公司业绩情况 - 2024 年报告期内，实现营业收入 57,918.77 万元，比去年同期减少 14.42%；归属于上市公司股东的净利润为 4,177.25 万元，比去年同期减少 68.94%，主要系信用减值损失增加和营业收入下降所致 [3] 项目收入确认情况 - 2025 年第九届亚洲冬季运动会开闭幕式项目金额为 8,788 万元，已于 2025 年 2 月 7 日成功首演，在 2025 年一季度确认收入 [3] - 《如梦大同》大型综合演绎策划实施整体服务项目金额为 8,990 万元，于 5 月 1 日首演，预计在二季度确认收入 [3] C 端运营项目情况 - 《天时 Sky632》位于上海中心大厦 126 层，公司与上海中心大厦成立合资公司，公司占股 60% [3] - 《湘湖·雅韵》位于杭州市萧山区，由合资企业杭州湘湖雅韵文化科技有限公司运营，公司持有 75%的股份 [4] - 《海上有青岛》位于山东省青岛市，由合资企业曜泽（青岛）商业管理有限公司运营，公司持有 30%的股份 [5] 业务拓展相关情况 - 为响应“文化出海”战略，拓展海外业务，经营范围拟增加“货物进出口、技术进出口、进出口代理” [5] - 大型文化演艺活动业务除发力国家级重大项目外，积极拓展商业演出领域，将国家级大型活动技术经验应用于商业演出 [5] - 公司在大型文化演艺活动中运用 AR 技术，通过子公司锋尚互娱开发虚拟演艺产品，探索 AR 技术在多领域新应用 [6][7] - 公司从单纯演艺内容生产逐步打造文旅核心 IP 内容，结合 C 端运营类文旅项目挖掘打造 IP 形象或故事，锋尚互娱已有虚拟演绎云平台等四大业务板块 [8] 合作与战略情况 - 与浙江大学探讨共同成立“人工智能和数字演艺研究中心” [9] - 与雅昌文化（集团）有限公司签署战略合作协议，聚焦经典艺术 IP 构建 IP 生态系统 [10] - 公司高度关注人工智能领域，依托上市平台优势，关注人工智能 AI＋演绎发展，探索产业整合 [9] - 业务布局采取“横向 + 纵向”双轮驱动策略，2025 年围绕三大主营业务板块，以产业并购为手段，C 端业务是未来投资并购重点方向 [13] 市值与股价相关情况 - 二级市场股价波动受多重因素影响，公司努力做好经营，拟为股东提供特定文旅项目限量版演出门票 [11] - 2020 - 2024 年累计现金分红 1.93 亿元、累计股份回购 1.00 亿元 [11] 财务相关情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司应收账款原值为 6.13 亿，坏账准备累计计提 3.07 亿，计提比例约 50.08%，公司将借助化债契机清理应收账款 [11][12] - 公司使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理，主要为保本型银行结构性存款和低风险理财产品 [12] 其他情况 - 公司会适时推出股权激励计划，已回购股份用于股权激励或员工持股计划，未转让部分若 3 年内未实施上述用途将依法注销 [13] - 股东减持情况详见《2024 年年度报告》第六节重要事项“一、承诺事项履行情况” [13] - 公司第四届董事会有 7 名董事，其中 3 名独立董事，人员构成符合公司法要求 [14] - 公司不存在深圳证券交易所创业板股票上市规则规定的退市风险情形 [15][16] - 截至 4 月 18 日公司股东人数为 14,419 人 [16] - 1 - 4 月中标项目及目前在手订单情况详见 2025 年半年报 [16]

社会服务/专业服务 锋尚文化（300860.SZ） 亚冬会驱动 2025Q1 收入大增，C 端项目持续拓展 2025 年 04 月 29 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/28 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 24.74 | | 一年最高最低(元) | 43.46/19.43 | | 总市值(亿元) | 47.24 | | 流通市值(亿元) | 27.68 | | 总股本(亿股) | 1.91 | | 流通股本(亿股) | 1.12 | | 近 3 个月换手率(%) | 281.65 | 股价走势图 数据来源：聚源 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2024-04 2024-08 2024-12 锋尚文化 沪深300 相关研究报告 《2024Q2 业绩大增，关注 C 端项目业 绩释放 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.15 《文旅演艺固本，C 端新业态开启成 长新篇 — 公 司 首 次 覆 盖 报 告 》 -2024.7.2 方光照（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790 ...

股权结构 - 公司控股股东沙晓岚直接持股42.13%[2] 股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月12日召开[2] - 现场会议下午14:00开始[3] - 股权登记日为2025年5月6日[4] - 会议地点在北京东城区歌华大厦A座16层[5] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为5月12日多个时段[3][19] - 深交所互联网投票系统投票时间为5月12日9:15 - 15:00[4][19] - 普通股投票代码为"350860"，简称为"锋尚投票"[19] 股东登记信息 - 现场股东登记时间为2025年5月7日10:00 - 12:00[8] - 现场股东登记地点在北京东城区歌华大厦A座16层[8] 网络投票网址 - 网络投票网址为http://wltp.cninfo.com.cn[10]

会议安排 - 第四届监事会第五次会议通知及材料于2025年4月21日送达全体监事[2] - 会议于2025年4月24日下午14:00召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第一季度报告》[3] - 《2025年第一季度报告》编制和审核程序合规，内容真实准确完整[3] - 《2025年第一季度报告》表决结果：3票赞成、0票反对、0票弃权、0票回避表决[4]

会议安排 - 第四届董事会第八次会议通知及材料于2025年4月21日送达，4月24日13:30召开[2] - 应出席董事7名，实际出席7名，独立董事通讯表决，监事和高管列席[2] 审议事项 - 审议通过《2025年第一季度报告》，7票赞成[3][4] - 审议通过《关于增加经营范围等议案》，7票赞成，尚需股东大会三分之二以上表决权通过[5][6]

锋尚文化集团股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：300860 证券简称：锋尚文化 公告编号：2025-027 锋尚文化集团股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 锋尚文化集团股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 □会计政策变更 □会计差错更正 □同一控制下企业合并 其他原因 | | | 上年同期 | | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 本报告期 | | | 增减（%） | | | | 调整前 | 调 ...

新策略 - 公司拟增加经营范围，含货物进出口等[2] - 拟根据经营范围变更修订《公司章程》[3] - 董事会提请股东大会授权办理相关事宜[4] - 事项需股东大会审议，经三分之二以上表决权通过[5]

财报信息 - 公司2024年年度报告全文及其摘要于2025年4月19日刊登于巨潮资讯网[1] 业绩说明会安排 - 公司计划于2025年4月28日15:30 - 17:30在全景网举办2024年度业绩说明会[1] - 业绩说明会采用网络远程方式，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[1] - 董事长、总经理沙晓岚等四人将参会[1] 问题征集 - 投资者可于2025年4月25日17:00前访问指定网址或扫码进入问题征集专题页面[2] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[2]

文章核心观点 - 4月18日晚间锋尚文化发布2024年年报，公司在经营现金流、分红、回购、业务拓展等多方面表现出色，正积极打造文旅演艺全产业链运营商，未来有明确业务规划和发展策略 [1] 经营现金流情况 - 2024年公司经营活动现金流量净额达1.27亿元，2023年为 - 4177.72万元，同比大幅增加402.85%，创近五年新高，主要因收到项目应收款及进度款同比增加约6700万元，支付项目采购款同比减少约1.34亿元 [2] - 公司经营现金流改善得益于项目款项回收和成本控制出色，与客户合作稳固，积极拓展业务获取新优质项目 [2] - 经营现金流大幅改善增强公司财务稳健性，提供资金保障，提升抗风险和战略调整能力，利于加大研发等方面投入推动业务增长 [2] 股东回报情况 - 2024年度分配预案拟向全体股东每10股派现2.1元(含税)，以总股本18845.07万股为基数，合计派发现金红利3957.47万元，分红率高达94.74%，创公司历史新高 [5] - 高分红体现公司对股东利益重视和自身发展前景信心，吸引投资者，提升市场价值和品牌形象，加强与股东联系，为长期稳定发展奠定基础 [5] - 2024年2月公司启动回购计划，拟使用自有资金5000 - 10000万元回购部分社会公众股，回购价格上限调整后为46.55元/股，实际回购股份154.62万股，成交总金额5010.19万元，回购均价32.40元/股 [6] 业务发展情况 2024年业务成果 - 大型文化演艺活动板块完成第十四届全国冬季运动会开闭幕式等大型项目 [9] - 文化旅游演艺领域从B端/G端服务向C端市场拓展，完成《湘湖雅韵》等项目，实现从项目承制到运营转型，2024年文化旅游演艺营业收入35232.48万元，同比增加65.45% [9] - 旗下全资子公司“锋尚互娱”布局线上虚拟演艺等全新业态，输出高品质虚拟泛娱乐内容，拓展业务领域和市场份额 [9] 2025年业务规划 - 大型文化演艺活动板块围绕“专业化提升与创新驱动”双轮推进，构建文化演艺产业新格局 [10] - 文化旅游演艺板块打造全产业链运营商，实现双向赋能与协同发展，延伸产业链向C端拓展，形成“内容 + 运营”双轮驱动业务格局 [10] 业务布局与策略 - 采取“横向 + 纵向”双轮驱动策略，横向拓展新兴业务领域，纵向深耕文化创意产业链，关注优质文旅目的地资产 [11] - 2025年围绕三大主营业务板块，以产业并购为手段探索上下游优质标的，强化人才储备和拓展市场份额，C端业务是投资并购重点方向 [11] 公司文化理念 - 公司坚持“人品筑作品、作品传人品”文化理念，凭借匠心精神等树立中国文化创意领域代表性品牌 [12]

文章核心观点 - 锋尚文化2024年净利润大幅下滑，但经营现金流状况显著改善，文化旅游演艺业务增长良好，未来需应对市场竞争、应收账款管理等风险以实现长期健康发展 [10] 财务指标分析 营收与利润 - 2024年公司营业收入579,187,676.55元，较上年下降14.42%，大型文化演艺活动板块收入217,115,071.92元同比减少52.06%，文化旅游演艺板块收入352,324,756.39元同比增加65.45% [2] - 归属于上市公司股东的净利润41,772,464.62元，较去年大幅下降68.94%，主要因信用减值损失增加和营业收入下降 [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -9,484,678.27元，同比下降113.36%，核心经营盈利能力面临挑战 [2] 费用情况 - 2024年销售费用20,344,089.67元，较2023年增长36.68%，因业务拓展市场推广费、办公费增加 [3] - 管理费用49,896,627.79元，较上年增长4.12%，整体稳定 [3] - 财务费用 -8,863,985.29元，相比2023年增长44.54%，因资金做现管理变化致利息收入增加 [3] - 研发费用37,786,984.67元，较2023年略有下降，降幅为2.25%，投入保持一定稳定性 [3] 现金流状况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为126,522,096.80元，同比大幅增加402.85%，因收到项目应收款及进度款增加、支付项目采购款减少 [4] - 投资活动产生的现金流量净额为 -196,062,292.08元，较上年减少188.08%，因与上期同比进行现金管理投资活动差异所致 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -146,324,773.88元，较上年减少151.21%，因本期股利分红所致 [4] 业务板块分析 大型文化演艺活动 - 2024年该板块营业收入217,115,071.92元，占比37.49%，同比减少52.06%，虽承办大型项目但收入仍下滑，可能与市场竞争等因素有关 [5] 文化旅游演艺 - 文化旅游演艺业务营业收入352,324,756.39元，占比60.83%，同比增加65.45%，打造的项目受市场欢迎，布局成效积极 [6] 研发与人才情况 研发投入 - 2024年研发投入金额37,786,984.67元，占营业收入比例6.52%，推进项目取得专利成果，提升技术实力和产品竞争力 [7] 研发人员 - 研发人员数量为109人，较上年减少4.39%；研发人员数量占比为31.41%，较上年下降6.09%，公司仍重视人才队伍建设 [8] 高管薪酬情况 - 董事长沙晓岚（兼任总经理）税前报酬总额154.03万元，副总经理于福申77.69万元，其他高管获相应报酬，报酬与公司经营效益挂钩 [10]