核心观点 - 7月A股指数预计维持震荡偏强格局，中枢有望抬升，但全面上行概率不高[3][4] - 市场已进入盈利驱动阶段，指数上行依赖科技、高端制造和出口链的盈利改善[3][4] - 国内外经济呈现“K型分化”，科技、高端制造和出口链维持高景气，而地产、消费等传统部门修复偏弱[3][4] - 随着中报披露期临近，7月市场大概率回归业绩主线，科技方向中业绩表现较好的领域值得重点关注，例如海外算力、AI上游细分涨价线等[3][4] 7月十大金股组合及投资逻辑 - **立讯精密 (002475.SZ)**：消费电子领域是苹果产业链中具备全球产能布局和优秀成本效率的代表；通信业务深耕电连接、光连接、散热、电源管理、射频等产品，构建强大技术壁垒；汽车业务依托智能制造平台向汽车产业跨界赋能；公司业绩基本面兑现能力强，未来数年业绩快速复合增长确定[5][30][31][35] - **生益科技 (600183.SH)**：业绩大超市场预期，覆铜板(CCL)涨价与AI放量双轮驱动利润翻倍；CCL业务受益涨价周期叠加AI产品结构升级，PCB业务维持高景气；子公司生益电子26Q1营收24.11亿元（同比+52.6%），归母净利4.45亿元（同比+122.2%）[5][37][38] - **大族激光 (002008.SZ)**：平台型激光设备龙头，迎接AI终端与算力高质量成长；业务涉及AI端侧（苹果AI硬件创新）、算力PCB高端化升级、光纤业务突破、玻璃基板（TGV核心环节）以及液冷新空间[5][28][29] - **拓荆科技 (688072.SH)**：平台型薄膜沉积设备龙头，受益于国内存储扩产、工艺升级及三维集成趋势；PECVD、ALD及沟槽填充设备需求有望持续扩容；混合键合设备已获重复订单并实现量产，打开第二成长曲线[5][21][26] - **中国巨石 (600176.SH)**：AI电子布是PCB产业链上最紧缺的“物料”，供需缺口预计扩大；公司作为行业龙头，充分受益普通电子布价格上涨，且织布机在手数量充足，有望成为AI电子布需求扩容的最大受益者[5][10][17] - **日联科技 (688531.SH)**：国内工业X射线检测设备龙头，打破进口垄断；受益于下游PCB、新能源高景气、设备高端化及国产替代，主业有望维持快速增长；通过外延并购补全超声波、可见光、激光红外等检测技术平台，提升单客户价值量[5][19][26] - **宁德时代 (300750.SZ)**：锂电产业龙头，行业议价权强；钠电、凝聚态布局早，有望受益于需求超预期[5][26] - **中际旭创 (300308.SZ)**：光模块龙头，物料准备充分，下游需求强劲；硅光及1.6T光模块出货比例提升，为26年全年交付做好准备；预计27年英伟达、Google等需求强劲，公司产能扩张领先；scale-up需求是scale-out的10倍，NPO产品有望在未来2-3年持续贡献业绩[5][16] - **新易盛 (300502.SZ)**：泰国新建厂房持续扩产，后续季度光模块产能预计加速释放；积极备货DSP等物料；2027年1.6T光模块出货量有望超预期提升，Scale up布局全面，公司业绩弹性较大[5][16] - **蘅东光 (920045.BJ)**：无源光器件供应商，具备CPO配套产品开发与量产能力，卡位AFL、Coherent等海外光通信龙头；持续完善1.6T光模块产品布局，推动相关无源内连光器件从小批量转向规模量产，有望受益于CPO产业化加速[5][11][16] 金股组合盈利预测 - 从盈利预测看，多只个股有望在2026年实现30%以上的稳健增长[8] - **中国巨石**：预计2026年EPS为1.46元，净利润增速77.60%[9] - **中际旭创**：预计2026年EPS为27.21元，净利润增速181.04%[9] - **蘅东光**：预计2026年EPS为7.12元，净利润增速59.12%[9] - **新易盛**：预计2026年EPS为13.39元，净利润增速95.81%[9] - **宁德时代**：预计2026年EPS为20.43元，净利润增速30.90%[9] - **拓荆科技**：预计2026年EPS为6.05元，净利润增速84.45%[9] - **大族激光**：预计2026年EPS为2.39元，净利润增速106.76%[9] - **立讯精密**：预计2026年EPS为2.96元，净利润增速30.45%[9] - **生益科技**：预计2026年EPS为2.29元，净利润增速67.10%[9] - **日联科技**：预计2026年EPS为1.97元，净利润增速85.92%[9] 近期金股组合回顾 - 招商证券金股组合历史表现显示其长期跑赢沪深300指数[42] - **6月组合**：收益11.13%，同期沪深300上涨1.78%，超额收益明显；生益科技、中国巨石、大族激光等个股贡献主要超额收益[43] - 近期月度超额收益突出的个股包括：4月的大族激光（超额56.33%）、中际旭创（超额42.74%）；5月的生益科技（超额82.03%）；6月的中国巨石（超额71.33%）、生益科技（超额22.22%）[43][45]