业绩总结 - 智飞生物2023年全年实现营收529.18亿元，归母净利润80.70亿元，扣非后归母净利润为79.15亿元[1] - 2024年一季度，智飞生物实现营收113.96亿元，归母净利润14.58亿元，扣非后归母净利润为14.55亿元[2] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为96.16、116.50、133.57亿元，维持“推荐”评级[6] - 智飞生物公司2026年预计营业收入为76,505百万元，较2023年增长45.1%[8] - 2026年预计净利润为13,357百万元，较2023年增长65.6%[8] 用户数据 - 23年公司自主产品实现营收10.28亿元，板块毛利率为89.38%；代理产品实现营收518.85亿元，板块毛利率为25.68%[3] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为96.16、116.50、133.57亿元，维持“推荐”评级[6] - 智飞生物公司2026年预计营业收入为76,505百万元，较2023年增长45.1%[8] - 2026年预计净利润为13,357百万元，较2023年增长65.6%[8] 新产品和新技术研发 - 23年公司自主产品实现营收10.28亿元，板块毛利率为89.38%；代理产品实现营收518.85亿元，板块毛利率为25.68%[3] 市场扩张和并购 - 平安证券研究所强烈推荐智飞生物股票，预计6个月内股价表现强于市场表现20%以上[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入529.18亿元，同比增长38.30%[1] - 公司2023年归母净利润80.70亿元，同比增长7.04%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入113.96亿元，同比增长2.00%[1] - 公司2024年Q1归母净利润14.58亿元，同比增长28.26%[1] - 公司2024年Q1扣非归母净利润14.55亿元，同比增长28.36%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为96亿元、115亿元、136亿元，维持买入评级[1] - 公司股价对应PE分别为9X、7X、6X，维持买入评级[1] - 2024年预计营业收入将从60009百万元增长至78671百万元，增长幅度为31.1%[2] - 2024年预计净利润将从9562百万元增长至13598百万元，增长幅度为42.1%[2] - 2024年预计每股收益将从3.99元增长至5.68元，增长幅度为42.1%[2] 分红计划 - 公司2023年发布中期分红计划，总计现金分红19.15亿元[1] - 公司连续十三年实施现金分红，累计现金分红总额将达到68.39亿元[1] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

营业收入和利润 - 2024年第一季度，公司营业收入为113.96亿元，同比增长2.00%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为14.58亿元，同比下降28.26%[4] - 营业总收入为113.96亿元，营业总成本为93.23亿元，营业利润为17.37亿元[15] - 净利润为14.58亿元，基本每股收益为0.6090元[16] 资产和负债 - 公司2024年第一季度财报显示，流动资产总额为457.31亿，其中应收账款为300.29亿，存货为126.07亿[13] - 公司2024年第一季度财报显示，非流动资产总额为783.75亿，其中固定资产为373.23亿，无形资产为31.12亿[14] - 公司2024年第一季度财报显示，流动负债总额为202.12亿，其中应付账款为141.79亿，应交税费为101.05亿[14] 现金流量 - 公司现金流量净额为-42.74亿元，较上年同期下降310.92%[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-42.74亿元，现金及现金等价物净增加额为-33.69亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为297.06亿元[18] 母公司所有者权益 - 2024年第一季度，重庆智飞生物制品股份有限公司未分配利润为293.16亿元，归属于母公司所有者权益合计为326.64亿元[15]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到529.18亿元，净利润达到80.70亿元，年度纳税达到76.92亿元[2] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利8元(含税)，总计现金分红19.15亿元，累计现金分红将达到68.39亿元[3] - 公司2023年营业收入为529.18亿，同比增长38.30%[29] - 2023年公司净利润为80.70亿，同比增长7.04%[29] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为89.96亿，同比增长352.30%[29] - 2023年公司基本每股收益为3.36元，同比增长7.04%[29] - 2023年公司资产总额为502.32亿，同比增长32.18%[29] - 2023年第一季度至第四季度公司营业收入分别为111.73亿、132.73亿、148.26亿、136.46亿[30] - 2023年第一季度至第四季度公司净利润分别为20.32亿、22.28亿、22.70亿、15.40亿[30] - 公司2023年非经常性损益项目合计为15.44亿[33] 公司发展战略 - 公司签订《宸安生物意向性收购协议》，以投资并购打开发展新格局，发展为一家“预防与治疗”并重的综合性生物制药企业[2] - 公司再度与美国默沙东公司成功携手，续签多款产品的代理推广协议，与英国葛兰素史克公司达成合作，共同开展重组带状庖疹疫苗的商业化推广[2] - 公司报告期内所处行业情况表现良好，政策长期支持，生物医药产业科技属性强，具有高度的战略性、带动性和成长性[35] - 公司是一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、配送及进出口为一体的国际化、全产业链高科技生物制药企业[41] 产品及市场 - 公司共有13种产品上市在售，包括预防流脑、宫颈癌、肺炎等传染病的疫苗产品，覆盖人群包括婴幼儿、青少年、成人[42] - 全球疫苗市场预计将于2025年达到约831亿美元，2025年达到约1,310亿美元，技术创新带来产业变革，多联、多价、创新型疫苗进一步激发了市场需求与商业潜力[38] - 中国疫苗市场规模预计将于2030年超过3,400亿元，2020年至2030年复合年增长率为15.95%，中国疫苗监管体系持续对标国际标准，出口疫苗金额复合增长率约50.7%[39] 研发与创新 - 公司产品包括用于预防脑膜炎球菌、流感嗜血杆菌、新型冠状病毒感染等疾病的疫苗，以及用于结核杆菌感染诊断的药品[43] - 公司产品还包括用于预防结核病、肺结核疾病、肺炎球菌感染等疾病的疫苗，不断推陈出新以满足大众对疫苗的消费升级需求[44] - 公司的产品还包括用于预防宫颈癌、HPV感染等疾病的疫苗，致力于提供多元化的疾病防护选择，满足不同人群的需求[46] 管理与治理 - 公司构建了九大技术研发平台，形成了八大产品矩阵，涵盖多种疫苗开发路径，强化自主研发核心能力[52] - 公司已获得50项专利，包括多种疫苗和生物制药领域的专利[59] - 公司建立了覆盖全国31个省市、2600多个区县、3万个基层卫生服务点的营销网络[61] - 公司拥有3990人规模化专业市场团队，通过培训和指导不断强化市场人员的专业能力和服务意识[61] 社会责任 - 公司在2023年全力加入助残行动、产业帮扶、医疗下乡等行动，向安徽省六安市金寨县采购14万元金寨大米，缓解农产品滞销问题[189]

证券代码：300122 证券简称：智飞生物 重庆智飞生物制品股份有限公司 投资者关系活动记录表  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会  路演活动 动类别 □现场参观  其他 线上电话会议 参与单位名称 参加智飞生物交流会的投资者（详见附件） 及人员姓名 时间 2024年3 月1日（星期五）—2024年 3月18 日（星期一） 地点 公司会议室、上海、厦门、广州 公司董事长、总裁：蒋仁生 上市公司接待 公司董事、副总裁、董事会秘书：秦菲 人员姓名 公司IR团队工作人员 一、今年一季度公司代理 GSK 公司的带状疱疹疫苗推广销售 情况如何？ 答：2023年10月，公司与葛兰素史克公司（GSK）签署《独 ...

公司战略 - 公司采取创新策略，从疫苗平台走向大生物制品平台，估值有望重塑[2] - 与GSK签署独家经销和联合推广协议，合计采购金额达206.4亿元[2] 业绩展望 - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为92亿元、120亿元、150亿元，维持“买入”评级[2] - 预计2024年EPS最新摊薄为5.01元/股，P/E为10.5倍，P/B为2.9倍[2] 财务数据 - 报告中提到的2025年预计营业收入为76138百万元，较2021年增长约148.3%[3] - 2024年预计净利润为12024百万元，较2021年增长约17.8%[3] - 2023年营业利润率为21.6%，较2022年下降了27.0%[3] - 报告指出2024年ROE为27.7%，较2021年下降了30.1%[3] - 报告提到2024年资产负债率为36.5%，较2021年增长了-4.7%[3] - 报告中指出2024年每股收益为5.01元，较2021年增长了17.4%[3] 公司声明 - 公司声明报告中的信息来源于公开资料，不对信息的准确性和完整性做出保证[4] - 公司声明报告中的资料、意见及预测仅反映当日判断，可能会随时调整[5] - 公司声明报告中的资料、工具、意见、信息及推测仅供客户参考，不构成最终操作建议[6] - 公司声明可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，提供各种金融服务[7]

公司战略 - 公司发布“质量回报双提升”行动方案，对历史分红、研发投入和研发创新等方面做出说明，彰显对长期发展信心[1] - 公司拟收购宸安生物100%股权，扩张至糖尿病、肥胖等领域，贯彻“自主研发为主，合作研发为辅，投资孵化为补”创新策略，看好公司在疫苗以外领域的布局和成长潜力[3] 合作与发展 - 与GSK签署协议，GSK将向智飞生物独家供应重组带状疱疹疫苗，进一步合作开发和商业化其他疫苗，验证了智飞生物的销售能力，奠定了在中国疫苗产业的地位[2] 业绩展望 - 智飞生物2025年预计营业总收入将达到745.06亿元，较2022年增长约95.2%[7] - 2025年预计每股收益将达到5.46元，较2023年增长约53.9%[7] - 2025年预计净资产收益率将为23.0%，较2022年下降了8.1%[7] 分析师评级 - 分析师陈铁林是德邦证券研究所副所长，医药首席分析师，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8] 法律声明 - 法律声明中指出本报告仅供德邦证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议[12] - 市场有风险，投资需谨慎，本报告所载信息仅提供特定客户参考，不构成投资建议[14] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]

财务表现 - 2023年第三季度营业收入148.26亿元，同比增长56.57% [1] - 2023年第三季度归属于上市公司股东净利润22.70亿元，同比增长20.89% [1] - 2023年前三季度营业收入392.72亿元，同比增长41.15% [1] - 2023年前三季度归属于上市公司股东净利润65.30亿元，同比增长16.46% [2] 产品与研发 - 自主产品业绩保持稳健，代理产品批签发数量显著增长 [2] - 与GSK签署重组带状疱疹疫苗独家经销协议，未来三年最低年度采购金额超200亿元 [2] - 九价HPV疫苗批签发数量同比增长57.85%，2022年8月获批扩龄至9-45岁适龄女性 [4][5] - 23价肺炎球菌多糖疫苗获得药品注册批件，四价流感病毒裂解疫苗申请生产注册获得受理 [6] - 在研管线项目29个，16个项目进入临床试验及申请注册阶段 [9] 市场与销售 - 公司拥有超过3400人的直营式销售队伍，覆盖全国31个省、自治区、直辖市，300多个地市，2600多个区县，30000多个基层卫生服务点 [4] - 与GSK合作推动带状疱疹疫苗市场推广，提升民众预防意识及疫苗接种意愿 [4] - 九价HPV疫苗市场前景广阔，公司与默沙东合作提升疫苗供应，优化市场服务 [5] 战略与合作 - 公司与GSK达成RSV疫苗初步合作意向，GSK将成为公司在合作区域内RSV老年人疫苗的独家合作伙伴 [2] - 公司贯彻"技术&市场"双轮驱动发展模式，推动研发创新与市场转化 [7][9] - 公司已建立9大技术平台，布局8大产品矩阵，涵盖预防流脑、肺炎、流感、狂犬病、诺如病毒等传染病的疫苗产品 [8] 社会责任与ESG - 公司累计捐款超4亿元，聚焦健康、教育、乡村振兴等领域的慈善公共事业发展 [8] - 公司每年披露社会责任报告，展示在环境、社会及管治（ESG）各领域的履责成果与绩效 [8] 未来展望 - 公司将持续加大研发投入，推进在研管线产品临床试验进展，未来三年待上市产品值得期待 [9] - 公司致力于成为"世界一流的民族生物制药企业"，瞄准民众疾病负担较重的领域，为中国健康事业、人类健康事业做出更多贡献 [10]

财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入达到148.26亿人民币，同比增长56.57%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为22.70亿人民币，同比增长20.89%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为25.86亿人民币，同比增长161.40%[5] - 公司基本每股收益为0.946元，同比增长20.89%[5] - 公司总资产为492.72亿人民币，同比增长29.65%[5] - 2023年第三季度，公司营业总收入为392.72亿，较上期278.23亿增长41.4%[20] - 2023年第三季度，公司营业总成本为311.46亿，较上期210.74亿增长47.8%[20] - 2023年第三季度，公司净利润为65.30亿，较上期56.07亿增长16.5%[21] - 2023年第三季度，公司每股收益为2.72元，较上期2.34元增长16.2%[22] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为25.86亿，较上期0.99亿增长>100%[23] 股东情况 - 公司前十名股东中，蒋仁生持股比例最高，为48.32%[8] - 股东蒋仁生持有公司总股数的25%[9] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为420.66亿，非流动资产合计为720.58亿，资产总计为492.72亿[17] - 公司流动负债合计为186.39亿，非流动负债合计为66.68亿，负债合计为193.06亿[19] 合作与发展计划 - 公司与GSK签署了独家经销和联合推广协议，GSK将向公司独家供应重组带状疱疹疫苗[16] - 公司用户数据增长迅速，用户数量达到5000万，同比增长15%[24] - 未来展望积极，预计下一季度营收将再次增长，增长率预计达到15%[24] - 公司正在研发新产品和新技术，计划推出多款创新产品以满足市场需求[24] - 公司计划进行市场扩张和并购，以进一步提升市场份额和竞争力[24]

证券代码:300122 证券简称:智飞生物 重庆智飞生物制品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------------|-----------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 | 路演活动 | | | □现场参观 | | | | 其他 线上电话会议 | | | 参与单位名称 | | | | | 参加智飞生物交流会的投资者(详见附件) | | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2023 年 8 月 30 日(星期三)— | 2023 年 9 月 15 日(星期五) | | 地点 | 公司会议室、北京、上海、深圳、香港 | | | 上市公司接待 | 公司董事、副总裁、董事会秘书:秦菲 | | | 人员姓名 | 公司 IR 团队工作人员 | | | | | 一、公司近期发布了半年度报告,请简要 ...