行业政策动向 - 《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》正式印发 提出依法治理光伏等产品低价竞争并引导地方有序布局光伏及锂电池产业[1] - 政策强调破除"内卷式"竞争以实现光伏等领域高质量发展 同时指导地方梳理产能情况[1] 市场表现 - 9月5日新能源板块集体爆发 动力电池、锂电池、固态电池、储能及光伏概念均现暴涨[1] - 新能源车ETF（515030）当日涨幅达5.18% 持仓股天华新能涨超16% 厦钨新能、贝特瑞、先导智能涨超15%[1] - 杭可科技与天赐材料跟涨 恩捷股份、多氟多、璞泰来等个股涨停[1] 投资主线分析 - 四季度重点关注三大投资主线：细分领域行业龙头受益于"反内卷"政策推进 具备研发投入与成本优势企业 以及固态电池主题机会[1] - 产业链细分领域龙头企业将获得政策支持 市场占比逆势提升的企业值得长期关注[1] 产品结构特征 - 新能源车ETF（515030）跟踪中证新能源汽车指数（399976） 为市场规模最大的新能源车主题ETF[2] - 该ETF成分股涵盖锂电池、充电桩及新能源整车业务 其中锂电池权重占比达67%[2]

市场表现 - 9月5日A股三大指数集体反弹 创业板指领涨且盘中涨幅一度超过3% [1] - 创业板ETF华夏（159957）涨幅达3.03% 持仓股先导智能和天华新能涨幅超14% 锦浪科技涨超13% [1] - 阳光电源、胜宏科技、欣旺达、亿纬锂能等个股跟涨 [1] 行业板块 - 动力电池、锂电池、固态电池、储能等概念板块集体爆发 [1] - 创业板指数聚焦高端制造、光伏、新能源等战略性新兴产业 [1] 产品特征 - 创业板ETF华夏（159957）紧密跟踪创业板指数 汇聚新质生产力资产 具备高成长和高弹性特征 [1] - 该产品管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 为同类产品中场内最低费率水平 [1] 指数属性 - 创业板指数涨跌幅限制为20% 具有高弹性优势 [1] - 在历轮A股反弹行情中创业板指数领涨宽基指数 被视为把握市场反弹的先锋指标 [1]

固态电池行业动态 - 固态电池生产设备企业2025年上半年新签及在手订单总额超过300亿元 同比涨幅70%至80% [1] - 多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 行业产业化进程加快 [1] - 固态电池技术持续获得突破 中试线陆续落地 锂电扩产周期重启 [1] 资本市场表现 - 新能源车ETF（515030）涨幅4.44% 持仓股先导智能涨超19% 杭可科技涨超14% [1] - 多氟多、厦钨新能、盟固利、天华新能、国轩高科等股跟涨 [1] - 新能源车ETF跟踪中证新能源汽车指数 电池行业占比合计高达48.3% [1] 设备企业基本面 - 设备企业基本面有望持续改善 产业周期与技术进步共振 [1]

流动性表现 - 稀有金属ETF盘中换手率达6.52% 成交额1.44亿元[2] - 近1周日均成交额2.28亿元 位列可比基金首位[2] - 近5日连续资金净流入合计3.33亿元 单日最高净流入1.16亿元[2] 规模与份额 - 近1周规模增长6832.42万元 新增规模居可比基金第一[2] - 最新份额达29.92亿份 创成立以来新高[2] - 份额规模在可比基金中排名第一[2] 收益表现 - 近1年净值上涨77.68% 在指数股票型基金中排名前14.41%（433/3004）[2] - 成立以来最高单月回报24.02% 最长连涨月数达4个月[2] - 连涨期间累计涨幅58.56% 上涨月份平均收益率8.77%[2] - 近3个月超越基准年化收益9.14%[2] 行业基本面 - 稀土价格上行带动相关企业盈利改善[3] - 盛和资源2025H1毛利率达8.42% 同比提升6.95个百分点[3] - 2025年Q2毛利率升至8.84% 同比增加5.82个百分点[3] - 美联储降息通道与国内"反内卷"政策助推金属价格上涨[3] 指数成分特征 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比57.58%[3] - 权重前三为盐湖股份（8.51%）、北方稀土（8.47%）、洛阳钼业（7.95%）[3][5] - 赣锋锂业单日涨幅6.86% 天齐锂业涨幅5.49%[5] - 华友钴业权重6.76% 当日涨幅3.72%[5] 投资渠道 - 可通过稀有金属ETF联接基金（代码014111）参与板块投资[5]

公司业务进展 - 子公司江苏宜锂开发中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等多款产品达到量产状态 [1] - 子公司埃米特开发的富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已向多家客户送样并获得合格评价 实现部分产品销售 [1] - 公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料研发与产业化 已送样至硫化物固态电解质头部企业并获良好反馈 现处于推动放量过程 [1] 股东持股变动 - 股东珠海悦宁通过集中竞价和大宗交易方式合计减持366.7万股 减持比例达1.0095% [2] - 减持后珠海悦宁及其一致行动人合计持股比例由9.9099%降至8.9003% 珠海康东未进行减持 [2] 可再生能源补贴 - 8月下属光伏发电项目公司收到可再生能源补贴资金6.46亿元 [3] - 1-8月累计收到可再生能源补贴资金8.91亿元 较上年同期增加248% [3] - 前8月补贴资金已达2024年全年补贴资金的166% [3]

天华新能技术进展 - 子公司江苏宜锂开发中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等多款产品达到量产状态 [1] - 子公司埃米特开发富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已向多家客户送样并获得合格评价 实现部分产品销售 [1] - 公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料研发与产业化 已送样至硫化物固态电解质头部企业并获得良好反馈 现处于推动放量过程 [1] 通润装备股东变动 - 股东珠海悦宁通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份366.7万股 减持比例1.0095% [2] - 珠海悦宁及其一致行动人合计持股比例由9.9099%降至8.9003% 珠海康东未减持股份 [2] 晶科科技补贴收入 - 8月下属光伏发电项目公司收到可再生能源补贴资金6.46亿元 [3] - 1月至8月累计收到可再生能源补贴资金8.91亿元 较上年同期增加248% [3] - 前8月补贴资金占2024年全年可再生能源补贴资金的166% [3]

公司技术研发进展 - 重点关注氧化物和硫化物固态电池体系发展 聚焦高电压高镍三元正极材料和中高电压富锂锰基正极材料研发 [1] - 通过独特掺杂 包覆 结构和缺陷调控技术开发富锂锰基等正极材料 已向多家客户送样并获得合格评价结果 [1] - 实现部分产品销售 未来如能形成大批量销售并盈利将对公司经营业绩产生积极影响 [1] 固态电池行业影响 - 固态电池体系不同会导致用锂量差异 [1] - 固态电池商业化将推动锂电池行业进一步发展 [1] - 根据投资者提问 固态电池生产中锂用量据称是液态电池的三倍 [3] 产能与竞争地位 - 投资者关注公司固态电池正极材料是否处于国内第一梯队 [3] - 投资者询问现阶段出货量规模及规划产能情况 [3] - 投资者提及同行业公司硫化锂产品已批量出货 询问公司硫化锂产品量产时间表 [3]

储能业务布局 - 公司深入布局液流储能电池领域离子交换膜核心技术 [2] - 离子交换膜已通过国内多家知名液流电池企业单电池验证测试 [2] - 膜技术可延伸至电解水制氢、燃料电池等新能源领域 [2] 战略方向 - 公司面向国家能源和"双碳"需求发展储能业务 [2]

公司业务布局 - 天华新能目前未在人形机器人领域进行任何业务布局 [1]

公司业绩与股价表现 - 今年以来公司业绩大幅下滑 [1] - 公司股价表现相对同板块公司差距很大 [1] 公司业务发展举措 - 公司积极探索新兴业务领域 [1] - 公司基于技术积累拓展业务边界 [1] - 公司大力攻关前沿技术并深耕固态电池材料研发 [1] - 公司开发多款三元正极材料培育业绩新增长极 [1] 股价影响因素 - 公司股票价格受宏观经济环境影响 [1] - 公司股票价格受行业周期波动影响 [1] - 公司股票价格受投资者风险偏好影响 [1]