新产品和新技术研发 - 公司及子公司近日取得发明专利证书[2] - 专利为自主研发，已应用于在研产品[2] 未来展望 - 取得专利利于完善知识产权体系，促进创新，提升竞争力[2]

报告评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[4] 报告核心观点 HPV 疫苗销售承压，带疱疫苗有望逐步放量 - 2024H1公司代理产品实现营收175.92亿元,同比下降25.40%,主要由于公司部分地区、部分产品的市场推广工作未达到预期,HPV疫苗销售额同比有所下降,但市场份额保持较高占有率,产品差异化竞争优势明显[6] - 公司新增代理GSK重组带状疱疹疫苗于2024年3月实现首次批签发,2024H1批签发160.69万支。截止2024H1,公司重组带状疱疹疫苗实现全国2万个以上终端使用单位覆盖,同时公司销售人员增至4749人,同比增长39.51%,销售团队壮大有望渠道新品种放量[6] 自研产品梯队日臻成熟 - 2024H1公司研发投入达5.70亿元,占自主产品收入的103%,研发人员数量进一步提升至979人[6] - 公司自主研发项目共计32项,其中四价流感病毒裂解苗正在申报上市;流感病毒裂解疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(MRC-5细胞)已完成临床试验;15价肺炎球菌结合疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗、ACYW135群流脑结合疫苗、组份百白破疫苗、四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)正进行临床III期试验[6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为407.30/408.33/416.91亿元,同比增速分别为-23.03%/0.25%/2.10%;归母净利润分别为54.57/60.91/71.71亿元,同比增速分别为-32.38%/11.62%/17.73%,EPS分别为2.28/2.54/3.00元/股[7] - 公司为国产疫苗龙头,建议持续关注[7]

公司业绩与发展 - 2024年上半年公司实现营业收入XX.XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司主要产品ACYW 135脑膜炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗等销售收入保持稳定增长[1] - 公司新冠疫苗"智克威得"上市后销售情况良好，为公司业绩增长做出重要贡献[1] - 公司在研项目储备丰富，包括新型流感疫苗、肺炎疫苗等，为公司未来发展奠定基础[4] - 公司积极拓展国际市场，产品出口业务保持良好增长态势[1] - 公司加大营销网络建设力度，进一步提升市场占有率和品牌影响力[1] - 公司未来将继续聚焦主营业务发展，加快新产品上市进度，提升整体竞争力[1] - 公司保持良好的财务状况，为未来发展奠定坚实基础[1] 行业政策与趋势 - 国家政策大力支持保障生物医药产业发展[1] - 生物医药产业具有高度战略性、带动性和成长性，是加快形成新质生产力的重要领域[1] - 我国出台一系列医药产业政策鼓励行业健康发展，医药产业朝创新驱动、高质量增长方向发展[1] - 政府出台利好政策积极促进医疗、医保、医药协同发展[1] - 疫苗作为预防控制传染病最有效、最具成本效益的手段，在疾病预防需求和生物技术创新的交互影响下，全球生物制药市场蓬勃发展，带动疫苗产业升级[1] 公司产品与布局 - 公司共有13种产品上市在售，1种产品附条件上市，覆盖预防流脑、宫颈癌、肺炎、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品[27] - 公司产品涵盖结核感染诊断、预防、治疗有效解决方案的药品，覆盖婴幼儿、青少年、成人等人群[27] - 公司通过智睿投资平台以股权投资的模式对有发展前景的预防、治疗用生物技术和产品进行孵化和培育[26] - 公司致力于让产品选择更多元、获取更便捷、服务更全面[26] 公众预防意识提升 - 预防接种意识逐渐深入人心，从儿童期到整个生命周期的预防接种意识不断提升[25] - 我国老年人口数量多，人口老龄化速度快，预计到2035年左右，中国60岁及以上老年人口将突破4亿[25] - 疫苗企业将聚焦"为全生命周期护航"，持续提高公众对预防接种的知晓率[25] 公司创新与研发 - 公司贯彻"技术＆市场"双轮驱动的发展模式，形成了技术研发和市场推广相互促进的良好循环机制[30] - 公司坚持"自主研发为主、合作研发为辅、投资孵化为补"的创新策略，整合资源持续加大研发投入[30] - 公司拥有覆盖宽领域、多层次的在研产品储备，共计32项自主研发项目(不含新冠系列项目)[48] - 公司已有18项产品进入临床试验及申请注册阶段[48] - 公司持续加强技术创新和专利工作，截至本报告披露日共计获得专利50项（含海外获得专利）[51] 公司市场与营销 - 公司实行以销定产的生产模式，严格遵守相关法律法规要求，建立了完整的生产质量管理体系[31] - 公司采用终端直销模式，通过自建的专业市场团队组织学术推广会议，实现公司产品在终端使用单位的覆盖[31] - 公司建立了覆盖全国的营销网络，提升市场整体效能[55,56] 公司合规与风险管控 - 公司严格遵守相关法律法规，持续健全质控体系，形成了"预防—监控—惩处"一体的合规管控体系[41][42] - 公司面临的主要风险包括政策性风险、呆坏账风险、人才管理风险、舆情管理风险和疫苗犹豫风险[5,6,7,8,9,10] - 公司制定了"质量回报双提升"行动方案，聚焦主业、夯实治理、重视投资者、合规信披[83] 公司环境保护 - 公司高度重视污染物处理工作，确保取得排污许可证并制定相关管理制度[105] - 公司生产运营废水通过污水处理系统进行统一达标排放[106] - 公司对厂区整体产生的废气进行排放管控，确保经处理后达标排放[106] - 公司实现固体废弃物的可追溯管理，委托有资质单位进行运输利用和处置[106] - 公司对危险废弃物进行严格分类管控，委托有资质单位进行无害化处理[106] 公司社会责任 - 公司2024年上半年参与乡村振兴项目，为当地儿童提供资助和关爱[112] - 公司累计捐资捐物超4亿元，连续3年获得中国民营企业慈善公益500强[112] 公司治理与股权结构 - 公司前10大股东中，蒋仁生、蒋凌峰、蒋喜生为关联人及一致行动人，合计持股54.55%[139][140][142] - 公司部分基金持有公司股份，如易方达创业板ETF、招商国证生物医药指数基金等[139][143] - 公司报告期控股股东和实际控制人未发生变更[149] 公司财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入182.58亿元，较上年同期下降25.31%；实现净利润22.34亿元，较上年同期下降47.55%[33] - 2024年6月30日公司资产

董事会提名 - 公司董事会提名龚涛为第六届董事会独立董事候选人[1] 提名人要求 - 需具备五年以上法律、经济等相关工作经验[7] - 本人及直系亲属持股、任职等有相关限制[8][9] - 最近三十六个月未受证券交易所公开谴责或三次以上通报批评[12] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家且在公司任职不超六年[13]

会议相关 - 2024年8月28日召开董事会会议，9位董事全部出席[1] - 审议通过《2024年半年度报告》及摘要[2] - 2024年9月20日14:30将召开第二次临时股东大会[5] 人员提名 - 提名蒋仁生等6人为第六届董事会非独立董事候选人[3] - 提名袁林等3人为第六届董事会独立董事候选人[4] 股份持有 - 蒋仁生持股1,159,573,500股，约占总股本48.44%，与一致行动人共持约54.55%[7] - 蒋凌峰持股129,600,000股，约占总股本5.41%[8] - 杜琳、杨世龙、李振敬未持股[10][11][13] - 秦菲、袁林、龚涛、章新蓉未持股[14][16][17][19]

股东大会时间 - 现场会议时间为2024年9月20日14:30[3] - 网络投票时间为2024年9月20日[3] - 股权登记日为2024年9月12日[4] 会议地点与登记 - 会议地点在重庆市江北区金源路9号重庆君豪大饭店[5] - 登记时间为2024年9月19日（9:30—11:30、14:30—17:00）[11] - 登记地点为公司董事会办公室[11] 选举议案 - 《关于公司董事会换届选举第六届董事会非独立董事的议案》应选6人[6] - 《关于公司董事会换届选举第六届董事会独立董事的议案》应选3人[7] 投票相关 - 网络投票代码为350122，投票简称为智飞投票[25] - 深交所交易系统投票时间为2024年9月20日9:15 - 9:25等时段[28] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年9月20日9:15 - 15:00[28]

董事会提名 - 公司董事会提名袁林为第六届董事会独立董事候选人[1] 任职要求 - 被提名人需具备五年以上相关工作经验[7] - 被提名人及其直系亲属在股份持有和股东任职方面有规定限制[8][9] - 被提名人最近三十六个月无相关违规记录[12] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量及连续任职年限有要求[13] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[14] - 若被提名人不符任职情形，提名人将督促其辞职[14]

关联资金往来 - 2024年期初其他关联资金往来余额297,220.83万元[2] - 2024年1 - 6月累计发生额111,505.75万元[2] - 2024年1 - 6月偿还额51,505.01万元[2] - 2024年6月末余额357,221.58万元[2] 大股东往来 - 2024年期初往来余额1.06万元[2] - 2024年1 - 6月累计发生额5.68万元[2] - 2024年1 - 6月偿还额4.93万元[2] - 2024年6月末余额1.81万元[2] 子公司往来 - 2024年期初往来余额297,219.77万元[2] - 2024年6月末余额357,219.77万元[2]

人事提名 - 龚涛被提名为智飞生物第六届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 本人及直系亲属不属特定持股股东[7][8] - 近三十六个月未受相关谴责或多次通报批评[11] - 担任独立董事的境内上市公司不超三家[14] - 在该公司连续担任独立董事未超六年[15]

人事提名 - 袁林被提名为智飞生物第六届董事会独立董事候选人[1] 任职合规 - 本人及直系亲属不属特定持股股东[7][8] - 本人近三十六个月无相关违规[11] - 担任独立董事境内上市公司不超三家[14] - 本人在公司连续任职独立董事未超六年[15]