赛微电子重大资产交易计划 - 公司拟向Bure、Creades等七名交易方转让瑞典Silex 45 24%股份 交易价格为23 75亿瑞典克朗（约合17 83亿元人民币） 交易后公司持股比例降至45 24%但仍保留2名董事席位及重大事项决策权 [1] - 交易目的为应对国际政经环境变化 优化资源配置 集中力量深耕中国半导体市场 预计带来可观现金流入 优化资产负债结构并聚焦重点业务领域 [1] 瑞典Silex发展历程与挑战 - 瑞典Silex为全球领先MEMS芯片制造商 2015年被公司收购后实现显著增长 员工从100+增至400+ 营收从2亿+增至8亿+ 净利润从0 2亿增至最高2亿 代工排名升至全球第一 [3] - 国际局势变化导致经营挑战 2020年瑞典监管机构审查其与赛莱克斯北京的技术交易 2021年技术出口申请被否决 双方合作被迫中止 [3] - 当前环境下控股地位可能加剧客户合作受阻风险 控股权调整有助于瑞典Silex获取更稳定经营环境 [4][5] 赛微电子境内业务进展 - 赛莱克斯北京已掌握晶圆衬底通孔 深反应离子刻蚀 晶圆键合等核心技术 截至2025年3月获得专利25项 申请中专利107项 通过IATF16949等认证 导入客户超40个 项目超100个 [7] - 境内其他公司获专利15项 申请37项 实现自主知识产权MEMS研发团队建设目标 [7] 交易后战略方向 - 公司将集中资源发展北京MEMS晶圆工厂 打造自主可控产能 把握中国半导体产业机遇 主营业务仍以MEMS芯片工艺开发及制造为核心 [9] - 交易对价将用于未来战略投资与并购机会 包括境内外优质MEMS产业标的 [10] - 此次交易为审慎战略选择 既维护瑞典Silex价值 又推动公司国内业务发展 过去10年并购已实现多方共赢 [10]

交易概述 - 赛微电子拟向Bure、Creades等七名交易方转让瑞典Silex 45.24%股份，交易价格为23.75亿瑞典克朗（折合人民币17.83亿元）[1] - 交易完成后公司不再控股瑞典Silex，但保留45.24%参股股份及2名董事席位[1] - 交易目的为应对国际政经环境变化，优化资源配置并集中发展中国半导体市场[1] 瑞典Silex发展历程 - 瑞典Silex是全球领先MEMS芯片制造商，2015年被赛微电子收购后实现显著增长：员工从100+增至400+，营收从2亿+增至8亿+，净利润从0.2亿增至最高2亿[3] - 收购后技术协同显著：瑞典Silex曾支持赛莱克斯北京产线建设，但2021年因瑞典政府否决技术出口许可导致合作中止[3] - 当前国际环境使瑞典Silex面临客户合作受阻风险，股权调整有助于其稳定经营[4] 境内业务进展 - 赛莱克斯北京已掌握晶圆衬底通孔、深反应离子刻蚀等核心技术，获得专利25项，申请中专利107项，通过IATF16949等认证[6] - 境内产线已导入客户超40个，项目超100个，其他境内子公司获专利15项[6] - 公司实现自主知识产权MEMS研发团队建设目标[6] 战略影响 - 交易后公司将集中资源发展北京MEMS晶圆厂，把握中国半导体产业机遇[8] - MEMS芯片业务仍为核心主业，交易获得资金将用于未来战略投资[8] - 本次交易是多方共赢：推动瑞典Silex发展、获得财务回报、促进国内MEMS自主发展[9]

交易核心 - 公司拟以23.75亿瑞典克朗（约17.83亿元人民币）向Bure、Creades等七方转让瑞典Silex 45.24%股份，交易后不再控股但保留参股及2名董事席位 [1][2] - 标的公司最终作价52.5亿瑞典克朗（约39.42亿元人民币） [2] 交易背景 - 国际地缘政治环境复杂导致瑞典Silex不确定性增加，为避免价值减损决定出售控制权 [1][2] 战略调整 - 公司将重点发展北京MEMS晶圆工厂，已掌握多项核心技术并获专利25项、申请中107项 [1] - 北京工厂产能计划从1.5万片/月扩至3万片/月，已导入超40家客户 [1][2] - 交易获得资金将用于寻找新投资并购机会 [1] 交易影响 - MEMS业务仍是公司核心业务 [2] - 交易为瑞典Silex创造更稳定经营环境 [1] - 此前并购已助力公司战略转型及国内MEMS产业自主发展 [2]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年赛微电子收入同比下降7.3%，归母净利润亏损；2025年一季度收入下降2.2%，净利润同环比增加 [1] - MEMS主业收入增长，半导体设备收入下滑；瑞典产线生产销售好但产能利用率低，北京产线产能爬坡利用率提升 [2][3] - 考虑公司优势、扩产及产能爬坡进度，预计2025 - 2027年营收和归母净利润情况，维持“优于大市”评级 [3] 各部分总结 财务数据 - 2024年营业收入12.05亿元（YoY -7.31%），归母净利润 -1.70亿元（YoY -264.07%），扣非归母净利润 -1.91亿元（YoY -2439.08%），毛利率35.11%（YoY 5.89pct） [1] - 2025年一季度营业收入2.64亿元（YoY -2.24%，QoQ -30.43%），归母净利润0.03亿元（同比增加0.14亿元，环比增加0.55亿元），扣非归母净利润 -0.07亿元（同比少亏0.06亿元，环比少亏0.56亿元），毛利率42.94%（YoY 9.81pct，QoQ -2.13pct） [1] - 2024年MEMS晶圆制造收入6.56亿元（YoY 31.52%），占比54.46%，毛利率33.19%（YoY -0.88pct）；MEMS工艺开发收入3.42亿元（YoY -4.19%），占比28.39%，毛利率39.90%（YoY 1.23pct）；半导体设备收入1.36亿元（YoY -60.36%），占比11.33%，毛利率20.21%（YoY 0.41pct） [2] 产能情况 - 2024年瑞典8英寸产线总体产能8.4万片/年，产能利用率39.96%，生产良率73.46% [2] - 北京8英寸产线总体产能15.3万片/年，产能利用率25.32%，生产良率86.38% [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入15.60/18.77/22.30亿元（前值20.81/25.43亿元），归母净利润1.39/2.77/4.74亿元（前值3.62/5.33亿元） [3] 财务指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,300|1,205|1,560|1,877|2,230| |(+/-%)|65.4%|-7.3%|29.5%|20.3%|18.8%| |归母净利润(百万元)|104|-170|139|277|474| |(+/-%)|241.2%|-264.1%|181.8%|99.4%|70.9%| |每股收益（元）|0.14|-0.23|0.19|0.38|0.65| |EBIT Margin|1.7%|-20.1%|5.9%|15.8%|22.7%| |净资产收益率（ROE）|2.0%|-3.5%|2.7%|5.2%|8.1%| |市盈率（PE）|115.2|-70.1|85.9|43.1|25.2| |EV/EBITDA|85.4|-230.3|36.5|21.1|15.3| |市净率（PB）|2.31|2.42|2.36|2.24|2.05|[4]

新产品和新技术研发 - 赛微电子控股子公司赛莱克斯北京取得《IATF16949：汽车质量管理体系证书》[1] 市场扩张和并购 - 取得证书为赛莱克斯北京拓展国内外汽车半导体市场奠定基础[2] 其他信息 - 证书编号0566960，符合标准IATF16949，认证范围半导体器件制造[2] - 发证日期2025年2月21日，有效期至2028年2月20日[2] - 公司无法预测证书对赛莱克斯北京及未来业绩的具体影响[4]

会议信息 - 公司第五届监事会第十三次会议于2025年4月24日召开[1] - 会议通知于2025年4月18日送达[1] - 会议应到监事3人，实际出席3人[1] 审议结果 - 会议审议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》[1] - 监事会认为报告真实准确完整，同意披露[1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[1]

会议信息 - 公司第五届董事会第十五次会议于2025年4月24日召开[1] - 会议通知于2025年4月18日送达[1] - 应到董事7人，实际出席7人[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》[1] - 表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权，赞成票占100%[2] - 《2025年第一季度报告》将在巨潮资讯网披露[1] - 议案已通过公司董事会审计委员会审议[1]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入264,012,302.74元，较上年同期减少2.24%[3] - 归属于上市公司股东的净利润2,642,119.76元，较上年同期增长122.66%[3] - 投资收益6,349,987.38元，较上期增长289.77%，因联营合营公司损益变动及处置股权收益所致[9] - 2025年第一季度营业总收入264,012,302.74元，较上期270,050,961.08元下降约2.24%[21] - 2025年第一季度净利润为-20,125,347.26元，较上期-20,245,225.30元亏损略有收窄[22] - 2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为2,642,119.76元，上期为-11,659,793.28元[22] - 将重分类进损益的其他综合收益本期为1.18亿元，上期为 - 3611.54万元[23] - 综合收益总额本期为9825.11万元，上期为 - 5636.06万元[23] - 基本每股收益本期为0.0036，上期为 - 0.0159[23] 成本和费用（同比环比） - 财务费用本期发生额28,991,278.03元，较上期增长608.80%，因汇兑损失增加及利息收入减少等因素所致[8] - 2025年第一季度营业总成本325,657,480.75元，较上期307,627,574.28元增长约5.86%[21] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额93,890,652.87元，较上年同期增长390.87%[3] - 收到其他与经营活动有关的现金本期为79,154,839.29元，较上期增长1104.14%，因收回应收款项所致[9] - 支付其他与经营活动有关的现金为20,916,710.55元，较上期增长52.67%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为93,890,652.87元，较上期增长390.87%[10] - 投资活动现金流入小计为12,742,595.23元，较上期增长92640.87%[10] - 投资活动现金流出小计为119,200,376.76元，较上期减少44.41%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为 -106,457,781.53元，较上期增长50.35%[10] - 筹资活动现金流入小计为261,138,615.74元，较上期增长773.28%[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为221,648,501.12元，较上期增长987.74%[10] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.84亿元，上期为2.42亿元[25] - 经营活动产生的现金流量净额本期为9389.07万元，上期为 - 3227.95万元[26] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1.06亿元，上期为 - 2.14亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为2.22亿元，上期为 - 2496.76万元[26] - 现金及现金等价物净增加额本期为2.35亿元，上期为 - 2.78亿元[26] - 期初现金及现金等价物余额本期为6.15亿元，上期为9.46亿元[26] - 期末现金及现金等价物余额本期为8.50亿元，上期为6.67亿元[26] 资产数据（同比环比） - 本报告期末总资产7,345,808,322.57元，较上年度末增长4.77%[3] - 货币资金较2024年12月31日增长38.11%，达851,068,868.36元，因综合因素所致[8] - 衍生金融资产较2024年12月31日增长60.89%，为11,425,442.89元，因远期外汇合约等公允价值变动所致[8] - 其他应收款较2024年12月31日减少42.17%，为68,010,513.13元，因收回应收款项所致[8] - 2025年3月31日货币资金期末余额851,068,868.36元，较期初616,222,918.72元增长约38.11%[17] - 2025年3月31日应收账款期末余额462,002,209.73元，较期初512,242,749.28元下降约9.81%[17] - 2025年3月31日流动资产合计2,055,270,590.54元，较期初1,882,814,660.76元增长约9.16%[18] - 2025年3月31日非流动资产合计5,290,537,732.03元，较期初5,128,523,113.49元增长约3.16%[18] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为67,442，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 杨云春持股比例为24.46%，持股数量为179,076,719股，其中限售股134,307,539股[12] - 限售股份期初总数为138,716,556股，本期解除限售3,952,500股，期末总数为134,764,056股[15] 其他重要内容 - 2025年3月19日公司终止向不特定对象发行可转换公司债券[16] - 2025年3月公司控股子公司北京海创微芯科技有限公司首次通过高新技术企业认定，有效期三年[16]

会议相关 - 2025年4月24日召开第五届董事会第十五次会议及第五届监事会第十三次会议[1] - 2025年4月24日会议审议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》[1] 报告披露 - 公司2025年第一季度报告于2025年4月25日在巨潮资讯网披露[1]

人员变动 - 2025年4月24日非职工代表监事赵晗阳因个人原因辞职[1] - 辞职申请在股东大会选举新任监事后生效，此前仍履职[1] - 公司将尽快补选非职工代表监事并披露信息[1] 其他信息 - 赵晗阳原定任期至2026年9月21日，未持股无未履行承诺[1] - 公司及监事会感谢赵晗阳任职贡献[2]