报告行业投资评级 - 报告对Sangfor、iFlytek、Shiji、Glodon、BOCHU、Hundsun、Baosight、Kingsoft Office、RoyalFlush、DBAPP、ZWSOFT评级为Buy；对Longshine、Yonyou、Thundersoft评级为Hold [7][32] 报告的核心观点 - 尽管IT预算紧张投资者仍热衷于寻找AI货币化的机会，其他关注领域包括海外扩张和转型故事，报告更看好Sangfor、iFlytek、Shiji、Glodon、BOCHU和Hundsun [10] 根据相关目录分别进行总结 营销要点 - AI应用货币化是关键焦点领域，投资者对中国内地AI应用想法感兴趣，预计2H25整体IT预算尤其是AI相关软件预算将更积极，Beisen、Yonyou和Changet的AI应用受关注，投资者认为AI是中国软件领域短期和长期收入驱动力，对Sangfor和iFlytek的AI故事感兴趣但关注估值 [4] - 海外扩张是另一个受青睐的主题，投资者看好BOCHU海外扩张故事，部分投资者也看到其焊接业务潜力，长期投资者对Shiji成为全球高端酒店集团领先PMS供应商的潜力感兴趣 [5] - 对转型故事看法不一，投资者偏好增长潜力而非有吸引力的估值，多数投资者看好Glodon的转型故事，但担心房地产领域增长潜力有限 [6] 公司评级及财务信息 |公司|市值（USDbn）|3M ADTV（USDm）|目标价（RMB）|当前价格（RMB）|评级|上涨空间|2025e EPS增长|2026e EPS增长|2025e收入增长|2026e收入增长|2025e PE（x）|2026e PE（x）|2025e PS（x）|2026e PS（x）|2026e PEG（x）|2025e ROE|2026e ROE| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |Sangfor|5.5| - |143.00|93.08|Buy|54%|119%|33%|9%|11%|91|68|4.8|4.3|1.9|3%|5%| |iFlytek|15.2|228|57.00|47.24|Buy|21%|83%|42%|19%|19%|108|76|3.9|3.3|1.5|6%|8%| |Shiji|3.3|43|11.00|8.69|Buy|27%|n/m|n/m|7%|14%|n/m|144|7.5|6.6|0.1|0%|2%| |Glodon|3.0|71|17.00|13.26|Buy|28%|128%|36%|-1%|3%|38|28|3.5|3.4|1.2|10%|13%| |BOCHU|5.2| - |160.71|130.95|Buy|23%|26%|23%|22%|22%|34|28|17.8|14.6|1.2|19%|22%| |Hundsun|8.9|203|44.00|33.72|Buy|30%|24%|32%|15%|19%|36|27|7.5|6.3|n/m|17%|19%| |Baosight|8.0|82|32.00|23.40|Buy|37%|16%|15%|10%|11%|25|22|4.5|4.0|1.3|23%|25%| |Kingsoft Office|17.7| - |353.00|274.55|Buy|29%|20%|18%|17%|14%|64|55|21.3|18.7|3.0|16%|17%| |RoyalFlush|20.6| - |360.00|276.45|Buy|30%|48%|22%|31%|17%|55|45|27.1|23.2|2.9|33%|39%| |DBAPP|0.8|30|71.00|53.80|Buy|32%|n/m|n/m|8%|13%|399|37|2.5|2.2|n/m|1%|6%| |ZWSOFT|1.5|20|75.71|65.28|Buy|16%|19%|63%|11%|13%|145|88|11.2|9.9|1.9|3%|5%| |Longshine|3.5|79|22.00|23.14|Hold|-5%|n/m|36%|6%|10%|48|35|5.3|4.8|1.2|7%|10%| |Yonyou|6.2|166|13.40|13.10|Hold|2%|n/m|n/m|6%|10%|n/m|n/m|4.3|3.9|n/m|-5%|2%| |Thundersoft|3.6|115|57.00|56.41|Hold|1%|31%|14%|16%|12%|49|43|4.1|3.7|3.5|5%|6%| |平均|7.4|125| - | - | - | - |51%|30%|13%|13%|91|54|9.0|7.8|1.8|10%|13%| [7][32] 中国软件GenAI货币化案例 |公司|GenAI产品|描述|商业模式和定价|货币化进展| | --- | --- | --- | --- | --- | |Kingsoft Office|WPS AI|WPS办公套件中的一体化办公助手|To-C：简单功能免费，高级功能需会员订阅；To-B：AI功能包含在WPS 365商业旗舰版订阅计划中|2024年12月WPS AI MAU达约2000万，预计2025年超1亿| |Sangfor|AICP|针对大模型开发、本地集成GPU计算管理、大模型训练和推理平台|基于订阅，定价根据GPU节点数量而异|AICP直接收入贡献有限，但AI采用趋势将推动IT基础设施升级需求，促进HCI和EDS销售| |RoyalFlush|iWenCai|智能投顾|尚未单独向客户收费|目前无直接收入贡献，但更好用户体验将推动付费用户渗透和ARPU提升| |iFlytek|AI学习平板|支持AI问答、虚拟英语口语老师、智能写作评分和纠正等|不同型号价格不同|2023年学习平板收入13亿，2024年28亿，预计2025年翻倍| |Beisen|AI面试官、AI领导力教练|虚拟面试官集成面试评估和招聘专业知识|按使用次数收费，有批量折扣|自2024年8月推出以来累计客户超130家，FY2025 AI ARR达600万，预计FY2026达4000 - 5000万| |Marketingforce|AI营销代理|AI呼叫中心、AI营销材料生成、AI销售培训等|大客户定制代理按项目收费，中小客户标准化代理基于订阅或按使用次数收费|2024年超90%产品包含AI模块，预计2025年AI收入达1亿| |Mingyuan Cloud|AI房产销售、AI工作卡、AI营销视频生成等|AI房产销售：7×24回复潜在客户问题；AI工作卡：自动记录销售与潜在客户沟通、评估销售沟通技巧并反馈等|基于订阅，按模块收费，有批量折扣，包含基本计算成本，超出需额外购买计算包|2024年1H AI产品订单收入约1300万，覆盖400个住房项目；10M订单收入2500万，覆盖约1000个住房项目| |Meitu|AI面部塑形、AI服装更换、AI发型改变等|DesignKit是针对垂直电商场景优化的AI商业照片生成软件|基于订阅|2024年AI驱动的DesignKit产品收入同比翻倍至约2亿，AI显著促进Meitu和BeautyCam MAU和付费用户增长| |Intsig|TextIn大模型加速器2.0|显著提高文档扫描和识别准确性|高级AI功能仅付费用户可用，付费会员基于订阅|目前无直接AI收入贡献，但AI功能促进2024年付费用户增长| |Chanjet|AI税务申报|支持自动税务申报，提高簿记会计师效率|基于订阅，按套书收费，有批量折扣|预计1H25终端客户达10万，2025年达50万，2026年达100万| [11] 行业数据 - 预计2028年中国AI支出将超过1000亿美元 [15] - 自4Q22以来，受AI采用推动，中国CSPs云收入加速增长 [17] - 2024年中国CSPs资本支出激增 [21] - 2025年1Q末中国AI原生APP月活跃用户同比增长537% [24] - 中国AI原生APP月平均使用时间保持稳定 [27] 估值方法 - Sangfor：使用PS倍数并参考历史估值，预计2024 - 27e收入CAGR为11.4%，应用2026e目标PS 6.6x，目标价143元，上涨空间约54%，维持Buy评级 [46] - iFlytek：使用PS倍数估值，预计2024 - 27e收入CAGR为19%，应用4.0x 2026e目标PS倍数，目标价57元，上涨空间21%，维持Buy评级 [46] - Shiji：使用PS倍数并参考A股SaaS同行估值，仅对软件业务估值，预计2024 - 27e软件收入CAGR为16%，采用12.5x 2026目标PS倍数，目标价11元，上涨空间约27%，维持Buy评级 [46] - Glodon：使用PS倍数并参考A股同行估值，预计2026年收入同比增长3%，使用4.4x 2026目标PS倍数，目标价17元，上涨空间约28%，维持Buy评级 [46] - BOCHU：使用PE方法并参考历史估值，预计2024 - 27年净利润CAGR为24%，应用2026目标PE 34x，目标价160.71元，上涨空间23%，维持Buy评级 [46] - Hundsun：使用PE倍数并参考A股同行估值，预计2024 - 26e EPS CAGR为28%，使用35x 2026e目标PE倍数，目标价44元，上涨空间30%，维持Buy评级 [46]

流动性及规模 - 软件ETF盘中换手1.18% 成交3790.88万元 [1] - 近1周日均成交2.06亿元 排名可比基金第一 [1] - 近1周规模增长1706.62万元 新增规模位居可比基金第一 [1] - 最新份额达40.63亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] 资金流向 - 近3天连续资金净流入 合计1.13亿元 最高单日净流入4896.00万元 [1] - 前一交易日融资净买额1136.58万元 最新融资余额1.26亿元 [1] 收益表现 - 近1年净值上涨45.17% 指数股票型基金排名219/2897 前7.56% [1] - 成立以来最高单月回报39.35% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅69.40% 上涨月份平均收益率9.98% [1] 行业趋势 - 生成式AI改变计算机和软件开发行业商业模式 从"基于授权的软件模式"转向"按结果收费的服务模式" [1] - AI应用成为劳动替代品 服务市场规模远超传统软件市场 [1] - 海外软件巨头在AI应用研发阶段具先发优势 直接与头部大模型厂商合作 [2] - 我国通用大模型处于追赶阶段 制造业为AI技术提供优质落地场景 [2] - 我国C端AIGC应用发展迅猛 头部科技公司凭借大模型能力主导创新 [2] - AI Agent能提升效率并实现业务流程自动化 未来三年82%企业计划整合AI Agent到工作流 [2] 指数成分 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.56% [2] - 前十大权重股包括科大讯飞(11.19%) 金山办公(8.92%) 同花顺(7.79%) 恒生电子(5.42%) 润和软件(5.26%) 三六零(4.64%) 软通动力(4.18%) 用友网络(3.94%) 拓维信息(3.67%) 深信服(3.46%) [4]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部企业格局 - 阿里巴巴以2641 6亿美元市值位居榜首，显著领先第二名小米集团-W(1925 84亿美元) [3] - 拼多多(1476 01亿美元)与美团-W(963 67亿美元)分列第四、第五名，形成电商与本地生活服务双巨头格局 [3] - 网易以842 15亿美元市值位列第六，保持游戏与内容领域头部地位 [3] 中坚企业分布 - 京东(468 06亿美元)和中芯国际(449 86亿美元)分别代表电商与半导体制造领域进入前十 [4] - 百度(297 16亿美元)与腾讯音乐(296 92亿美元)市值接近，显示内容生态企业竞争胶着 [4] - 造车新势力中理想汽车(279 81亿美元)领先小鹏汽车(175 09亿美元)和蔚来(78 81亿美元) [4][5] 细分领域代表 - 金融科技板块东方财富(502 8亿美元)和同花顺(200 64亿美元)同时入围前二十 [4] - 人工智能代表企业科大讯飞市值达151 93亿美元，超过中通快递(144 28亿美元)等物流企业 [4] - 哔哩哔哩(87 7亿美元)与新东方(84 25亿美元)体现文教娱乐领域估值分化 [4] 尾部企业特征 - 50强门槛为网宿科技35 71亿美元，与榜首阿里巴巴相差74倍 [6] - 游戏公司三七互娱(53 03亿美元)与完美世界(39 38亿美元)市值差距反映行业集中度 [5][6] - 企业服务软件商金蝶国际(68 05亿美元)和用友网络(61 68亿美元)排名相邻 [5] 货币折算说明 - 所有美元/港元市值均按当日汇率中间价统一折算，确保横向可比性 [6]

展会概况 - 2025中国国际金融展在上海世博展览馆举行 由中国人民银行指导 上海市委市政府支持 中国金融电子化集团主办 跨境清算公司 浦发银行等协办 [1] - 金融展是全球金融领域最具影响力的盛会之一 是金融创新成果展示平台 金融思想智慧碰撞舞台 深化合作共谋发展的桥梁纽带 [1] 行业动态 - 北京金融科技产业联盟高层参观会员单位展位 包括中国工商银行首席技术官吕仲涛 中国金融电子化集团副总经理潘润红 恒丰银行首席信息官徐彤等 [3] - 联盟秘书长聂丽琴 深信服科技金融事业部总经理陈维陪同参观会员单位展出的金融科技产品与服务 [3] 公司展示 - 深信服科技在展会中展示AI安全大模型及超融合解决方案 持续深化"AI+网络安全"融合创新 [5] - 2023年5月深信服发布国内首个网络安全垂直领域大模型"安全GPT" 包含钓鱼 安全运营 数据安全三个AI安全大模型 [5] - 安全GPT是国内唯一通过《互联网信息服务深度合成管理规定》《生成式人工智能服务管理暂行办法》双备案的网络安全大模型 [5] - 安全GPT可赋能流量未知威胁检测 钓鱼邮件检测 智能告警降噪 事件自动化研判闭环 数据分类分级与风险监测等工作 [5]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部企业格局 - 阿里巴巴以2719.38亿美元市值位居榜首，显著领先其他公司 [3] - 拼多多以1497.59亿美元排名第四，与第三名市值差距达1221.79亿美元 [3] - 美团-W（965.23亿美元）、网易（853.42亿美元）分列第五、六名，形成第二梯队 [3] 中游企业竞争 - 京东（471.37亿美元）、快手-W（337.84亿美元）、腾讯音乐（298.01亿美元）占据第八至十名 [4] - 百度（295.78亿美元）与理想汽车（287.2亿美元）市值接近，竞争激烈 [4] - 贝壳（213.25亿美元）、同花顺（201.4亿美元）等企业市值集中在200亿美元左右 [4] 细分领域代表 - 新能源汽车领域：理想汽车（287.2亿美元）、小鹏汽车（174.04亿美元）、蔚来（79.49亿美元）均上榜 [4][4][4] - 软件服务类：金山软件（69.79亿美元）、用友网络（62.01亿美元）、金蝶国际（70.04亿美元）表现突出 [5][5][5] - 游戏行业：三七互娱（54.48亿美元）、完美世界（40.7亿美元）、恺英网络（58.75亿美元）进入榜单 [5][6][5] 尾部企业分布 - 市值低于100亿美元的企业占比达52%，如昆仑万维（57.52亿美元）、美图公司（51.33亿美元） [5][5] - 榜单末位的云赛智联市值仅37.63亿美元，与头部企业相差超70倍 [6] - 部分传统IT服务商如东华软件（42.29亿美元）、中国民航信息网络（39.26亿美元）仍占据席位 [6][6] 数据计算规则 - 每日更新排名，美元与港元按当日汇率中间价折算 [6] - 覆盖电商、社交、游戏、新能源车、软件服务等多个科技子行业 [3][4][5][6]

深圳市市场监管局上线"商业秘密保护"专题服务栏目 - 专题服务栏目包含四大核心板块：通知公告、活动剪影、学习园地、主题服务 [1] - 通知公告板块发布政策文件、活动预告等最新监管动态 [1] - 活动剪影板块展示商业秘密保护宣贯培训、成果发布等信息 [1] - 学习园地板块提供标准指引、典型案例、实务研究等学习资源 [1] - 主题服务板块整合商业秘密保护基地名单等三项特色服务 [1] 商业秘密保护服务网点及在线"体检"服务 - 截至2025年6月深圳市商业秘密保护服务网点达74个实现全市11个区全覆盖 [2] - 在线"体检"服务基于XDLP技术对企业商业秘密数据流动进行智能化检测预警和溯源 [2] - 体检服务可审计管控网盘远程企业沟通平台等主流终端应用程序的文件外发途径 [2] - 体检服务提供30天免费使用并生成详尽的风险评估报告 [2][3] - 市场监管部门可联动专家提供"一对一"上门辅导服务 [3] 体检服务技术特点与实施方式 - 体检服务采用可拓展数据防泄密技术(XDLP)实现嵌入式持续性评估 [2] - 企业可选择"自助注册使用"或"IT助手辅助"两种体检方式 [3] - 体检报告涵盖敏感数据外发通路数据来源风险用户等多个维度 [3] - 服务由深圳市市场监管局联合深信服科技共同推出 [2]

可转债情况 - “信服转债”转股期限为2024年2月2日至2029年7月26日，最新转股价格110.91元/股[3] - 2025年二季度10张“信服转债”转股，票面1000元转成9股“深信服”股票[3] - 截至2025年6月30日，“信服转债”债券余额12146566张，剩余票面总金额12.146566亿元[3] - 公司2023年7月27日发行1214.7560万张可转债，发行总额12.14756亿元[3] - “信服转债”初始转股价格111.74元/股，经多次调整至110.91元/股[6][7] - 2025年二季度可转债因转股减少10张，减少票面金额1000元[8] 股本情况 - 2025年二季度限售条件流通股/非流通股从143652856股减至143588517股，比例从34.05%降至34.04%[14] - 2025年二季度无限售条件流通股从278228430股增至278292778股，比例从65.95%增至65.96%[14] - 2025年二季度总股本从421881286股增至421881295股，比例均为100%[14] 其他 - 投资者可查阅巨潮资讯网《深信服科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》[10]

回购方案 - 2025年1月15日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元，回购价不超80元/股[2] 回购进展 - 截至2025年6月30日，累计回购364,900股，占总股本0.09%[3] - 最高成交价55元/股，最低54.22元/股，成交金额近2000万元[3] 合规情况 - 回购时间、数量等符合规定，未在特定期间回购[5] 后续计划与风险 - 后续继续实施回购并披露信息，可能因股价超上限致方案无法或部分实施[5]

财务数据 - 2025年3月总资产136.91亿元，2024年为152.22亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益90.03亿元，2024年为91.68亿元[9] - 2025年3月总债务14.80亿元，2024年为18.79亿元[9] - 2025年一季度营业收入12.62亿元，2024年为75.20亿元[9] - 2025年一季度净利润 -2.50亿元，2024年为1.97亿元[9] - 2024年营业收入同比下降1.86%，毛利率下滑[15] - 2025年6月24日信服转债债券余额为12.1466亿元，发行规模为12.15亿元[17] - 截至2024年12月31日，信服转债募集资金专项账户余额为38359.19万元[18] - 2025年一季度云业务订单增速带动公司整体营业收入增长21.91%[35] - 2025年1 - 3月网络安全业务金额6.03亿元，占比47.77%，毛利率77.98%[37] - 2025年1 - 3月云计算及IT基础设施业务金额5.84亿元，占比46.28%，毛利率43.75%[37] - 2025年1 - 3月基础网络和物联网业务金额0.75亿元，占比5.95%，毛利率48.44%[37] - 2024年网络安全业务金额36.29亿元，占比48.27%，毛利率79.31%[37] - 2024年云计算及IT基础设施业务金额33.84亿元，占比45.00%，毛利率44.24%[37] - 2024年基础网络和物联网业务金额5.06亿元，占比6.73%，毛利率48.72%[37] - 2023年网络安全业务金额38.92亿元，占比50.79%，毛利率81.24%[37] - 2023年云计算及IT基础设施业务金额30.90亿元，占比40.33%，毛利率47.47%[37] - 2023年基础网络和物联网业务金额8.88亿元，占比6.80%，毛利率53.24%[37] - 公司整体毛利率2025年1 - 3月为60.38%，2024年为61.47%，2023年为65.13%[37] - 2024年末研发人员数量2765人，占比37.31%，较2023年有所下降[41] - 2024年研发投入21.18亿元，占营业收入比例28.16%，较2023年有所下降[41] - 2024年企业客户收入同比增长1.82%，政府及事业单位、金融及其他客户收入同比分别减少3.85%、8.99%[45] - 2024年海外市场收入增速达39.09%[45] - 2025年1 - 3月渠道代理销售金额11.97亿元，占比94.90%[46] - 2024年研发、销售及管理费用整体同比下降6.25%[48] - 2024年服务器、配件、瘦终端、其他产品金额分别为9.84亿元、7.82亿元、0.86亿元、1.79亿元[49] - 2024年前五大供应商采购合计金额11.91亿元，占采购总额的47.57%[53] - 2025年3月末流动资产合计60.06亿元，占比43.87%；非流动资产合计76.85亿元，占比56.13%；资产总计136.91亿元[59] - 2025年3月经营活动现金流净额为 -8.31亿元，2024年为8.12亿元，2023年为9.47亿元[71][77] - 2025年3月资产负债率为34.24%，2024年为39.77%，2023年为41.40%[71][77] - 2025年3月净债务为 -87.03亿元，2024年为 -91.65亿元，2023年为 -83.99亿元[77] - 2025年3月销售毛利率为60.38%，2024年为61.47%，2023年为65.13%[77] - 2025年3月速动比率为1.99，2024年为1.55，2023年为1.47[72][78] - 2025年3月现金短期债务比为37.66，2024年为16.64，2023年为8.82[72][78] - 2025年3月末流动负债合计28.92亿元，占比61.69%；非流动负债合计17.96亿元，占比38.31%；负债合计46.88亿元[68] - 2025年3月末总债务14.80亿元，其中短期债务2.71亿元占18.33%，长期债务12.09亿元占81.67%[70][77] 市场地位 - 2024年EDS产品第三季度以11.1%的市占率位列中国文件存储市场第四名[15] - 2023 - 2024年深信服超融合均以17.5%的市占率在中国超融合市场位居第一[41] - 2024年第三季度分布式存储EDS产品以11.1%的市占率位列中国文件存储市场第四名[41] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司股本为4.22亿元，第一大股东何朝曦持股19.97%，实际控制人何朝曦、熊武、冯毅持股比例合计45.26%[19] 在建项目 - 截至2025年3月末，公司主要在建项目计划总投资21.25亿元，已使用募集资金8.80亿元[43] 子公司情况 - 长沙深信服信息科技有限公司注册资本3000万元，持股比例100%[82] - 深圳市深信服投资控股集团有限公司注册资本30000万元，持股比例100%[82] - 深圳市信锐网科技术有限公司注册资本1000万元，持股比例100%[82] - 深圳市深信服信息安全有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[82] - 湖南深信服科技有限公司注册资本10000万元，持股比例100%[82] - 北京深信服信息技术有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[82] - 上海具身智能设备有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[82] - 江苏深信服智能科技有限公司注册资本10000万元，持股比例100%[82] - 珠海横琴深信服信息科技有限公司注册资本100万元，持股比例100%[82] - 汕头深信服信息科技有限公司注册资本100万元，持股比例100%[82]

可转债发行情况 - 2023年7月发行可转换公司债券1214.7560万张，募集资金总额12.14756亿元，净额12.0571983362亿元[8][9][50] - 可转债每张面值100元，按面值发行，存续期限2023年7月27日至2029年7月26日[10][11] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[12] - 转股期自2024年2月2日起至2029年7月26日止，初始转股价格111.74元/股[15][16] - 原股东每股配售0.029227张可转债，按每股配售2.9227元可转债比例计算[29] - 网上发行最低申购10张（1000元），上限10000张（100万元）[30] 可转债条款 - 当公司发生派送股票股利等情况，按公式调整转股价格[17] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[19] - 到期赎回按债券面值108%（含最后一期利息）赎回未转股可转债[23] - 有条件赎回情形：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%（含）；未转股余额不足3000万元[24] - 有条件回售：最后两个计息年度内，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格70%，持有人可回售[25] - 可转债募集资金用途重大变化，持有人享有一次回售权利[26] 业绩情况 - 2024年度，公司实现营业收入751975.64万元，营业成本289764.53万元，营业利润21127.35万元，净利润19669.69万元[47] - 2024年较2023年，流动资产合计690408.29万元，减少0.70%；非流动资产合计831833.46万元，增加3.00%；资产总计1522241.75万元，增加1.29%[49] - 2024年较2023年，流动负债合计422769.99万元，减少5.40%；非流动负债合计182662.20万元，增加4.24%；负债合计605432.20万元，减少2.68%[49] - 2024年较2023年，所有者权益合计916809.55万元，增加4.09%；归属母公司所有者权益合计916809.55万元，增加4.12%[49] 市场地位 - 公司VPN产品自2008年至2024年连续17年国内市场占有率第一；全网行为管理产品自2009年至2024年连续16年在安全内容管理类别中国内市场占有率第一[46] - 公司下一代防火墙自2016年至2024年连续9年在统一威胁管理类别中的国内市场占有率排名第二；应用交付产品2022 - 2024年国内市场占有率第一[46] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金存放专项账户余额为3.8359193834亿元[52] - 2024年度募集资金投入总额为2.738106亿元，累计投入募集资金总额为8.401736亿元[57] - 深信服长沙网络安全云计算研发基地建设项目承诺投资总额5.051998亿元，截至期末累计投入2.45898亿元，投资进度48.67%[57] - IT基础架构项目承诺投资总额7.0052亿元，截至期末累计投入5.942756亿元，投资进度84.83%[57] - 承诺投资项目累计投资进度为69.68%[57] 项目延期 - 2023年12月1日，公司将长沙基地项目实施期限延后18个月，计划完工时间延期至2025年6月[57] - 2024年8月21日，公司将IT基础架构项目实施期限延后12个月，计划完工时间延期至2025年9月[57] 债券相关其他情况 - 本次发行的可转债不提供担保，受托管理人为中信建投证券股份有限公司[40][41] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[37] - 中信建投证券作为受托管理人，采取查阅定期报告、收集银行对账单等措施对公司及本期债券情况进行持续跟踪和监督[42] - 2024年度，发行人未召开债券持有人会议[60] - 债券“信服转债”代码123210，期限6年，每年付息一次，到期日为2029年7月26日[61] - 2024年7月29日，公司支付“信服转债”利息，票面利率0.30%，每张面值100元可转债兑息0.30元[62] - 中证鹏元多次评级维持公司主体信用等级为AA，“信服转债”信用等级为AA[63] - 2024年度，除转股价格调整事项外，发行人无对债券持有人权益有重大影响的其他事项[65][66] 转股价格调整 - “信服转债”初始转股价为111.74元/股，经多次调整，2024年6月5日起转股价格为111.26元/股[67][68][69] - 2022年度激励计划预留授予（第二批）第一个归属期实际归属限制性股票121750股，总股本由419848962股增至419970712股，可转债转股价格调整为111.24元/股于2024年11月6日生效[70] - 2022年度激励计划首次授予部分第二个归属期实际归属限制性股票1891716股，总股本由419970744股增至421862460股，可转债转股价格调整为110.97元/股于2024年12月25日生效[71] - 2024年度权益分派方案为每10股派发现金股利0.63元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本[72] - 信服转债转股价格从110.97元/股调整为110.91元/股，自2025年6月13日起生效[72] 分红情况 - 2024年公司拟以415064895股为基数，每10股派发现金股利0.5元，合计现金分红20753244.75元[69] - 2024年度权益分派方案为每10股派发现金股利0.63元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本[72]