而发起式基金的发行显然为今年股票型基金发行数量创历史新高作出了贡献。截至11月11日，年内股票型基金以761只的发行量创下历史纪录，较2024年全 年的470只大增62%。在这761只股票型基金中，被动指数型基金有568只，增强指数型基金有167只，两者合计735只，占股票型基金发行比例高达97%。这 意味着今年股票型基金的发行基本上是以指数型基金为主。 不过，尽管新基金发行数量多，但基金发行规模却偏小，呈现为"小而多"的特点。新基金募资规模普遍较小。截至11月11日，年内基金发行总规模约9653亿 元，为2019年以来的新低。同时，年内新基金的平均募集规模仅为7.82亿元。2020年—2024年这一数据分别为21.94亿元、14.92亿元、10.53亿元、9.08亿 元、10.59亿元，均远高于今年基金的平均募集规模。 在"小而多"的特色下，今年发起式基金较为盛行。年内共有334只新基金采用发起式形式设立，占比约四分之一，且多为股票型基金。而发起式基金最大的 优势就是成立的门槛较低，只需要5000万的规模就可以宣告成立。因此，今年发起式基金盛行正好符合了"小而多"的特色。 那么，如何看待今年新基金的发行呢？ ...

新基金发行概况 - 本周（11月17日至11月21日）共有33只新基金启动募集 [1] - 新基金发行高度集中在周一（11月17日），共有26只基金开始发行，占本周新基金总数的78.79% [2] - 周二有1只新基金发行，周三有6只新基金发行 [2] 认购天数分析 - 本周33只新基金的平均认购天数为21.27天，较此前有所拉长 [2] - 认购天数最长的基金为中航祥泰6个月封闭，达89天 [2] - 认购天数最短的基金为浦银安盛港股通消费和广发上证科创板100增强策略ETF联接，仅发售5天 [2] - 业内认为认购天数拉长或与市场风险偏好下降及上证指数在4000点附近震荡有关 [2] 募集目标分析 - 本周新发基金中有18只明确了募集目标，占比过半 [3] - 5只基金将募集目标设定为80亿份，涵盖2只混合型FOF基金、2只偏股混合型基金与1只增强指数型基金 [3] - 募集目标最低为10亿份，涉及创金合信弘科和圆信永丰沪港深消费精选两只产品 [3] 权益类基金发行特点 - 权益类基金是本周新发基金的主力，共有22只，占本周新基金总数的三分之二 [4] - 指数型股票基金有10只，占权益基金的45.45% [4] - 指数基金布局重点包括中证500指数（2只）、科创板相关指数（2只）、港股通指数及高股息主题、北证50指数等 [4] - 主动权益基金有12只，其中仅1只为普通股票型基金，其余均为混合型基金 [4] - 主动权益基金呈现多元化布局，包括多只港股产品、科技成长类产品以及偏均衡价值风格的产品 [4] 债券型基金发行特点 - 本周新基金中仅有7只债券型基金 [6] - 包括2只同业存单基金和2只政金债指数基金 [6] - 随着权益市场回暖，纯债基金发行热度下降，但“固收+”基金持续上架，如兴银裕安增利和中航祥泰6个月封闭 [6] FOF产品发行特点 - 本周有4只混合型FOF产品集体上架 [8] - FOF市场明显回暖，截至10月31日，全市场成立满6个月的477只FOF年内收益均为正，平均收益率达14.29% [8] - 截至三季度末，全市场FOF规模合计达到1871.47亿元，相较去年末增长570亿元 [8]

新基金发行市场概况 - 截至11月10日，今年以来新发基金达1371只（含已定档尚未发行），有望创出近年新高 [1] - 2025年还有最后一个半月，新基金发行数量有望超过2022年的1424只 [1] - 本周有39只新基金安排发行，较前一周环比增长5.41%，实现连续两周增长 [1] - 本周新基平均募集天数降至16.92天，较前一周明显缩短，显示市场热度回升 [1] 股票型基金发行表现 - 按成立日计算，今年股票型基金已成立720只，较2024年全年的455只大增近六成 [1][2] - 从发行份额占比来看，今年股票型基金发行份额占比37%，较去年全年大幅提升 [1][2] - 指数型基金贡献了股票型基金的绝大部分增量，在今年新发的700多只股票型基金中占比约九成 [1][3] - 今年发行规模前20名的股票型基金全部为指数基金，其中华夏上证科创板综合ETF联接基金发行48.92亿元，位居榜首 [3] 其他类型基金发行情况 - 截至11月10日，今年至今成立的混合型基金为234只，较去年略微减少 [2] - 债券型基金仅成立234只，较去年全年的336只大幅减少上百只 [2] - QDII和REITs分别成立17只和18只，较去年全年明显减少 [2] - FOF产品今年成立58只，较去年全年大增逾五成 [2] 市场热度与产品特征 - 随着沪指冲上4000点，市场再度出现一日售罄基金 [2] - 鹏华启航量化选股混合因募集金额超过上限30亿元，将募集截止日期提前至11月3日，宣告1日结募，最终确认比例为97.910081% [2] - 富国兴和混合型基金也宣布提前结募，仅发行1日，最终申请确认比例结果为84.2716%，认购总户数超1.6万户 [2]

公募基金发行市场热度 - 2025年11月3日至11月9日全市场共有35只新基金启动募集 较前一周的27只显著提升 [1] - 新基金平均认购天数缩短至19天 显示投资者认购意愿增强和资金入场步伐加快 [1] - 市场热度由A股市场环境改善 居民理财观念转变以及渠道拓宽和费率优化等政策效果显现三重因素驱动 [1] 权益类基金发行主导 - 本周股票型基金和偏股混合型基金合计发行26只 成为发行主力 [1] - 股票型基金本周共发行16只 其中被动指数型基金达13只 指数增强型基金2只 普通股票型基金1只 [1] - 被动指数型基金因清晰的跟踪标的和低廉的费率备受市场欢迎 [1] 混合型与FOF基金发行特点 - 本周共发行10只偏股混合型基金 其股票仓位灵活 便于基金经理调整股债配置以捕捉市场机会 [2] - FOF（基金中的基金）产品发行升温 本周共有5只新产品启动募集 追平今年单周最高发行纪录 [2] - 5只FOF产品中包括4只偏债混合型FOF和1只偏股混合型FOF 反映市场对波动较低和配置多元产品的需求上升 [2] 债券型基金与发行机构动态 - 债券型基金本周发行保持平稳 仅有4只混合债券型二级基金启动募集 [2] - 本周共有25家公募机构推出新基金 其中18家机构各发行1只新基金 7家机构发行数量不少于2只 [2] - 易方达基金发行数量最多共4只新产品 以被动指数型股票基金为主 汇添富基金紧随其后发行3只新产品 [2]

新基金发行市场概况 - 本周（10月20日至24日）共有29只新基金启动募集 [1] - 权益类基金为发行市场绝对主力，占比超过八成 [1] - 本周一（10月20日）为“超级发行日”，单日有26只基金亮相，占本周新发总数近九成 [1] - 新基金平均认购天数拉长至28.79天，显示市场情绪趋于谨慎 [1] 权益类基金产品结构 - 指数型股票基金和指数增强型基金共计15只，占据权益基金的半壁江山 [3] - 主动权益基金方面，本周共有8只混合型基金发行 [3] - 易方达、嘉实、汇添富三家头部公司推出新型浮动费率基金 [3] - 国金、百嘉发行量化选股产品，提供多元化投资策略 [3] 主要投资主题与方向 - 港股市场成为亮点，多只聚焦港股的指数基金本周首发 [3] - 跟踪创业板和“自由现金流”等创新与价值理念的指数产品备受关注 [3] - 指数基金产品为投资者提供了布局相关市场的便捷工具 [3] 固定收益与FOF产品动态 - 债券型基金发行降温，本周仅有3只债基发行 [3] - “固收+”策略产品仍在持续上新 [3] - 本周有两只设定持有期的稳健风格混合型FOF发行，满足稳健配置需求 [4]

新基金发行概况 - 本周（10月20日至10月24日）共有29只新基金启动募集 [1] - 新基金发行市场继续保持暖意 [1] - 周一（10月20日）是发行关键日，有26只基金集中发行，占本周新发基金总数的近90% [2] - 周二和周五无新基金启动募集，周三和周四分别有2只和1只基金开始认购 [2] 认购天数分析 - 29只新基金的平均认购天数为28.79天，较此前明显拉长，可能与市场行情步入调整有关 [3] - 认购天数最长为92天，涉及5只基金：长城沪深300自由现金流指数、人保中证A50指数增强、鹏扬港股通精选、招商创业板人工智能ETF、汇添富创业板ETF [2] - 认购天数最短为5天，包括鹏华国证机器人产业ETF联接和南方中证港股通互联网ETF [3] - 国富恒泽90天持有和百嘉瑞丰量化选股的认购天数分别为40天和31天 [2] 募集目标分析 - 本周新发的29只基金中，有22只明确了募集目标 [3] - 3只基金将募集目标设定为80亿份，涵盖被动指数型股票基金、指数增强型基金和偏股混合型基金各1只 [3] - 募集目标最低为5亿份，涉及渤海汇金中证全指自由现金流指数、中金北证50指数增强、鹏华国证机器人产业ETF联接，这3只均为发起式基金 [3] 基金类型分布 - 权益类基金是绝对主力，共有24只，占本周新基金总数的80%以上 [4] - 指数型股票基金有11只，增强指数型股票基金有4只，指数型股票基金在权益基金中占比超过45% [4] - 主动权益基金有8只，均为混合型基金，其中7只为偏股混合基金，1只为偏债混合基金 [5] - 债券型基金仅有3只，包括1只混合二级债基、1只中长期纯债基金和1只一级债基 [5] - 混合FOF基金有2只，均为稳健风格 [6] 重点投资方向 - 多只港股相关指数基金于本周首发，包括交银中证港股通央企红利指数、天弘国证港股通科技ETF、南方中证港股通互联网ETF等 [4] - 跟踪创业板相关指数的新基金较多，如招商创业板人工智能ETF、汇添富创业板ETF、银华创业板综合ETF联接 [4] - 跟踪自由现金流相关指数的新基金包括长城沪深300自由现金流指数、渤海汇金中证全指自由现金流指数 [4] - 主动权益基金中，易方达产业优选、嘉实成长共享、汇添富价值驱动等3只新型浮动费率基金将于本周启动发行 [5] - 有2只量化产品齐发，分别为国金智远量化选股和百嘉瑞丰量化选股 [5]

新基金发行升温态势 - 10月份新成立基金总数达94只，新基金发行升温态势明显 [1] 新基金发行的支撑因素 - 政策支持力度加大，监管层强调壮大长期投资力量，推动行业高质量发展 [1] - 新基金审批流程简化，发行效率提高 [1] - 鼓励社保基金、养老保险基金、企业年金等中长期资金加大A股配置比例 [1] - A股市场整体估值处于历史相对低位，与全球主要市场相比具备明显优势 [2] - 新能源、半导体、生物医药等新兴产业蓬勃发展，提供众多优质投资标的 [2] - A股市场国际化进程加快，外资持续流入，提升市场活跃度和吸引力 [2] - 投资者信心增强，通过基金参与新兴行业、科技领域投资，推动新基金发行规模扩大 [2] 基金产品创新与多样化 - 公募基金行业持续产品创新，除股票型、债券型基金外，指数基金类别不断丰富 [3] - 创新型产品如宽基ETF、行业主题ETF、策略ETF涵盖多个细分领域 [3] - 量化基金、FOF等快速发展，运用量化模型和资产配置策略为投资者提供新选择 [3] - 创新型基金产品满足不同风险偏好和投资目标，激发新的资产配置需求 [3]

新基金发行市场概况 - 国庆长假后首个交易周有51只新基金扎堆发行，其中31只在同一天启动募集 [1] - 权益类产品在新发基金中占比高达82% [1] - 新基金募集份额上限差异显著，最高达80亿份，最低为3亿份 [2] 基金产品结构特征 - 被动指数型基金数量众多，覆盖科创创业、科创板50、港股通央企红利等多个主题 [2] - 行业主题ETF密集发行，涉及金融科技、港股通科技、通用航空、机器人等前沿领域 [2] - 混合型FOF和债劳型FOF产品同时出现，显示资产配置策略多元化 [2] 市场策略与资金动向 - 机构采取"两头押宝"策略，同时布局红利股和小微盘，银行板块涨超12%，微盘股指数飙升35% [3] - 财报季前后个股表现与业绩相关性提高，但可能成为机构"假摔"的操作窗口 [5] - 量化数据显示机构资金动向与股价表面走势可能背离，需穿透表象分析本质 [11] 投资行为分析 - 市场存在利用利空消息制造"假摔"和配合利好消息出货的"真跌"现象 [5][6] - 投资者容易陷入踏空焦虑、套牢恐惧等情绪化交易困境 [7] - 新基金平均认购期缩短至12.59天，显示发行节奏加快 [11] 量化分析应用 - 量化数据能有效识别机构资金持续活跃与撤离的区别，不受情绪影响 [11][13] - 建议用量化工具分析基金底层资产，关注机构真实动向而非宣传口径 [13] - 投资应基于数据判断，而非追逐市场热点和表面消息 [12]

新基金发行概况 - 国庆长假后首个完整交易周（10月13日-10月17日）共有51只新基金公开发行 [1] - 新基金发行高度集中在周一（10月13日），共有31只基金启动募集，占本周新基金总数的60.78% [2] - 周二无新基金发行，周三、周四、周五分别有12只、4只、4只新基金开始认购 [2] 认购天数分析 - 本周51只新基金的平均认购天数为12.59天，较此前明显缩短 [3] - 认购天数最长为21天，来自华夏上证180ETF联接 [2] - 认购天数最短为2天，来自中信建投沈阳国际软件园REIT与华夏中海商业资产REIT两只公募REITs产品 [4] - 另有3只被动指数型股票基金认购天数为5天 [4] 募集目标分析 - 本周新发的51只基金中，有27只明确了募集目标 [4] - 8只基金将募集目标设定为80亿份，涵盖4只被动指数型股票基金、3只偏股混合型基金与1只偏债混合型FOF [4] - 募集目标最低为3亿份，对应前述两只公募REITs产品 [4] 基金类型分布 - 权益类基金为绝对主力，共有42只，占本周新基金总数的82.35% [5] - 指数型股票基金有28只，在权益基金中占66.67% [5] - 主动权益基金有14只，包括11只混合型基金和3只普通股票型基金 [5] - 债券型基金仅有3只，包括2只混合二级债基和1只中长期纯债基金 [6] 投资主题与策略 - 指数基金主题多样，包括多只跟踪港股通相关指数（如恒生港股通50ETF）、科创板、创业板相关指数（如创业板人工智能ETF联接）的产品 [5] - 主动权益基金布局多点开花，涵盖科技成长（如广发信息产业）、均衡价值（如中欧价值领航）、红利高股息（如中欧红利慧选）等主题 [5] - 量化主题产品集中发行，如苏新睿见量化选股、万家智胜量化选股、中邮新锐量化选股等 [5]

新基金发行市场概况 - 国庆中秋双节后新基金发行迎来高潮，10月9日当天有23只基金同日发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只 [2] - 前三季度新成立基金总数达到1148只，超过去年全年 [11] - 发行结构呈现股强债弱的新趋势，前三季度债券型新基金成立数量仅有214只，发行份额为3944.51亿份，均为近年来最低 [10][13] 主动权益基金发行亮点 - 10月份已有19只主动权益基金定档发行，由业绩突出的基金经理挂帅，例如闫思倩管理的鹏华碳中和主题基金今年业绩实现翻倍增长 [4] - 科技主题基金业绩表现强势，金梓才管理的科技主题基金近三个月累计涨幅接近翻倍 [4] - 价值主题基金业绩稳健，中欧基金蓝小康管理的中欧红利优享连续2年斩获20%以上正收益 [5] - 主动权益基金新发数量和规模稳步攀升，股票型基金成立654只为历年之最，发行份额达到3366亿份，为2022年以来最高 [12] - 7月后出现多只大规模主动权益基金，招商均衡优选混合基金成立规模接近50亿元，为今年发行规模最大的主动权益基金 [12][13] 指数与量化基金发行情况 - 定档10月份的指数基金产品数量超过30只，覆盖成长风格、红利风格和宽基等指数 [7] - 量化基金今年业绩表现普遍较好，大多数基金净值在历史最高点附近，多家基金公司加大布局力度 [7] 债券基金发行特点 - 10月发行的债券基金均为二级混合债基（固收+），无纯债基金 [7] - 债基审批新规迎来差异化调整，监管严格控制纯债基金在审产品数量，鼓励布局固收+、科创主题债券ETF等 [7][8] 基金发行市场驱动因素 - 主动权益基金发行热度升温与股票市场自7月开启的持续上行走势密不可分 [13] - 债券市场近期表现不佳，纯债基金业绩持续震荡，短期暂未出现反转迹象 [7]