证券代码：300390 证券简称：天华新能 公告编号：2025-062 苏州天华新能源科技股份有限公司 关于第六届监事会第二十一次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天华新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十一 次会议于 2025 年 12 月 9 日下午在公司三楼会议室以现场方式召开，会议由公司监 事会主席陈雪荣主持，公司全体监事出席了会议，应参与表决监事 3 人，实际表决 监事 3 人。本次会议通知于 2025 年 12 月 3 日以书面送达方式发出，会议的召开符 合《公司法》和《公司章程》规定，会议召开合法、有效。 与会监事认真审议并经过记名投票方式表决，一致通过以下决议： 1、审议通过《关于增加期货套期保值业务额度的议案》 监事会认为：公司开展期货套期保值业务，可以通过期货市场的价格发现和风 险对冲功能降低相关原材料价格波动对公司主营业务经营的影响，控制公司经营风 险，实现公司稳健经营的目标。其决策程序符合有关法律、法规及《公司章程》的 规定，不存在损害公司及全体股东，尤其是中小股东利益的情形。因此 ...

证券代码：300390 证券简称：天华新能 公告编号：2025-061 苏州天华新能源科技股份有限公司 关于第六届董事会第二十九次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天华新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十九 次会议于 2025 年 12 月 9 日上午在公司三楼会议室以通讯及现场表决方式召开，会 议通知已于 2025 年 12 月 3 日以书面送达的方式送达给全体董事、监事和高级管理 人员。本次会议应出席董事 6 人，实际出席董事 6 人，公司监事及高级管理人员列 席会议。本次会议由公司董事长裴振华先生主持，会议的召集、召开符合《公司法》 和《公司章程》规定。 经与会董事认真审议，本次会议以记名投票表决方式表决通过了以下决议： 一、逐项审议通过《关于公司董事会换届选举暨提名第七届董事会非独立董事 候选人的议案》 鉴于公司第六届董事会任期届满，根据《公司法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作》等法律法规及《公司章程》等有关规定， ...

市场整体表现 - 截至上午10:30，上证综指报3921.77点，上涨0.49% [1] - A股总成交额为9813.69亿元 [1] 技术指标异动概况 - 今日有315只A股出现5日均线主动下穿10日均线（即“死叉”）的技术形态 [1] - 招商轮船、氯碱化工、天赐材料的5日均线较10日均线距离最大，分别为-2.04%、-1.69%、-1.47% [1] 部分技术指标异动个股详情 - **招商轮船 (601872)**：今日下跌1.20%，换手率0.46%，5日均线8.57元，10日均线8.75元，5日较10日均线距离-2.04%，最新价8.22元，较10日均线乖离率-6.01% [1] - **氯碱化工 (600618)**：今日下跌2.61%，换手率1.35%，5日均线12.60元，10日均线12.81元，5日较10日均线距离-1.69%，最新价12.29元，较10日均线乖离率-4.09% [1] - **天赐材料 (002709)**：今日上涨1.74%，换手率2.70%，5日均线39.62元，10日均线40.21元，5日较10日均线距离-1.47%，最新价39.26元，较10日均线乖离率-2.37% [1] - ***ST沪科 (600608)**：今日下跌4.57%，换手率1.37%，5日均线4.19元，10日均线4.25元，5日较10日均线距离-1.41%，最新价3.97元，较10日均线乖离率-6.50% [1] - **万盛股份 (603010)**：今日下跌1.18%，换手率0.54%，5日均线11.04元，10日均线11.19元，5日较10日均线距离-1.31%，最新价10.87元，较10日均线乖离率-2.85% [1] - **奥克股份 (300082)**：今日涨跌为0.00%，换手率1.88%，5日均线10.45元，10日均线10.59元，5日较10日均线距离-1.30%，最新价10.33元，较10日均线乖离率-2.46% [1] - **光华科技 (002741)**：今日上涨2.36%，换手率1.83%，5日均线21.86元，10日均线22.12元，5日较10日均线距离-1.21%，最新价21.72元，较10日均线乖离率-1.83% [1] - **天华新能 (300390)**：今日上涨1.81%，换手率3.17%，5日均线50.49元，10日均线51.09元，5日较10日均线距离-1.18%，最新价48.90元，较10日均线乖离率-4.29% [1] - **招金黄金 (000506)**：今日下跌2.58%，换手率1.24%，5日均线11.86元，10日均线12.00元，5日较10日均线距离-1.13%，最新价11.69元，较10日均线乖离率-2.56% [1] - **杰美特 (300868)**：今日下跌0.04%，换手率0.85%，5日均线27.77元，10日均线28.06元，5日较10日均线距离-1.06%，最新价27.53元，较10日均线乖离率-1.90% [1] - ***ST凯鑫 (300899)**：今日上涨1.49%，换手率0.82%，5日均线33.08元，10日均线33.43元，5日较10日均线距离-1.05%，最新价32.79元，较10日均线乖离率-1.92% [1] - **南山智尚 (300918)**：今日下跌0.95%，换手率0.60%，5日均线17.71元，10日均线17.90元，5日较10日均线距离-1.04%，最新价17.75元，较10日均线乖离率-0.83% [1] - **泰祥股份 (301192)**：今日下跌4.39%，换手率4.82%，5日均线30.48元，10日均线30.79元，5日较10日均线距离-1.00%，最新价29.17元，较10日均线乖离率-5.26% [1] - **威尔药业 (603351)**：今日上涨0.04%，换手率0.18%，5日均线27.39元，10日均线27.66元，5日较10日均线距离-0.99%，最新价26.91元，较10日均线乖离率-2.72% [1] - **瑞茂通 (600180)**：今日上涨0.24%，换手率3.03%，5日均线4.44元，10日均线4.48元，5日较10日均线距离-0.98%，最新价4.24元，较10日均线乖离率-5.40% [1] - **中矿资源 (002738)**：今日上涨2.44%，换手率1.77%，5日均线63.44元，10日均线64.06元，5日较10日均线距离-0.97%，最新价63.72元，较10日均线乖离率-0.53% [1] - **金圆股份 (000546)**：今日下跌0.66%，换手率1.91%，5日均线6.00元，10日均线6.06元，5日较10日均线距离-0.91%，最新价5.98元，较10日均线乖离率-1.30% [1] - **山东墨龙 (002490)**：今日下跌0.43%，换手率2.11%，5日均线7.13元，10日均线7.20元，5日较10日均线距离-0.90%，最新价6.90元，较10日均线乖离率-4.10% [2] - **红星发展 (600367)**：今日下跌0.25%，换手率1.43%，5日均线16.30元，10日均线16.44元，5日较10日均线距离-0.89%，最新价16.23元，较10日均线乖离率-1.30% [2] - **大连圣亚 (600593)**：今日上涨0.04%，换手率1.68%，5日均线46.77元，10日均线47.18元，5日较10日均线距离-0.86%，最新价45.19元，较10日均线乖离率-4.21% [2] - **景旺电子 (603228)**：今日上涨5.15%，换手率1.78%，5日均线63.55元，10日均线64.10元，5日较10日均线距离-0.86%，最新价65.33元，较10日均线乖离率1.91% [2] - **恒基达鑫 (002492)**：今日上涨3.52%，换手率3.18%，5日均线7.76元，10日均线7.83元，5日较10日均线距离-0.84%，最新价7.93元，较10日均线乖离率1.28% [2] - **利通电子 (603629)**：今日上涨0.97%，换手率1.05%，5日均线25.97元，10日均线26.17元，5日较10日均线距离-0.79%，最新价26.08元，较10日均线乖离率-0.36% [2] - **湖南裕能 (301358)**：今日下跌0.57%，换手率1.69%，5日均线69.55元，10日均线70.10元，5日较10日均线距离-0.78%，最新价68.02元，较10日均线乖离率-2.96% [2] - **节能国祯 (300388)**：今日下跌0.11%，换手率0.58%，5日均线9.07元，10日均线9.14元，5日较10日均线距离-0.78%，最新价9.01元，较10日均线乖离率-1.43% [2] - **湘潭电化 (002125)**：今日上涨0.44%，换手率1.00%，5日均线13.84元，10日均线13.95元，5日较10日均线距离-0.77%，最新价13.74元，较10日均线乖离率-1.48% [2] - **奥瑞德 (600666)**：今日下跌0.59%，换手率0.88%，5日均线3.41元，10日均线3.44元，5日较10日均线距离-0.76%，最新价3.39元，较10日均线乖离率-1.40% [2] - **梦洁股份 (002397)**：今日下跌1.44%，换手率0.93%，5日均线4.20元，10日均线4.23元，5日较10日均线距离-0.76%，最新价4.11元，较10日均线乖离率-2.88% [2] - **微电生理 (688351)**：今日上涨0.72%，换手率0.93%，5日均线22.46元，10日均线22.63元，5日较10日均线距离-0.76%，最新价22.46元，较10日均线乖离率-0.75% [2] - **中盐化工 (600328)**：今日下跌1.82%，换手率0.76%，5日均线8.25元，10日均线8.31元，5日较10日均线距离-0.75%，最新价8.09元，较10日均线乖离率-2.69% [2]

苏州天华新能源科技股份有限公司 证券代码：300390 证券简称：天华新能 公告编号：2025-060 关于控股股东暨实际控制人股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天华新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东暨实 际控制人裴振华先生的通知，获悉其将质押给招商证券股份有限公司的股票在中国 证券登记结算有限责任公司办理了提前购回手续，相关股票解除质押登记业务已办 理完毕，具体情况如下： | 股东名 称 | 是否为 控股股 东或第 一大股 东及其 | 本次解除质 押股份数量 (股) | 占其所持 股份比例 | 占公司总 股本比例 | 质押起始 日期 | 解除质押 日期 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 一致行 动人 | | | | | | | | 裴振华 | 是 | 13,000,000 | 8.81% | 1.56% | 2025 年 1 月 日 22 | 2025 年 12 月 日 4 | 招商证券 股份有限 公司 | ...

市场行情 - 12月5日A股三大指数探底回升，沪指涨0.71%报3902.81点，深成指涨1.08%报13147.68点，创业板指涨1.36%报3109.3点 [1] - 当日表现较好的板块是可控核聚变、超导概念和参股期货，而跨境支付、页岩气和天然气等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 12月5日共有26位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（11月5日-12月5日）共有730只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 12月5日当天有22只基金产品发布基金经理离职公告，涉及9名基金经理，离职原因包括：5位因工作变动离职（涉及12只产品），2位因个人原因离职（涉及4只产品），2位因产品到期离职（涉及6只产品） [3] - 同日有33只基金产品发布基金经理任职公告，涉及17名新上任基金经理 [5] 重点基金经理动态 - 华商基金胡中原现任基金资产总规模为401.07亿元，其管理过的基金多为混合型和债券型基金，任职期间回报最高的产品是华商润丰灵活配置混合A（003598），在任职的6年又263天时间内获得352.65%的回报 [4] - 华夏基金刘明宇现任基金资产总规模为422.43亿元，管理过的基金多为债券型和指数型基金，任职期间回报最高的产品是华夏鼎兴债券C（004638），在任职的2年又350天时间内获得373.53%的回报，其新任华夏鼎融债券A、华夏鼎融债券C的基金经理 [5] 基金公司调研活动（行业维度） - 近一个月（11月5日-12月5日），基金公司调研最集中的行业是消费电子，共调研256次 [6][7] - 专用设备行业是调研第二多的行业，共调研212次 [6][7] - 其他被密集调研的行业包括：化学制品（188次）、半导体（147次）、通用设备（138次） [6][7] 基金公司调研活动（公司维度） - 近一个月（11月5日-12月5日），博时基金和华夏基金是调研最活跃的基金管理公司，均调研了48家上市公司 [6][7] - 其他调研活跃的基金公司包括：国泰基金（调研47家）、南方基金（调研41家） [6][7] - 最近1个月最受公募基金关注的个股是立讯精密（属于消费电子行业），共有88家基金管理公司参与调研 [7] - 杰瑞股份和汇川技术分别接受82家、60家基金管理公司的调研，关注度位列第二和第三 [7] 近期调研热点（周度） - 最近一周（11月28日-12月5日），基金调研数量第一的公司是杰瑞股份（属于油田服务行业），共被66家基金机构调研 [8] - 同期被调研数量较多的其他公司包括：天华新能（41家）、三峡旅游（36家）和大金重工（33家） [8]

报告投资评级 - 行业评级：看好 [4] 报告核心观点 - 锂行业在2025年第三季度出现显著边际改善，价格强势反弹，上市公司业绩大幅扭亏，行业周期拐点逐步接近 [1][9][12] - 供给端展现出超强生产韧性，需求端受新能源汽车和储能电池强劲增长带动，产业链加速去库 [9][12][17] - 中资企业资本开支已处于周期底部约3年，2025Q3同比大幅转正，预计2026-2028年锂盐项目投产节奏放缓，支撑周期反转判断 [9] 市场层面分析 - **价格**：2025Q3电池级碳酸锂价格从6.13万元/吨最高上涨至8.57万元/吨，Q3均价为7.3万元/吨，环比增加11.92% [12]；国庆假期后储能订单超预期，至11月18日价格涨至8.7万元/吨 [12] - **产量**：2025Q3中国锂盐产量32.85万吨，同比增长17.9%，环比增长9.7% [14]；氢氧化锂产量占比进一步下滑至22.67% [14] - **库存**：2025Q3锂盐库存由15万吨下降至13万吨，10月份后去库速度加快，单周下降超3000吨，截至11月18日库存降至12万吨 [17] 上市公司业绩层面 - **营业收入**：12家A股锂上市企业2025Q3营业收入共计397.18亿元，同比+27.01%，环比+12% [18] - **归母净利润**：12家企业2025Q3归母净利润共计53.28亿元，同比+110%，环比+65% [21]；天齐锂业净利润环比增加581%至0.95亿元，盐湖股份归母净利润19.88亿元环比增长45% [22] - **毛利率与净利率**：2025Q3平均毛利率24.7%，环比+2.35pct；平均净利率13.42%，同比+5.31pct，环比+4.29pct [29] - **四费费用**：2025Q3四费费用共计32.6亿元，四费费用率为8.21% [38]；财务费用同比增加9%、环比增加214%，研发费用同比增加7%、环比增加30% [38] - **资本支出**：2025年前三季度资本开支共计169.43亿元，同比+15.65% [49]；2025Q3资本开支55.36亿元，同比+38.29% [49]；华友钴业资本开支同比增长162%，盐湖股份同比增长225.63% [49] - **偿债能力**：2025Q3平均现金比率0.79，资产负债率38.75%，偿债能力总体处于合理区间 [55] 产业核心变化 - **供给端生产韧性强**：宜春云母产量受影响有限，锂价回暖带动澳洲及智利资源发运量增加和非一体化工厂开工率提升 [9] - **需求带动产业链去库加速**：2025Q3全球新能源汽车销量540万辆，同比+23%；储能电池出货量170Gwh，同比+98.5% [9] - **资本开支周期底部抬升**：资本开支周期与价格周期基本同步，本轮已出现明显抬升趋势，叠加未来供给投产放缓，周期拐点接近 [9]

锂矿指数市场表现 - 锂矿指数在12月3日盘中出现明显调整 [1] - 指数成分股多数走弱 [1] 成分股价格变动 - 天华新能领跌，跌幅达5.65% [1] - 国城矿业下跌5.33% [1] - 威领股份下跌5.10% [1] - 大中矿业下跌3.32% [1] - 中矿资源下跌3.12% [1]

调研概况 - 12月1日共有17家公司被机构调研，其中基金参与13家公司的调研活动[1] - 天华新能最受关注，参与调研的基金达40家[1] - 宜安科技、华电科工分别获14家、4家基金集体调研[1] 被调研公司特征 - 按所属板块统计，深市主板公司有3家，创业板公司有9家，沪市主板公司有1家[1] - 按A股总市值统计，总市值在500亿元以上的公司有1家，总市值不足100亿元的公司有7家，包括华伍股份、威力传动、粤海饲料等[1] 市场表现 - 基金调研股中，近5日上涨的有11只，通宇通讯、恒辉安防、佳缘科技涨幅居前，分别为43.97%、25.35%、22.20%[1] - 近5日下跌的有2只，华伍股份、威力传动跌幅为2.20%、0.29%[1] - 近5日资金净流入的有6只，湖南裕能净流入资金4.49亿元，通宇通讯、天华新能净流入资金分别为4.37亿元、3.41亿元[1]

公司现有产能布局 - 公司新能源锂电材料产品生产基地主要分布在四川省宜宾市、四川省眉山市和江西省宜春市 [2] - 位于宜宾市的子公司天宜锂业拥有年产7.5万吨电池级氢氧化锂产能 [2] - 位于眉山市的子公司四川天华拥有年产6万吨电池级氢氧化锂产能，并可根据市场需求转化为年产约5.5万吨电池级碳酸锂产能 [2] - 位于宜春市的子公司奉新时代拥有年产3万吨电池级碳酸锂产能 [2] 公司未来产能规划 - 公司未来将会根据市场对锂盐产品的需求变化，择机增加锂盐产能达到25万吨至26万吨/年 [2]

业务结构 - 公司业务涵盖新能源锂电材料、防静电超净技术产品和医疗器械产品三大领域 [2] - 新能源锂电材料业务为主营业务，占营业收入90%以上 [2] 战略合作与股权 - 宁德时代通过协议转让获得公司12.95%股份，总持股达13.54%，成为第二大股东 [3] - 宁德时代承诺18个月内不减持所转让股份 [3] - 引入宁德时代作为战略投资人旨在增强运营能力、获取资源、优化客户群和提升技术 [3] - 宁德时代将提名两名董事参与公司决策，未来合作可能涵盖资源、人才、技术和市场 [4] 锂盐产能与规划 - 当前电池级氢氧化锂总产能13.5万吨（宜宾天宜锂业7.5万吨，眉山四川天华6万吨） [5] - 眉山基地可转化年产约5.5万吨电池级碳酸锂产能，宜春奉新时代年产3万吨电池级碳酸锂 [5] - 未来计划将锂盐总产能提升至25-26万吨/年 [5] 锂矿资源布局 - 全球化布局覆盖非洲、南美、大洋洲和亚洲，通过自有矿权、包销、参股等形式合作 [5] - 刚果（金）控股锂矿区第一期勘查获锂资源矿石量2500万吨，平均品位1.36% [5][7] - 尼日利亚持有多宗锂矿矿业权并配套选矿工厂，已投产 [7] - 江西金子峰锂矿资源量5.47亿吨，平均品位0.31%，氧化锂168.6万吨，计划2027年上半年建成投产 [6] - 四川道孚县容须卡南锂矿获勘查探矿权，推进勘探 [6] - Manono锂矿总资源量超8亿吨，平均品位1.63%，公司控股子公司天华时代交割后将拥有30.5%权益 [9] 研发与产品进展 - 固态电池正极材料包括中/高镍高电压三元、钴酸锂、富锂锰基、尖晶石镍锰酸锂等 [2][7] - 富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已送样客户并实现部分销售 [8] - 硫化锂材料纯度达99.9%，已送样头部企业，处于中试阶段 [8][10] - 非氟离子交换膜年产能2万平方米，性能优于全氟磺酸膜，已通过多家液流电池企业测试 [9] 医疗器械业务 - 产品包括安全式、自毁式、高压注射器等一次性无菌医疗器械 [10] - 子公司宇寿医疗开发CT造影注射装置、CT球管、陡脉冲治疗仪等有源设备 [11] 其他 - 公司在南非有锂矿贸易合作，暂无矿权投资 [11]