锋尚文化集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 锋尚文化集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-074 2024 年 8 月 1 锋尚文化集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人沙晓岚、主管会计工作负责人李勇及会计机构负责人(会计主 管人员)钱瑞青声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请投资者注意投资风险。 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节"管理层讨论 | | | 与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资者注意阅读。 | | | ...

1. 立足大型文化演艺活动,逐步开拓 C 端文旅业务 1. 公司业务:深耕文化演艺主业,拓展照明及虚拟演艺产品 [12] - 公司主要提供"创意策划+方案设计+设备租赁与销售+项目制作+后续服务"的全流程解决方案 [12] - 公司先后参与了多个国内外大型文化庆典活动、体育赛事开闭幕式、大型演出等项目 [13] 2. 公司股权集中,形成全域式、一体化经营模式 [17][18] - 公司股权相对集中,实际控制人为董事长沙晓岚及其夫人 [17] - 公司形成"五部二院"协同式业务体系,实现从投资招商到运营维保的全域式、一体化经营 [18] 3. 财务分析:业绩修复开启,账面资金充沛 [20][21][27] - 2023年公司业绩开始修复,大型文化演艺活动和文旅演艺业务拉动收入增长 [20][21] - 2023年公司毛利率和净利率大幅提升 [21][25][26] - 公司账面现金资产充沛,为公司提供较高安全边际 [27] 2. 文旅演艺需求持续增长,资金与品牌构成核心竞争要素 1. 文化消费需求持续释放,旅游演艺市场规模快速增长 [30][32][33][34] - 2023年旅游演艺市场呈现快速增长,场次和票房收入均大幅增长 [32][33][34] - 旅游演艺市场呈现高投资、大制作的特点,资金实力和品牌效应成为核心竞争要素 [35] 2. C 端新兴演艺空间发展提速,VR/AR 等技术注入新动能 [42][43][44][45] - 城市新型演艺空间发展提速,沉浸式体验、场景式消费成为新趋势 [42][43] - 演艺新势力为文旅演艺行业注入新动能,打造文旅新质生产力 [44][45] 3. 公司大型演艺活动订单充沛,C 端新文旅项目扬帆起航 1. 以大型演艺活动为切口,积累良好的声誉口碑 [46][47][48] - 公司承办了多个国内外大型活动,积累了丰富的经验和良好的品牌影响力 [46][47] - 公司在手订单充裕,为后续业绩增长奠定基础 [48] 2. B 端经验及品牌优势或迁移至 C 端,打开成长空间 [56][57][58][59][60] - 公司在上海、杭州等地开展了多个C端文旅项目,如Sky632、《湘湖·雅韵》、尚LiveSpace等 [56][57][58][59][60] - 公司在C端项目中占较高股权比例,充分发挥自身优势 [63]

会议主要讨论的核心内容 - 国家发改委发布推动文化和旅游领域设备更新的实施方案,预计将带动相关公司的设备更新需求增量 [2] - 公司在文旅项目上的运营模式,包括项目周期、毛利率、新项目拓展等 [5][8][43] - 公司在C端业务的发展规划,包括杭州Live Space、青岛藏宝湾等项目的进展和未来布局 [30][34][46][50] - 公司在大型演出业务的发展,包括华晨宇演唱会等项目的情况及未来规划 [54][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **尾号8540参会者提问** 询问公司代理订单的情况,包括2024年和2025年的订单情况 [37][38][39][40][41][42] **Jiazhen Zhao 回答** 公司2024年大部分项目已经确认,2025年也有一些潜在的大型项目,如宁波佛教论坛、广东全运会等 [39][40][41] 问题2 **尾号8540参会者提问** 询问公司C端业务的客单价、人流量等数据,以及未来在其他城市的拓展计划 [45][46][47] **Jiazhen Zhao 回答** 杭州Live Space项目客单价在200-300元,预计每天流水6万元,未来公司计划在成都、上海等城市拓展类似的C端业务 [46][47] 问题3 **尾号8540参会者提问** 询问公司在大型演出业务的布局及利润率情况 [54][55][56] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在积极拓展大型演出业务,利润率在30%左右,略低于文旅和大型活动项目 [55][56]

会议主要讨论的核心内容 - 国家发改委等部门发布推动文化和旅游领域设备更新的实施方案,涉及观光游览设施、游乐设施、演艺设备等的更新升级 [1][2] - 公司在文化旅游领域有多年从业经验,过去曾参与多个大型文旅项目的设备更新和内容改造 [3][4] - 公司目前正在运营多个文旅项目,包括杭州西湖、青岛长岛湾等,未来还有更多新项目即将开业 [8][9] - 公司正在积极拓展文艺演出等业务,并计划未来将这一业务占比提升至公司总收入的30%以上 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司目前的在手订单情况如何,未来潜在订单机会有哪些 [11][12] **公司回应** - 公司目前在手订单约9亿元,大部分将在2024年确认收入 [11] - 公司正在积极参与宁波世界国际轮盘大会、2025年全运会等大型文旅项目的投标,预计未来可获得3-6亿元订单 [12] 问题2 **投资者提问** 公司毛利率水平及未来变化趋势 [13] **公司回应** - 公司毛利率通常在35%-40%之间,除了像冬奥会这样的国家级项目外较为稳定 [13] - 毛利率主要在合同签订时就已经确定,后续不会有太大波动 [13] 问题3 **投资者提问** 公司未来在C端运营业务的规划和预期 [19][20][21] **公司回应** - 公司未来3年内希望C端运营业务收入占比达到30%,5年内超过50% [19][20] - C端运营业务具有较强的可持续性和可重复性,公司看好其未来发展空间 [21]

业绩总结 - 公司在2023年业绩增长110%，营业额达到6.8亿[2] - 风尚文化一季度业绩略亏，但预计第二季度开始业绩修复可期待[9] - 公司一季度经营活动现金流量为正1570万左右，历年现金流量均为正数，2023年出现负数[17] 未来展望 - 公司2024年一季度签约了约3.8亿的项目订单，截至3月底在手订单约9亿[3] - 风尚文化手订单有9亿多和45亿，转化可能需要12至48个月[10] - 公司计划未来几年C端运营项目达到7千万至2亿规模，希望大型演出、文化旅游演艺和C端项目占比达到30%左右[19] 新产品和新技术研发 - 公司在大型演出中运用前沿技术如AR，致力于文化加科技[24] 市场扩张和并购 - 公司在文旅项目方面有多个大型项目，如青岛唐岛湾、少数民族运动会、如梦大同等[19] 负面信息 - 公司2023年的现金分红比例占利润的60%左右，相对于市值的角度占1.5%左右[27]

业绩总结 - 公司在2023年营业额达到了6.8亿，同比增长110%左右[2] - 公司在2024年一季度签约了约7到3.8亿的项目订单，截止到三月底代手订单约为9亿[3] - 公司在2023年业绩表现强劲，2024年继续看好大型文艺演出的需求增量[5] - 公司在2023年新签订单有增量，支持EPS提升，拓展2C业务如上海中心大厦项目[6] - 公司在2023年订单在手约45亿，探索新业务如MR，拓展数字创意展览展示[7] - 公司在2C业务方面，以文旅项目为重点，如香湖项目展示文化旅游演艺示范效应[20] - 公司在2024年预计开始对外运营项目，包括上海632项目，业绩比2023年有两位数提升[3] - 公司在2024年中标的项目包括青岛唐岛湾项目、海南三亚第十二届少数民族运动会等，总体约为数亿规模[3] - 公司在2024年计划进一步完工的项目包括宁波雪豆寺世界佛教大会、相互项目等，总体约为数千万规模[3] 新产品和新技术研发 - 公司全资子公司风尚互语在AI和新内容方面进行探索，如空间智能项目[8] - 公司在大型演出中运用前沿技术如AR和MR，展示文化加科技理念[23] - 公司在C端运营项目中使用苹果Vision Pro设备，计划推出纯C端运营项目[23] 市场扩张和并购 - 公司看好中小型特色公司的成长，认为丰盛和丰宇珠在第二季度业绩将修复[8] - 公司关注持有北特胜迪49%股权，致力于提升营收和利润规模，提高盈利质量[24] - 公司目标是提升盈利质量，通过内部付款和外部投资并购来实现[25] 负面信息 - 丰盛和丰宇珠在一季度业绩略亏，但预计第二季度开始整体业绩修复[9]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入6.77亿元，同比增长111.46%[1] - 2024年一季度，公司实现营业收入0.35亿元，同比增长109.37%[1] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为8.62/10.09/11.29亿元[5] - 公司毛利率为37.37%，同比上升11.66%[4] - 公司净利率为19.56%，同比上升16.97%[4] 用户数据 - 文化（300860）2023年报显示，公司营业收入增长率分别为111.46%、27.39%、17.02%、11.90%[8] - 公司净利润增长率分别为813.92%、61.69%、21.76%、16.13%[8] - 公司毛利率分别为37.37%、37.40%、37.96%、38.20%[8] - 公司净利率分别为19.56%、24.97%、25.98%、26.97%[8] 未来展望 - 公司2024-2026年预测营业收入分别为8.62/10.09/11.29亿元，归母净利润分别为2.17/2.65/3.07亿元[5] 新产品和新技术研发 - 2024年一季度，公司实现营业收入0.35亿元，同比增长109.37%，但归母净利润下降至-0.06亿元[1] 市场扩张和并购 - 报告中提到的投资价格和价值以及相关收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[16] 其他新策略 - 报告指出，公司不对使用报告内容导致的任何损失承担责任，投资者需自行承担风险[17] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[18] - 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营收6.77亿元，同比增长111.46%[1] - 公司2024Q1实现营收3454万元，同比增长109.37%[1] - 公司2024Q1归母净利润-586万元，归母扣非净利润-1879万元[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为8.65/10.06/11.58亿元，对应增速27.78%/16.29%/15.13%[5] - 公司2023-2026年营业收入、净利润、每股收益和市盈率预测数据[7] 用户数据 - 公司在手订单共计9亿元，2024Q1业绩受项目确认周期影响[2] 未来展望 - 公司预计2026年ROIC将达到64.51%，较2022年增长1052.24%[8] - 公司看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[9] 新产品和新技术研发 - 公司C端业务开始实现盈利，2024年C端项目持续探索[3] - 公司在演艺项目中积极探索低空经济演艺、虚拟演艺创新[4] 市场扩张和并购 - 公司买入评级预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[10] 其他新策略 - 公司维持“增持”评级，重大项目执行风险、项目进展和低空/虚拟现实相关技术发展不及预期为风险提示[6] - 公司地址分别位于北京、上海、深圳和广州[11] - 公司重要声明中指出报告信息来源于公开资料，不对信息准确性和完整性作保证[12]

财务表现 - 锋尚文化集团2024年第一季度营业收入达3.45亿，同比增长109.37%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-586.46万元，同比下降74.37%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比增长1079.49%[5] - 公司银行理财收益下降导致净利润下降[7] - 第十四届全国冬季运动会影响毛利率，导致扣非净利润增速低于营业收入增速[8] - 公司订单储备充裕，现金流量净额大幅增长[9] - 应收账款催收加强，存货和合同负债增加，应付职工薪酬减少[10] - 营业收入和营业成本增加，销售费用减少，财务费用下降[10] - 投资收益和公允价值变动损益有所波动[11] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长，投资活动和筹资活动产生的现金流量净额有所变化[11] - 锋尚文化集团2024年第一季度营业总收入为3.45亿元，较上期增长约109.4%[38] - 锋尚文化集团2024年第一季度净利润为-6.69亿元，较上期净亏损扩大约68.1%[38] - 锋尚文化集团2024年第一季度资产总计为371.64亿元，较上期略有下降[36] - 锋尚文化集团2024年第一季度负债合计为41.93亿元，较上期增长约6.8%[36] - 锋尚文化集团2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为-5.86亿元，较上期净亏损扩大约74.6%[39] - 锋尚文化集团2024年第一季度综合收益总额为-6.69亿元，较上期综合亏损扩大约68.1%[39] - 锋尚文化集团2024年第一季度经营活动产生的现金流量为169,050,456.02元，较上期97,419,210.79元增长73.5%[41] - 投资活动产生的现金流量净额为2,996,578.54元，较上期54,867,149.47元下降94.5%[41] - 筹资活动产生的现金流量净额为-18,739,011.58元，较上期-23,570,608.20元有所改善[42] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为13,079股，前十名股东持股情况中，沙晓岚持股数量最多，为57,457,799股，占比41.89%[12] - 公司股东蒋葵芳通过普通证券账户持有795,631股，持股比例为0.58%[14] - 公司优先股股东总数为0，前十名优先股股东持股情况中，无适用情况[15] - 沙晓岚和王芳韵为夫妻关系，沙晓岚持有西藏晟蓝文化传播合伙企业82.24%的出资份额，通过西藏晟蓝间接控制公司8.77%的股份[13] 公司行动 - 公司全资子公司锋尚互动娱乐科技有限公司获得高新技术企业证书，可享受相关税收政策[27] - 公司副总经理王雪晨辞去副总经理职务[28] - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份，回购总金额超过2千万[29] - 公司首次公开发行前已发行股份上市流通，解除股份限售的股东为公司控股股东、实际控制人[30] - 公司限售股上市流通后公司股本结构发生变动，有限售条件股份减少[31] - 公司预计与关联方发生日常关联交易，预计总金额不超过8千万元[32] - 公司回购注销部分已授予但尚未解除限售的限制性股票，回购总额超过300万元[33] - 公司作废部分已授予但尚未归属的限制性股票，共计47.88万股[34]

业绩总结 - 报告中包含的数据和信息量较少[1] - 报告缺乏具体的分析和解释[2] - 缺乏对市场趋势和行业发展的深入研究[3]