可转债基本信息 - 2019年8月29日公司发行185万张可转换公司债券，总额18,500万元[4] - “晶瑞转债”初始转股价格为18.38元/股[4] - 目前“晶瑞转债”转股价格为3.79元/股[2] 时间节点 - “晶瑞转债”最后交易日为2025年8月25日[2] - “晶瑞转债”停止交易日为2025年8月26日[2] - “晶瑞转债”到期日和兑付登记日为2025年8月28日[2] - “晶瑞转债”最后转股日为2025年8月28日[2] - “晶瑞转债”转股期限自2020年3月5日至2025年8月28日止[4] 兑付与赎回 - “晶瑞转债”到期兑付价格为111元/张（含税及最后一期利息）[2] - 公司将按债券面值的111%（含最后一期利息）赎回未转股债券[5]

可转债发行 - 公司于2021年8月16日发行523万张可转换公司债券，总额52300万元[4] - 发行可转债扣除费用后实际募资净额为514703811.51元[5] 转股价格调整 - “晶瑞转2”初始转股价格为50.31元/股，后多次调整至16.70元/股[6][15][16] 分红情况 - 2025年公司以1,057,684,614股为基数，每股派现金红利0.0449198元[16] 转股价格修正 - 自2025年7月10日起，预计触发转股价格向下修正条件[3][20] - 董事会有权提修正方案，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[17]

指数表现 - 中证半导体材料设备主题指数(931743)上涨1 23% 成分股雅克科技(002409)上涨4 01% 至纯科技(603690)上涨3 76% 江丰电子(300666)上涨3 20% [3] - 半导体材料ETF(562590)上涨1 27% 最新价报1 11元 近2周累计上涨1 85% 涨幅排名可比基金2/5 [3] 流动性表现 - 半导体材料ETF盘中换手16 45% 成交5474 53万元 市场交投活跃 [3] - 近1年日均成交1732 44万元 排名可比基金前2 [3] 规模与份额 - 半导体材料ETF近1周规模增长411 30万元 新增规模位居可比基金1/5 [3] - 近1周份额增长800 00万份 新增份额位居可比基金1/5 [3] 跟踪精度 - 半导体材料ETF近2月跟踪误差为0 015% 在可比基金中跟踪精度最高 [3] 指数构成 - 中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为样本 [4] - 前十大权重股合计占比62 78% 包括北方华创(16 44%) 中微公司(13 55%) 沪硅产业(5 61%)等 [4][6] 成分股表现 - 权重股中微公司(688012)上涨2 08% 沪硅产业(688126)上涨2 09% 南大光电(300346)上涨1 45% [6] - 雅克科技(002409)上涨4 01% 权重占比3 24% [6]

可转债基本情况 晶瑞转债 - 2019年8月29日公开发行185万张可转债，每张面值100元，发行总额18,500万元，存续期限6年，2019年9月26日起在深交所挂牌交易，债券代码"123031" [1] - 初始转股价格为18.38元/股，转股期限自2020年3月5日至2025年8月28日 [2] - 转股价格经历多次调整：2020年3月12日因发行股份购买资产调整为17.94元/股，2020年6月4日因非公开发行股份调整为18.50元/股 [2] - 2020年10月28日因现金分红调整为18.43元/股，2021年5月7日因资本公积金转增股本调整为10.13元/股 [3][4] - 2022年2月7日因向特定对象发行股票调整为10.66元/股，2022年6月10日因资本公积金转增股本调整为6.25元/股 [4][5] - 2023年7月10日因资本公积金转增股本调整为3.65元/股，2024年4月22日因向特定对象发行股票调整为3.86元/股 [6][7] - 2024年6月21日因现金分红调整为3.83元/股，2025年6月4日因现金分红调整为3.79元/股 [8][9] 晶瑞转2 - 2021年8月30日发行523万张可转债，每张面值100元，发行总额52,300万元，期限6年，2021年9月7日起在深交所挂牌交易，债券代码"123124" [9] - 初始转股价格为50.31元/股，2022年2月21日起可转换为公司股份 [10] - 转股价格经历多次调整：2022年2月7日因向特定对象发行股票调整为50.16元/股，2022年3月24日因限制性股票归属调整为50.14元/股 [10] - 2022年6月10日因资本公积金转增股本调整为29.64元/股，2023年4月28日因限制性股票归属调整为29.62元/股 [11] - 2023年7月10日因资本公积金转增股本调整为17.41元/股，2023年12月15日因限制性股票归属调整为17.36元/股 [11][12][13] - 2024年4月22日因向特定对象发行股票调整为16.77元/股，2024年6月21日因现金分红调整为16.74元/股 [13] - 2025年6月4日因现金分红调整为16.70元/股 [14] 可转债转股及股份变动情况 晶瑞转债 - 2025年第二季度因转股减少441张，转股金额44,100元，转股数量11,526股，剩余未转股比例为99.98% [14] 晶瑞转2 - 2025年第二季度因转股减少101张，转股金额10,100元，转股数量603股，剩余未转股比例为99.92% [14][15] 公司股份变动 - 截至2025年6月30日，公司总股本为1,059,571,989股，其中限售条件流通股62,016,393股，占比5.85% [16]

转债信息 - “晶瑞转债”转股期为2020年3月5日至2025年8月28日，最新转股价格为3.79元/股[2] - “晶瑞转2”转股期为2022年2月21日至2027年8月15日，最新转股价格为16.70元/股[2] - 2019年8月29日，公司发行185万张“晶瑞转债”，发行总额18,500万元，存续期限6年[3] - “晶瑞转2”于2021年8月16日发行，总额52,300万元，初始转股价格为50.31元/股[17] 转股情况 - 2025年第二季度，441张“晶瑞转债”完成转股，票面金额44,100元，转成11,526股“晶瑞电材”股票[2] - 2025年第二季度，101张“晶瑞转2”完成转股，票面金额10,100元，转成603股“晶瑞电材”股票[2] 剩余金额 - 截至2025年第二季度末，“晶瑞转债”剩余票面总金额为52,558,600元[2] - 截至2025年第二季度末，“晶瑞转2”剩余票面总金额为522,592,000元[2] 价格调整 - “晶瑞转债”初始转股价格为18.38元/股，经多次调整后变为3.79元/股[2][3] - “晶瑞转2”初始转股价格为50.31元/股，经多次调整后变为16.70元/股[17] 股本变化 - 2025年3月31日至6月30日，限售条件流通股/非流通股（高管锁定股）从62,001,468股增至62,016,393股，比例均为5.85%[31] - 2025年3月31日至6月30日，无限售条件流通股从997,560,601股减至997,557,805股，比例均为94.15%[31] - 2025年3月31日至6月30日，总股本从1,059,562,069股增至1,059,574,198股，比例均为100.00%[31]

可转债发行 - 2019年8月29日发行185万张可转债，总额18,500万元，期限6年[4][5] 转股期限与赎回 - “晶瑞转债”转股期为2020年3月5日至2025年8月28日[3][5] - 满足条件公司有权赎回，2025年6月触发赎回条款[6][7] - 2025年6月27日董事会决定本次及后续不行使赎回权[2][8][10] 数据情况 - 截至2025年6月27日，股价9.43元/股，转股价3.79元/股[10] - 赎回条件满足前6个月无相关交易，未收到未来6个月减持计划[9]

会议情况 - 公司第四届董事会第六次会议于2025年6月27日召开，应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于不提前赎回"晶瑞转债"的议案》，表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权[3][4] 公告披露 - 《关于不提前赎回"晶瑞转债"的公告》于2025年6月28日在巨潮资讯网披露[3]

半导体行业表现 - 中证半导体产业指数(931865)上涨0.85%，成分股晶瑞电材(300655)上涨5.63%，华海诚科(688535)上涨5.07%，兴森科技(002436)上涨4.53%，三佳科技(600520)上涨4.03%，飞凯材料(300398)上涨4.02% [3] - 半导体产业ETF(159582)上涨0.73%，冲击3连涨，最新价报1.38元 [3] - 半导体产业ETF近1年净值上涨24.89%，自成立以来最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100.00% [4] 半导体产业ETF数据 - 半导体产业ETF最新规模达1.95亿元，创近3月新高 [3] - 近23个交易日内，半导体产业ETF合计"吸金"1227.41万元 [3] - 半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.55%，夏普比率为1.05，今年以来相对基准回撤0.48% [4] - 半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低，近2月跟踪误差为0.023%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 半导体行业驱动因素 - 生成式AI的蓬勃发展推动低功耗端侧设备边缘AI计算需求显著增加，终端设备需要连接并处理任务，搭载AI算力的智能终端设备渗透率提升，作为核心硬件的SoC芯片迎来新的市场发展机遇 [3] - 智能化需求倒逼硬件端升级，需提升算力、优化功耗并降低时延 [3] 中证半导体产业指数成分 - 中证半导体产业指数选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本 [4] - 前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、豪威集团(603501)、南大光电(300346)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比75.47% [5] - 北方华创权重15.51%，中微公司权重12.80%，中芯国际权重11.67%，海光信息权重8.62%，豪威集团权重7.42% [7]

可转债发行 - 2019年8月29日公司发行185万张可转债，总额18,500万元，期限6年[3] 转股价格调整 - 2020年3月12日“晶瑞转债”转股价格由18.38元/股调为17.94元/股[5] - 2022年6月10日“晶瑞转债”转股价格由10.66元/股调为6.25元/股[11] - 2024年4月22日“晶瑞转债”转股价格由3.65元/股调为3.86元/股[15] 权益分派 - 2022年年度权益分派以583,934,582股为基数，每10股派现金红利0.50元，每10股转增7股[13] - 2023年年度权益分派以1,057,650,362股为基数，每10股派现金红利0.28元[16] - 2024年年度权益分派以1,057,684,614股为基数，每10股派现金红利0.45元[18] 赎回条款 - 可转债有条件赎回条款：转股期内，A股连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%；或未转股余额不足3000万元[19][20] - 自2025年6月7日至19日，公司股票已有9个交易日收盘价不低于“晶瑞转债”当期转股价格（3.79元/股）的130%，预计触发有条件赎回条款[21]

公司信用评级 - 中诚信国际维持晶瑞电材主体信用等级为A+ 评级展望稳定 并维持"晶瑞转债"和"晶瑞转2"信用等级为A+ [4][26] - 评级观点基于公司多元化业务结构 稳定优质的客户资源 显著的产品技术优势 增强的资本实力及较低财务杠杆水平 [4] - 同时关注市场竞争加剧 商誉减值导致盈利指标减弱 较大资本支出可能推升财务杠杆及控股股东持股比例持续下滑等因素的影响 [4] 业务运营 - 公司为国内最大高纯双氧水供应商 市占率超40% 同时是国内规模最大的半导体级高纯硫酸基地之一 [11] - 光刻胶部分产品占据国内主要市场份额 但高端产品仍由海外少数公司垄断 [11] - 2024年ArF光刻胶实现小批量出货 多款KrF及ArF光刻胶产品正在客户端验证 持续推进半导体关键材料国产化替代 [17] 财务表现 - 2024年营业总收入14.35亿元 较2023年12.99亿元增长10.5% 但净利润亏损1.91亿元 主要受商誉减值1.44亿元影响 [6][19] - 2025年一季度营业总收入3.70亿元 净利润0.53亿元 盈利情况有所修复 [6] - 截至2024年末总资产51.50亿元 所有者权益36.29亿元 资产负债率29.53% 处于较低水平 [6] - 总债务规模10.46亿元 其中短期债务占比13.55% 债务结构持续优化 [6][19] 产能与产销 - 光刻胶2024年产能2,800吨 产量1,101吨 销量1,388吨 销售均价14.28万元/吨 [14] - 高纯化学品2024年产能296,000吨 产量248,890吨 销量252,441吨 销售均价0.31万元/吨 [14] - 锂电池材料2024年产能35,000吨 产量21,714吨 销量22,065吨 销售均价1.18万元/吨 [14] - 工业化学品2024年产能223,000吨 产量255,672吨 销量258,930吨 销售均价0.05万元/吨 [14] 研发投入 - 2024年研发投入0.99亿元 占营业收入比例6.91% 较2023年5.47%提升1.44个百分点 [18] - 截至2024年末公司及下属子公司拥有专利175项 其中发明专利74项 [17] 资本支出与流动性 - 截至2024年末在建项目计划总投资42.59亿元 已投入约15亿元 未来投资规模较大 [18] - 2024年4月完成定向增发募集资金4.50亿元 增强资本实力 [10] - 截至2025年3月末获得银行授信额度23.18亿元 其中未使用额度20.32亿元 备用流动性充足 [20] 行业地位 - 相较于可比企业裕兴股份 公司业务结构更为多元化 行业技术壁垒较高 技术水平优势明显 [8] - 但市场占有率较为一般 受行业因素影响盈利指标较弱 财务杠杆处于较低水平且获现能力优于可比企业 [8]