4月17日罗博特科股价盘中闪崩12%、收盘跌6.72%的直接导火索，是当日深交所对其重大资产重组案的 二次审核会议。此次交易的核心是通过发行股份及现金支付方式收购德国企业ficonTEC的剩余股权，以 实现100%控股。尽管该并购自2020年启动以来被视为公司转型半导体设备领域的战略举措，但其复杂 性和潜在风险在审核前夕集中暴露，引发资金避险情绪。 2025年1月首次上会时，深交所已因交易关联性、估值合理性等问题暂缓审议。尽管公司3月23日补充了 实控人戴军的业绩承诺协议（承诺2025-2027年累计净利润不低于5814.5万欧元），但市场对监管态度 仍存疑虑。 2020年联合财团增持至93.03%； 2025年拟将剩余股权装入上市公司。 对此，监管质疑，公司前次交易协议中存在"斐控晶微应尽最大努力寻找买方转让斐控泰克股权"的条 款，实控人有没有可能主导了交易连续性；若被认定为一揽子交易，需合并计算总交易规模，可能触 发"借壳上市"审查（标的净资产10.51亿元已超过上市公司净资产8.46亿元）。 若被认定为一揽子交易，审核标准趋严，交易失败概率上升，则可能导致股价进一步承压。 定价与估值风险：高溢价合理性存 ...

罗博特科闪崩跳水，盘中一度跌超15%，现跌8%，成交额近10亿元。 订阅A股市场资讯 +订阅 ...

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买苏州斐控泰克技术有限公司81.18%股权[2] - 公司拟支付现金购买境外交易对方持有的ficonTEC两公司各6.97%股权[2] 资金募集 - 公司拟向不超35名特定对象非公开发行股票募资不超38,400万元[2] 审核安排 - 深交所并购重组审核委员会2025年4月17日审核本次交易申请[3] - 本次交易需深交所审核通过并获证监会同意注册方可实施[3]

A股回购增持动态 - 3天内111家上市公司抛出回购预案或股东提议回购公告，拟回购金额上限416.7亿元；67家上市公司抛出股东增持计划，拟增持金额上限381.87亿元，合计798.57亿元，显著高于3月全月的199.4亿元 [2] - 盘后25家A股公司披露金额超2亿元的回购或增持计划，其中国泰君安拟回购10亿-20亿元A股股份，荣盛石化控股股东拟增持10亿-20亿元（贷款不超过18亿元） [2] 并购重组进展 - 罗博特科重大资产重组暂缓审议，原计划以10.12亿元收购苏州斐控泰克81.18%股权及两家德国公司各6.97%股权，以提升光电子封装测试设备技术 [3] - 深交所质疑罗博特科前后两次交易关联性，要求说明实际控制人是否已实质控制标的公司及是否存在利益安排 [4] - 天汽模拟现金收购东实股份50%股权，完成后持股比例升至75%，东实股份将成为控股子公司 [9] - 新奥股份收到上交所问询函，需说明私有化新奥能源的定价依据、估值差异及对资本结构的影响 [11] 一季度业绩预告 - 中际旭创预计一季度净利润14亿-17亿元，同比增长38.71%-68.44%，受益于800G/400G光模块销售大增 [5] - 华泰证券预计一季度净利润34.37亿-36.66亿元，同比增长50%-60%，财富管理等业务线显著增长 [6] - 中国银河预计一季度净利润27.73亿-31亿元，同比增长70%-90%，财富管理及投行业务表现突出 [7] - 东阳光预计一季度净利润2.53亿-3.23亿元，同比增长156%-227%，制冷剂涨价及具身智能机器人订单推动增长 [13] - 东方精工预计一季度净利润2.68亿-2.9亿元，同比增长500%-550%，智能装备制造及投资收益贡献显著 [22] 上市公司经营动态 - 安琪酵母2024年营收151.97亿元（+11.86%），净利润13.25亿元（+4.07%），拟每10股派5.5元 [14] - 澳华内镜2024年营收7.5亿元（+10.54%），净利润2101.22万元（-63.68%），拟每10股派0.8元 [17] - 绝味食品2025年一季度营收15.01亿元（-11.47%），净利润1.2亿元（-27.29%） [18] - 我爱我家2024年营收125.36亿元（+3.67%），净利润7341.23万元（同比扭亏），拟每10股派0.043元 [19] - 齐翔腾达2024年营收252.19亿元（-6.31%），净利润3168万元（同比扭亏），拟每10股派0.3元 [21] 战略与技术突破 - 赣锋锂业在固态电池材料、电芯及系统集成取得进展，与头部车企合作开发，并推出低空飞行及消费电子领域解决方案 [20] - 一汽富维拟更名“富维股份”，推进集团化发展战略，需股东大会及交易所审核 [15][16] ETF市场表现 - 消费电子ETF（159732）近五日下跌16.10%，市盈率32.65倍，最新份额25.5亿份（减少6800万份），主力资金净流入477.7万元 [24]

市场扩张和并购 - 公司拟购买苏州斐控泰克技术有限公司合计81.18%的股权[2] - 公司拟购买ficonTEC Service GmbH和ficonTEC Automation GmbH各6.97%股权[2] 资金募集 - 公司拟募集配套资金不超过38,400万元[2] 重组审核 - 深交所上市审核中心拟近期审核公司本次重组事项[3] - 公司本次重组需经深交所审核通过并获证监会同意注册方可实施[3]

交易信息 - 公司拟发行股份及支付现金购买斐控泰克81.18%股权、FSG和FAG各6.97%股权，交易价格（不含募集配套资金）为101,177.46万元[22] - 拟募集配套资金不超过38,400万元，不超发行股份购买资产交易总额100%，发行股份数量不超交易前总股本30%[22] - 发行股份购买资产发行价格为40.10元/股，发行数量为9,581,778股，占发行后总股本比例为5.82%[31] 业绩数据 - 2023年12月31日公司资产总额增加131,131.64万元，增幅51.08%，资产负债率从61.82%降至53.94%，降幅12.74%[47][48] - 2023年度公司营业收入增加38,225.46万元，增幅24.32%，毛利率从22.85%提升至26.52%，归属股东净利润从7,713.28万元增至8,614.71万元[47][48] - 2024年7月31日公司资产总额增加136,388.46万元，增幅53.17%，资产负债率从60.26%降至54.35%，降幅9.81%[46][49] - 2024年1 - 7月公司营业收入增加11,376.02万元，增幅13.99%，毛利率从29.25%提升至30.76%[46][49][50] 评估数据 - 斐控泰克2023年4月30日所有者权益账面值99,187.14万元，评估值114,138.73万元，增值率15.07%[23] - ficonTEC 2023年4月30日所有者权益账面值1,597.59千欧元，评估值160,000.00千欧元，增值率9,915.09%，折算人民币约122,100.00万元[23] - 2023年10月31日加期评估，斐控泰克评估值增加16,270.89万元，ficonTEC增加17,800万元[26] - 2024年7月31日二次加期评估，斐控泰克评估值增加28,619.74万元，ficonTEC增加31,200.00万元[27] 未来展望 - 全球光模块市场规模未来5年将以CAGR12%增长，2027年将突破200亿美元[112] - 基于硅光技术的光模块市场占比将由2022年24%增长至2027年的44%[113] - CPO出货量2027年占比达到30%[115] 战略布局 - 公司实施“双轮驱动”战略，布局清洁能源和泛半导体[40][116] - 2023年公司与国电投就光伏电镀铜达成战略合作，交付新型大产能异质结电池电镀铜设备[116] 研发项目 - 2023年初公司立项并实施半导体涂胶显影设备开发与研究项目[117] - 2020年通过全资子公司斐控晶微参股ficonTEC布局光电子及半导体封装测试设备领域[117] 交易进展 - 2023年8月25日交易预案经公司第三届董事会第八次会议审议通过[51] - 2023年10月12日交易正式方案经公司2023年第二次临时股东大会审议通过[51] - 2024年10月11日延长交易股东会决议及授权有效期议案经公司2024年第四次临时股东会审议通过[52] - 交易尚需通过深交所审核并获中国证监会注册及其他可能涉及的批准[55] 股东情况 - 交易前苏州元颉昇持股比例为25.58%，交易后为24.09%[42] - 交易前宁波科骏持股比例为6.90%，交易后为6.50%[42] - 交易前戴军持股比例为4.25%，交易后为4.01%[43] - 交易前上市公司总股本为155,038,368股，交易后为164,620,146股[43] 业绩承诺 - 公司实际控制人戴军对目标公司2025 - 2027年累计净利润做业绩承诺，未达业绩提供现金补偿，减值补足[23] - 业绩承诺期为2025 - 2027年，目标公司三年累计承诺扣非净利润不低于5,814.50万欧元[155][157] 风险提示 - 若交易相关主体涉嫌内幕交易被立案调查或侦查，可能致交易暂停或终止[82] - 交易审核中各方若无法就完善方案措施达成一致，交易存在终止可能[82] - 若募集配套资金未成功，2023年末、2024年7月末资产负债率将分别上升9.90%、9.77%，流动比率将分别下降0.15、0.15，速动比率将分别下降0.10、0.11[96]

交易信息 - 公司拟发行股份及支付现金购买斐控泰克81.18%股权、FSG和FAG各6.97%股权，交易价格（不含募集配套资金）为101,177.46万元，募集配套资金不超过38,400万元[1] - 发行股份购买资产发行价格为40.10元/股，发行数量为9,581,778股，占发行后总股本比例为5.82%[35] - 支付现金对价总额为62,754.52万元，股份支付对价38,422.94万元[34] 业绩数据 - 2023年公司资产总额从256,737.84万元提升至387,869.48万元，增幅51.08%[50][51] - 2023年公司营业收入从157,153.68万元提升至195,379.14万元，增幅24.32%[50][51] - 2023年公司毛利率从22.85%提升至26.52%，提升3.67%，增幅16.06%[50][51] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润从7,713.28万元增加至8,614.71万元，增加901.43万元，增幅11.69%[50][51] - 2024年7月31日公司资产总额从256,521.18万元提升至392,909.64万元，增幅53.17%[49][52] - 2024年1 - 7月公司营业收入从81,342.10万元提升至92,718.12万元，增幅13.99%[49][52] - 2024年1 - 7月公司毛利率从29.25%提升至30.76%，提升1.51%，增幅5.17%[49][53] - 2023年公司基本每股收益从0.50元/股提升至0.53元/股，增幅6.20%；2024年1 - 7月从0.42元/股降至0.20元/股，降幅52.52%[49][50][53] - 2023年公司资产负债率从61.82%降至53.94%，降幅12.75%；2024年7月31日从60.26%降至54.35%，降幅9.81%[49][50][51][52] 未来展望 - 公司将实施“双轮驱动”战略，布局清洁能源和泛半导体，提升经营业绩[71] - 公司将从多方面对标的公司改进完善，发挥协同效应，提高整合绩效[72] 新产品和新技术研发 - 2023年公司与国电投就光伏电镀铜达成战略合作，交付新型大产能异质结电池电镀铜设备[119] - 2023年年初公司立项并实施半导体涂胶显影设备开发与研究项目[120] 市场扩张和并购 - 公司拟购买斐控泰克81.18%股权、ficonTEC6.97%股权，交易完成后将直接和间接持有三者各100%股权[123][124][126] 其他新策略 - 公司制定了募集资金管理办法，将依规管理和使用配套募集资金[73] - 公司将落实全面预算管理，实施全过程成本控制，控制期间费用增长[74] - 公司修订章程完善利润分配制度，完成交易后执行现行分红政策[75]

法律意见书 - 国浩律师事务所2023年9月出具原法律意见书，2023年10月至2024年11月出具7份补充法律意见书[8][9] 股东会 - 2025年4月8日召开2025年第二次临时股东会，审议通过多项交易相关议案[9][15] 交易进展 - 本次交易尚待深交所审核通过及中国证监会同意注册[17] 公告披露 - 2025年3月24日披露多份公告及文件[18] - 2025年4月8日披露《2025年第二次临时股东会决议公告》及相关法律意见书[19] 合规情况 - 股东会召集、召开和表决程序符合规定[17][21] - 重组各方已履行现阶段必要授权和批准程序（除尚待事项）[17][21] - 公司履行了法定信息披露和报告义务[20][21]

交易基本信息 - 东方证券担任罗博特科发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的独立财务顾问[3] - 报告期为2022年、2023年及2024年1 - 7月，评估基准日为2023年4月30日等[14] - 境内交易标的为斐控泰克81.18%股权，境外为FSG和FAG各6.97%股权[12] - 交易价格（不含募集配套资金）为10.12亿元，拟募集配套资金不超3.84亿元[18] 业绩情况 - 2023年12月31日，交易后资产总额增至387,869.48万元，增幅51.08%，资产负债率降至53.94%[43] - 2023年度，交易后营业收入增至195,379.14万元，增幅24.32%，毛利率提升至26.52%[43] - 2024年7月31日，交易后资产总额增至392,909.64万元，增幅53.17%，资产负债率降至54.35%[45] - 2024年1 - 7月，交易后营业收入增至92,718.12万元，增幅13.99%，毛利率提升至30.76%[45] - 交易后2023年度每股收益为0.53元/股，较交易前增厚；2024年1 - 7月为0.20元/股，较交易前摊薄[46] 评估情况 - 2023年4月30日，斐控泰克所有者权益账面值9.92亿元，评估值11.41亿元，增值率15.07%[20] - 2023年4月30日，ficonTEC所有者权益账面值159.76万欧元，评估值1.6亿欧元，增值率9915.09%[20] - 以2023年10月31日为加期评估基准日，斐控泰克股东全部权益价值加期评估值较4月30日增加1.63亿元[23] - 以2023年10月31日为加期评估基准日，ficonTEC股东全部权益价值加期评估值较4月30日增加1.78亿元[23] 交易进展 - 2023年8月25日，交易预案经上市公司第三届董事会第八次会议审议通过[47] - 2024年9月25日，延长交易股东会决议及授权有效期议案经第三届董事会第二十次会议审议通过[47] - 2024 - 2025年公司多次会议审议通过本次交易相关议案[48] - 交易对方能达新兴等已决策通过本次交易正式方案及相关事项[49] - 斐控泰克、FSG和FAG全体股东已书面同意本次交易相关事项[50] - 本次交易尚需通过深交所审核并获中国证监会注册等[51] 未来展望 - 国家规划提出到2025年5G用户普及率提高到56%[105] - Light Counting预测全球光模块市场规模未来5年将以CAGR12%增长，2027年将突破200亿美元[108] - Light Counting预测基于硅光技术的光模块市场占比将由2022年24%增长至2027年的44%[109] - CPO出货量预计2024至2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量，2027年占比达到30%[111] 新产品和新技术研发 - 2023年初公司立项并实施半导体涂胶显影设备开发与研究项目[113] - 2020年通过全资子公司参股ficonTEC布局光电子及半导体封装测试设备领域[113] 市场扩张和并购 - 罗博特科拟发行股份及支付现金购买斐控泰克81.18%股权、FSG和FAG各6.97%股权[116] - 交易完成后将直接和间接持有斐控泰克、FSG和FAG各100%股权[117] 其他新策略 - 公司实施“双轮驱动”战略，布局清洁能源和泛半导体领域[112] - 2023年公司与国电投就光伏电镀铜达成战略合作，交付新型大产能异质结电池电镀铜设备[112]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买斐控泰克81.18%股权[2] - 公司拟支付现金购买FSG和FAG各6.97%股权[2] - 交易完成后将直接和间接持有斐控泰克、FSG和FAG各100%股权[2] 资金募集 - 公司拟向不超过35名特定对象非公开发行股票募集配套资金不超38400万元[2] 决策审批 - 2025年4月8日交易议案经上市公司2025年第二次临时股东会审议通过[3] - 公司对重组报告书进行补充更新，更新已履行决策和审批程序[4]