市场竞争格局剧变加速危机。默沙东在男性HPV疫苗市场的布局虽具前瞻性，但GSK、万泰生物等竞品 已形成合围之势。GSK的带状疱疹疫苗2024年批签发量达377.6万支，万泰生物的二价HPV疫苗通过 WHO预认证打开出海空间。而智飞生物自主管线中，23价肺炎疫苗、四价流感疫苗等产品仍处研发后 期，短期内难成气候。 如何破局？ 战略重心向自主创新倾斜成为必然选择。控股宸安生物进军GLP-1赛道展现战略转向，司美格鲁肽注射 液三期临床如能顺利推进，有望在千亿级减肥药市场分羹。但需警惕生物类似药研发的高风险性，2023 年全球糖尿病药物研发失败率达62%的行业数据提示需建立风险对冲机制。建议采用"自主研发+license in"双轮驱动，如在mRNA技术平台、多联多价疫苗等前沿领域加强布局。 渠道价值重估与生态重构迫在眉睫。覆盖3万个基层网点的渠道网络是核心资产，但当前主要服务于代 理产品配送。应转型为开放式疫苗服务平台：一方面深度绑定默沙东、GSK等国际药企，争取新型带状 疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等产品的区域代理；另一方面打造智慧接种管理系统，通过数字化工具 提升终端服务能力，挖掘成人疫苗市场的长尾需求。 男性 ...

智飞生物（300122）2024年度克服行业整体景气周期下行的不利影响，展现出坚韧不拔的经营韧性和稳健的发展态势——公司2024年实现营业收入260.70 亿元、实现归母净利润20.18亿元，继续保持较高水平；当期综合毛利率27.38%，同比逆势走高。 值得指出的是，2024年智飞生物研发投入高达13.91亿元，占营业收入的5.34%，占自主产品营业收入的比例高达117.68%；期末研发人员数量进一步提升 至1072人，无论是研发投入规模还是研发人员总数均创新高，充分展现出公司在研发方面的决心和担当。 必须看到，研发创新正持续为智飞生物守护大众健康注入强劲动力，并引领生物制药行业迈向新高度。 在市场拓展方面，智飞早已赢得了包括默沙东和葛兰素史克的青睐与长期合作，"硬实力"不断成为其创新驱动可持续发展的鲜明底色。 事实上，最近五年智飞生物累计研发投入已突破51亿元。高强度的研发投入正为公司带来源源不断的管线突破：截至2024年末，公司自主研发项目共计34 项(不含新冠系列项目)，其中处于临床试验及申请注册阶段的项目已有19项。2024年以来，公司在肺炎疫苗矩阵、流脑疫苗矩阵、肠道疫苗矩阵、成人疫 苗矩阵等多个关 ...

会议时间 - 2025年6月18日10:00召开2024年年度股东大会现场会议[1] - 2025年6月18日为网络投票日期[1] - 2025年6月12日为会议股权登记日[3] - 2025年6月17日（9:30—11:30、14:30—17:00）为登记时间[9] 会议地点 - 重庆市江北区金源路9号重庆君豪大饭店[3] 审议议案 - 需审议《<2024年年度报告>及<2024年年度报告摘要>》等多项议案[3][5] 投票规则 - 议案为普通表决事项，需二分之一以上表决权通过[5] 联系方式 - 联系人为何月明，电话023 - 86358226等[11] 提案编码 - 《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》提案编码为9.04[19] 网络投票 - 网络投票代码为350122，简称为智飞投票[21] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月18日9:15 - 15:00[21] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年6月18日9:15 - 15:00[21]

业绩总结 - 2024年营业收入260.6971136144亿元，同比降50.74%[5] - 2024年净利润20.1847851391亿元，同比降74.99%[5] 未来展望 - 2025年拟申请不超360亿元授信额度[9] - 2025年度预计关联交易不超2046万元[9] 利润分配 - 2024年度拟不派现、不送股、不转增股本[13]

业绩总结 - 2024年公司营业收入260.6971136144亿元，同比下降50.74%[8] - 2024年归属于上市公司股东净利润20.1847851391亿元，同比下降74.99%[8] 未来展望 - 公司拟向多家金融机构申请不超过360亿元的授信额度[15] - 公司及子公司预计2025年度与关联方日常关联交易不超2046.00万元[17] 其他新策略 - 《2024年度总裁工作报告》等多项议案表决通过[2][6][7][9][12][21][23][24][25][26][27] - 董事会决定2025年6月18日10:00在重庆召开2024年年度股东大会[28]

业绩数据 - 2024年净利润20.1847851391亿元[1] - 2024年营业收入260.6971136144亿元[4] - 2024年研发投入13.9084343435亿元[4] 分红回购 - 2024年中期每10股派2元，共派4.787579494亿元[2] - 2024年回购621.0253万股，金额3.00007668亿元[2] - 2024年分红回购总额7.787656174亿元，占比38.58%[3] 研发进展 - 自主研发19项处于临床试验及申请注册阶段[6]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益为 -0.1275元，较2024年一季报的0.6090元减少120.94% [1] - 2025年一季报每股净资产为12.75元，较2024年一季报的13.61元减少6.32% [1] - 2025年一季报每股公积金为0元，较2024年一季报的0.02元减少100% [1] - 2025年一季报每股未分配利润为11.25元，较2024年一季报的12.21元减少7.86% [1] - 2025年一季报营业收入为23.74亿元，较2024年一季报的113.96亿元减少79.17% [1] - 2025年一季报净利润为 -3.05亿元，较2024年一季报的14.58亿元减少120.92% [1] - 2025年一季报净资产收益率为 -0.99%，较2024年一季报的4.52%减少121.9% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有57476.76万股，累计占流通股比40.64%，较上期减少910.19万股 [2] - 蒋仁生持有28989.34万股，占总股本比例20.50%，持股不变 [3] - 刘铁鹰持有7999.92万股，占总股本比例5.66%，减少0.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司持有4694.00万股，占总股本比例3.32%，减少424.36万股 [3] - 蒋凌峰持有3240.00万股，占总股本比例2.29%，持股不变 [3] - 易方达创业板ETF持有2894.85万股，占总股本比例2.05%，减少228.50万股 [3] - 易方达沪深300医药ETF持有2122.96万股，占总股本比例1.50%，减少83.77万股 [3] - 招商国证生物医药指数A持有2043.14万股，占总股本比例1.44%，减少66.39万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持有1961.13万股，占总股本比例1.39%，减少107.09万股 [3] - 吴冠江持有1773.87万股，占总股本比例1.25%，持股不变 [3] - 上海迎水投资管理有限公司 - 迎水合力13号私募证券投资基金持有1757.55万股，占总股本比例1.24%，持股不变 [3] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [4]

财务审计 - 审计公司对智飞生物2024年12月31日财务报告内控有效性审计[4] - 董事会负责建立健全和评价内控有效性[5] - 注册会计师对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[6] 审计结果 - 审计认为公司于该日在重大方面保持有效财务报告内控[8] 风险提示 - 内控有固有局限，推测未来有效性有风险[7]

业绩总结 - 2024年期初其他关联资金往来总计余额为297,220.83万元[9] - 2024年度其他关联资金往来累计发生金额（不含利息）为186,012.19万元[9] - 2024年度其他关联资金往来偿还累计发生金额为66,512.14万元[9] - 2024年期末其他关联资金往来总计余额为416,720.88万元[9] 关联企业资金情况 - 北京智仁美博生物科技有限公司2024年期初占用资金余额为1.06万元[9] - 2024年度占用累计发生金额（不含利息）为12.11万元[9] - 2024年度偿还累计发生金额为12.06万元[9] - 2024年期末占用资金余额为1.11万元[9] 子公司资金情况 - 上市公司子公司及其附属企业2024年期初占用资金余额小计为297,219.77万元[9]

财务数据 - 2024年度营业收入2606971.14万元，较上年减少50.74%[10] - 2024年末货币资金24.23亿元，较年初60.75亿元减少[1] - 2024年末应收账款153.34亿元，较年初257.79亿元减少[1] - 2024年末存货217.96亿元，较年初85.93亿元增加[1] - 2024年末流动资产合计437.61亿元，较年初434.62亿元略有增加[1] - 2024年末固定资产2.02亿元，较年初1.39亿元增加[1] - 2024年末短期借款118.78亿元，较年初26.35亿元增加[3] - 2024年末应付账款50.65亿元，较年初127.92亿元减少[3] - 2024年末流动负债合计180.16亿元，较年初176.24亿元增加[3] - 2024年末负债合计180.73亿元，较年初176.84亿元增加[3] - 2024年末股东权益合计288.32亿元，较年初287.82亿元增加[3] - 2024年度净利润20.1847851391亿元，2023年度为80.6986820415亿元[31] - 2024年度基本每股收益0.8427元/股，2023年度为3.3624元/股[31] 股本变动 - 2023年初股本为16亿，2024年初为24亿，2024年末为23.93789747亿[42][39] - 2023年公司每10股送红股4股，以资本公积金每10股转增1股，总股本由16亿股增至24亿股[51] - 2024年公司回购621.0253万股股份，总股本由24亿股减至23.94亿股[51] 会计政策 - 公司会计期间为公历1月1日至12月31日，以12个月为一个经营周期，以人民币为记账本位币[59][60][61] - 公司以预期信用损失为基础对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理[81] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，含多项履约义务按单独售价比例分摊交易价格计量收入[114] 资产情况 - 年末应收账款账面余额180.91亿元，坏账准备18.18亿元，计提比例10.05%，账面价值162.73亿元[138] - 年末存货账面余额为2226949.54万元，跌价准备为5140.74万元，账面价值为2221808.80万元[152] - 固定资产年末账面价值为4337542280.84元，年初账面价值为3796142407.84元[166] - 在建工程年末余额为1006182134.18元，年初余额为1287248697.25元[170][171] - 无形资产年初账面原值58.34亿元，年末为59.35亿元；年初账面价值31.77亿元，年末为30.03亿元[177][178] 负债情况 - 短期借款年末余额11901908557.91元，年初余额2635483275.35元[188] - 应付账款年末合计5419560049.74元，年初合计13141940772.98元[189] - 应付职工薪酬年末余额223361054.13元，本年增加1938426108.21元，本年减少1931716534.87元[195] - 应交税费合计年末余额为394462353.73元，年初余额为1553795514.94元[199] - 一年内到期的非流动负债合计年末余额为93640944.12元，年初余额为46613063.67元[200]