报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 医疗通过延伸品类打造一站式敷料提供商，国内渠道&产品处发展期 [3] - 消费通过优化定价控折扣、降本增效聚焦利润提升，2022年起成效显现，未来仍延续高质量稳增 [3] - 2024年公司有望进一步整固常规业务再出发 [3] 公司业务表现总结 收入 - 医用耗材业务实现营收8.6亿元，同比下降37.3%，主要受口罩等产品高基数影响 [3] - 其中感染防护产品2024Q1同比下降87.6%至0.8亿元 [3] - 常规医用耗材产品营收7.8亿元，同比增长4.3% [3] - 高端伤口敷料产品营收1.8亿元，同比增长33.9% [3] - 国外销售渠道实现营收3.8亿元，同比增长21.3% [3] - 健康生活消费品实现营收10.4亿元，同比增长7.1% [3] - 无纺消费品实现营收5.5亿元，同比增长10.0% [3] - 有纺消费品实现营收4.9亿元，同比增长4.0% [3] 盈利能力 - 整体毛利率同比下降3.3个百分点至47.6%，主要受2023Q1口罩等产品占比较高且毛利率高带来的高基数影响 [3] - 期间费用率同比增加5.9个百分点，其中销售费用率同比增加5个百分点，主要在于消费环境平稳后公司在医疗和消费端均加大营销推广 [3] - 管理费用率同比增加1.6个百分点，预计主要在于管理人员薪酬增加导致 [3] - 整体归母净利率同比下降6.5个百分点至9.6%，盈利能力渐渐回归常态 [3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润为8.2、9.4、11.3亿元，对应PE为21、19、15X [3]

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-034 如在分配预案披露至实施期间因新增股份上市、股权激励授予行权、可转债 转股、股份回购等事项发生变化的，将按照现金分红比例不变、现金分红总金额 变化的原则进行相应调整。 稳健医疗用品股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 公司本次权益分派，未以公司总股本为基数实施，以扣除回购股份后的 582,329,808 股为基数。按公司总股本 588,292,708 股折算的每 10 股现金分红 4.949320 元。除权除息参考价=股权登记日收盘价-按总股本折算每股现金红利= 股权登记日收盘价-0.4949320 元/股。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度权益分派方案 已获 2024 年 5 月 21 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过，现将权益分派事 宜公告如下： 一、股东大会审议通过的权益分派方案 1、公司 2023 年年度股东大会审议通过的权益分派方案如下：分配预案披露 之日，公司总股本为 58 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于稳健医疗用品股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二四年五月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于稳健医疗用品股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：稳健医疗用品股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司股东大会规则（2022 年修 订）》（下称"《股东大会规则》"）的有关规定，北京市中伦（深圳）律师事 务所（下称"本所"）接受稳健医疗用品股份有限公司（下称"公司"）的委 ...

一、会议召开和出席情况 证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-033 稳健医疗用品股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形； 2.本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形。 （一）股东大会届次：2023 年年度股东大会 1.现场会议召开时间：2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 15:00； 2.网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 21 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体 时间为：2024 年 5 月 21 日 9:15-15:00. （四）会议召开地点：广东省深圳市龙华区民治街道北站社区汇隆商务中心 2 号楼 42 层。 （五）会议召开方式：采取现场投票与网络投票相结合的方式。 （二）会议召集人：公司第三届董事会 （三）会 ...

股份情况 - 稳健集团持有公司406,614,387股，占剔除回购后总股本69.83%[1] 限售期情况 - 稳健集团首次发行前股份原限售至2023年9月16日[3] - 2023年8月28日，限售期延至2024年9月16日[3] - 本次再次延至2025年9月16日[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收81.9亿元，归母净利润5.8亿元，扣非归母净利润4.1亿元，同比下降明显[1] - 稳健医疗2023年财务数据显示，营业总收入从818.5亿元增长至998.7亿元，增长率为22%[3] - 公司2023年净利润为62.9亿元，2026年预计将增长至113.4亿元，净利润增长率为80%[3] - 公司2023年ROE为5%，预计2026年将提升至8.7%[3] - 公司2023年资产负债率为29.2%，2026年预计将保持在27.1%左右[3] - 公司2023年P/E比率为31，2026年预计将降至16[3] 业务展望 - 公司全棉时代消费品业务实现稳定增长，全年营收42.6亿元，同比增长6.4%[1] - 公司2024年预测归母净利润为8.26亿元，同比增速42.3%，市盈率预计为21倍[2] 投资评级 - 公司投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级，对应不同预期超越基准指数的幅度[7] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级，对应不同预期行业指数相对基准指数的涨跌幅度[8] 风险提示 - 报告提醒投资者证券市场存在风险，需谨慎对待投资决策，不构成具体证券买卖的出价或询价[11]

稳健医疗用品股份有限公司 证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-031 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 （三）本次股东大会的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和公司章程的相关规定。 关于召开 2023 年年度股东大会通知的提示性公告 （四）会议召开时间： 1.现场会议召开时间：2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 15:00； 2.网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 21 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体 时间为：2024 年 5 月 21 日 9:15-15:00。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日披露 《关于召开 2023 年年度股东大会的通知》，公司现将该次临时股东大会有关的 信息再次进行提示通知，详情如下： 一、召开会议的基本情况 （一） ...

公司业绩 - 稳健医疗2023年一季度收入同比下降18.8%，归母净利下降51.6%[1] - 全棉时代在健康生活消费品领域表现稳健，23年营收同比增长6.4%[5] - 公司2026年预计营业收入将增长6.87%[14] 公司发展 - 公司23年业绩下降主要受公共卫生事件影响和处理感染防护产品影响[1] - 公司通过收购标的完善产业布局，在高端伤口敷料等领域增加产品线[2] - 全棉时代线上线下渠道多元化布局，线下门店成为主力渠道[6] - 全棉时代积极拓展线下连锁商超和即时零售业务，线下门店营收同比增长18.7%[8] - 全棉时代加速开店步伐，23年内新开门店数量达84家，线下门店总数达411家[9] - 全棉时代深耕线上渠道，提升精细化运作能力，通过深度运营方式提高转化率[10] 风险提示 - 公司调整盈利预测，预计24-26年收入和归母净利将有所下降[11] - 风险提示包括原材料成本上升、门店店效增速放缓、终端消费疲软等风险[12] 财务指标 - ROE预计在2026年达到8.21%[14] - 资产负债率预计在2025年达到最高值为29.50%[14] - 每股收益预计在2026年达到2.02元[14] - 每股净资产预计在2026年达到24.65元[14] - 市盈率预计在2026年为15.08[14] - EV/EBITDA预计在2026年为6.09[14]

业绩说明会安排 - 2024年5月17日15:30 - 16:30举行2023年度暨2024年第一季度网上业绩说明会[2] - 采用网络远程方式，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[2] 参会人员 - 董事长兼总经理李建全、董事兼副总经理兼首席财务官方修元等出席[3] 提问安排 - 投资者可于2024年5月16日15:30前访问指定网址或扫描二维码提问题[3] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[3]

公司业绩 - 公司2023年实现销售收入81.9亿，同比下降27.9%[12] - 公司2023年的盈利和利润率受感染防护产品销售收入下降、商誉减值等因素影响，毛利率达到49%[13] - 公司2023年推出分红预案，每10股派发现金红利5元，共计派发现金股利2.9亿，累计现金分红22.3亿[14] 公司战略 - 公司将全力发展医疗业务，推动一站式服务和供应链优势，加大与国企药企合作，提升产品竞争力[8] - 公司在医疗耗材领域持续进行智能制造和数字化建设，以提升核心竞争力[26] - 公司在感染防护产品领域有稳定的市场需求，预计销售收入每年约为2-3亿[30] 公司发展 - 公司2024年开始，业绩回归常态化，专注产品创新和内部运营管理[1] - 公司全面时代在2023年实现销售收入42.6亿，同比增长6.4%，品类结构更加均衡[16] - 公司2024年一季度销售收入19.1亿，同比下降18%[18] 公司市场拓展 - 公司计划在未来3到5年内每年新开百家左右门店，加强线上线下融合[37] - 公司将在2024年实现自主品牌在欧美市场的销售，加大出海力度[39] - 公司看好东南亚市场潜力，计划在该地区加大业务拓展[40]