昆山新莱洁净应用材料股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （陈丽萍） 各位股东及股东代表： 本人作为昆山新莱洁净应用材料股份有限公司（以下简称"公司")的独立董 事，严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 独立董事管理办法》等有关法律法规、规范性文件及《公司章程》《独立董事工 作细则》的规定和要求，认真履行独立董事的职责，充分发挥独立董事的作用， 维护了公司和股东尤其是社会公众股股东的利益。 本人现就 2024 年度履行独立董事职责情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事基本情况 本人陈丽萍，陈丽萍女士，中国国籍，无永久境外居留权，1979 年出生， 本科学历，现任上海市金茂（昆山）律师事务所执业律师。2022 年 8 月任本公 司独立董事。 （二）独立性说明 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务， 也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在妨碍本 人进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上市公 司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运 ...

昆山新莱洁净应用材料股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （何锋） 各位股东及股东代表： 本人作为昆山新莱洁净应用材料股份有限公司（以下简称"公司")的独立董 事，严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 独立董事管理办法》等有关法律法规、规范性文件及《公司章程》《独立董事工 作细则》的规定和要求，认真履行独立董事的职责，充分发挥独立董事的作用， 维护了公司和股东尤其是社会公众股股东的利益。 本人现就 2024 年度履行独立董事职责情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事基本情况 何锋女士，中国国籍，无境外居留权，1981 年出生，北京理工大学管理与 经济学学士，中国人民大学金融学硕士。2004 年参加工作，先后任职于北京理 工大学孵化器有限责任公司、国泰人寿北京分公司、萌纳通华会计服务（北京） 有限公司，现任日月光集成电路制造（中国）有限公司北京代表处驻地代表。2020 年 9 月任本公司独立董事。 （二）独立性说明 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务， 也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在妨碍本 人进 ...

昆山新莱洁净应用材料股份有限公司 昆山新莱洁净应用材料股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据《上市 公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》等要求，并结合公司现任独立董事陈丽萍女士、何锋女 士、周丽娟女士出具的《独立董事独立性自查情况表》，对公司独立董事的独立 性情况进行评估并出具如下专项意见：经核查独立董事的任职经历以及相关自查 文件，公司现任独立董事陈丽萍女士、何锋女士、周丽娟女士均未在公司担任独 立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东担任任何职务，与公司及公司主要 股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影 响独立性的情况，符合《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规中关于独立董 事的独立性要求。 昆山新莱洁净应用材料股份有限公司董事会 2025 年 4 月 25 日 董事会关于独立董事独立性情况的专项意见 ...

一、主要会计数据和财务指标 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 10派0.6元(含税) 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 13856.18万股，累计占流通股比： 48.16%，较上期变化： 37.33万股。 | 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比例 | 增减情况(万 | | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | 股) | | 申安韵 | 6814.53 | 23.69 | 不变 | | 李水波 | 2555.02 | 8.88 | 不变 | | 东方人工智能主题混合A | 1086.76 | 3.78 | 548.16 | | 南方信息创新混合A | 860.40 | 2.99 | 352.13 | | 李柏桦 | 703.18 | 2.44 | 不变 | | 李柏元 | 701.72 | 2.44 | 不变 | | 香港中央结算有限公司 | 493.24 | 1.71 | 新进 | | 汇安泓阳三年持有期混合 | 232.19 | 0.81 | 新进 | | 博时汇兴回报一年持有期混合 | 209.67 | 0.73 | 新进 | | 厉 ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入672,778,848.93元，较上年同期减少2.33%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润50,987,673.80元，较上年同期减少25.56%[5] - 营业总收入为6.73亿美元，较上期的6.89亿美元略有下降[15] - 营业利润为5694.59万美元，较上期的7777.99万美元有所下降[15] - 净利润为5083.68万美元，较上期的6829.65万美元有所下降[16] - 归属于母公司所有者的净利润为5098.77万美元，较上期的6849.88万美元有所下降[16] - 基本每股收益为0.125美元，较上期的0.168美元有所下降[16] - 综合收益总额为6081.51万美元，较上期的6694.02万美元有所下降[16] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为6.21亿美元，较上期的6.23亿美元略有下降[15] 现金流量（同比环比） - 本报告期经营活动产生的现金流量净额114,915,516.95元，较上年同期增加897.73%[5] - 经营活动现金流入小计本期为976,242,972.04元，上期为871,003,020.52元[17] - 经营活动现金流出小计本期为861,327,455.09元，上期为859,485,363.39元[17] - 经营活动产生的现金流量净额本期为114,915,516.95元，上期为11,517,657.13元[17] - 投资活动现金流入小计本期为9,720.00元，上期无数据[17] - 投资活动现金流出小计本期为109,358,962.20元，上期为60,324,251.10元[17][18] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 109,349,242.20元，上期为 - 60,324,251.10元[18] - 筹资活动现金流入小计本期为428,110,452.88元，上期为389,152,917.79元[18] - 筹资活动现金流出小计本期为428,537,125.64元，上期为259,489,745.28元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 426,672.76元，上期为129,663,172.51元[18] - 现金及现金等价物净增加额本期为5,916,825.68元，上期为80,263,991.60元[18] 其他财务数据变化 - 本报告期末总资产5,093,672,270.71元，较上年度末增加0.15%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,997,443,252.82元，较上年度末增加2.50%[5] - 交易性金融资产期末余额225,376.06元，较期初增加35.82%，因子公司收到抵货款的股票公允价值变动所致[9] - 预付款项期末余额53,666,494.58元，较期初增加64.79%，因本期预付材料款增加所致[9] - 预收款项期末余额439,919.76元，较期初减少54.74%，因预收账款和应收账款重分类所致[9] - 应付职工薪酬期末余额27,962,261.71元，较期初减少40.98%，因上年底计提的薪资奖金发放完所致[9] - 2025年3月31日货币资金期末余额为534,263,134.10元，期初余额为533,381,794.66元[13] - 2025年3月31日交易性金融资产期末余额为225,376.06元，期初余额为165,936.22元[13] - 2025年3月31日应收票据期末余额为88,645,682.00元，期初余额为104,209,806.92元[13] - 2025年3月31日应收账款期末余额为777,546,896.35元，期初余额为792,200,343.94元[13] - 2025年3月31日流动资产合计期末余额为3,043,851,645.66元，期初余额为3,074,994,769.66元[13] - 2025年3月31日长期应收款期末余额为14,747,665.36元，期初余额为12,451,123.46元[13] - 2025年3月31日固定资产期末余额为1,220,350,889.40元，期初余额为1,192,496,313.53元[13] - 2025年3月31日资产总计期末余额为5,093,672,270.71元，期初余额为5,086,005,685.42元[13] - 流动负债合计为22.23亿美元，较上期的23.29亿美元有所下降[14] - 非流动负债合计为8.66亿美元，较上期的8.01亿美元有所上升[14] 其他重要内容 - 非流动性资产处置损益本报告期金额为87,980.48元[7] - 报告期末普通股股东总数为67,754，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 李水波持股比例25.06%，持股数量102,200,850股；申安韵持股比例16.71%，持股数量68,145,300股[10] - 其他综合收益的税后净额为997.84万美元，较上期的 - 135.63万美元有所上升[16]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入28.49亿元，较2023年增长5.08%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，较2023年下降4.05%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.27亿元，较2023年下降0.93%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.26亿元，较2023年增长94.48%[20] - 2024年基本每股收益0.56元/股，较2023年下降3.45%[20] - 2024年末资产总额50.86亿元，较2023年末增长16.91%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产19.49亿元，较2023年末增长9.49%[20] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 178.48万元[26] - 2024年计入当期损益的政府补助为608.85万元[26] - 2024年营业收入合计28.49亿元，同比增长5.08%[67] - 食品类营业收入16.80亿元，占比58.98%，同比降2.84%；医药类3.05亿元，占比10.70%，同比降3.16%；泛半导体8.61亿元，占比30.21%，同比增29.90%[67] - 国内营业收入21.46亿元，占比75.33%，同比增12.39%；国外7.03亿元，占比24.67%，同比降12.35%[67] - 2024年食品销售量63.00亿件，同比降2.88%；生产量64.00亿件，同比降2.77%；库存量4.28亿件，同比增1.90%[69] - 2024年医药销售量374.49万件，同比降10.68%；生产量312.88万件，同比降6.14%；库存量428.93万件，同比降15.81%[69] - 2024年泛半导体销售量733.12万件，同比降56.37%；生产量1113.47万件，同比降40.78%；库存量1018.97万件，同比降22.82%[69] - 2024年销售费用1.68亿元，同比增10.52%；管理费用1.28亿元，同比增17.64%；财务费用0.39亿元，同比增0.64%；研发费用1.23亿元，同比增11.61%[79] - 2024年研发人员数量278人，较2023年的234人增长18.80%，占比10.09%，较2023年的8.85%增加1.24%[83] - 2024年本科研发人员109人，较2023年的82人增长32.93%；30岁以下研发人员55人，较2023年的39人增长41.03%[83] - 2024年研发投入金额123,152,552.32元，占营业收入比例4.32%，较2023年的110,343,478.24元和4.07%有所增长[83] - 2024年经营活动现金流入小计3,070,440,063.34元，较2023年增长20.91%；经营活动产生的现金流量净额426,119,765.75元，较2023年增长94.48%[85] - 2024年投资活动现金流入小计72,716.60元，较2023年减少80.40%；投资活动现金流出小计310,420,857.38元，较2023年减少29.33%[85] - 2024年筹资活动现金流入小计1,585,935,403.17元，较2023年增长17.94%；筹资活动产生的现金流量净额-22,410,753.48元，较2023年减少111.78%[85] - 2024年现金及现金等价物净增加额93,816,731.19元，较2023年增长419.77%[85] - 2024年末货币资金533,381,794.66元，占总资产比例10.49%，较年初增加3.69%；应收账款792,200,343.94元，占比15.58%，较年初减少1.74%[86] - 2024年末存货1,548,675,201.14元，占总资产比例30.45%，较年初减少5.94%；固定资产1,192,496,313.53元，占比23.45%，较年初增加2.93%[86] - 2024年末长期借款667,860,685.32元，占总资产比例13.13%，较年初增加2.13%；短期借款675,359,670.44元，占比13.28%，较年初减少2.94%[86] - 山东碧海包装材料有限公司注册资本21,550万元人民币，总资产1,776,614,998.04元，净资产731,355,642.47元，营业收入1,578,261,704.54元，营业利润204,432,444.22元，净利润161,886,566.82元[93] - 新莱应材科技有限公司注册资本23,988.5万元新台币，总资产558,244,022.48元，净资产190,108,646.77元，营业收入119,934,950.88元，营业利润3,440,323.83元，净利润3,863,639.84元[93] - 公司2024年主营业务收入28.49亿元，较去年同期上升5.08%[111] - 公司2024年营业成本21.16亿元，较去年同期上升4.49%[111] - 公司2024年费用为4.58亿元，较去年同期上升11.76%[111] - 公司2024年营业利润2.69亿元，较去年同期上升2.71%[111] - 公司2024年利润总额为2.61亿元，较去年同期减少0.30%[111] - 公司2024年归属上市公司股东的净利润为2.26亿元，较去年同期减少4.05%[111] 各条业务线表现 - 泛半导体应用材料领域收入大幅增长，未来新兴应用发展将带动市场规模提升[29] - 公司是国内为数不多覆盖泛半导体、生物医药、食品安全三大领域的应用材料制造商[35] - 公司产品覆盖半导体产业除设计之外的全制程，通过美国排名前二的半导体应用设备厂商认证并成为一级供应商[36] - 公司2003年步入生物医药行业，是亚洲首家通过ASME BPE管道管件双认证企业，做到进口替代[36] - 公司高性能无菌隔膜阀经泵阀实验室严格寿命测试，性能优良品质稳定[37] - 公司在食品安全领域做到国内第一，推动国内乳品行业“管路系统自动焊接标准”与国际接轨[38] - 食品饮料设备行业高端洁净应用材料需求将不断增长，公司食品饮料设备类高洁净应用材料市场增长动力巨大[38] - 公司主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，应用于食品安全、生物医药和泛半导体领域[40] - 子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及相关配套设备，能提供一体化服务[41] - 公司采购由加工事业处集中负责，采取按客户订单采购和计划采购并行方式，包装材料原材料采购有不同模式[44][45] - 公司产品分标准品与定制品，定制化产品工艺复杂、毛利率更高，生产管理获多项认证[45] - 包装材料采取“以销定产加销售预测定产”模式，设备类产品采取“以销定产”模式[46][47] - 公司销售模式分直接销售和经销，分国内和国外销售，合理分配产能推动销售及回款管理[47] - 山东碧海通过多种公开渠道收集业务信息，与下游客户合作稳定[48] - 公司设立技术研发中心完善研发管理体系，技术团队有二十多年行业经验[48] - 公司泛半导体产品研发团队平均从业超10年，架构品牌填补国内超高纯应用材料产品空白[49] - 报告期公司业绩稳步增长，受益于半导体行业国产化及国产替代进程加快[49] - 公司经营业绩持续增长，但受地缘政治冲突升级、国际经济环境恶劣等因素影响，营收成长受到一定负面影响，产品市占率稳步增长[50] - 公司抓住国内利好政策，产品在国内客户的市场占有率不断提升，整体业绩稳中向好[51] - 公司是国内少数能够覆盖泛半导体、生物医药、食品饮料三大应用领域的高洁净应用材料研发与制造商之一[58] - 公司在泛半导体、生物医药、食品饮料等三大行业荣获众多知名客户颁发的优秀供应商、战略供应商等权威认证[59] - 公司在光伏、锂电、面板等泛半导体领域的产品被国内外客户广泛认可并大量使用，在食品安全领域与国内外各大食品制造商和乳饮品企业达成战略合作伙伴关系，在生物制药领域BPE认证的产品被国内外知名药企与设备厂商认可及使用[59] - 公司无菌纸盒灌装机累计销售超1000台，无菌系统是国内首家通过国际检测机构Mérieux Nutrisciences认证[63] - 碧海包装在设备生产中自动焊接达到98%[63] - 生物医药应用领域产品追溯记录保留5年以上[63] - UHP应用领域产品追溯记录保留5年以上[64] - 半导体真空应用领域产品真空度达到超高真空10⁻¹²Torr[63] - 生物医药应用领域产品抗腐蚀性Cr/Fe比＞1.0，深度＞15 Å，表面粗糙度Ra ≤ 0.38µm[63] - UHP应用领域产品抗腐蚀性Cr/Fe比＞1.5，深度＞15 Å，表面缺陷＜10@3500X，表面粗糙度Ra ≤ 0.13µm[64] - 公司研发多款新产品，包括控压蝶阀、高性能ALD阀等[113] - 公司在洁净和高纯材料高端市场巩固品牌优势，与多领域龙头企业合作[113] 各地区表现 - 国内营业收入21.46亿元，占比75.33%，同比增12.39%；国外7.03亿元，占比24.67%，同比降12.35%[67] 管理层讨论和指引 - 2024年公司通过组织架构和业务流程优化提升运营效率，强化研发投入，深化全球化布局[94] - 2025年公司坚持“专业化、高端化、可持续化”发展思路，兼顾内生式和外延式发展[97] - 2025年公司内部管理计划包括深化运营管理体系和推进管理效能升级[97] - 2025年公司生产及品质体系保证计划是朝相关规划发展，改进内部质量流程[98] - 2025年公司设备管理计划是进行设备运营管理，推进生产自动化改造[98] - 2025年公司研发计划是响应规划要求，引进人才，推进产品研发优化[99] - 2025年公司市场营销计划围绕三大核心领域布局，采用线上线下并行营销模式[101] - 公司将配合山东碧海推动国内乳品行业“管路系统自动焊接标准”与国际接轨[101] - 公司力争2025年实现市场份额进一步提升[102] - 2025年公司将统筹山东碧海原有客户，提高大客户推广力度，维护中小客户，拓展区域市场[102] - 2025年公司人力资源工作将加大人力盘点和关键人才储备，优化考核，落实企业文化[102] - 2025年公司供应链工作将深入推进供应链门户上线，实现降本增效[103] - 2025年公司资本运作将探索并购重组等方式，推出再融资计划[104] - 公司面临供应链安全风险，将通过国产替代研发等降低风险[104] - 公司面临经营管理风险，将优化管理机制，深化人才战略[105] - 公司面临应收账款风险，2025年将推进数字化风控平台建设[106] - 公司面临行业政策风险，将跟进解读国家政策[106] - 公司面临人才管理风险，将优化人才引进机制，完善人才培养体系[106] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司2024年年度报告发布于2025年4月[2] - 利润分配预案以405,793,181.00为基数，每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），每10股转增0股[4] - 报告期为2024年1月1日 - 2024年12月31日，上年同期为2023年1月1日 - 2023年12月31日[14] - 2024年第三季度半导体市场增长至1660亿美元，较二季度增长10.7%，预计2024年全球半导体市场总规模升至6112亿美元，2025年将增长12.5%达6870亿美元[30] - 2024年全国规模以上工业企业利润总额74310.5亿元，同比下降3.3%，医药制造业利润3420.7亿元，比2023年下降1.1%，营业收入25298.5亿元与2023年持平，营业成本增长2.0%，四季度产能利用率75.9%，环比上升2.1个百分点[32] - 2024年全球无菌包装市场销售额159.1亿美元，预计2031年达194.9亿美元，年复合增长率3.0%（2025 - 2031）[33] - 2024年我国液态奶产量降至2770.8万吨，需求量降至2810.6万吨，市场规模降至3359.1亿元，酸奶约占29.7%，UHT常温奶约占34.4%，巴氏奶约占10.7%[34] - 180mlU型无菌包材研发项目完结，目标群体为国外大型乳品企业，资金风险小[80] - 250ml苗条型屋顶包包装材料研发项目完结，目标群体为国内外大型乳品企业，资金风险小[80] - 200ML碧海峰无菌包装材料研发项目完结，目标群体为国内外大型乳品企业，资金风险小[80] - 750毫升苗条型无菌包材研发处于中试阶段，目标群体为国内大型乳品企业，资金风险小[80] - 1000ml碧海峰无菌包装材料研发处于中试阶段，目标群体为国内外大型乳品企业，资金风险小[80] - 磁性油墨在1000ml碧海峰无菌包装材料研发处于中试阶段，国内暂无此类技术应用，目标群体为国内外大型乳品企业，资金风险小[80] - 半导体真空腔体改进设计

股价情况 - 公司股票2025年3月27 - 28日收盘涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[2] 经营与信息披露 - 近期生产经营正常，内外部环境和业务无重大变化[3] - 无应披露未披露重大事项，前期信息无需更正补充[4][5] 业绩数据 - 2024年归属于上市公司股东净利润22371.16万元，同比降5.17%[6] 报告安排 - 预约2025年4月23日披露《2024年年度报告》[6]

文章核心观点 - 3月28日沪指下跌，申万行业中传媒上涨，基础化工、石油石化等下跌，两市主力资金净流出，各行业资金流向分化，机械设备行业下跌且资金净流出，个股表现不一 [1][2] 市场整体表现 - 3月28日沪指下跌0.67% [1] - 申万所属行业中，上涨行业1个，传媒涨幅0.45%居前；跌幅居前的是基础化工、石油石化，跌幅分别为2.48%、1.71%；机械设备行业下跌1.22% [1] - 两市主力资金全天净流出340.52亿元，主力资金净流入行业3个，净流出行业28个 [1] 各行业资金流向 - 主力资金净流入行业中，传媒净流入7.33亿元，医药生物净流入3136.36万元，环保净流入2557.36万元 [1] - 主力资金净流出行业中，电子净流出57.30亿元居首，基础化工净流出47.31亿元，机械设备、电力设备、计算机等行业净流出资金较多 [1] 机械设备行业个股表现 - 机械设备行业所属528只个股中，上涨77只，涨停4只；下跌443只，跌停9只 [2] - 资金净流入个股161只，其中净流入超亿元5只，雪人股份净流入6.18亿元居首，合锻智能、石化机械分别净流入3.99亿元、2.74亿元 [2] - 资金净流出个股中，净流出超亿元9只，新莱应材、中信重工、三一重工净流出居前，分别为5.90亿元、2.07亿元、1.86亿元 [2][3]

报告公司投资评级 - 评级为增持，上次评级也是增持 [1] 报告的核心观点 - 受益国产设备放量，半导体零部件国产替代加速，叠加新业务逐渐成长，看好公司未来业绩弹性，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司发布2024年业绩快报 [2] 半导体业务持续放量，全年收入端实现稳健增长 - 2024年公司实现营收28.59亿元，同比+5.43%；Q4为6.97亿元，同比-5.11%，略低于市场预期，推测主要系收入确认节奏所致 [3] - 全年收入增长主要系半导体业务快速放量带动，半导体业务受益于国内半导体行业市场需求回暖及国产替代加速，订单持续向好（24H1收入增速约50%）；食品行业需求下行，但公司国内市占率提升抵消部分不利影响；医药行业竞争加剧，收入预计持续承压 [3] - 展望2025年，随着半导体阀门等核心零部件国产替代进一步加速，叠加食品主业改善，公司收入端有望快速增长 [3] 折旧费用致使Q4利润端承压，毛利率持续修复看好后续利润释放 - 2024年公司实现归母净利润2.49亿元，同比+5.73%；扣非归母净利润2.32亿元，同比+1.60%，自2023年行业下行以来，业绩重回增长轨道 [4] - Q4单季度归母净利润5138万元，同比-23.94%；扣非归母净利润4882万元，同比-25.57%，低于预期，推测主要系固定资产折旧费用集中确认，并非经营层面因素 [4] - 2024年公司归母净利率为8.72%，同比+0.02pct，全年盈利水平稳中略升；毛利率因半导体业务规模增长和食品行业原材料价格下滑而提升；费用端公司加大销售、新产品研发等投入，相关费用大幅增加；预计2024年度非经常性损益对净利润影响约1600万元，增厚利润端表现 [4] 美系断供显著受益标的，设立合资子公司拓展赛道或构筑新的成长曲线 - BIS制裁后产业端和公司已有积极变化，公司作为零部件板块少有的大赛道玩家充分受益：2025年国内半导体气/液路相关零部件市场规模超250亿元，半导体阀门等合计规模近百亿元，相对空间大；预计国产化率不足15%，高端阀门尤其流体阀几乎被美日垄断，国产替代空间广泛；公司产品满足7nm先进制程需求，批量交付全球半导体龙头，产品成熟可批量出货，后续订单有望持续落地 [5][6] - 2024年8月公司出资1400万元成立江苏菉康普挺精密科技有限公司，持股70%，董事长李永波为合资子公司法人，经营范围包括云计算设备制造和销售等，AI发展浪潮下，公司或将结合主业优势拓展能力圈 [6] 投资建议 - 调整2024 - 2026年营收预测为28.59、34.12和43.17亿元（原值为30.56、37.64、44.47亿元），同比增速为5.4%、19.4%和26.5%；同步调整归母净利润为2.49、3.72和5.37亿元（原值为2.78、4.33、5.75亿元），同比增速为5.5%、49.5%和44.2%；对应EPS为0.61、0.91和1.32元 [7] - 公司2025/3/24股价25.66元对应PE分别为42、28和20倍，维持“增持”评级 [7] 盈利预测与估值 |财务指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,620|2,711|2,859|3,412|4,317| |YoY（%）|27.5%|3.5%|5.4%|19.4%|26.5%| |归母净利润(百万元)|345|236|249|372|537| |YoY（%）|103.0%|-31.6%|5.5%|49.5%|44.2%| |毛利率（%）|29.6%|25.6%|26.4%|27.3%|28.2%| |每股收益（元）|1.52|0.58|0.61|0.91|1.32| |ROE|21.6%|13.3%|12.5%|16.0%|19.1%| |市盈率|16.88|44.24|42.06|28.12|19.50| [9] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2023A - 2026E各年度的营业总收入、营业成本、净利润等多项财务数据及同比变化情况 [11] - 主要财务指标涵盖成长能力（营业收入增长率、净利润增长率）、盈利能力（毛利率、净利润率等）、偿债能力（流动比率、速动比率等）、经营效率（总资产周转率）、每股指标（每股收益、每股净资产等）、估值分析（PE、PB）等方面数据 [11]

文章核心观点 公司半导体业务加速成长，虽2024年Q4收入和利润端受影响但全年业绩仍增长，作为美系断供受益标的有望受益国产替代，设立合资子公司或拓展新赛道，看好未来业绩弹性并维持“增持”评级 [2][3][6] 事件概述 - 公司发布2024年业绩快报 [1] 收入情况 - 2024年公司实现营收28.59亿元，同比+5.43%；Q4为6.97亿元，同比-5.11%，略低于市场预期，推测系收入确认节奏所致 [2] - 全年收入增长主要因半导体业务快速放量，半导体受益行业需求回暖及国产替代，食品国内市占率提升抵消行业不利影响，医药受行业竞争加剧收入承压 [2] - 展望2025年，随着半导体核心零部件国产替代加速和食品主业改善，公司收入端有望快速增长 [2] 利润情况 - 2024年公司实现归母净利润2.49亿元，同比+5.73%；扣非归母净利润2.32亿元，同比+1.60%，业绩重回增长轨道 [3] - Q4单季度归母净利润5138万元，同比-23.94%；扣非归母净利润4882万元，同比-25.57%，低于预期，推测系固定资产折旧费用集中确认 [3] - 2024年公司归母净利率为8.72%，同比+0.02pct，全年盈利水平稳中略升 [3] - 毛利率端受益半导体业务规模增长和食品原材料价格下滑有所提升，费用端因销售和研发投入增加大幅上升，非经常性损益约1600万元增厚利润 [3] 业务优势 - 作为零部件板块少有的大赛道玩家，受益BIS制裁，2025年国内半导体气/液路相关零部件市场规模超250亿元，半导体阀门等规模近百亿元，国产化率不足15%，产品满足7nm先进制程需求，可批量交付全球半导体龙头 [4] - 2024年8月出资1400万元成立江苏菉康普挺精密科技有限公司，持股70%，经营范围包括云计算设备等，或结合主业优势拓展能力圈 [5] 投资建议 - 调整2024 - 2026年营收预测为28.59、34.12和43.17亿元，同比增速为5.4%、19.4%和26.5%；同步调整归母净利润为2.49、3.72和5.37亿元，同比增速为5.5%、49.5%和44.2%；对应EPS为0.61、0.91和1.32元 [7] - 公司2025/3/24股价25.66元对应PE分别为42、28和20倍，维持“增持”评级 [7]