报告评级 - 公司投资评级为"买入"，维持原有评级 [4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入35.4亿元，同比下降57.85%，实现归母净利润2.87亿元，同比下降69.01%，实现扣非净利润2.17亿元，同比下降79.66% [5] - 2024年Q2公司三元、钴酸锂出货量环比持平，铁锂和固态电池正极材料实现批量出货 [5] - 公司三元、钴酸锂单吨盈利环比略有下降，主要由于海外客户占比下降以及折旧金额上升 [5] - 铁锂产品Q2单吨仍处于亏损状态，但稼动率环比明显提升 [5] - 公司多品类正极材料发展稳步推进，产能持续扩张，海外客户优势明显，国内客户积极导入 [5] - 公司高镍三元、超高镍多元、无钴、固态锂电等前瞻性产品加速转换，看好未来成长性 [5] 财务数据总结 - 2024年预计实现归母净利润7-8亿元 [5] - 2023年营业收入15,127百万元，归母净利润1,924百万元 [10] - 2024年预计营业收入8,320百万元，归母净利润783百万元 [10] - 2025年预计营业收入10,400百万元，归母净利润917百万元 [10] - 2026年预计营业收入12,792百万元，归母净利润1,126百万元 [10]

关于北京当升材料科技股份有限公司 实施员工持股计划 法律意见书 （2024）京海法意字第 0018-08 号 上海海华永泰（北京）律师事务所 二零二四年九月九日 上海 SHANGHAI 北京 BEIJING 郑州 ZHENGZHOU 长沙 CHANGSHA 昆明 KUNMING 成都 CHENGDU 济南 JINAN 沈阳 SHENYANG 哈尔滨 HAERBIN 南京 NANJING 武汉 WUHAN 银川 YINCHUAN 广州 GUANGZHOU 深圳 SHENZHEN 重庆 CHONGQING 法律意见书 致：北京当升材料科技股份有限公司 上海海华永泰（北京）律师事务所（以下简称"本所"），接受北京当升材料科技股 份有限公司（以下简称"当升科技"或"公司"）的委托，作为公司"2024 年管理层与核心 骨干股权增持计划"（以下简称"本次持股计划"）的法律顾问，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简 称"《试点指导意见》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管 ...

北京当升材料科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会提示性公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-072 北京当升材料科技股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"当升科技"或"公司"）第六届 董事会第四次会议决定于2024年9月12日上午9:00召开公司2024年第二次临时股 东大会，具体内容详见公司分别于2024年8月24日、2024年8月30日披露在巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于召开2024年第二次临时股东大会通知的公告》 和《关于2024年第二次临时股东大会增加临时提案暨股东大会补充通知的公告》， 现将会议有关事项提示如下： 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024年第二次临时股东大会 2、召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：公司第六届董事会第四次会议审议通过了《关 于召开2024年第二次临时股东大会的议案》，本次会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、 ...

固态电池材料研发及应用 - 公司已系统布局氧化物、硫化物等固态电解质和双相复合高能量固态正极材料关键技术路线，相关固态锂电产品性能处于行业领先地位 [2][3][5][7] - 公司固态锂电正极材料已率先导入辉能、清陶、卫蓝、赣锋等固态电池客户，并实现批量供应 [2][3][5][7] - 公司未来将持续加大固态客户覆盖并深挖客户需求，联合开发更具竞争力的产品，实现与客户在技术开发链和供应链上高度融合 [5] 固态电池市场前景 - 随着电动车的普及、低空飞行和大规模储能市场的发展，固态电池将迎来更加广阔的应用市场 [2][3][5][7] - 预计固态电解质和固态锂电正极材料的市场需求将进一步增加 [2][3][5][7] 公司在固态电池领域的优势 - 公司作为锂电正极材料行业的技术引领者，在固态电池关键材料领域拥有系统的技术布局和行业领先的产品性能 [2][3][5][7] - 公司已与国内外主要固态电池客户建立紧密的技术与业务合作关系 [5][7] 公司整体经营情况 - 2024年上半年公司固态锂电相关产品销售同比大幅增长 [3][11] - 公司作为全球锂电正极材料龙头企业，整体经营业绩与盈利能力继续保持行业领先水平 [6][10] - 公司将根据市场节奏、技术节奏稳步推进全球化高端产能布局 [6]

中信证券股份有限公司 关于北京当升材料科技股份有限公司 2024年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：当升科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：刘拓 | 联系电话：010-60838913 | | 保荐代表人姓名：李雨修 | 联系电话：010-60836975 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管 | 是 | | 理制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制 | | | 度） | | | | 是，根据当升科技《2023年度内部控制评价报 | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 告》《内部控制鉴证报告》，公司有效执行了 | | | 相关规章制度。 | | 3.募集资金监督情况 | | | | 截 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年中期实现营业总收入35.41亿元,同比-57.9%;归母净利润2.87亿元,同比-69.01% [1] - 2024Q2实现营业总收入20.25亿元,同比-45.43%,环比+33.48%;归母净利润1.76亿元,同比-64.34%,环比+59.87% [1] - 原材料价格下滑导致产品售价下降,营业成本同比下降56.07% [1] - 2024H1综合毛利率14.10%,同比下滑3.48个百分点;Q2综合毛利率13.51%,同比下滑5.53个百分点,环比下滑1.38个百分点 [1] 公司业务发展 - 公司在固态电池正极材料商业化应用方面走在行业前列,报告期内累计出货数百吨,已顺利导入多家固态电池客户 [1] - 公司持续卡位国际高端供应链,与LG新能源、SK on、三星SDI等一线品牌动力电池和车企建立了稳定合作关系 [2] - 公司成功批量导入国内主流新能源汽车及动力电池企业,并持续提升在中创新航、蜂巢能源等大客户的供应份额 [2] - 公司积极把握磷酸(锰)铁锂市场快速增长需求,与亿纬锂能、兰钧新能源等一流动力及储能电池客户合作 [2] 公司产能布局 - 公司加快推进芬兰项目实施进程,目前已完成相关公司的设立,并按规划稳步推进海外产能布局 [2] - 欧洲项目总体规划50万吨,其中多元材料20万吨,磷酸(锰)铁锂30万吨,将分期建设 [2] - 公司已完成常州二期、海门四期、攀枝花首期一阶段项目建设,并根据市场节奏陆续投产 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 24H1多元+钴酸锂销量同比下滑，预计主要为海外需求下降；国内中镍高电压及超高镍产品销量同比大幅增长；多元材料+钴酸锂均价同比下降，主要受原材料价格大幅下跌影响 [4] - 24H1磷酸系产品出货高增，客户开拓进展顺利；产品均价较23年下降，主要受原材料价格下跌影响；攀枝花新材料产业基地一期项目投产将更好满足下游客户需求 [4] - 考虑到公司24H1多元+钴酸锂产品销量和毛利率同比下滑，期间费用率同比提升，下调对公司的盈利预测；考虑到公司股价已充分反应销量和毛利率下跌的影响，以及公司国内销量有望持续提升，磷酸系产品快速上量，对公司维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 总股本507百万股，流通股本505百万股，市价30.10元，市值15,246百万元，流通市值15,211百万元 [2] 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|21,264|15,127|6,966|7,333|8,355| |增长率YoY%|158%|-29%|-54%|5%|14%| |净利润（百万元）|2,259|1,924|696|901|1,081| |增长率YoY%|107%|-15%|-64%|30%|20%| |每股收益（元）|/|/|1.37|1.78|2.14| |每股现金流量|/|/|4.10|1.59|1.79| |净资产收益率|20%|14%|5%|6%|7%| |P/E|/|/|22|17|14| |P/B|/|/|1.1|1.1|1.0| [2] 财务指标 资产负债表 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万元）|5,689|7,481|8,119|8,887| |应收票据（百万元）|8|4|4|5| |应收账款（百万元）|2,912|1,290|1,304|1,462| |预付账款（百万元）|66|31|32|37| |存货（百万元）|693|329|339|386| |流动资产合计（百万元）|12,566|11,230|11,943|13,059| |固定资产（百万元）|3,557|3,683|3,858|4,080| |无形资产（百万元）|286|361|429|490| |非流动资产合计（百万元）|4,844|5,150|5,397|5,583| |资产合计（百万元）|17,410|16,381|17,340|18,642| |短期借款（百万元）|0|97|226|335| |应付票据（百万元）|1,857|883|909|1,033| |应付账款（百万元）|1,293|615|633|720| |流动负债合计（百万元）|3,643|2,022|2,184|2,508| |非流动负债合计（百万元）|492|492|492|492| |负债合计（百万元）|4,135|2,514|2,676|3,000| |归属母公司所有者权益（百万元）|13,076|13,670|14,470|15,450| |所有者权益合计（百万元）|13,275|13,867|14,664|15,641| [6] 利润表 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15,127|6,966|7,333|8,355| |营业成本（百万元）|12,395|5,893|6,071|6,896| |税金及附加（百万元）|33|28|30|34| |销售费用（百万元）|43|35|37|42| |管理费用（百万元）|185|181|169|167| |研发费用（百万元）|408|397|403|418| |财务费用（百万元）|-256|-257|-283|-253| |营业利润（百万元）|2,221|739|972|1,176| |利润总额（百万元）|2,251|788|1,021|1,225| |所得税（百万元）|332|94|122|147| |净利润（百万元）|1,919|694|899|1,078| |少数股东损益（百万元）|-5|-2|-3|-3| |归属母公司净利润（百万元）|1,924|696|902|1,081| [6] 现金流量表 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|1,222|2,075|806|908| |投资活动现金流（百万元）|-647|-535|-480|-400| |融资活动现金流（百万元）|-199|252|311|260| [6] 主要财务比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率| -28.9%| -53.9%| 5.3%| 13.9%| |EBIT增长率| -7.5%| -73.3%| 38.9%| 31.7%| |归母公司净利润增长率| -14.8%| -63.8%| 29.5%| 20.0%| |毛利率| 18.1%| 15.4%| 17.2%| 17.5%| |净利率| 12.7%| 10.0%| 12.3%| 12.9%| |ROE| 14.5%| 5.0%| 6.1%| 6.9%| |ROIC| 16.2%| 3.8%| 5.0%| 6.2%| |资产负债率| 23.8%| 15.3%| 15.4%| 16.1%| |债务权益比| 4.4%| 4.9%| 5.5%| 5.8%| |流动比率| 3.4| 5.6| 5.5| 5.2| |速动比率| 3.3| 5.4| 5.3| 5.1| |总资产周转率| 0.9| 0.4| 0.4| 0.4| |应收账款周转天数| 103| 109| 64| 60| |应付账款周转天数| 53| 58| 37| 35| |存货周转天数| 52| 31| 20| 19| [6] 每股指标（元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益| 3.80| 1.37| 1.78| 2.14| |每股经营现金流| 2.41| 4.10| 1.59| 1.79| |每股净资产| 25.82| 26.99| 28.57| 30.50| [6] 估值比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |P/E| 8| 22| 17| 14| |P/B| 1.2| 1.1| 1.1| 1.0| |EV/EBITDA| 50| 133| 105| 85| [6]

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"公司"）第六届监事会第四次会 议于 2024 年 8 月 30 日以通讯表决的方式召开。会议通知已于 2024 年 8 月 26 日 以邮件的方式发出。本次会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。公司监事会 主席郑晓虎先生主持会议，公司董事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议 的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 北京当升材料科技股份有限公司 第六届监事会第四次会议决议公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-069 北京当升材料科技股份有限公司 第六届监事会第四次会议决议公告 1 北京当升材料科技股份有限公司 第六届监事会第四次会议决议公告 三、备查文件 二、监事会会议审议情况 审议通过了《<公司2024年管理层与核心骨干股权增持计划（草案）>及摘要》 监事会经审核后认为，公司本次股权增持计划有利于公司可持续发展，不会 损害公司及其全体股东的利益，亦不存在摊派、强行分配等方式强制员 ...

同日，公司董事会收到控股股东矿冶科技集团有限公司（以下称"矿冶集团"） 提交的《关于提议增加2024年第二次临时股东大会临时提案的函》，提议公司董 事会将《<公司2024年管理层与核心骨干股权增持计划（草案）>及摘要》《关于 提请公司股东大会授权董事会办理公司2024年管理层与核心骨干股权增持计划 相关事宜的议案》增补到公司2024年第二次临时股东大会审议。截至本公告披露 日，控股股东矿冶集团持有公司股票117,437,261股，占公司总股本的23.19%， 作为持有公司3%以上股份的股东，符合《上市公司股东大会规则》《公司章程》 等有关规定，可以在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人。其提 案内容未超出法律法规和《公司章程》的规定及股东大会职权范围，且提案程序 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-070 北京当升材料科技股份有限公司 关于 2024 年第二次临时股东大会增加临时提案 暨股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"当升科技"或"公司"）第六 ...

北京当升材料科技股份有限公司 2024年管理层与核心骨干股权增持计划 (草案) 北京当升材料科技股份有限公司 2024年管理层与核心骨干股权增持计划(草案) 1、《北京当升材料科技股份有限公司 2024 年管理层与核心骨干股权增持计划 （草案）》(以下称"本次股权增持计划"或"股权增持计划")系北京当升材料 科技股份有限公司(以下称"公司"或"当升科技")依据《中华人民共和国公司 法》(以下称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下称"《证券法》")等 有关法律、行政法规、规章、规范性文件和《公司章程》的规定制定。 2、本次股权增持计划遵循依法合规、自愿参与、风险自担的原则，不存在摊 派、强行分配等情形。 3、本次股权增持计划参加对象为：认购本次股权增持计划的董事、高级管 理人员及核心骨干员工合计不超过450人。其中，董事、高级管理人员7人。 4、参加对象认购股权增持计划份额的款项来源于参加对象的合法薪酬及其 他合法方式自筹资金。 5、本次股权增持计划持有人具体持有份额根据购买股票的价格、数量和实 际出资缴款金额确定。其中，公司董事、高级管理人员合计认购不超过1,205万元 。 6、本次股权增持计划经 ...