公司基本情况 - 公司中文名称为江西耐普矿机股份有限公司，英文名称为NAIPU MINING MACHINERY CO., LTD，法定代表人为郑昊，注册资本为16,877.2604万元人民币，成立于2005年10月14日，注册地址和办公地址均为江西省上饶市上饶经济技术开发区经开大道318号，股票代码为300818，在深圳证券交易所上市 [1] - 公司经营范围包括矿山机械制造、矿山机械销售、机械设备研发、工业工程设计服务、普通机械设备安装服务、新材料技术研发、对外承包工程、智能控制系统集成、橡胶制品销售和制造、特种陶瓷制品制造和销售、货物进出口、技术进出口、技术服务等 [1] - 公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，致力于高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用，以提升重型选矿装备性能、可靠性与寿命，产品具有耐磨、耐腐、经济、环保等优势，实现对传统金属材料的部分有效替代 [2] - 公司产品已应用于国内多座大型有色金属、黑色金属矿山，并远销蒙古国、智利、墨西哥、厄瓜多尔、秘鲁、哈萨克斯坦、澳大利亚、俄罗斯等多个国家，与Erdenet Mining Corporation、中信重工、紫金矿业、江铜集团、ME elecmetal、哈萨克矿业集团、Oyu Tolgoi LLC、墨西哥集团等国内外知名矿业公司或矿业设备制造商建立了稳定的合作关系 [2] 核心技术及研发水平 - 公司拥有107项境内专利，其中发明专利多项，核心技术处于国际或国内先进水平，包括高效重型橡胶内衬渣浆泵使用流体动力学技术、磨机衬板使用仿真和结构分析技术、橡胶软管用纳米配方技术、振动筛筛板使用筛分和结构分析技术、圆筒筛筛板使用胶乳液相法技术等 [2] - 其他核心技术包括矿山机械备件使用铸造耐磨材料技术、锻造复合衬板制备技术、陶瓷及陶瓷复合渣浆泵过流件技术、超高铬渣浆泵过流件制备技术、选矿工艺及集成系统技术、大型橡胶制品注射工艺等，这些技术提升了产品耐磨性、寿命和可靠性，例如锻造复合衬板耐磨性提升50%，陶瓷过流件耐磨性是传统金属的2-3倍 [3] 财务数据及指标 - 资产合计从2022年12月31日的209,143.99万元增长至2025年3月31日的277,928.02万元，负债合计从2022年12月31日的82,336.45万元增长至2025年3月31日的100,258.29万元，所有者权益合计从2022年12月31日的126,807.55万元增长至2025年3月31日的177,669.73万元 [3] - 营业收入从2022年度的74,852.61万元增长至2024年度的112,173.69万元，2025年1-3月为19,388.84万元，营业成本从2022年度的50,310.32万元增长至2024年度的70,274.67万元，2025年1-3月为12,296.82万元 [3] - 净利润从2022年度的13,527.03万元波动至2024年度的11,950.78万元，2025年1-3月为538.04万元，归属于母公司所有者的净利润从2022年度的13,432.40万元波动至2024年度的11,647.02万元，2025年1-3月为565.54万元 [3] - 经营活动产生的现金流量净额从2022年度的12,793.61万元波动至2024年度的3,027.80万元，2025年1-3月为-2,082.05万元，投资活动产生的现金流量净额从2022年度的-10,566.72万元波动至2024年度的-13,376.28万元，2025年1-3月为-13,421.56万元，筹资活动产生的现金流量净额从2022年度的1,616.82万元增长至2024年度的17,037.79万元，2025年1-3月为16,414.69万元 [3] - 主要财务指标显示，流动比率从2022年12月31日的2.52倍下降至2025年3月31日的1.99倍，速动比率从2022年12月31日的1.58倍下降至2025年3月31日的1.35倍，资产负债率（合并报表）从2022年12月31日的39.36%波动至2025年3月31日的36.08%，应收账款周转率从2022年度的6.32次下降至2024年度的3.53次，存货周转率从2022年度的2.25次波动至2024年度的1.82次，每股净资产从2022年12月31日的17.99元下降至2025年3月31日的10.45元 [4] 本次发行情况 - 本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，拟发行数量不超过450.00万张，每张面值100.00元，预计募集资金量不超过45,000.00万元，募集资金净额将扣除发行费用后确定 [24] - 募集资金拟用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目，项目预计总投入金额为69,644.00万元，拟投入本次募集资金金额为45,000.00万元，不足部分将通过自筹方式解决 [24] - 发行方式由股东会授权董事会与保荐机构确定，发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等，承销方式为余额包销 [25] - 本次可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，票面利率由公司股东会授权公司董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构协商确定，转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [28] - 债券信用等级为A+，主体信用等级为A+，评级展望稳定，本次发行的可转换公司债券不提供担保 [29] - 转股价格的确定和调整机制包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况下的调整公式，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正 [30] - 转股价格向下修正条款规定，在存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决，修正后的转股价格应不低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，且不应低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值 [32] - 赎回条款包括期满赎回和转股期内赎回，回售条款允许债券持有人在最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时，按面值加上当期应计利息的价格回售给公司 [35] - 还本付息方式为每年付息一次，到期归还未转股的可转换公司债券本金并支付最后一年利息，付息债权登记日为每年付息日的前一交易日 [38] - 本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃优先配售权，优先配售后的余额采用网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销 [40]

公司基本情况 - 公司名称为江西耐普矿机股份有限公司，英文名称为NAIPU MINING MACHINERY CO., LTD，法定代表人为郑昊，注册资本为16,877.2604万元人民币，成立于2005年10月14日，注册和办公地址位于江西省上饶市上饶经济技术开发区经开大道318号 [2] - 公司经营范围包括矿山机械制造和销售、机械设备研发、工业工程设计服务、新材料技术研发、对外承包工程、橡胶制品制造和销售、特种陶瓷制品制造和销售、货物进出口、技术进出口等，业务覆盖智能控制系统集成和再生资源销售等领域 [2] - 公司本次证券发行类型为向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过45,000.00万元，用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目和补充流动资金 [13][17][22] 业务与经营表现 - 公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，专注于高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用，产品具有耐磨、耐腐、经济、环保等优势，实现对传统金属材料的部分替代 [8][9] - 公司产品已应用于国内多座大型有色金属和黑色金属矿山，并远销蒙古国、智利、哈萨克斯坦、菲律宾、墨西哥、秘鲁、乌兹别克斯坦、塞尔维亚、厄瓜多尔、俄罗斯等多个国家，与Erdenet Mining Corporation、中信重工、紫金矿业、江铜集团、ME elecmetal、哈萨克矿业集团、Oyu Tolgoi LLC、墨西哥集团等知名矿业公司或设备制造商建立稳定合作关系 [9][45] - 2022年度、2023年度和2024年度，公司归属于上市公司股东净利润分别为13,432.40万元、8,007.28万元和11,647.02万元，2025年1-3月实现归属于上市公司股东的净利润565.54万元，较上年同期下降85.59%，主要受EPC业务收入波动影响 [9][31] 市场与竞争优势 - 公司在选矿设备及备件领域深耕多年，自主研发的450NZJA、550NZJA、650NZJA、750NZJA规格渣浆泵在大型渣浆泵领域具有较强的竞争力，并在高分子复合耐磨材料研发方面具有先发优势，全球首创的锻造工艺复合衬板产品耐磨性达到传统金属衬板的1.5-2倍 [44] - 公司以国内大型、特大型矿山市场为基础，重点开拓国际市场，已在蒙古、赞比亚、智利等地建立工厂，并在十余个国家和地区设立子公司或办事处，产品在中亚、南美、澳大利亚、非洲等矿产资源丰富地区得到应用，品牌具备全球影响力和知名度 [9][46] - 报告期内，公司境外收入分别为42,098.54万元、51,908.45万元、75,839.71万元和8,721.46万元，占营业收入比例分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%，拉美地区选矿备件收入分别为7,436.38万元、14,076.29万元、16,272.17万元和3,710.78万元，整体呈现增长态势 [24][36] 募集资金用途与项目 - 本次发行募集资金总额不超过45,000.00万元，扣除发行费用后拟用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目和补充流动资金，其中补充流动资金金额为12,500.00万元，占募集资金总额比例为27.78% [13][23] - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目总投资金额为57,144.00万元，项目建设完成后将形成年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件的生产能力，较2024年末公司整体产能提升61.07%，拉美地区产能提升341.20% [17][34] - 公司已完成境外募投项目在募集资金出境阶段需要履行的相关境外投资审批及备案程序，包括发改部门境外投资项目备案、商务部门境外投资备案及相关银行的外汇登记等 [38] 行业与市场环境 - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、设计、制造、销售和服务，产品主要应用于有色金属、黑色金属矿山企业，行业受宏观经济周期和下游金属价格波动影响，但耐磨备件产品具有较强客户粘性和较短使用周期，形成稳定收入来源 [33] - 国内选矿设备制造市场呈现外资企业、国有企业、民营企业并存的竞争格局，市场集中度低，行业竞争激烈，国际市场上芬兰美卓、伟尔集团等大型跨国集团具有产品类别齐全、技术工艺先进、全流程服务等优势，占据较大市场份额 [34] - 拉美地区市场目前由国际巨头企业主导，传统金属耐磨备件占据市场主流，公司橡胶复合耐磨备件市场渗透率相对较低，本次募投项目产品将与国际巨头传统金属耐磨备件直接竞争，新增产能消化需通过提升市场占有率实现 [36]

融资必要性分析 - 公司未来三年（2025-2027年）资金缺口为76,741.32万元，主要基于可自由支配资金46,169.19万元、预计经营活动现金流净额89,103.45万元、营运资金需求18,565.48万元、最低货币资金保有量23,858.40万元、现金分红12,130.19万元、有息债务偿还15,724.48万元及主要投资项目需求141,735.41万元的综合测算 [5][6][8] - 本次拟募集资金45,000万元用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金，募集资金规模小于资金缺口，可有效缓解资金压力并控制负债规模，避免资产负债率从报告期平均约39%升至49.91% [2][8][9] - 公司银行授信额度183,600万元中剩余123,406.50万元未使用，但全部依赖借款将增加财务风险，可转债融资可提供长期稳定资金且转股后降低负债率 [6][8][9] 募投项目产品与产能规划 - 募投产品为现有矿用橡胶耐磨备件及矿用管道的海外产能扩充，涵盖磨机、渣浆泵、旋流器等全流程选矿设备耐磨橡胶备件，不涉及新产品生产 [11][12] - 公司具备相关技术及人员储备，拥有国际先进水平的核心技术，并通过蒙古国、赞比亚等海外基地积累管理经验，秘鲁项目将选派内部骨干并培训当地工人保障实施 [11][12][18] 项目用地与前期投入 - 秘鲁项目用地于2024年2月7日购置，总面积72,301.30平方米，土地价款766.49万美元（约5,503.40万元），2024年4月16日完成不动产登记 [13][15] - 董事会前已投入12,157.86万元用于土地价款及建筑预付款，使用自有资金而非募集资金，符合监管要求 [14][15] 秘鲁子公司经营与实施能力 - 秘鲁耐普2024年亏损460.97万元，主因贸易模式利润空间有限（毛利率20.75%）及人员从1人增至23人导致费用增长，转型生产型子公司后效益预计提升 [16][17] - 秘鲁耐普具备项目实施能力，依托拉美铜矿储量占全球42%的资源优势及哈德湾、智利国家铜业等优质客户，2022-2024年拉美销售收入复合增长率超50%，2025年6月末在手订单7,886.86万元 [18][19][20] - 募集资金通过增资方式汇入秘鲁子公司，已取得江西省发改委备案（赣发改外资〔2024〕39号、〔2025〕172号）及商务厅证书（N3600202500025号），银行外汇登记完成，资金出境不确定性较小 [22][23][25] 智利项目与秘鲁审批对比 - 智利项目因审批繁琐（如建筑许可证2023年10月才取得）导致建设延期至2025年12月，目前主体完工但道路缓解措施审批严格，存在再次延期风险 [26][27][28] - 秘鲁项目选址Chilca工业园区已预先完成交通、环评等审批，且秘鲁政策包容性更强，审批效率高于智利，目前建设阶段许可已全部取得，运营许可预计2025-2027年间分批获取，无明显实质性障碍 [28][29][30][31] - 公司基于智利经验提前筹备秘鲁审批材料，项目按计划推进，审批不及预期风险较小 [30][31][33] 拉美市场与产能消化 - 拉美地区销售收入从2022年7,586.32万元增至2024年17,733.04万元，占比从10.14%升至19.70%，其中选矿备件为主力产品，选矿设备2024年收入1,431.45万元实现突破 [34][35] - 客户粘性强，老客户收入占比稳定（2024年占82.5%），新客户拓展成效显著（2024年新客户收入3,095.69万元），产能消化需部分开拓新客户但无重大不确定性 [34][35] - 产能消化依托拉美大型矿山需求（如哈德湾年度采购规模1,200-1,500万美元）、公司竞争力（赞比亚基地投产后非洲收入增125%）及在手订单保障，新增产能1.2万吨占比较小，风险可控 [18][20][34]

公司可转债发行审核进展 - 公司于2025年7月8日收到深交所关于向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函（审核函〔2025〕020029号）[1] - 公司于2025年7月25日完成首轮问询回复并同步更新募集说明书等申请文件[1] - 根据深交所进一步审核意见对回复内容进行补充修订并更新申请文件[2] 审核流程状态 - 本次发行尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册决定后方可实施[2] - 最终能否通过审核及获得注册批复存在时间不确定性[2] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务[2]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入年均增长率为22.45%[16] - 2022 - 2024年公司经营活动现金流量净额占营业收入比例平均为17.42%[14] - 2024年度公司矿用橡胶耐磨备件产品产量14,893.98吨，产能利用率95.17%[150] - 2024年末赞比亚生产基地投产，新增产能4,000吨，公司产能增至19,649.87吨[150] - 2024年公司在拉美地区矿用橡胶耐磨备件销量3,516.99吨[150] - 2024年度公司在拉美地区选矿设备收入从期初122.83万元增至1431.45万元[100] - 报告期末拉美地区营业收入占比19.70%，较报告期初接近翻倍[99] - 2022 - 2024年公司在拉美地区营业收入复合增长率达52.89%[99] - 2022 - 2024年公司在拉美地区选矿备件销售收入复合增长率达47.93%[99] - 2022 - 2024年公司在拉美地区老客户营业收入复合增长率为39.35%[101] - 截至2025年3月末，公司在拉美地区客户数量较2022年初增长121.74%[101] - 2024年公司对多家企业有销售额，如哈德湾矿业931.19万元等[105] - 2025年6月末中铝集团在手订单金额100.52万元，7月末五矿集团在手订单金额964.23万元[105][106] - 2024年公司对江西铜业实现销售收入4277.54万元[106] - 报告期内公司来自新客户的收入呈增长趋势[112] - 2024年度公司经营活动现金流量净额为3027.80万元，同比下降90.05%[197] - 最近一期，公司扣非归母净利润为317.76万元，同比下滑91.70%[197] 用户数据 - 截至2025年3月末，公司在拉美地区客户数量达51家[101] - 2025年6月末中铝集团、7月末五矿集团有在手订单金额[105][106] 未来展望 - 2025 - 2027年预计营业收入增长率为22.45%[17][18] - 2025 - 2027年预计经营活动现金流量净额三年合计89,103.45万元[17] - 募投项目2030年预计实现营业收入50,555.20万元[153] - 募投项目完成后新增12,000吨矿用橡胶耐磨备件产能，较2024年末扩产比例61.07%[150] - 募投项目投产后拉美地区扩产比例341.20%[150] - 募投项目完全达产后预计年销售收入50555.20万元，对应市场占有率约4%[156] 新产品和新技术研发 - 本次募投项目不涉及生产新产品，是对现有全系列矿用橡胶耐磨备件海外产能布局[43] 市场扩张和并购 - 拟发行可转债募资不超45000万元，用于秘鲁项目及补充流动资金[5] - 募投项目目的为拓展拉美市场，开拓新客户是重要战略[111][113] - 公司已与美伊电钢等建立业务合作关系，开发了安托法加斯塔矿业等新客户[158][160] - 2025年5月，公司子公司认购维理达资源股份，认购金额合计4500万美元及或有认购[197] 其他新策略 - 组建30余人拉美销售团队，部分人员曾任职国际知名选矿设备企业[127] 财务状况 - 公司未来三年（2025 - 2027年）资金缺口为76741.32万元[10] - 截至2025年3月末货币资金余额53254.91万元，可自由支配资金46169.19万元[11] - 未来三年预计经营活动现金流量净额89103.45万元[11] - 2025 - 2027年新增营运资金需求合计18,565.48万元[19][20] - 公司最低货币资金保有量为23,858.40万元[21] - 最近三年平均现金分红比例为22.84%，未来三年预计现金分红12,130.19万元[25] - 截至2025年3月31日，未来三年需归还的有息债务金额为15,724.48万元[26][27] - 截至2025年3月末，公司已取得银行授信额度183,600.00万元，剩余123,406.50万元[28] - 公司主要投资项目剩余投资金额为141,735.41万元[33] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为39.37%、43.70%、38.06%和36.07%[37] - 若全部通过银行借款满足资金需求，资产负债率将提升至49.91%[37] 项目情况 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目剩余投资金额44,986.14万元[31] - 塞尔维亚工厂建设项目剩余投资金额17,854.22万元[31] - 碳化硅耐磨制品和合金钢锻件项目剩余投资26,210.36万元[32] - 投资哥伦比亚San Matias项目剩余投资32,310.00万元[32] - 投资建设哥伦比亚San Matias项目下Alacran铜金银矿项目剩余投资20,374.69万元[33] - 截至2025年6月30日，智利项目累计使用募集资金14,569.61万元，投资进度为104.07%[82] - 智利项目后续竣工许可预计审批周期1 - 2个月，生产许可预计审批周期1 - 2个月[83] - 智利营销项目截至2025年6月18日投资进度为107.14%，募集资金专户余额为0元[178]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润分别为13432.40万元、8007.28万元、11647.02万元，年均可分配利润为11028.90万元[38][56] - 2022 - 2024年度和2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12793.61万元、30436.56万元、3027.80万元和 - 2082.05万元[57] - 2025年1 - 3月公司营业收入19388.84万元，同比降5417.56万元，降幅21.84%；净利润565.54万元，同比降3358.08万元，降幅85.59%[87] - 报告期内，主营业务收入分别为74852.61万元、93775.85万元、112173.69万元和19388.84万元[116] - 报告期内，扣非归母净利润分别为4390.03万元、7826.62万元、10955.71万元和317.76万元[116] 用户数据 - 报告期内公司来自前五名客户的销售收入占比分别为68.42%、56.92%、58.18%和47.24%，客户集中度较高[76] 未来展望 - 募投项目建成后公司整体产能较2024年末提升61.07%，拉美地区产能提升341.20%[95] - 募投项目达产后预计新增折旧及摊销金额为2923.82万元，占预计整体营业收入和净利润的比例分别为1.80%和11.11%[100] 新产品和新技术研发 - 公司研发的锻造工艺复合衬板产品耐磨性是传统铸造工艺金属衬板的1.5 - 2倍[117] 市场扩张和并购 - 公司本次募集资金拟用于“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”和“补充流动资金”项目[39][60][70][71] - 境外募投项目“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”总投资金额为57144.00万元[101] - 前次募投项目“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”已延期且可能再次延期[102] 其他新策略 - 公司本次发行可转债募集资金不超过45000万元[51][60][70][71] - 补充流动资金金额为12500万元，占募集资金总额比例为27.78%[72]

可转债发行进展 - 公司2025年7月8日收到深交所发行可转债审核问询函[1] - 2025年7月25日在巨潮资讯网披露回复及更新申请文件[1] - 会同中介机构补充修订回复内容并更新申请文件[2] 发行不确定性 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册，结果和时间不确定[2] 信息披露 - 公司将按规定及时披露事项进展[2] - 公告于2025年8月19日发布[4]

业绩数据 - 2024年度，秘鲁耐普亏损460.97万元[15] - 报告期内境外矿用橡胶耐磨备件平均毛利率为47.49%[15] - 报告期末，公司货币资金余额为53254.91万元[15] - 2022 - 2024年秘鲁耐普营业收入分别为1353.26万元、1357.76万元、1382.18万元[27] - 2022 - 2024年秘鲁耐普营业成本分别为1082.45万元、1139.17万元、1095.42万元[27] - 2022 - 2024年秘鲁耐普毛利率分别为20.01%、16.10%、20.75%[27] - 2022 - 2024年秘鲁耐普营业利润分别为249.75万元、 - 27.16万元、 - 659.38万元[28] - 2022 - 2024年秘鲁耐普净利润分别为249.37万元、 - 27.35万元、 - 460.97万元[28] - 2022至2024年公司拉美销售收入复合增长率近50%[33] - 截至2025年6月30日，公司在拉美区域在手订单达7886.86万元[33] - 赞比亚生产基地2024年10月投产后，非洲地区年度销售收入从2023年的1463.33万元增至2024年的3279.74万元，订单量从2901.03万元增长至6536.51万元，增速超125%[34] 项目建设 - 本次拟发行可转债募集资金不超45000万元，用于秘鲁项目及补充流动资金[15] - 项目建成达产后预计销售收入50555.20万元，预计毛利率40.67%[15] - 截至2024年末，前募“智利营销服务中心项目”募集资金使用进度为100.02%[15] - 2022年3月，“智利营销服务中心项目”建设期由2022年2月延期至2027年2月[15] - 2023年10月，“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”由2024年6月延期至2025年12月[15] - 2024年2月7日秘鲁耐普购买六块土地，总面积约72310.30平方米，价款合计7664891.80美元（约5503.40万元），4月16日完成产权登记，8月15日完成合并登记[22] - 2025年4月9日公司已向“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”投入60242177.01索尔（约12157.86万元），未列入募集资金投资构成[23][24] - 截至2025年6月30日，智利项目累计使用募集资金14569.61万元，投资进度为104.07%[43] - 智利项目主体建筑工程已基本完工，后续为设备安装调试及办公区装修[43] - 智利项目建设阶段审批已全取得，后续需运营阶段审批[44] - 智利道路缓解措施审批耗时超预期，或致项目再次延期[45] - 秘鲁耐普已完成募投项目土地购置及过户[47] - 发行人已在境内发展和改革、商务部门备案并完成外汇登记[48] - 秘鲁项目建设所需资质和许可已全部取得[49] - 秘鲁项目后续运营许可审批正有序推进，延期风险较小[50] - 秘鲁募投项目选址在Chilca工业园区，园区已完成基础设施行政许可审批，可简化前期流程[51] 市场情况 - 拉美地区铜矿储量占全球总量的42%，日处理量10万吨以上大型矿山超30个[31] - 秘鲁哈德湾矿山年度耐磨备件采购规模达1200 - 1500万美元[31] - 哈德湾矿业秘鲁康斯坦西亚铜资源量约186万吨，年产量近10万吨[32] - 智利国家铜业2024年铜产量为144.2万吨[32] 未来展望 - 秘鲁耐普将从贸易型子公司转型为生产型子公司，具备募投项目实施能力[54] 其他要点 - 2022 - 2024年秘鲁耐普期末人员数量分别为1人、6人、23人[28] - 秘鲁耐普2024年亏损，原因是原有贸易模式利润空间有限和战略性人员扩充致费用增长[28][29] - 秘鲁耐普具备募投项目实施能力，因拉美市场条件好、公司有品牌和客户储备、有国际化运营经验及政策支持[30] - 秘鲁政府对矿产资源开发态度积极，出台措施支持采矿行业发展，募投项目行政审批更高效[52] - 目前募投项目按既定计划推进，审批不及预期风险较小，实施不存在重大不确定性[53] - 本次募投项目实施主体为秘鲁耐普，募集资金到位后公司拟通过股东增资汇入其募集资金专户[55]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入年均增长率为22.45%[17] - 2022 - 2024年公司经营活动现金流量净额占营业收入比例平均为17.42%[16] - 2024年度秘鲁耐普亏损460.97万元[6] - 2022 - 2025年1 - 3月外销收入金额分别为42098.54万元、51908.45万元、75839.71万元、8721.46万元[164] - 2025年1 - 3月公司营业收入较上年同期下降21.84%，归属于母公司的净利润较上年同期下滑85.59%[184] 用户数据 - 截至2025年3月末拉美地区客户数量从23家增长至51家，增长121.74%[48] - 报告期内公司来自新客户的收入分别为48.27万元、1290.54万元、3095.69万元和2007.54万元[55] - 截至2025年6月30日公司拉美地区在手订单合计7886.86万元，较2024年6月末增长33.43%[98] 未来展望 - 2025 - 2027年公司营业收入增长率预计为22.45%，预测营业收入分别为137356.46万元、168192.72万元、205951.66万元[20] - 预计未来三年经营活动现金流量净额为89103.45万元[17] - 2030年募投项目完全达产预计实现营业收入50555.20万元[97] 新产品和新技术研发 - 橡胶复合耐磨备件较传统金属材料备件，使用寿命为其1.5 - 3倍[59] - 公司橡胶复合衬板相比金属衬板可有效降低噪音8 - 10分贝[60] 市场扩张和并购 - 本次拟发行可转债募资不超45000万元，用于秘鲁项目及补充流动资金[6] - 投资哥伦比亚San Matias项目认购金额为4500万美元，或有认购为180万美元或630万美元[35] - 2025年5月子公司认购维理达资源股份，认购金额合计4500万美元及180万美元或630万美元或有认购[125] 其他新策略 - 2025年6月25日公司开展不超5000万美元（或等值外币）外汇套期保值业务[151] - 发行人境内母公司财务部对境外子公司财务工作集中管控，主导资金及预算管理决策制定和日常运营[138]

公司基本信息 - 公司成立于2005年10月14日，注册资本16,877.2604万元人民币，股票在深交所上市，代码300818[11] - 公司是重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，产品远销多国，与多家知名企业建立稳定合作关系[12] 财务数据 - 2025年3月31日资产合计277,928.02万元，负债合计100,258.29万元[17] - 2025年1 - 3月营业收入19,388.84万元，营业成本12,296.82万元，净利润538.04万元[19] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 2,082.05万元[22] - 2025年1 - 3月流动比率1.99倍，速动比率1.35倍，资产负债率（母公司报表）33.75%，资产负债率（合并报表）36.07%[23] - 2025年1 - 3月应收账款周转率3.53次，存货周转率1.82次，每股净资产10.45元[23] - 2025年1 - 3月每股经营活动现金流 - 0.12元，每股净现金流量0.09元，归属于上市公司股东的净利润565.54万元[23] - 报告期内公司境外收入分别为42098.54万元、51908.45万元、75839.71万元和8721.46万元，占比分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%[24] - 报告期内公司来自前五名客户的销售收入占比分别为68.42%、56.92%、58.18%和47.24%[27] - 报告期内公司产品直接材料成本占生产成本比重均超75%[29] - 2022 - 2025年3月末公司应收账款净额分别为12028.82万元、16471.98万元、20276.36万元和20902.21万元[33] - 报告期各期末固定资产账面价值分别为72,534.72万元、69,714.72万元、85,619.44万元和106,919.76万元[35] - 报告期各期外销收入为42,098.54万元、51,908.45万元、75,839.71万元和8,721.46万元，汇兑收益金额分别为973.01万元、1,518.56万元、1,206.55万元和115.43万元[36] - 报告期内综合毛利率分别为32.79%、36.28%、37.35%和36.58%[37] - 2025年1 - 3月营业收入较上年同期下降5,417.56万元，降幅21.84%；净利润较上年同期下降3,358.08万元，降幅85.59%；剔除EPC业务收入影响，营业收入较上年同期增长4,320.19万元，增幅28.67%[39] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末应收票据余额分别为1,792.14万元、2,463.49万元、4,928.84万元和6,187.63万元[41] 技术与产品 - 橡胶软管使用寿命是钢管的3 - 5倍，现场安装时间缩短50%[14] - 锻造高合金钢比传统衬板材料铬钼钢耐磨性提升50%，锻造复合衬板寿命比传统金属衬板寿命提升1.5 - 2倍[14] - 陶瓷及陶瓷复合渣浆泵、渣浆泵过流件耐磨性是传统金属、橡胶过流件的2 - 3倍[15] - 大型橡胶制品注射工艺使生产效率提升30% - 40%[15] 市场与扩张 - 截至2025年3月末公司拥有境外子公司13家，报告期境外子公司收入分别为7186.96万元、11328.56万元、16163.90万元和4203.06万元[32] - 募投项目“秘鲁境外生产基地投资项目”建成后，整体产能将提升61.07%，拉美地区产能将提升341.20%[47] - 报告期内拉美地区选矿备件收入分别为7,436.38万元、14,076.29万元、16,272.17万元和3,710.78万元，目前市场占有率约为1.5%，达效需提升至4%左右[48] - 境外募投项目“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”总投资57144.00万元[52] - 前次募投项目“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”已延期且可能再次延期[54] 可转债发行 - 本次拟发行不超过450.00万张可转债，预计募集资金不超过45000.00万元，用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目和补充流动资金[68][70][73] - 可转债期限为六年，每张面值100元，转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[87][90] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[93][94] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[99] 其他 - 公司购买房产交易金额7,530.70万元，因博万兰韵问题存在被拍卖或减值损失风险[43] - 2021年公司成功设计并建设额尔登特“年600万吨自磨厂房4号生产线”项目[176] - 2023年公司启动额尔登特“选矿厂自磨厂房200万吨/年扩建工程”项目，参与亚美尼亚赞格祖尔铜钼矿选矿厂540万吨扩产项目[176] - 募投项目拟在秘鲁自建厂房打造生产基地[177] - 持续督导期限为本次发行结束当年剩余时间及以后2个完整会计年度[178]