游戏业务 - 2017年公司明确了游戏业务的系列化、品牌化、国际化战略，并整合了天拓、畅娱、趣游等公司，取得了良好的协同效果 [2] - 《三国群英传》国内外月流水维持在1亿左右 [3] - 2018年第一季度将上线2款自研新产品，第二季度再上线2款，全年预计上线6款自研产品 [3] - 2018年开始同时发展自研和代理两条路线，产品储备充足 [3] - 2018年将在SLG领域推出3款新产品，二次元游戏《苍之纪元》预计在春节后发行，测试数据良好 [3] - 2018-2019年将推出自研动漫联动游戏，通过动画降低用户获取成本 [3] - 一季度将发行二次元游戏《苍之纪元》，长期留存率较高，预计流水将上升 [5] - 二季度将发行2款游戏，包括全球发行的SLG《重返文明》 [5] - 三季度将发行自研H5游戏，四季度将发行全球化SLG《末世王者》和MMORPG《盛唐幻夜》 [5] - 代理产品方面已签约《刀锋无双2》，第四季度将发行动画《雄兵连》同名手游 [6] - 2018年代理产品储备4-6款，目标是达到腾讯4-5星标准品质 [6] 玩具业务 - 公司近期获得宝马动态车模和宝马自行车的全球独家授权，将继续深耕玩具业务 [3] - 2017年原材料价格上涨，但公司通过提高效率和自动化程度保持竞争力，2018年玩具业务将有所贡献 [5] 体育业务 - 2017年体育业务微亏，主要原因是未出售球员以储备俱乐部实力 [3] - 西班牙人俱乐部球员价值从6000多万欧元上升至2017年底的1.1亿欧元左右 [3] - 2018年世界杯将提升俱乐部价值，公司策略是以青训培养为主 [7] 财务与投资 - 2017年四季度利润下滑主要由于2016年确认了1.5亿投资收益，2017年相对较少 [4] - 公司购置新办公楼花费约10亿，预计2018年第二季度入驻后将减少租金支出并可出租部分空间 [4] - 公司已获准注册超短期融资券，未来2年内可择机发行，现有未用银行授信约10亿 [4] - 新办公楼市场价格大幅提升，后续可抵押贷款融资 [4] - 配股已通过发审委审核，正在等待证监会批文 [4] - 公司投资标的围绕游戏开发商和发行商，在价格合适时可选择退出获得收益 [7] 商誉与风险 - 天拓业务发展良好，无需担心商誉减值 [5] - 体育俱乐部固定资产实际价格高于账面价值，无商誉风险 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动编号为 20180202，类别为特定对象调研，时间是 2018 年 2 月 2 日，地点在广州市天河区珠江新城华夏路 16 号富力盈凯广场 49 楼 [1] - 参与单位有国元证券、新时代证券、兴业证券，接待人员为董事会秘书王云龙、证券事务代表黄文胜 [1] 体育业务情况 - 西班牙人足球俱乐部是优质资产，有优质青训体系，球员资产升值，潜在价值能提升公司未来业绩，不影响成绩时出售球员对业绩有正面影响 [1] - 国内外联动方面，关注度提升会为其他业务带来更大价值，公司可引进中国球员提升关注度，目前已引进张奥凯加入西班牙人二队，未来有到一队上场的可能性 [2] 游戏业务情况 - 《三国群英传》9 月中旬上线，首 30 日累计流水达 1.55 亿元，目前国内外月流水保持 1 亿元左右 [2] - 2018 年储备产品：SLG 领域除《三国群英传》外有 3 款产品；二次元方面，《苍之纪元》一季度发行，预计春节后上线，测试数据不错；二季度发 2 款，一款 H5 和全球发行的 SLG《重返文明》；三季度有自研 H5 上线；四季度有全球化 SLG《末世王者》和腾讯视频 2018 年 4 个 S 级剧之一的 mmorpg《盛唐幻夜》 [2] 信息披露情况 - 接待过程中，公司严格按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况 [2]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会和路演活动 [2] - 参与单位包括天弘基金、长城基金、太平洋证券、国融证券和光大证券 [2] - 活动时间为2017年12月13日，地点为广东省汕头市澄海区星辉工业园 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书王云龙和证券事务代表黄文胜 [2] 活动内容 - 投资者参观了星辉工业园区，主要了解了车模制作过程、生产情况、技术水平以及厂区设备情况 [2] - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2] - 活动中未出现未公开重大信息泄露等情况 [2]

游戏业务 - 游戏业务是公司的业务重点，通过重组并购星辉天拓等游戏公司发展起来 [1] - 公司参股了三四十家游戏企业，整合了产业资源 [1] - 成立了星辉游戏事业群，统一各游戏公司的资源 [1] - 产品策略为系列化、品牌化、泛娱乐化、全球化 [1] - 主要研发全球题材游戏，争取全球发行，如《三国群英传》已在港澳台发行并取得不错成绩 [1] - 游戏内容主要聚焦于SLG、MMO、二次元等类型 [1][3] - 传奇类产品市场空间大，公司通过广告推广优势和苏州仙峰的研发经验保持竞争优势 [3] - 研发资源分配上，重点品类产品由内部研发，如SLG产品，同时通过投资外部团队筛选优秀项目 [3] 玩具业务 - 玩具产业是精神消费、娱乐消费升级的方向，未来二胎政策和消费升级趋势将持续推动玩具行业发展 [3] - 玩具行业面临原材料成本上升问题，但公司通过制造流程自动化改造降低成本 [3] - 汽车厂商的车模授权使产品具有较高溢价，提升产品毛利率 [3] - 随着行业洗牌，大型玩具厂商将有更大发展空间 [3] 足球业务 - 足球产业是文化产业和消费升级的一部分，西班牙人足球俱乐部是优质资产，拥有稳定的成绩和优质青训体系 [3] - 球员资产持续升值，未来成绩提升将进一步增加球员价值 [3] - 西甲大部分球队盈利，西班牙人品牌宣传有助于减少推广费用并提升经营 [4] - 引进中国球员（如张奥凯）可提升关注度，类似姚明对火箭的影响 [4] 战略与品牌 - 西班牙人足球俱乐部的品牌宣传有助于提升公司整体品牌势能 [4] - 关注度提升将为其他业务带来更大价值 [4]

游戏业务 - 公司成立星辉游戏事业群，整合各游戏子公司资源，统一品牌运营 [1] - 各游戏子公司侧重点不同：星辉趣游侧重创新品类，畅娱侧重仙侠类，星辉天拓侧重SLG、MMO [1] - 游戏业务由星辉天拓创始人郑泽峰负责，未来将主导各子公司研发、发行资源的整合 [2] - 2018年计划推出的重点游戏产品包括《烈火雷霆》、《苍之纪元》、《逍遥决》、《刀锋无双2》等 [2] - 《三国群英传》上线首30日累计流水达1.55亿元，展现SLG类别产品实力 [2] - 公司未来将专注于精品化游戏研发发行，依托与腾讯等平台的合作关系，力争三到五年内跻身行业二线优势竞争地位 [2] - 未来全球化题材新品立项将达到至少50%，以泛娱乐化超级IP综合开发为突破口 [3] 玩具及婴童业务 - 玩具产业依然是精神消费、娱乐消费升级的产业方向，未来二胎政策、消费升级趋势将持续 [3] - 玩具及婴童业务将保持成熟稳定的发展趋势，未来母婴业务仍有发展潜力 [3] 足球业务 - 西班牙人足球俱乐部是优质资产，保持稳定成绩并拥有优质青训体系 [3] - 球员资产持续升值，未来成绩提升将带动球员价值提升，出售球员将对业绩产生正面影响 [3] 整体业务展望 - 游戏业务已占营业收入超过一半，未来一两年重点仍将是游戏业务 [3] - 公司将继续坚持品牌化、系列化、全球化、泛娱乐化的产品开发思路，延长游戏生命周期，沉淀核心用户，提高产品成功率 [3]

游戏市场竞争与公司定位 - 目前游戏市场竞争激烈，腾讯和网易占据大部分市场份额，其他公司处于二三线位置 [1] - 公司计划通过精品化游戏研发和与腾讯等平台的合作，提升竞争力，力争在未来三到五年内跻身行业二线优势竞争地位 [1][2] 游戏产品研发策略 - 公司坚持品牌化、系列化、全球化、泛娱乐化的产品开发思路，以延长游戏生命周期并提高产品成功率 [2] - 未来全球化题材的新品立项比例将达到至少50%，并通过泛娱乐化超级IP的综合开发作为突破口 [2] 现有产品线与未来计划 - 公司在SLG策略类、传奇类、重度MMO类游戏上具有优势，如《三国群英传》上线首30日累计流水达1.55亿元 [2] - 近期计划上线的重点产品包括《烈火雷霆》、《苍之纪元》、《逍遥决》和《刀锋无双2》，这些游戏有望为公司带来业绩增量 [2] 信息披露与合规 - 公司在接待过程中严格遵守《信息披露管理制度》，确保信息披露的真实、准确、完整、及时和公平 [3]

游戏业务 - 《三国群英传-霸王之业》月流水过亿元，首30日累计流水达1.55亿元，峰值日流水达1,000万元 [1] - 该游戏对公司净利润的影响主要体现在第四季度，通常流水对应到公司的净利润里不超过20% [1] - 公司预期《三国群英传-霸王之业》和《超神学院》等游戏将在明年持续贡献盈利 [2] - 游戏业务成功的关键在于团队积累和降低获取用户成本，如通过IP引流或IP价值放大 [2] - 趣丸的《丛林法则》关注度较高，未来大逃杀类游戏可能形成新的游戏品类 [2] 投资业务 - 投资业务将持续进行并形成循环发展，收购的公司如果价格合适会考虑出售 [2] - 对于有发展潜力的公司，公司也会考虑收购 [2] 足球业务 - 足球业务的核心是发展青训球员，西班牙人大名单中有一半左右的球员是青训出来的 [3] - 公司引进曾入选U16中国国少队的年轻球员张奥凯加入西班牙人二队 [3] - 足球业务收入来源包括电视转播权收入、赞助及广告收入、票务收入、球员转让收入 [3] - 主要变量是球员转会收入的变化，取决于对球员和成绩的定位 [3] 玩具业务 - 玩具行业受成本上升影响较大，但公司玩具业务仍保持稳定发展趋势 [3]

体育业务 - 体育业务收入主要来源于电视转播权收入、商业赞助收入、票务收入、足球衍生品收入、球员转会收入 [1] - 西班牙人俱乐部的运营以中长期发展为目标，重点提高球队成绩和联赛排名，从而提升电视转播权收入、商业赞助收入和球员转会收入 [1] - 公司引进中超最年轻的场上队长张奥凯加入西班牙人二队，随着球员和球队成绩提升，国内球迷群体扩大，商业化收入增加 [1][2] 游戏业务 - 《三国群英传》保持较高流水，2018年将在日韩及东南亚地区发行 [2] - 未来游戏产品计划集中在SLG策略类、传奇类、重度MMO类，包括《代号Y5》、《末世之战》、《烈火雷霆》、《逍遥决》等 [2] - 公司代理发行游戏数量多，采用自研自发与代理发行双线发展战略 [2] 公司治理 - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2]

公司业务现况 - 玩具业务拥有近30个品牌的车模授权，是核心竞争力，使公司在2010年成为粤东首家创业板上市企业，能在原材料成本上升和互联网冲击下稳定盈利 [1] - 游戏业务通过重组并购星辉天拓等游戏公司发展起来，参股三四十家企业整合产业资源 [1] 游戏业务发展方向 组织架构 - 成立星辉游戏事业群整合游戏资源，实施股权激励计划统一人和资源 [2] 战略方向 - 按系列化、品牌化、国际化战略，重点发展优势游戏产品，包括SLG类（三国群英传）、传奇类（烈火雷霆）、MMO类（逍遥诀）及创新品类（疯狂碰碰车、二次元苍之纪元） [2] IP发展思路 - 开发经典端游，如热血传奇、三国群英传 [2] - 共同培育超级IP，资本参与动漫雄兵连改编权，与华策影视合作的盛唐幻夜预计18年暑期档上线 [2] - 培育自有IP，运用品牌化和系列化策略建立自有IP系列，如龙骑士传 [2] 流量经营情况 - 星辉天拓前身是天拓广告，有经验积累，公司研发运营一体，买量有优势且对流量经营有信心 [2]

游戏行业发展战略 - 游戏行业具有高毛利润、现金流和变现效果的优势 [1] - 公司通过并购重组星辉天拓等游戏公司，整合产业链资源，降低成本 [1] - 公司成立星辉游戏事业群，统一资源，并实施股权激励计划，激励游戏业务优秀人才 [1] - 公司目标是做到较大的体量，重点发展系列化、品牌化、国际化的游戏产品 [2] 产品战略与IP开发 - 公司对单个产品的规划是长远的，如三国群英传，未来将通过系列化、品牌化战略延伸产品线 [2] - 公司未来重点开发能带来巨大流量的IP，包括经典端游如热血传奇、三国群英传，以及共同培育超级IP如雄兵连和盛唐幻夜 [2] 足球业务发展 - 足球业务收入主要来自电视转播权、商业赞助、票务、足球衍生品和球员转让 [2] - 前四项收入可以覆盖运营成本，球队经营的主要变量是球员转会投入或收入 [2] - 公司以提高球队成绩和联赛排名为主要目标，提升球员身价和转让收入 [2]