停牌 - 中化国际拟发行股份购买南通星辰100%股权，股票停牌 [1] - 中晟高科筹划公司控制权变更事项，股票停牌 [2] 定增 - 远望谷拟定增募资不超过3亿元，用于RFID电子标签生产线建设、西安创新产业中心建设、RFID电子标签芯片工艺升级及补充流动资金 [3] 增持、回购 - 慈文传媒首次回购公司股份31700股 [4] - 黔源电力控股股东一致行动人增持0.85%股份 [5] 对外投资、日常经营 - 岩山科技全资子公司海南瑞弘与国策投资等共同投资嘉兴澜晟，基金将投向Bytedance Ltd [6] - 八方股份拟注销5万股股份 [7] - 伯特利拟1.98亿元参与投资合伙企业，主要投资人形机器人等领域高成长性未上市企业股权 [7] 业绩变动 - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元，同比预增122.28%，AI技术驱动下产品AI化转型成效显著，新品迭代加速 [8] - 金力永磁预计上半年净利润2.3亿元～2.65亿元，同比增长151%～180%，专注于新能源汽车及零部件、节能变频空调、风力发电等领域 [8] - 天宇股份预计上半年净利润1.21亿元至1.71亿元，同比增长144.29%-238.25%，优化产品结构及市场布局成效显著 [8] - 光库科技预计上半年净利润4856万元–5463万元，同比增长60%–80%，技术创新及新产品推动营收增长 [8] - 思特威预计上半年净利润3.6亿元到4.2亿元，同比预增140%-180%，智能手机领域合作持续加深 [8] - 道氏技术预计上半年净利润2.2亿元-2.38亿元，同比增长98.77%-115.03%，海外业务拓展及阴极铜产能释放 [8] - 中国银河预计上半年度净利润63.62亿元至68.01亿元，同比增长45%至55%，投资交易、财富管理等业务增长 [9] - 海能实业预计上半年净利润6400万元–7400万元，同比增长92%-122%，消费电子市场需求回暖及新产品量产 [9] - 中际旭创预计上半年净利润36亿元-44亿元，同比增长52.64%-86.57%，800G等高端光模块销售大幅增加 [9]

岩山科技投资字节跳动海外主体 - 全资子公司海南瑞弘认缴出资2032万元参与投资嘉兴澜晟创业投资合伙企业，占认缴总额的48.80% [1] - 合伙企业目标认缴规模4164万元，投资方向为字节跳动海外主体Bytedance Ltd [1] - 公司曾通过上海国策科技制造股权投资基金间接持有字节跳动海外主体0.000357%股权 [1] 杭州银行股东减持 - 股东中国人寿计划减持不超过5078.94万股，占总股本的0.70% [2] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易，将在公告后三个交易日起三个月内实施 [2] 中化国际资产重组 - 拟发行股份购买中国蓝星下属南通星辰合成材料100%股权 [3] - 交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组，不会导致实际控制人变更 [3] - 股票停牌预计不超过10个交易日 [3] 中晟高科控制权变更 - 控股股东一致行动人天凯汇达拟以25亿元转让22.35%股份 [4] - 交易对手方为福州千景投资有限公司 [4] - 股票自7月16日起停牌，预计不超过2个交易日 [4] 伯特利投资机器人领域 - 拟出资1.98亿元与金鼎私募设立创业投资合伙企业，持股99% [5] - 基金主要投资人形机器人、汽车智能化等领域高成长性未上市企业 [5] 中报业绩预增 - 金力永磁上半年净利润预计3亿元-3.35亿元，同比增长151%-180% [6] - 中际旭创预计半年度净利润36亿元-44亿元，同比增长52.64%-86.57% [7] - 中国银河预计上半年净利润63.62亿元至68.01亿元，同比增长45%至55% [7] 中报业绩预亏 - 凯盛新能预计上半年净利润亏损4.35亿元-4.62亿元 [9] - 大连热电预计半年度净利润亏损3900万元-4200万元 [9] 重大合同签订 - 中国能源建设上半年新签合同额约7754亿元，同比增长约5% [9] - 长高电新子公司合计中标4.45亿元国家电网项目 [9] - 武汉天源签订4.06亿元生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议 [9] - 江龙船艇与香港特区政府签订1.14亿元销售合同 [9] 股东减持 - 昂立教育拟减持不超过573.1万股回购股份 [9] - 方正科技股东新方正控股拟减持不超过2.27%公司股份 [9]

公司控制权变更 - 中晟高科控股股东一致行动人天凯汇达拟以25亿元价格转让公司22.35%股份 可能导致控制权变更 交易对手方为福州千景投资有限公司 股票自7月16日起停牌不超过2个交易日 [3] 对外投资 - 岩山科技全资子公司海南瑞弘出资2032万元认购嘉兴澜晟创业投资合伙企业48.8%份额 该合伙企业认缴总额4164万元 将最终投向Bytedance Ltd [4] 贸易政策影响 - 三元生物收到美国商务部赤藓糖醇反倾销调查初裁结果 适用450.64%反倾销税率 公司正调整销售策略为内外并重 重点发力国内健康消费品市场 并推进东南亚等新兴市场布局 [5] 半年度业绩预增 - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元 同比增长122.28% 主要因存内计算技术端侧AI音频芯片推广成效显著 第二季度销售额和净利润创单季度历史新高 [7] - 思特威预计上半年营业收入36-39亿元 同比增长47%-59% 净利润3.6-4.2亿元 同比增长140%-180% 因智能手机领域5000万像素产品出货量大幅上升 [8] - 天宇股份预计上半年净利润1.3-1.8亿元 同比增长144.29%-238.25% 因优化产品结构及成本管控 提升非沙坦类原料药等业务营收和毛利 并缩减外汇衍生品交易规模 [9][10] - 金力永磁预计上半年净利润3-3.35亿元 同比增长151%-180% 持续聚焦新能源和节能环保领域 配合国际科技公司进行具身机器人电机转子研发 布局低空飞行器应用 [11] - 蓝海华腾预计上半年净利润4000-4600万元 同比增长152.76%-190.68% 受益于下游新能源重卡需求增长 新能源汽车板块取得较好增长 [12] - 麦趣尔预计上半年净利润140-200万元 同比扭亏 上年同期亏损6439万元 因聚焦主业强化管理 烘焙连锁业务营收和盈利水平提升 [13] 重大合同签署 - 金诚信子公司与金川集团旗下Kinsenda铜业续签地下矿山工程合同 预估金额5298万美元 协议工期2025年7月至2028年6月 [15] - ST云动与德龙航空及华闽联信基金签署战略合作协议 在无人机研发生产及产业投资领域合作 拓宽发动机产品应用场景 助力低空经济规模化发展 [16] - 长高电新子公司中标国家电网项目 合计金额4.45亿元 涉及组合电器、隔离开关等四类产品 [17] 股东股份减持 - 昂立教育计划减持不超过573.1万股回购股份 占总股本2% 减持后回购账户持股比例由3.09%降至1.09% [19][20] - 方正科技股东新方正控股拟减持不超过9451.2万股 占总股本2.27% 其中集中竞价减持不超过1% 大宗交易减持不超过1.27% [21] - 杭州银行股东中国人寿拟减持不超过5078.94万股 占总股本0.7% [22]

业绩预增公司 - 卫星化学预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润27亿元至31.5亿元，同比增长31.32%-53.20% [1] - 光库科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4856万元至5463万元，同比增长60%-80% [3] - 美力科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润7800万-9000万元，同比增长66.85%-92.52% [3] - 金力永磁预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.0亿元至3.35亿元，同比增长151%-180% [4] - 侨源股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.0亿元至1.2亿元，同比增长34.38%-61.26% [4] - 天宇股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元至1.8亿元，同比增长144.29%-238.25% [4] - 南网储能上半年实现归属于上市公司股东的净利润8.02亿元，同比增长28.06% [6] - 蓝海华腾预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4000万元至4600万元，同比增长152.76%-190.68% [8] - 金沃股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2500万元至2900万元，同比增长90.43%-120.90% [11] - 申万宏源预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润41亿元至45亿元，同比增长92.66%-111.46% [24] - 千方科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2亿元，同比增长1125.99%-1534.65% [25] - 山子高科预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2.25亿元，上年同期亏损11.3亿元 [26] - 天域生物预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润800万元至1200万元，同比增长28.44%-92.66% [27] - 金海通预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润7000万元至8400万元，同比增长76.43%-111.71% [33] - 华东数控预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1000万元至1500万元，同比增长77.05%-165.58% [40] - 亿道信息预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1100万元至1300万元，同比增长88.91%-123.26% [41] - 供销大集预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润450万元至650万元，上年同期亏损4427.46万元 [43] - 国海证券预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.7亿元，同比增长159.26% [46] 业绩预降或亏损公司 - 怡球资源预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润2253.01万元至3253.01万元，同比减少53%至67% [1][2] - 移为通信预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2960.85万元至3947.80万元，同比下降60%-70% [9] - 大连热电预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损3900万元至4200万元 [7] - 绿城水务预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润2100万元至3100万元，同比下降54.29%-69.04% [30] - 冠石科技预计上半年实现归属于母公司所有者的净亏损1200万元至1800万元，上年同期盈利2030.57万元 [32] - 梅轮电梯预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1650万元至1970万元，同比下降79.84%-83.12% [35] - 申达股份预计上半年实现归属于母公司所有者的净亏损3900万元至5850万元，上年同期盈利5420.46万元 [38] - 立昂微预计上半年归属于上市公司股东的净亏损1.21亿元左右 [42] - 方大炭素预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5002.17万元至6000万元，同比减少65.13%-70.93% [44] - 重庆钢铁预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损1.2亿元至1.4亿元 [45] - 中国国航预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损约17亿元至22亿元 [24] - 金浦钛业预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损1.6亿至1.86亿元，比上年同期下降700%-830% [27] 业务进展与中标项目 - 中国核建累计实现新签合同871.49亿元，累计实现营业收入531.84亿元 [1] - 滨江集团成功竞得杭政储出[2025]88号地块的国有建设用地使用权，土地总价为183667万元 [13] - 白银有色获得与收益相关的政府补助845万元，占公司最近一期经审计归母净利润的10.46% [15] - 东方铁塔在国家电网采购项目中中标，中标金额约8111.82万元，占公司2024年营业收入的1.93% [17] - 长高电新4家全资子公司在国家电网中标，中标金额合计4.45亿元，占公司2024年营业收入的25.27% [19] - 中国西电下属12家子公司中标国家电网采购项目，总中标金额达13.24亿元 [22] - 安靠智电取得国家知识产权局颁发的6项专利证书，包括2项发明专利和4项实用新型专利 [23] 行业分类与主营业务 - 卫星化学属于基础化工–化学原料–其他化学原料行业，主营业务是(聚)丙烯、丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷、环氧丙烷和聚乙烯等产品的生产和销售 [1] - 中国核建属于建筑装饰–基础建设–基建市政工程行业，主营业务是核电工程建设及工业与民用工程建设 [1] - 怡球资源属于有色金属–工业金属–铝行业，主营业务是利用所回收的各种废旧铝资源，生产再生铝合金产品 [1][2][3] - 光库科技属于通信–通信设备–通信网络设备及器件行业，主营业务是光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务 [3] - 美力科技属于汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统行业，主营业务是高端弹簧产品的研发、生产和销售 [3] - 金力永磁属于有色金属–金属新材料–磁性材料行业，主营业务是高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售 [4] - 侨源股份属于基础化工–化学制品–其他化学制品行业，主营业务是高纯度气体研发、生产、销售和服务 [4] - 天宇股份属于医药生物–化学制药–原料药行业，主营业务是中间体、原料药以及制剂业务的研发、生产与销售 [4][5][6] - 南网储能属于公用事业–电力–电能综合服务行业，主营业务是抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设、运营及相关技术服务 [6] - 成都燃气属于公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ行业，主营业务是城市燃气输配、销售，城市燃气工程施工、综合服务及综合能源等业务 [7] - 大连热电属于公用事业–电力–热力服务行业，主营业务是热电联产、集中供热 [7] - 蓝海华腾属于机械设备–自动化设备–工控设备行业，主营业务是电动汽车电机控制器、新能源DCDC、中低压变频器、伺服驱动器等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决 [8] - 移为通信属于通信–通信设备–通信终端及配件行业，主营业务是物联网终端设备研发、销售业务 [9][10][11] - 金沃股份属于机械设备–通用设备–其他通用设备行业，主营业务是轴承套圈研发、生产和销售 [11][12] - 滨江集团属于房地产–房地产开发–住宅开发行业，主营业务是房地产开发及其延伸业务的经营 [13][14] - 白银有色属于有色金属–工业金属–铜行业，主营业务是铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易 [15][16] - 东方铁塔属于基础化工–农化制品–钾肥行业，主营业务是钢结构与钾肥业务 [17][18] - 长高电新属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [19] - 潞安环能属于煤炭–煤炭开采–焦煤行业，主营业务是生产销售煤炭、焦炭产品 [20][21] - 中国西电属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务 [22] - 安靠智电属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是电缆连接件系统、GIL系统、以"开变一体机"为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充一体化系统的创新研发 [23][24] - 申万宏源属于非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ行业，主营业务是企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理 [24] - 中国国航属于交通运输–航空机场–航空运输行业，主营业务是提供中国内地、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修业务 [24][25] - 千方科技属于计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ行业，主营业务是智能交通和智能物联两大业务 [25] - 山子高科属于汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统行业，主营业务是高端零部件制造、整车制造、出行服务及半导体材料的高端制造 [26] - 天域生物属于建筑装饰–基础建设–园林工程行业，主营业务是生态农牧业务、生态能源业务、生态环境业务 [27] - 金浦钛业属于基础化工–化学原料–钛白粉行业，主营业务是钛白粉生产及销售 [27][28] - 星辉娱乐属于传媒–游戏Ⅱ–游戏Ⅲ行业，主营业务是玩具业务、游戏业务、足球俱乐部业务 [28][29][30] - 绿城水务属于环保–环境治理–水务及水治理行业，主营业务是自来水生产供应及污水处理业务 [30][31] - 冠石科技属于电子–光学光电子–光学元件行业，主营业务是半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售 [32] - 金海通属于电子–半导体–半导体设备行业，主营业务是集成电路测试分选机的研发、生产及销售 [33][34] - 梅轮电梯属于机械设备–专用设备–楼宇设备行业，主营业务是客梯、货梯、自动扶梯、自动人行道及配套件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保业务 [35] - 莎普爱思属于医药生物–化学制药–化学制剂行业，主要从事药品研发、生产、销售及医疗服务 [36][37] - 申达股份属于汽车–汽车零部件–车身附件及饰件行业，主营业务是汽车内饰及声学元件、纺织新材料和进出口贸易 [38][39] - 华东数控属于机械设备–通用设备–机床工具行业，主营业务是数控机床、普通机床及其关键功能部件的研发、生产和销售 [40] - 亿道信息属于电子–消费电子–消费电子零部件及组装行业，主营业务是笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售 [41][42] - 盐津铺子属于食品饮料–休闲食品–零食行业，主营业务是小品类休闲食品的研发、生产和销售 [42] - 立昂微属于电子–半导体–半导体材料行业，主营业务是半导体硅片、半导体功率器件、化合物半导体射频芯片的研发、生产和销售 [42][43] - 供销大集属于商贸零售–一般零售–百货行业，主营业务是商品批发零售及商业连锁经营、房地产开发及销售、持有型物业出租、小贷等金融类业务 [43] - 方大炭素属于钢铁–冶钢原料–冶钢辅料行业，主营业务是石墨及炭素新材料的研制、生产与销售 [44] - 重庆钢铁属于钢铁–普钢–板材行业，主营业务是生产和销售热轧薄板、中厚板、螺纹钢、线材、钢坯、钢铁副产品及焦炭煤化工制品及水渣等 [45][46] - 国海证券属于非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ行业，主营业务是财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、研究业务 [46] 资产交易与股东变动 - 星辉娱乐全资子公司拟转让皇家西班牙人足球俱乐部99.66%股权，交易对价为1.3亿欧元 [28] - 盐津铺子股东张学文拟减持不超过545.56万股，占总股本2.00%，李汉明和杨峰合计拟减持不超过9.71万股，占总股本的0.04% [42] 经营数据披露 - 潞安环能6月原煤产量552万吨，同比增长7.18%，商品煤销量479万吨，同比减少1.64% [20]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为30,000万元至33,500万元，同比增长151%至180% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为23,000万元至26,500万元，同比增长576%至679% [1] - 营业收入预计约35亿元，同比增长4%至5% [2] 业务领域聚焦 - 公司持续专注于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C等核心应用领域 [1] - 积极配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发，并布局低空飞行器领域的应用研发，已实现小批量交付 [1] 业绩驱动因素 - 通过技术创新、组织优化、精益管理等措施在市场竞争加剧环境下保持稳健发展 [1] - 非经常性损益（税后）为8,567.26万元，对净利润增长产生显著贡献 [2] 数据可靠性说明 - 业绩预告数据基于财务部门初步测算结果，未经审计机构审计 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3亿元至3.35亿元 同比增长151%至180% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为2.3亿元至2.65亿元 同比增长576%至679% [1]

财务数据关键指标变化 - 2025年1-6月归属于上市公司股东的净利润预计盈利30000万元 - 33500万元，比上年同期增长151% - 180%[3] - 2025年1-6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计盈利23000万元 - 26500万元，比上年同期增长576% - 679%[3] - 2025年上半年公司营业收入预计约35亿元，同比增长4%至5%[5] - 2025年上半年非经常性损益（税后）约为7000万元，去年同期为8567.26万元[6] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为11967.72万元[3] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3400.46万元[3] 管理层讨论和指引 - 本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算结果，未经审计[4] - 公司持续聚焦新能源和节能环保领域，专注多个核心应用领域[5] - 公司将在2025年半年度报告中详细披露具体财务数据[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年业绩预告期间为1月1日至6月30日[3]

股份回购 - 2023年12月21 - 22日公司累计回购8,015,784股，占总股本约0.58%，成交金额159,983,171.22元[3] 员工持股计划 - 截至披露日受让股份8,015,784股，占总股本0.58%[4] - 设立时资金总额不超8,552.8416万元，份额上限8,552.8416万份[5] - 实际资金8,456.65212万元，认购份额8,456.65212万份，缴款人数470人[5] - 2025年7月11日8,015,784股非交易过户至计划，占总股本0.58%[6] - 锁定期12、24、36个月，解锁比例40%、30%、30%[7] 关联关系 - 控股股东等未参加，无关联关系[8] - 部分董监高有关联关系，提案审议回避表决[8] - 部分参与人员放弃部分权利，不构成一致行动关系[8] 会计处理 - 按准则确认，结果以年度审计报告为准[9]

员工持股会议情况 - 2025年7月14日召开2025年A股员工持股计划第一次持有人会议，470人出席，代表份额占总份额100%[1] - 7名董监高未参与提案及表决，有效表决权份额73,752,771.20份[2] 会议审议结果 - 审议通过设立管理委员会、选举委员、授权办理相关事项议案，表决同意率均为100%[2][3][4] 管理委员会情况 - 管理委员会由3人组成，孙益霞、万伟和刘浩当选委员，孙益霞任主任委员[3] 授权有效期 - 授权自本次会议批准至员工持股计划终止有效[5]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 部分投资者认为稀土等战略金属板块涨幅超出基本面，看淡后续行情；而报告认为当前有色钢铁板块在交易战略金属的政治政策风险溢价，该溢价源于中美长期竞争视角下市场对战略金属板块风险评价的下行以及风险偏好的上升，而非相关标的基本面盈利或成长性的上修，且应从中长期供应链与国防安全需求考虑[8][14] - 从中美长期竞争角度，一方控制战略金属全球主要冶炼产能时另一方会有供给担忧，美国因战略金属储备和钢铁产量不足产生囤积需求，提升相关板块风险溢价[8][15] - 铜关税是政治政策风险溢价的市场化体现，贸易商面对50%的铜关税威胁，使短期COMEX铜库存迅速上升，美国借此补充库存并争取重建本土铜矿产能时间[8][16] - 控股稀土是政治政策风险溢价的非市场化手段，美国国防部斥资4亿美元控股MP Materials公司，且军方提供远高于市场价的稀土生产补贴，需从战略角度实施[8][17] 根据相关目录分别进行总结 钢铁 - **供需**：本周全国螺纹钢消耗量环比降1.50%、同比降5.85%，铁水产量周环比降0.43%，螺纹钢、热轧、冷轧产量周环比分别降2.00%、1.52%、1.65%，长流程螺纹钢产能利用率周环比降1.52%，短流程升1.15%，供需有望趋向动态平衡[18][20][23] - **库存**：钢材库存分化，社会库存合计914万吨，周环比降0.23%，钢厂库存426万吨，周环比升0.42%，总库存有望进一步下降[25] - **盈利**：本周澳大利亚61.5%PB粉矿价格环比升3.72%、铁精粉价格升1.14%、喷吹煤和二级冶金焦价格持平，废钢价格降0.45%；螺纹钢长流程成本周环比升1.02%、短流程升0.93%，长、短流程螺纹钢毛利周环比均降2元/吨，行业反内卷推动下有望回升[30][34] - **钢价**：本周普钢价格指数整体小幅上升1.14%，冷板价格涨幅最大，为3732元/吨，周环比升1.60%，热卷价格为3296元/吨，周环比升1.48%，反内卷下钢材价格或继续回升[38][39] 新能源金属 - **供给**：2025年5月中国碳酸锂产量70690吨，同比升31.37%，氢氧化锂产量22500吨，同比降12.45%；中国镍生铁产量同比升2.12%、印尼镍生铁产量同比升28.42%，硫酸镍产量同比降12.22%[43][45] - **需求**：2025年5月中国新能源乘用汽车月产量119.48万辆，同比升33.02%，销量123.44万辆，同比升35.53%；中国不锈钢表观消费量291万吨，同比升4.44%，印尼不锈钢产量36万吨，同比降18.61%，反内卷预期下后续行业或转向高质量发展[47][50] - **价格**：截至2025年7月11日，锂精矿(6%,CIF中国)平均价695美元/吨，国产99.5%电池级碳酸锂价格6.3万元/吨，周环比升1.12%；国产≥20.5%硫酸钴价格5.1万元/吨，四氧化三钴20.6万元/吨；LME镍结算价格15100美元/吨，电池级硫酸镍平均价2.65万元/吨，7 - 13%高镍生铁平均价915元/镍点[52] 工业金属 - **供给**：2025年4月全球精炼铜产量236.5万吨，同比升4.19%，原生精炼铜产量196.8万吨、同比升3.91%，5月废铜累计进口量环比升23.84%、同比降1.91%；6月电解铝开工率97.68%，环比升0.03PCT，产量366万吨，同比升2.54%，环比降3.05%，后续上行空间或存局限[64][66][71] - **需求**：2025年6月中国制造业PMI为49.7%，环比升0.20PCT，美国制造业PMI为49.0%，环比升0.50PCT，摩根大通全球制造业PMI为50.3%，环比降0.50PCT，反内卷背景下制造业活动有望持续恢复[75] - **库存**：本周LME铜库存环比升14.12%、COMEX铜库存升11.91%、上期所铜库存降3.70%；LME铝库存环比升9.05%，上期所铝库存持平[83] - **成本与盈利**：本周全国一级氧化铝平均价3402元/吨，环比升0.1%，济南万方碳素预焙阳极出厂价5240元/吨，环比持平，秦皇岛港山西产Q5000动力煤平仓价632元/吨，环比升1.4%；2025年6月新疆、内蒙电解铝单吨完全成本环比分别升2.57%、2.75%，盈利分别降8元/吨、55元/吨，山东、云南电解铝单吨完全成本环比分别降2.21%、6.72%，盈利分别升704元/吨、1517元/吨[86][87][88] - **价格**：本周LME铜结算价9638美元/吨，周环比降2.58%，LME铝结算价2592美元/吨，周环比升0.99%[91] 贵金属 - **金价**：截至2025年7月11日，COMEX金价报收3370.3美元/盎司，周环比升0.71%，截至7月8日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为202968张，周环比升0.49%，短期内持续高位震荡[95] - **利率与通胀**：本周美国10年期国债收益率为4.43%，环比升0.08PCT，2025年5月美国核心CPI当月同比为2.8%，环比持平[98] 板块表现 - 本周上证综指报收3510点，周内涨1.09%，申万有色板块报收5200点，周内涨1.02%，申万钢铁板块报收2317点，周内涨4.41%；申万有色板块中中科磁业上涨幅度最大，申万钢铁板块中金岭矿业上涨幅度最大[101][107][109] 投资建议 - 短期关注全球高性能磁材龙头企业，高端需求高增长的金力永磁(300748，买入) [8][114] - 中期关注全球稀土产业链龙头集团，全产业链竞争力不断提升的北方稀土(600111，买入) [8][114] - 关注吨钢毛利弹性较大的企业如三钢闽光(002110，未评级)，华菱钢铁(000932，未评级)，南钢股份(600282，买入)，新钢股份(600782，未评级)，中国东方集团(00581，未评级)，重庆钢铁股份(01053，未评级) [8][114]