董事会选举与聘任 - 2024年9月20日16:15召开董事会，9位董事全部出席[1] - 蒋仁生当选公司第六届董事会董事长[2] - 蒋凌峰当选公司第六届董事会副董事长[3][5] - 董事会下设四个委员会获全票通过[6][7] - 蒋凌峰被聘任为公司总裁[8][10] - 李振敬等13人被聘任为公司副总裁[11][14] - 王志军被聘任为公司总工程师[15][17] - 李振敬被聘任为公司财务总监[18][20] - 秦菲被聘任为公司董事会秘书[21][23] 股东持股情况 - 蒋仁生持有公司股份1,159,573,500股，约占总股本48.44%，与一致行动人共持有约54.55%的股份[27] - 蒋凌峰持有公司股份129,600,000股，约占总股本5.41%[28] - 蒋喜生持有公司股份1680万股，约占公司总股本的0.70%[42] - 张玉持有公司股份1950股[58] 人员任职信息 - 杜琳2008年加入公司，现任北京智飞绿竹生物制药董事等职[30] - 杨世龙2010年加入公司，现任安徽智飞龙科马生物制药执行总裁等职[31] - 李振敬2014年加入公司，现任公司董事、副总裁、财务总监[32] - 秦菲2010年加入公司，现任公司董事、副总裁、董事会秘书[33] - 袁林、龚涛、章新蓉为公司独立董事，均符合任职资格且无关联关系和持股[35][36][38] - 蒋喜生2009年加入公司，现任公司副总裁，为实际控制人蒋仁生之弟[42] - 孙海天2011年加入公司，现任副总裁，未持股[44] - 张静2007年加入公司，现任副总裁，未持股[45] - 谢莉2005年加入公司，现任副总裁，未持股[47] - 邵杰2021年加入公司，现任副总裁兼临床研究管理中心总经理，未持股[48] - 王志军2009年加入公司，现任北京智飞绿竹生物制药有限公司副总裁、公司总工程师，未持股[49] - 王佳霁2019年加入公司，2021年加入安徽智飞龙科马生物制药有限公司，现任副总裁兼质量中心总经理、公司副总裁，未持股[51] - 范红2010年加入公司，现任副总裁兼战略发展中心部门总经理，未持股[52] - 冷丹青2012年加入公司，现任重庆智飞互联网科技有限公司监事、公司副总裁兼法务合规部部门总经理，未持股[55] - 姚文巧2017年加入公司，现任重庆智飞互联网科技有限公司法定代表人、执行董事兼总经理、公司副总裁，未持股[56] - 张玉2010年加入公司，现任副总裁兼人力资源部部门总经理[58] - 徐海萍2014年加入公司，现任副总裁兼商务部部门总经理，未持股[59] - 何月明2021年加入公司，现任证券事务代表兼董事会办公室部门副总经理，未持股[61]

股东大会信息 - 公司于2024年9月20日召开2024年第二次临时股东大会[1] - 2024年8月28日董事会决定召开，8月30日刊登通知[6] 参会股东情况 - 现场5人代表1,306,080,450股，占比54.5612%[8] - 网络投票529人代表68,589,100股，占比2.8653%[10] - 中小投资者530人代表68,694,100股，占比2.8697%[10] - 出席共534人代表1,374,669,550股，占比57.4265%[10] 议案表决结果 - 提名蒋仁生等非独立董事、袁林等独立董事议案获高比例同意[13][14][20] - 监事会换届选举非职工代表监事，同意占比99.2600%[23] 会议合法性 - 本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[26][27]

会议信息 - 监事会会议2024年9月14日发通知，9月20日17:00现场表决召开[1] - 应出席并表决监事3人，实际出席并表决3人[1] - 会议由荀婕主持，程序合规[2] 选举结果 - 审议通过选举荀婕为第六届监事会主席[3] - 选举议案表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票[4] 人员信息 - 荀婕1989年5月出生，2017年加入公司[7] - 荀婕历任内审部副经理等职，现任监事会主席、风控部总经理[7] - 荀婕未持股，无关联关系，无不良记录，任职条件符合规定[7]

换届情况 - 公司于2024年9月20日完成董事会、监事会换届及高管聘任[2] - 第六届董事会有6非独立董事和3独立董事[2] - 第六届监事会有1非职工代表监事和2职工代表监事[4] - 高级管理人员共15人，任期三年[5] 人员变动 - 陈煦江、蒲江、刘佳离任相关职务[6][7] - 三人未持股，无未履行承诺，离任后遵守法规承诺[7]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代表534人，代表股份1374669550股，占比57.4265%[4] - 中小股东出席530人，代表股份68694100股，占比2.8697%[4] 董事提名表决 - 蒋仁生等6人被提名为董事，表决同意率均超98%[5][7][9][17][19][21] 监事会换届表决 - 监事会换届选举议案总表决同意率99.2600%[22] - 中小股东表决同意率85.1907%[23]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收182.58亿元,同比下降25.31%;归母净利润22.34亿元,同比下降47.55% [6] - 带状疱疹疫苗销售持续推进,2024年1-6月批签发数量达160.69万支 [6] - 公司多个在研项目取得积极进展,包括四价重组诺如病毒疫苗、26价肺炎结合疫苗、四价流感病毒裂解疫苗等 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为69.74亿、81.75亿、109.29亿元,给予公司2024年10-12倍PE估值区间 [6] 分项业务分析 自主产品 - 2022年自主产品收入3285百万元,同比下降66% [8] - 2023年自主产品收入预计1028百万元,同比下降69% [8] - 2024年自主产品收入预计2015百万元,同比增长96% [8] 代理产品 - 2022年代理产品收入34975百万元,同比增长67% [8] - 2023年代理产品收入预计51885百万元,同比增长48% [8] - 2024年代理产品收入预计38663百万元,同比下降25% [8] 其他业务 - 2022年其他业务收入4百万元,同比下降84% [8] - 2023年其他业务收入预计4百万元,同比增长6% [8] - 2024年其他业务收入预计4百万元,持平 [8]

新产品和新技术研发 - 公司及子公司近日取得发明专利证书[2] - 专利为自主研发，已应用于在研产品[2] 未来展望 - 取得专利利于完善知识产权体系，促进创新，提升竞争力[2]

报告评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[4] 报告核心观点 HPV 疫苗销售承压，带疱疫苗有望逐步放量 - 2024H1公司代理产品实现营收175.92亿元,同比下降25.40%,主要由于公司部分地区、部分产品的市场推广工作未达到预期,HPV疫苗销售额同比有所下降,但市场份额保持较高占有率,产品差异化竞争优势明显[6] - 公司新增代理GSK重组带状疱疹疫苗于2024年3月实现首次批签发,2024H1批签发160.69万支。截止2024H1,公司重组带状疱疹疫苗实现全国2万个以上终端使用单位覆盖,同时公司销售人员增至4749人,同比增长39.51%,销售团队壮大有望渠道新品种放量[6] 自研产品梯队日臻成熟 - 2024H1公司研发投入达5.70亿元,占自主产品收入的103%,研发人员数量进一步提升至979人[6] - 公司自主研发项目共计32项,其中四价流感病毒裂解苗正在申报上市;流感病毒裂解疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(MRC-5细胞)已完成临床试验;15价肺炎球菌结合疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗、ACYW135群流脑结合疫苗、组份百白破疫苗、四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)正进行临床III期试验[6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为407.30/408.33/416.91亿元,同比增速分别为-23.03%/0.25%/2.10%;归母净利润分别为54.57/60.91/71.71亿元,同比增速分别为-32.38%/11.62%/17.73%,EPS分别为2.28/2.54/3.00元/股[7] - 公司为国产疫苗龙头,建议持续关注[7]

公司业绩与发展 - 2024年上半年公司实现营业收入XX.XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司主要产品ACYW 135脑膜炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗等销售收入保持稳定增长[1] - 公司新冠疫苗"智克威得"上市后销售情况良好，为公司业绩增长做出重要贡献[1] - 公司在研项目储备丰富，包括新型流感疫苗、肺炎疫苗等，为公司未来发展奠定基础[4] - 公司积极拓展国际市场，产品出口业务保持良好增长态势[1] - 公司加大营销网络建设力度，进一步提升市场占有率和品牌影响力[1] - 公司未来将继续聚焦主营业务发展，加快新产品上市进度，提升整体竞争力[1] - 公司保持良好的财务状况，为未来发展奠定坚实基础[1] 行业政策与趋势 - 国家政策大力支持保障生物医药产业发展[1] - 生物医药产业具有高度战略性、带动性和成长性，是加快形成新质生产力的重要领域[1] - 我国出台一系列医药产业政策鼓励行业健康发展，医药产业朝创新驱动、高质量增长方向发展[1] - 政府出台利好政策积极促进医疗、医保、医药协同发展[1] - 疫苗作为预防控制传染病最有效、最具成本效益的手段，在疾病预防需求和生物技术创新的交互影响下，全球生物制药市场蓬勃发展，带动疫苗产业升级[1] 公司产品与布局 - 公司共有13种产品上市在售，1种产品附条件上市，覆盖预防流脑、宫颈癌、肺炎、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品[27] - 公司产品涵盖结核感染诊断、预防、治疗有效解决方案的药品，覆盖婴幼儿、青少年、成人等人群[27] - 公司通过智睿投资平台以股权投资的模式对有发展前景的预防、治疗用生物技术和产品进行孵化和培育[26] - 公司致力于让产品选择更多元、获取更便捷、服务更全面[26] 公众预防意识提升 - 预防接种意识逐渐深入人心，从儿童期到整个生命周期的预防接种意识不断提升[25] - 我国老年人口数量多，人口老龄化速度快，预计到2035年左右，中国60岁及以上老年人口将突破4亿[25] - 疫苗企业将聚焦"为全生命周期护航"，持续提高公众对预防接种的知晓率[25] 公司创新与研发 - 公司贯彻"技术＆市场"双轮驱动的发展模式，形成了技术研发和市场推广相互促进的良好循环机制[30] - 公司坚持"自主研发为主、合作研发为辅、投资孵化为补"的创新策略，整合资源持续加大研发投入[30] - 公司拥有覆盖宽领域、多层次的在研产品储备，共计32项自主研发项目(不含新冠系列项目)[48] - 公司已有18项产品进入临床试验及申请注册阶段[48] - 公司持续加强技术创新和专利工作，截至本报告披露日共计获得专利50项（含海外获得专利）[51] 公司市场与营销 - 公司实行以销定产的生产模式，严格遵守相关法律法规要求，建立了完整的生产质量管理体系[31] - 公司采用终端直销模式，通过自建的专业市场团队组织学术推广会议，实现公司产品在终端使用单位的覆盖[31] - 公司建立了覆盖全国的营销网络，提升市场整体效能[55,56] 公司合规与风险管控 - 公司严格遵守相关法律法规，持续健全质控体系，形成了"预防—监控—惩处"一体的合规管控体系[41][42] - 公司面临的主要风险包括政策性风险、呆坏账风险、人才管理风险、舆情管理风险和疫苗犹豫风险[5,6,7,8,9,10] - 公司制定了"质量回报双提升"行动方案，聚焦主业、夯实治理、重视投资者、合规信披[83] 公司环境保护 - 公司高度重视污染物处理工作，确保取得排污许可证并制定相关管理制度[105] - 公司生产运营废水通过污水处理系统进行统一达标排放[106] - 公司对厂区整体产生的废气进行排放管控，确保经处理后达标排放[106] - 公司实现固体废弃物的可追溯管理，委托有资质单位进行运输利用和处置[106] - 公司对危险废弃物进行严格分类管控，委托有资质单位进行无害化处理[106] 公司社会责任 - 公司2024年上半年参与乡村振兴项目，为当地儿童提供资助和关爱[112] - 公司累计捐资捐物超4亿元，连续3年获得中国民营企业慈善公益500强[112] 公司治理与股权结构 - 公司前10大股东中，蒋仁生、蒋凌峰、蒋喜生为关联人及一致行动人，合计持股54.55%[139][140][142] - 公司部分基金持有公司股份，如易方达创业板ETF、招商国证生物医药指数基金等[139][143] - 公司报告期控股股东和实际控制人未发生变更[149] 公司财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入182.58亿元，较上年同期下降25.31%；实现净利润22.34亿元，较上年同期下降47.55%[33] - 2024年6月30日公司资产

董事会提名 - 公司董事会提名袁林为第六届董事会独立董事候选人[1] 任职要求 - 被提名人需具备五年以上相关工作经验[7] - 被提名人及其直系亲属在股份持有和股东任职方面有规定限制[8][9] - 被提名人最近三十六个月无相关违规记录[12] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量及连续任职年限有要求[13] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[14] - 若被提名人不符任职情形，提名人将督促其辞职[14]