股价与转债情况 - 公司股票2025年12月17 - 18日收盘价格涨幅偏离值累计达20.09%，属异常波动[4][14] - “嘉美转债”2025年12月17 - 18日收盘价格涨幅偏离值累计达42.76%，超30%属异常波动[9][14] - 截至2025年12月18日，“嘉美转债”收盘溢价83.72%，转股溢价率51.43%[14] 业绩数据 - 2025年前三季度公司营收203,924.10万元，同比降1.94%[12] - 2025年前三季度公司净利润3,916.02万元，同比降47.25%[12] 公司变动 - 2021年8月9日公司发行7.5亿元“嘉美转债”，初始转股价后调为4.55元/股[6][7][8][9] - 逐越鸿智拟取得公司控制权，实控人将变更为俞浩先生[10] 其他情况 - 权益变动需履行多程序，结果和时间不确定[3][11][15] - 公司生产经营正常，无应披露未披露事项[11][13]

主要股指表现 - 上证指数上午收盘报3876.40点，上涨0.16% [1] - 深证成指上午收盘报13111.78点，下跌0.85% [1] - 创业板指上午收盘下跌1.81% [1] - 科创50指数上午收盘下跌0.92% [1] 市场整体个股表现 - 可交易A股中，上涨个股3470只，占比67.22% [1] - 可交易A股中，下跌个股1531只 [1] - 可交易A股中，平盘个股161只 [1] - 收盘股价涨停个股69只 [1] - 收盘股价跌停个股3只 [1] 涨停股特征分析 - 涨停个股中，主板有65只，创业板有4只 [1] - 涨停股所属行业分布居前的有：基础化工、轻工制造、商贸零售行业，上榜个股各有7只 [1] - 涨停股中，ST中迪、*ST万方等14只股为ST股 [1] - 从连续涨停天数看，*ST铖昌已连续7个交易日涨停，数量最多 [1] 涨停股资金关注度（按封单量） - 嘉美包装上午收盘涨停板封单量最大，为13070.89万股 [1] - 美年健康涨停板封单量为10402.11万股 [1] - 东兴证券涨停板封单量为9667.67万股 [1] 涨停股资金关注度（按封单金额） - 中国卫星涨停板封单金额最大，为23.52亿元 [1] - 东兴证券涨停板封单金额为13.96亿元 [1] - 胜通能源涨停板封单金额为7.87亿元 [1] 涨停个股列表（部分摘要） - 国防军工行业涨停股包括：中国卫星（封单资金23.52亿元）、奥普光电、北摩高科、天箭科技、*ST铖昌 [1][2][3] - 非银金融行业涨停股包括：东兴证券（封单资金13.96亿元）、*ST熊猫 [1][3] - 公用事业行业涨停股：胜通能源（封单资金7.87亿元） [1] - 轻工制造行业涨停股包括：嘉美包装（封单量13070.89万股）、顺灏股份、德艺文创、广博股份、皮阿诺、爱丽家居、*ST亚振 [1][2][3] - 医药生物行业涨停股包括：美年健康（封单量10402.11万股）、鹭燕医药、华人健康、塞力医疗、重药控股、英特集团、ST未名 [1][2][3] - 基础化工行业涨停股包括：博菲电气、凯美特气、乐通股份、神剑股份、浙江众成、*ST宁科、苏利股份 [1][2] - 商贸零售行业涨停股包括：南京商旅、中央商场、百大集团、上海九百、益民集团、*ST沪科、利群股份 [1][2][3] - 食品饮料行业涨停股包括：庄园牧场、皇氏集团、来伊份、ST绝味、*ST岩石 [2][3] - 汽车行业涨停股包括：飞龙股份、兴民智通、威帝股份、浙江世宝 [2][3] - 通信行业涨停股包括：通鼎互联、长飞光纤、瑞斯康达、万隆光电 [2] - 家用电器行业涨停股包括：天银机电、立达信、奥佳华 [1][2] - 有色金属行业涨停股包括：西部材料、宝钛股份 [1] - 机械设备行业涨停股包括：上海沪工、*ST威尔 [1][3] - 传媒行业涨停股：电广传媒 [1] - 纺织服饰行业涨停股包括：深中华A、九牧王、瑞贝卡、浪莎股份、ST尔雅 [2][3] - 房地产行业涨停股包括：三湘印象、ST中迪 [2][3] - 农林牧渔行业涨停股：众兴菌业 [2] - 电子行业涨停股包括：盛洋科技、*ST恒久 [2][3] - 建筑装饰行业涨停股：ST瑞和 [3]

收购交易概述 - 追觅科技创始人俞浩及其核心团队通过其控制的实体“逐越鸿智”，斥资超过22.82亿元人民币，收购了嘉美包装公司的控制权 [1] - 收购资金全部来源于俞浩及核心团队的自有与自筹资金，明确无来自追觅科技公司的资金，声明不会影响追觅科技公司的正常运营 [1] 收购方战略意图与角色定位 - 逐越鸿智将以“战略赋能者”的身份参与嘉美包装的运营 [1] - 战略赋能将依托追觅科技在技术创新与全球资源上的优势 [1] - 战略目标旨在推动嘉美包装在智能化生产、高端产品研发及全球化布局上实现突破 [1]

文章核心观点 - 追觅科技创始人俞浩通过其控制的苏州逐越鸿智，以总计约22.82亿元人民币的交易对价，收购了A股上市公司嘉美包装54.90%的股份，成为其新的实际控制人，此举被市场普遍解读为追觅科技可能借壳嘉美包装上市的前奏 [2][3][4][5] 交易方案与细节 - 交易采用“协议转让+表决权放弃+部分要约收购”的一揽子方案 [5] - 协议转让部分：以每股4.45元的价格，收购原控股股东中包香港持有的29.90%股份，交易对价约12.43亿元 [4] - 要约收购部分：针对25%的股份发起要约收购，预计需资金10.39亿元 [8] - 交易完成后，逐越鸿智预计将合计持有上市公司约54.90%的股份，俞浩成为实际控制人 [5] - 原股东中包香港承诺放弃剩余股份表决权，并对原有业务未来5年业绩做出每年不低于1.2亿元净利润的承诺 [5][6] - 收购资金全部来自收购人的自有或自筹资金，部分拟通过银行申请并购贷款，但暂无将所获股份进行质押融资的计划 [8][11] 标的公司：嘉美包装 - 嘉美包装是国内最大的金属易拉罐生产商 [7] - 主要客户包括养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、承德露露、喜多多等 [7] - 今年前三季度营收为20.4亿元，扣非后净利润3.9亿元 [8] - 其业务属性与追觅科技差别较大，因此市场普遍认为此次收购旨在为追觅借壳上市铺路 [8] 追觅科技的经营与财务概况 - 追觅科技是国内头部扫地机器人公司 [12] - 据公开信息，2024年营收总额报道为150亿元，其中海外营收80亿元 [12] - 按此计算，公司2025年营收可能超过300亿元 [13] - 作为对比，石头科技2025年前三季度营收为121亿元（同比增长72%），科沃斯前三季度营收为129亿元（同比增长25.9%） [13] - 科沃斯今年上半年利润总额为15亿元，石头科技为10亿元 [16] - 公司创始人俞浩曾公开回应称，近两年公司和个人拿出约50亿元回购老股，使其持股比例从45%升至70% [23] 追觅科技的多元化扩张与资金压力 - 公司业务线极度多元化，已成形或宣布进入的领域包括扫地机、洗地机、智能家电、手机、无人机、人形机器人、具身大模型、短途出行工具、新能源汽车、3D打印、潮玩、餐饮、地产、酒旅、金融科技、商业航空等数十个 [19][21] - 2024年8月，公司官宣进军新能源汽车行业，对标布加迪威龙，并在一个月后宣布完成首轮融资 [17][18] - 庞大的业务扩张计划，尤其是造车这一需要巨额资本投入的领域，可能给公司带来资金压力 [17] - 今年9月，市场曾有传闻称追觅要破产、子品牌mova要关门，但随后被俞浩否认 [22][23] 潜在的行业影响与参照案例 - 追觅的产品与战略可能受到小米及雷军的影响，其生态布局与小米的产品范畴有诸多重叠 [25][26] - 石头科技（原小米生态链企业）的发展路径可能对追觅有参照意义：石头科技在扫地机业务稳定后，也进入了白电业务，其创始人昌敬则个人投资了极石汽车项目 [27][28] - 昌敬在2023年3月至2024年6月期间，通过减持石头科技股份累计套现约8.88亿元人民币 [28] - 近期资本市场存在类似操作案例，例如智元机器人在2024年7月通过“协议转让+主动要约”方式收购了上纬新材的控股权，但明确表示未来36个月内无借壳上市计划 [29] - 嘉美包装在公告中也表示，逐越鸿智未来12个月内无改变上市公司主营业务的计划 [29]

交易概述 - 苏州逐越鸿智科技发展合伙企业拟通过协议收购和要约收购方式，以总对价约22.82亿元人民币收购嘉美包装54.90%的股份 [1] - 交易完成后，嘉美包装控股股东将由中国食品包装有限公司变更为逐越鸿智，实际控制人将变更为追觅科技创始人俞浩 [1] - 公司股票将于12月17日复牌 [1] 交易结构与细节 - 协议转让部分：逐越鸿智拟以每股4.45元人民币的价格，受让中包香港持有的279,255,722股无限售条件流通股，占总股本的29.90% [5] - 协议转让完成后，中包香港将放弃其持有的15.88%股份对应的表决权 [5] - 要约收购部分：逐越鸿智拟通过部分要约收购进一步增持233,491,406股，占总股本的25.00% [5] - 预受要约方及股份：中包香港拟出售102,911,441股（占11.02%），富新投资拟出售88,991,910股（占9.53%），中凯投资拟出售23,279,120股（占2.49%） [5] - 交易实施后，逐越鸿智将合计持有512,747,128股股份及对应表决权，占总股本的54.90% [6] 收购方背景与战略意图 - 收购方逐越鸿智的实际控制人俞浩为全球高端科技品牌追觅科技的创始人 [1] - 交易旨在通过引入产业资金整合战略资源，推动上市公司产业升级 [1] - 业内人士认为，俞浩的企业运营管理经验、追觅科技的产业资源与科技创新力将赋能嘉美包装 [3] - 赋能方向包括企业数字化、智能制造、新材料应用及供应链优化，以推动包装行业向智能化、高端化、全球化转型 [3] 公司业务概况 - 嘉美包装是一家全产业链服务于饮料品牌的平台企业 [3] - 业务范围涵盖全品类饮料包装容器的研发、设计、生产、销售，以及饮料配方研发、灌装生产及渠道营销服务 [3] - 公司旗下拥有17家企业，业务板块包括印铁、三片罐、两片罐、ABC罐、TBC罐、SBC罐、无菌纸包、各包材配套的饮料灌装OEM等 [3] - 主要客户包括养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、承德露露、喜多多等主流饮料品牌 [3] - 公司拥有蛋白饮料、茶饮料、咖啡、碳酸、精酿啤酒、谷物、果汁、水等各类产品的配方研发与灌装代加工成熟经验 [4] - 基于“全产业链的中国饮料服务平台”理念，可为客户提供从配方、包装研发到包材、灌装的一体化服务 [4] - 服务客户类型广泛，既包括轻资产成熟品牌，也为新品牌提供一站式解决方案，客户包括山姆会员店、盒马、朴朴、柠檬共和国、可可满分、菲诺、好望水、永璞、锋味派等 [4][5] - 公司三片罐产品在饮料用金属包装市场占有率约20%，显著高于竞争对手 [6] 交易影响与行业背景 - 此次交易被视为合理优化控制权，有助于公司获得运营管理经验与产业技术资源，有望在全球行业竞争中占据主动，进一步扩大市场份额 [6] - 2024年9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励科技创新、产业升级和新质生产力的市场化并购 [6] - 在此政策背景下，并购重组正成为上市公司向新质生产力及高质量发展的“加速器” [6] - 此类交易促进了传统产业与科技创新的深度融合，使A股市场的“科技叙事”脉络愈发清晰 [6]

交易核心信息 - 追觅科技创始人俞浩通过其控制的苏州逐越鸿智科技发展合伙企业（有限合伙）收购A股上市公司嘉美包装的控制权 [2] - 交易通过“协议转让+表决权放弃”与“要约收购”两步进行，总对价约22.82亿元人民币 [4] - 交易完成后，逐越鸿智预计将合计持有嘉美包装最高54.90%的股份，成为控股股东 [3][4] 交易结构与细节 - 第一步：逐越鸿智以协议方式受让原控股股东中包香港持有的2.79亿股股份，占公司总股本的29.90%，转让价格为每股4.45元 [3][4] - 中包香港在股份转让完成后，将放弃行使其所持全部股份的表决权 [3] - 第二步：逐越鸿智或其关联方拟发起部分要约收购，计划收购2.33亿股股份，占公司总股本的25.00%，要约价格同样为每股4.45元 [3][4] - 原股东富新投资、中凯投资已签署预受要约协议，分别计划出售8899万股（占9.53%）和2328万股（占2.49%） [4] 市场反应与公司估值 - 交易信息披露后，嘉美包装股价于12月17日一字涨停，收盘报5.02元，公司总市值达到47.96亿元人民币 [2][5] 交易双方背景 - 收购方逐越鸿智成立于2025年9月，实际控制人为追觅科技创始人俞浩，其合伙人包括追觅创新科技（苏州）有限公司等多家追觅旗下公司 [3] - 俞浩出生于1987年，毕业于清华大学航空航天专业，于2017年创立追觅科技，该公司是一家以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [5] - 标的公司嘉美包装主营业务为三片罐、二片罐、无菌纸包装、PET瓶的生产、销售及灌装服务，产品主要用于含乳饮料、植物蛋白饮料、即饮茶等饮料及瓶装水的包装 [2][5] 交易动机与未来计划 - 公告称，交易是基于对嘉美包装主营业务发展前景的信心及中长期投资价值的认可 [5] - 逐越鸿智表示，目前不存在未来12个月内改变或对嘉美包装主营业务进行重大调整的计划 [5] - 知情人士透露，入主后，逐越鸿智计划在企业数字化、智能制造、新材料应用及供应链优化等方向赋能嘉美包装，推动其向智能化、高端化、全球化转型 [5]

交易核心安排 - 追觅科技创始人俞浩通过一系列交易安排，以总对价约22.82亿元获取嘉美包装控制权 [1][7] - 交易第一步：俞浩控制的逐越鸿智以每股4.45元价格，受让原控股股东中包香港持有的2.79亿股（占总股本29.90%），转让总价款12.43亿元 [1][8] - 交易第二步：逐越鸿智发起部分要约收购，拟以每股4.45元收购2.33亿股（占总股本25.00%），所需资金不超过10.39亿元 [3][10] - 原控股股东中包香港在股份转让后放弃全部股份表决权，并将以其持有的1.03亿股（占11.02%）申报预受要约 [2][3][9][10] - 第二大股东富新投资与中凯投资拟通过接受要约分别转让占总股本9.53%和2.49%的股份 [3][10] - 交易全部完成后，逐越鸿智将取得嘉美包装过半数股份，并有权提名或推荐董事会全部9名董事，控制权得到巩固 [3][10] 交易特点与承诺 - 收购方以每股4.45元的“低价”锁定超五成股权，为后续资本运作打下基础 [4][11] - 交易设置业绩承诺：嘉美包装原有业务在2026至2030年，每年归母净利润不低于1.2亿元 [4][11] - 嘉美包装历史业绩：2022年归母净利润0.17亿元，2023年1.54亿元，2024年1.83亿元，2025年1-9月0.39亿元 [4][11] - 逐越鸿智声明，未来12个月内无改变上市公司主营业务或对其进行重大调整的计划 [3][10] 追觅科技的战略意图 - 此次收购的核心意图是快速获取A股融资平台，满足追觅在多个领域扩张的资金需求，并绕开IPO排队审核的漫长流程 [5][12] - 追觅创始人俞浩曾表示，从2026年底开始，追觅生态旗下多个业务将在全球交易所“下饺子”般批量IPO，显示其庞大的资金需求 [5][12] - 追觅业务版图正大面积扩张，产品覆盖高端大家电、智能汽车、智能厨电、智能清洁电器、户外智能设备及个人护理等多个品类 [5][11] - 2025年以来，追觅已快速入局牙刷、显示器、汽车、洗衣机、手机、空调等超过20个细分市场 [5][11] - 公司营收增长迅速：2024年营收为150亿元，2025年上半年营收已超2024年全年 [5][13] 产业协同与未来展望 - 产业协同：嘉美包装作为金属包装龙头，拥有稳定现金流和全国代工渠道；追觅可输出高速马达、智能算法等技术，推动其向高端定制包装、智能产线升级，挖掘第二增长曲线 [6][13] - 双方在精密制造、供应链管理上的技术复用，为长期探索智能包装等新场景埋下伏笔 [6][13] - 此次收购为追觅构建了“制造+资本”双平台，为未来业务分拆、产业链并购预留了空间 [6][13] - 市场认为，将公司原有主业经营权和整体战略决策权分离，由原管理层负责原有业务，意味着新任董事会将引入新业务进行“赋能” [4][11] - 上市公司市值空间一旦打开，后续融资渠道和运作空间对当前快速扩张的追觅将是重要增益 [4][11]

收购交易核心条款 - 控股股东中包香港与收购方逐越鸿智签署股份转让协议，以每股4.45元的价格转让2.79亿股股份，占剔除回购账户后总股本的29.90%，基础交易对价约12.43亿元 [3] - 除协议转让外，逐越鸿智计划以同样每股4.45元的价格发起部分要约收购，拟收购约2.33亿股，占公司总股本的25% [3] - 若交易全部完成，逐越鸿智将合计持有公司54.90%的股份，涉及总对价约22.82亿元，公司控股股东将变更为逐越鸿智，实际控制人变更为俞浩 [4] 收购方背景与市场反应 - 收购方实际控制人俞浩是智能清洁家电企业追觅科技的创始人兼CEO，2024年10月以85亿元人民币财富位列《2024胡润百富榜》第618位 [4] - 资本市场反应积极，公司股票于12月17日复牌即一字涨停，收盘总市值达47.96亿元 [1] - 追觅科技由俞浩于2017年创立，初期聚焦智能清洁家电，是小米生态链合作伙伴，与科沃斯、石头科技、云鲸并称为“扫地机器人四小龙” [4] 追觅科技的战略发展 - 2025年3月，追觅科技发布“追觅生态家族”战略，向无边界生态型企业转型，业务从智能清洁家电拓展至空调、冰箱、洗衣机等大家电，并进军无人机与智能汽车赛道 [5] - 在汽车业务方面，公司于2025年8月底正式披露造车计划，首款产品定位超豪华纯电车型，对标布加迪威龙，预计2027年全球首发，已组建近1000人的专项研发团队 [5] - 据俞浩透露，自2026年年底起，追觅生态旗下多个业务板块将在全球主要交易所密集启动IPO [5] 嘉美包装主营业务与财务表现 - 公司是国内最大的金属易拉罐生产商之一，是一家专注于饮料品牌全产业链服务的平台企业，旗下有17家企业，业务涵盖全品类饮料包装容器的研发、设计、生产、销售及灌装、营销等服务 [6] - 主要客户包括养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、承德露露、喜多多等饮料品牌 [6] - 公司于2019年12月在深交所上市，2021年营收达34.52亿元为近十年峰值，2024年营收降至32亿元，2021年至2024年归母净利润分别为1.64亿元、0.17亿元、1.54亿元和1.83亿元 [6] - 2025年前三季度，公司营业收入同比下降1.94%至20.39亿元，归母净利润同比大幅下滑47.25%至3916.02万元 [7] 交易相关承诺与未来计划 - 原控股股东中包香港与原实控人之一陈民作出业绩承诺，上市公司原有业务在2026年至2030年每年实现归母净利润均不低于1.2亿元，若未达标将以现金补偿 [7] - 根据公告，俞浩入主是基于对上市公司主营业务发展前景的信心及中长期投资价值的认可，未来将支持现有业务稳定发展，目前不存在未来12个月内改变或重大调整主营业务的计划 [5]

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司营收小幅下降，净利润同比下滑47.25%但仍盈利[3] - 业务状况评估结果为5/7，财务状况评估结果为8/9[7] 市场扩张和并购 - 2025年12月16日，逐越鸿智拟受让中包香港279,255,722股股份，占总股本29.90%，转让总价1,242,687,962.90元[2] - 富新投资、中凯投资拟分别向逐越鸿智转让占总股本9.53%、2.49%的股份[6] 其他新策略 - 本次交易完成后，控股股东将变更为逐越鸿智，实控人将变更为俞浩[3] 评级相关 - 嘉美包装上次评级2025年6月17日，主体和债项等级均为AA，展望负面[2] - 中证鹏元维持公司主体信用等级AA，展望负面，“嘉美转债”信用等级AA[3] - 本次评级采用工商及外部特殊支持评价方法和模型[7]

市场整体表现 - 上证指数收盘上涨1.19%，深证成指下跌2.40%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨0.61% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停49家，较昨日增加7家；跌停19家，较昨日增加4家 [2] 行业与板块特征 - 涨停个股中，通信设备、专用设备、通用设备行业的个股最多 [3] - 通信设备行业有5只个股涨停，行业逻辑为5G建设加速及AI算力需求拉动，涉及卫星互联网、光模块等高景气度细分领域 [4] - 专用设备行业有4只个股涨停，行业逻辑为政策支持、订单回暖及低估值带来的资金关注度提升 [4] - 通用设备行业有3只个股涨停，行业逻辑为政策支持设备更新及制造业复苏预期增强 [4] - 从概念特征看，涨停个股中光通信、液冷服务器、大消费概念的个股最多 [4] - 光通信概念有7只个股涨停，概念逻辑为AI算力需求爆发及800G光模块加速放量 [5] - 液冷服务器概念有7只个股涨停，概念逻辑为AI算力需求爆发，液冷技术成为散热主流方案 [5] - 大消费概念有6只个股涨停，概念逻辑为政策刺激、年末消费旺季及居民储蓄高位带来的消费潜力释放预期 [5] 关键市场消息 - TrendForce集邦咨询报告预测，2025年全球800G以上的光收发模块出货量将达2400万组，2026年预估将达近6300万组，增长幅度高达2.6倍 [1] - 国内GPU龙头新股沐曦股份上市首日大涨693%，单签盘中最高盈利近40万元，成为A股史上“最赚钱新股”，提振了AI产业链相关板块 [1] 强势个股表现 - 涨停板个股中，股价创出历史新高的个股有3只，分别是英维克、平安电工、环旭电子 [6][7] - 涨停板个股中，股价创出近一年新高的个股有10只（不包括创历史新高个股） [7][8] - 从主力资金净流入金额看，排名前5的个股为英维克（8.16亿元）、国机重装（6.17亿元）、光迅科技（5.42亿元）、深南电路（4.62亿元）、美年健康（4.62亿元） [9][10] - 从主力资金净流入金额占市值比例看，排名前5的个股为王子新材、南京商旅、曲江文旅、金圆股份、江南新材 [10] - 从连板情况看，今日首板个股41只，2连板个股5只，3连板及以上个股3只 [11] - 连板数排名前5的个股为百大集团（5连板）、胜通能源（4连板）、三羊马（3连板）、博菲电气（2连板）、翠微股份（2连板） [11]