股价与交易表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收于40.91元，当日下跌0.94% [1] - 当日换手率为1.08%，成交量为6.29万手，成交额为2.58亿元 [1] - 11月3日主力资金净流出960.97万元，游资资金净流出830.38万元，散户资金净流入1791.36万元 [2] 公司战略与业务布局 - 公司以"呵护健康、关爱生命、保护环境，让世界更美好"为愿景 [2] - 公司旗下拥有"winner 稳健医疗"和"Purcotton 全棉时代"两大主品牌 [2] - 公司产品覆盖伤口护理、感染防护、手术室耗材、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多个细分领域 [2] - 公司发展方向与"长寿、安全、健康、可持续"理念高度契合，并将向前沿科学领域探索 [2] 投资者关系与产品信息 - 对于引进战略投资者等重大计划，公司将严格按照法规要求及时履行信息披露义务 [2] - 公司确认拥有多款静脉曲张袜产品在售，可通过官方商城及电商平台旗舰店购买 [2]

股价与资金流向 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收40.91元，下跌0.94%，成交额2.58亿元，换手率1.08% [1] - 11月3日主力资金净流出960.97万元，占总成交额3.73%，游资资金净流出830.38万元，散户资金净流入1791.36万元 [1] - 近5个交易日中，有3日出现主力资金净流出，其中10月28日净流出额最大，为1626.88万元，当日股价上涨4.60% [2] 财务表现 - 公司2025年前三季度主营收入78.97亿元，同比上升30.1%，归母净利润7.32亿元，同比上升32.36% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入26.01亿元，同比上升27.71%，单季度归母净利润2.4亿元，同比上升42.11% [3] - 公司毛利率为48.32%，净利率为9.81%，负债率33.87% [3] 行业比较与市场指标 - 公司总市值238.23亿元，远高于美容护理行业均值104.98亿元，在28家同行业公司中排名第4 [3] - 公司净资产122.63亿元，行业排名第1，净利润7.32亿元，行业排名第3 [3] - 公司动态市盈率为24.41，低于行业均值39.95，市净率为2.07，低于行业均值2.78 [3] 机构观点 - 最近90天内共有20家机构给出评级，其中买入评级16家，增持评级4家 [4] - 过去90天内机构给出的目标均价为54.09元 [4]

板块整体表现 - 11月3日个护用品板块整体下跌0.38%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中6只上涨，4只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 延江股份领涨板块，收盘价9.07元，单日涨幅达4.25%，成交金额1.30亿元 [1] - 两面针涨幅2.90%，收盘价6.38元，成交金额1.15亿元 [1] - 洁雅股份涨幅2.42%，收盘价32.98元，成交金额7932.90万元 [1] 领跌个股表现 - 依依股份领跌板块，单日跌幅达4.37%，收盘价29.34元，成交金额1.94亿元 [2] - 自亚股份跌幅3.21%，收盘价22.58元，成交金额1.52亿元 [2] - 稳健医疗跌幅0.94%，收盘价40.91元，成交金额2.58亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日个护用品板块主力资金净流出4720.65万元 [2] - 游资资金净流入2298.81万元，散户资金净流入2421.84万元 [2] - 延江股份获得主力资金净流入821.53万元，主力净占比7.46%，为板块最高 [3] - 可靠股份获得主力资金净流入387.10万元，主力净占比6.61% [3] - 稳健医疗遭遇主力资金净流出865.89万元，主力净占比-4.19% [3]

投资评级 - 对稳健医疗的投资评级为“增持”，并维持该评级 [1][7] 核心观点 - 报告认为稳健医疗在2025年第三季度业绩表现靓丽，双主业实现高质量增长 [1][7] - 公司2025年前三季度收入达79.0亿元，同比增长30.1%，归母净利润达7.3亿元，同比增长32.4% [7] - 第三季度（25Q3）归母净利润同比增长42.1%，增长环比提速 [7] - 消费板块与医疗板块共同驱动增长，其中医疗板块收入增长尤为显著，同比增长44.4% [7] - 公司毛利率稳中有升，费用率优化，归母净利率同比提升0.16个百分点至9.27% [7] - 基于此，报告维持其2025-2027年的盈利预测 [7] 财务表现与预测 - **历史及预测营收**：2023年营收81.85亿元，2024年营收89.78亿元（同比增长9.69%），预测2025年营收112.19亿元（同比增长24.96%），2026年营收128.66亿元（同比增长14.68%），2027年营收147.64亿元（同比增长14.75%）[1] - **历史及预测归母净利润**：2023年归母净利润5.80亿元，2024年归母净利润6.95亿元（同比增长19.81%），预测2025年归母净利润10.45亿元（同比增长50.21%），2026年归母净利润12.37亿元（同比增长18.47%），2027年归母净利润14.94亿元（同比增长20.75%）[1] - **每股收益预测**：预测2025年EPS为1.79元/股，2026年为2.12元/股，2027年为2.57元/股 [1] - **估值水平**：基于现价及最新摊薄EPS，预测2025年市盈率（P/E）为23.03倍，2026年为19.44倍，2027年为16.10倍 [1] 消费板块业务分析 - 2025年前三季度消费品业务收入40.1亿元，同比增长19.1% [7] - 第三季度（Q3）消费板块营收同比增长17.3%，增长提速 [7] - **分产品表现**：奈丝公主卫生巾收入7.6亿元，同比增长63.9%；干湿棉柔巾收入11.7亿元，同比增长15.7%；成人服饰收入7.5亿元，同比增长17.3% [7] - **分渠道表现**：电商收入24.6亿元，同比增长23.5%，其中以抖音为主的兴趣电商同比增长近80%；商超渠道收入3.6亿元，同比增长53.4% [7] - 棉柔巾业务在9月官宣代言人孙颖莎后，品牌新客及销售增长得到提振 [7] - 9月全棉时代全球首家旗舰店在武汉开业，提升品牌势能 [7] 医疗板块业务分析 - 2025年前三季度医疗耗材业务收入38.3亿元，同比增长44.4% [7] - 剔除GRI并表影响，医疗板块前三季度内生收入同比增长约10% [7] - **分产品表现**：高端敷料收入7.2亿元，同比增长26.2%；手术室耗材收入11.5亿元，同比增长185.3%；健康个护品类收入3.6亿元，同比增长24.6% [7] - **分渠道表现**：国外销售收入21.8亿元，同比增长81.7%，占医疗板块比重升至57%；C端业务（国内药店、国内外电商）同比增长25.8%，其中跨境电商在亚马逊同比增长超45% [7] - 东南亚与中东自主品牌业务合计增幅超20% [7] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度综合毛利率约为48.3%，同比持平略升 [7] - **期间费用率**：销售费用率23.7%，管理费用率8.3%，研发费用率3.7% [7] - 归母净利率为9.27%，同比提升0.16个百分点 [7] 市场数据摘要 - 当前收盘价为41.30元 [5] - 一年最低价为31.86元，一年最高价为54.80元 [5] - 市净率（P/B）为2.09倍 [5] - 总市值约为240.50亿元 [5]

板块整体表现 - 10月31日个护用品板块整体上涨1.02%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内多数个股收涨，其中稳健医疗以2.00%的涨幅领涨，洁雅股份、豪悦护理、可靠股份、两面针、润本股份涨幅均超过1% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金和游资净流出，净流出金额分别为4569.07万元和321.2万元，而散户资金净流入4890.26万元 [2] 领涨个股表现 - 稳健医疗收盘价为41.30元，涨幅2.00%，成交量为10.02万手，成交额达4.13亿元，是板块中成交额最大的个股 [1] - 稳健医疗获得主力资金净流入1947.28万元，主力净占比为4.71%，是板块中唯一获得主力资金净流入的个股 [3] - 洁雅股份上涨1.61%，收盘价32.20元，成交额9267.85万元 [1] - 豪悦护理上涨1.46%，收盘价32.60元，成交额5508.33万元 [1] 资金流向分析 - 除稳健医疗外，板块其他个股主力资金均为净流出，其中豪悦护理主力净流出806.86万元，净占比-14.65%，百亚股份主力净流出946.03万元，净占比-14.27% [3] - 游资资金在部分个股呈现净流入，如延江股份游资净流入322.86万元，净占比4.92%，豪悦护理游资净流入410.41万元，净占比7.45% [3] - 散户资金在多数个股呈现净流入，其中倍加洁散户净流入883.06万元，净占比13.41%，洁雅股份散户净流入933.98万元，净占比10.08% [3]

股价表现与交易情况 - 10月31日盘中股价上涨2.15%，报41.36元/股，成交额1.86亿元，换手率0.78%，总市值240.85亿元 [1] - 当日主力资金净流入1034.75万元，特大单净买入589.69万元（买入1124.34万元，卖出534.65万元），大单净买入445.07万元（买入4597.89万元，卖出4152.82万元） [1] - 公司今年以来股价微跌0.05%，但近期表现强劲，近5个交易日上涨8.78%，近20日上涨9.30%，近60日上涨4.58% [1] 公司基本情况 - 公司全称为稳健医疗用品股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2000年8月24日，于2020年9月17日上市 [1] - 主营业务为棉类制品的研发、生产、销售，收入构成以消费品（干湿棉柔巾19.87%、卫生巾13.02%、成人服饰12.73%、婴童服饰及用品11.36%）和医用耗材（手术室耗材产品18.15%、传统伤口护理与包扎产品13.88%）为主 [1] 行业分类与市场概念 - 公司所属申万行业为美容护理-个护用品-生活用纸 [2] - 所属概念板块包括医用耗材、医疗美容、抗菌面料、多胎概念、跨境电商等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日，股东户数为3.21万，较上期增加15.06%，人均流通股18048股，较上期大幅增加186.92% [2] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入78.97亿元，同比增长30.10%，实现归母净利润7.32亿元，同比增长32.36% [2] 分红记录与机构持仓 - A股上市后累计派现28.75亿元，近三年累计派现17.29亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股659.35万股（较上期减少84.12万股），香港中央结算有限公司持股489.97万股（较上期增加82.30万股），易方达创业板ETF持股388.04万股（较上期减少65.67万股） [3]

股价与资金流向表现 - 截至2025年10月30日收盘，公司股价报收于40.49元，当日上涨0.52%，成交量为9.0万手，成交额为3.68亿元 [1] - 10月30日主力资金净流入648.91万元，占总成交额1.76%，而游资和散户资金分别净流出224.69万元和424.23万元 [1] - 近5个交易日资金流向波动较大，其中10月28日主力资金净流出达1626.88万元，而10月24日和27日主力资金净流入分别为934.56万元和1055.87万元 [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年前三季度主营收入为78.97亿元，同比增长30.1%，归母净利润为7.32亿元，同比增长32.36% [3] - 2025年第三季度单季度表现强劲，主营收入26.01亿元，同比增长27.71%，单季度归母净利润2.4亿元，同比增长42.11% [3] - 公司毛利率为48.32%，高于美容护理行业均值42.35%，净利率为9.81%，也高于行业均值8.73% [3] - 公司总市值达235.79亿元，远高于行业均值105.13亿元，在行业内排名第4，净资产为122.63亿元，在行业内排名第1 [3] 估值与机构评级 - 公司动态市盈率为24.16，低于行业均值38.86，在行业内排名第3，市净率为2.05，低于行业均值2.79，排名第5 [3] - 过去90天内共有19家机构给出评级，其中15家为买入评级，4家为增持评级，机构目标均价为54.09元 [4]

投资评级与市场数据 - 报告对稳健医疗的投资评级为“买入”，并予以维持 [2] - 当前收盘价为40.49元，一年内最高价与最低价分别为54.80元和30.79元 [2] - 市净率为2.1倍，股息率为1.73%，流通A股市值为235.53亿元 [2] 核心财务表现与预测 - 2025年前三季度营业收入为78.97亿元，同比增长30.1%；归母净利润为7.32亿元，同比增长32.4%，表现略超预期 [7] - 第三季度单季收入同比增长27.7%至26.0亿元，归母净利润同比大幅增长42.1%至2.4亿元 [7] - 维持盈利预测，预计2025年至2027年归母净利润分别为10.26亿元、11.62亿元、13.50亿元，对应市盈率分别为23倍、20倍、17倍 [6][7] 消费品业务分析 - 消费品业务前三季度收入达40.1亿元，同比增长19.1%，单三季度收入同比增长约17%，增速较二季度的13%明显恢复 [7] - 奈丝公主卫生巾收入7.6亿元，同比高增63.9%；干湿棉柔巾收入11.7亿元，同比增长15.7%；成人服饰收入7.5亿元，同比增长17.3% [7] - 线上渠道收入24.6亿元，同比增长23.5%，其中抖音等兴趣电商实现近80%的突破性增长；线下商超渠道收入增长53.4%至3.6亿元 [7] 医疗业务分析 - 医疗业务前三季度累计收入38.3亿元，同比增长44.4%，增长由内生与外延并购GRI共同拉动 [7] - 手术室耗材收入11.5亿元（含GRI并表影响），同比增长185.3%；高端敷料收入7.2亿元，同比增长26.2%；健康个护收入3.6亿元，同比增长24.6% [7] - 国外市场收入21.8亿元，同比增长81.7%，在东南亚、中东等地的自主品牌业务增长超过20%；C端业务收入同比增长25.8%，跨境子品牌在亚马逊平台前三季度累计增长超45% [7] 盈利能力与运营效率 - 前三季度毛利率为48.3%，同比提升0.2个百分点 [7] - 销售费用率同比下降2.3个百分点至23.7%，主要与销售费用率较低的GRI并表有关；管理费用率微增0.6个百分点至8.3%，主要因并购GRI增加费用 [7] - 归母净利率同比微增0.2个百分点至9.3%；经营活动产生的现金流量净额大幅提升至7.1亿元，同比增长45% [7] - 截至三季度末，公司存货为21.4亿元，较期初增长9.2% [7]

市场整体表现 - 上证综指报4009.81点，下跌0.16%，但仍位于年线之上 [1] - A股市场总成交额为20296.64亿元 [1] 突破年线个股概况 - 当日共有29只A股价格突破年线 [1] - 淮河能源、龙版传媒、中海油服等个股乖离率较大，分别为5.10%、3.78%、3.49% [1] - 福莱特、中国中铁、中国重汽等个股乖离率较小，刚站上年线 [1] 高乖离率个股详情 - 淮河能源今日涨幅5.95%，换手率5.94%，最新价3.74元，年线为3.56元 [1] - 龙版传媒今日涨幅3.99%，换手率3.15%，最新价14.32元，年线为13.80元 [1] - 中海油服今日涨幅4.58%，换手率1.43%，最新价14.62元，年线为14.13元 [1] - 广哈通信今日涨幅7.41%，换手率8.82%，乖离率为3.22% [1] - 润泽科技今日涨幅7.35%，换手率3.52%，乖离率为2.74% [1] 中等乖离率个股表现 - 蓝色光标今日涨幅9.49%，换手率13.62%，乖离率为2.64% [1] - 天迈科技今日涨幅3.80%，换手率6.98%，乖离率为2.60% [1] - 海天精工今日涨幅4.09%，换手率1.42%，乖离率为2.29% [1] - 三峡能源今日涨幅2.10%，换手率1.20%，乖离率为2.07% [1] 低乖离率个股情况 - 星宇股份最新价129.96元，年线129.55元，乖离率仅0.32% [2] - 王府井今日涨幅2.81%，换手率3.30%，乖离率为0.28% [2] - 中国重汽今日涨幅2.33%，换手率1.55%，乖离率仅为0.06% [2] - 中国中铁今日涨幅0.52%，换手率0.60%，乖离率为0.05% [2] - 福莱特今日涨幅0.37%，换手率1.69%，乖离率最低为0.04% [2]

股价与资金流向 - 截至2025年10月29日收盘，公司股价报收于40.28元，当日上涨0.07%，换手率为1.26%，成交量为7.33万手，成交额为2.93亿元 [1] - 10月29日当日，主力资金净流出405.05万元（占总成交额1.38%），游资资金净流出385.35万元（占总成交额1.32%），散户资金净流入790.4万元（占总成交额2.7%） [1] - 近五个交易日中，主力资金在10月27日、24日、23日呈现净流入，其中10月27日净流入1055.87万元（占比6.99%），而在10月29日和28日转为净流出，其中10月28日净流出额最大，达1626.88万元（占比2.36%） [2] 财务表现与行业对比 - 公司2025年前三季度主营收入为78.97亿元，同比增长30.1%，归母净利润为7.32亿元，同比增长32.36%，扣非净利润为6.79亿元，同比增长43.93% [3] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入为26.01亿元，同比增长27.71%，单季度归母净利润为2.4亿元，同比增长42.11%，单季度扣非净利润为2.18亿元，同比增长50.77% [3] - 公司总市值为234.56亿元，显著高于美容护理行业均值106.74亿元，在行业内28家公司中排名第4；公司净资产为122.63亿元，行业排名第1；净利润为7.32亿元，行业排名第3 [3] - 公司动态市盈率为24.04，低于行业均值42.43，行业排名第2；市净率为2.04，低于行业均值2.85，行业排名第4；毛利率为48.32%，高于行业均值42.36% [3] 机构评级 - 过去90天内，共有19家机构对公司给出评级，其中15家为买入评级，4家为增持评级，机构给出的目标均价为55.11元 [4]