股东大会信息 - 公司2024年度股东大会于2025年5月12日15:00召开，网络投票时间为当天9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[5] 参会股东情况 - 参加股东大会股东（或其代理人）共122名，代表股份14,295,513股，占比12.0098%[7] - 出席现场会议股东及代理人2名，代表股份13,633,514股，占比11.4536%[7] - 通过网络投票股东120名，代表股份661,999股，占比0.5562%[7] - 出席会议中小股东120名，代表股份661,999股，占比0.5562%[8] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意14,150,713股，占比98.9871%[11] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意14,184,213股，占比99.2214%[14] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意14,190,313股，占比99.2641%[16] - 《关于公司2024年度拟不进行利润分配的议案》同意14,063,724股，占比98.3786%[19] - 《关于公司2024年年度报告全文及摘要的议案》同意14,191,013股，占比99.2690%[21] - 《关于公司续聘2025年度会计师事务所的议案》同意14,184,313股，占比99.2221%[23] - 《关于公司董事、监事及高级管理人员2024年度薪酬的确认及2025年度薪酬方案的议案》同意14,178,813股，占比99.1837%[25] - 上述议案均获表决通过[13][15][17][20][22][25][26]

产品与产能 - 硅碳负极材料已具备产业化基本条件，后续将加大投入规划批量生产线，根据客户和市场需求匹配批量生产，气相沉积硅碳负极材料积极规划生产线及产能布局 [1][3] - 新型材料研发重点方向包括硅碳、硅氧、钠离子用硬碳、B 型二氧化钛以及石墨烯等，部分产品已具备产业化基本条件 [2] - 正在推进四川遂宁蓬溪县 6 万吨高端人造石墨负极材料一体化项目及福建永安市新能源汽车用动力电池负极配套生产线项目 [2] - 上海产业园、碳峰园相关工程正在推进，项目进度以公司后续公开披露信息为准 [3][7] - 收购永安市鼎丰碳素科技有限公司股权相关事项正在有序推进 [7] 业绩情况 - 2024 年度销售石墨负极数量 68,851.47 吨，同比增加 6,894.16 吨，增幅 11.13%；实现营业收入 138,833.84 万元，比上年减少 17.67%；实现归属于公司所有者的净利润 4,955.46 万元，比上年减少 40.23% [3] - 2024 年全年出货量 68,851 吨，同比增长 11.13%，产能利用率 83.43%，高于国内负极材料平均利用率，石墨负极材料销售单价较上年有所下降 [5][6] 业绩影响因素与应对 - 业绩波动受行业竞争加剧、财务成本上升、资产及信用减值增加等因素影响 [2] - 未来将积极开发新客户，开拓新业务市场，开发新产品，提升经营业绩，夯实可转债转股基础 [2] - 持续扩大国际市场份额，开拓国际优质大客户，加大研发投入，开发推广相关产品，扩产并加强管理，降本增效 [4] - 提升管理和技术创新水平，提高原材料利用效率，加强与供应商战略合作，减少原材料价格上升对利润的影响 [7] 行业情况 - 2024 年中国锂电负极材料出货量约 208 万吨，同比增长 26%，受锂电池行业阶段性去库存影响，负极材料增速低于锂电池增速，市场价格总体下滑，盈利空间压缩 [5] - 2025 年随着下游锂电池需求增长，补库意愿提升，有望支撑负极材料需求 [5] 合作与市场布局 - 与清陶新能源合作正常推进，具体情况关注公司披露信息 [3][7] - 2026 年批量导入快充产品，具体合作品牌涉及商业机密不便披露 [3] - 积极布局国际市场，开拓德国大众、韩国 SK on、日本松下等国际知名锂电池企业 [6] - 硅碳负极材料产品性能优异、应用领域广泛，实际应用以客户需求为准 [7] 其他问题回应 - 2023 年以集中竞价交易方式累计回购公司股份 130.51 万股，成交总额 5103.20 万元，未来若有相关计划将按规则披露 [6] - 重视投资者关系管理，将强化回复时效管理，提升沟通效率与服务质量 [7] - 已披露的股东减持计划已实施完毕或已届满，未来若有相关计划将按规则披露 [7]

股东大会信息 - 公司于2025年5月12日15:00召开2024年度股东大会[1][2] - 网络投票时间为2025年5月12日多个时段[3] - 股权登记日为2025年5月6日[4] 会议相关 - 会议地点在上海市宝山区萧云路635弄11号公司会议室[5] - 审议事项含2024年度多项报告议案[6][8] - 登记时间为2025年5月7 - 8日下午17:00[11] 投票相关 - 普通股投票代码为“350890”，简称为“翔丰投票”[18] - 非累积投票提案填报表决意见有三种[20] - 累积投票制下选举票数计算方式[21][22] 其他 - 授权委托可代表出席并行使表决权[29] - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[30] - 需填写2024年度股东大会参会股东登记表[34]

行业业绩概况 - 国内负极材料企业2024年业绩分化，六家头部上市公司中有四家净利润下滑 [1] - 杉杉股份遭遇上市首亏，净亏损达3.67亿元，同比下滑147.79%，主要因偏光片业务拖累及计提风险拨备 [2] - 贝特瑞净利润9.3亿元，同比减少43.76%，受负极材料价格下降及正极材料价量齐跌影响 [3] - 翔丰华净利润4955万元，同比下降40.23%，因行业供需失衡导致产品价格下跌及财务费用增加 [3] - 璞泰来净利润11.91亿元，同比下滑37.72%，负极材料受产能过剩及海外需求偏弱影响 [3] - 中科电气净利润3.03亿元，同比大增626.56%，受益于快充车型渗透率提升及储能需求增长 [4][5] - 尚太科技净利润8.38亿元，同比增长15.97%，因差异化产品战略及降本增效措施 [5] 产能与利用率 - 负极材料行业产能利用率60.8%，同比下降4.5个百分点，头部企业接近满产，小企业开工率低 [5] - 中科电气产能利用率最高达95.66%，贝特瑞90.41%，翔丰华83.43% [6] - 璞泰来负极材料产能利用率约68.35%，因控制低价产品出货导致产量下滑 [6] 扩产动态 - 六家企业中除杉杉股份外，其余在建工程金额均同比增长 [7] - 尚太科技在建工程金额6.87亿元，较年初涨超16倍，因新增北苏二期10万吨负极材料项目 [8] - 翔丰华在建工程金额同比增92.53%，因上海碳峰科创园项目开工 [8] - 中科电气放缓扩产，对安徽海达10万吨项目计提减值，因行业产能过剩 [8] 技术趋势与布局 - 快充负极材料需求增长，中科电气4C快充人造石墨负极放量，带动超快充电池发展 [8] - 鑫椤资讯预计2025-2026年为快充负极材料需求高速增长期 [9] - 璞泰来快充负极新品满足6C-10C性能要求，已批量出货 [10] - 贝特瑞推出T石墨负极产品，兼具6C快充能力，已送样客户 [10] - 杉杉股份6C超充负极材料供应头部客户 [10] - 翔丰华推动快充人造石墨负极批量供货 [10] - 硅基负极材料随半固态/固态电池发展加速，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来已获批量订单 [10]

公司业绩表现 - 2024年营业收入13.88亿元，同比减少17.67%，归母净利润0.5亿元，同比减少40.23%，降幅较前期略有收缩 [1] - 2025年一季度亏损815.09万元，延续2024年四季度亏损态势，毛利率从20%降至15%，净利率低至-2.68% [4] - 2022年归母净利润达峰值1.61亿元，2024年盈利4955.46万元仅为2021年的一半 [2] 行业竞争格局 - 负极材料行业自2023年陷入白热化竞争，产能过剩导致价格总跌幅达40%，利润跌幅98% [5] - 2024年负极材料出货量208万吨（同比+26%），增速低于动力电池装车量（548.4吉瓦时，同比+41.5%）和储能电池出货量（335吉瓦时，同比+64%） [6] - 2024年10月起中端人造石墨生产利润倒挂，2025年2月利润为-2800元/吨 [6] 区域市场动态 - 华东地区贡献公司超7成营收（10.36亿元，同比-19.04%），因价格战激烈且客户订单减少 [4] - 华南和华中地区营收分别同比增长35.75%和95.57%，但合计占比仅18%，受益于四川工厂产能释放 [4][5] 成本与价格传导 - 原材料低硫石油焦2025年2月价格较2024年10月上涨127%，但人造石墨负极价格仅上涨1.92%至5.3万元/吨 [6] - 下游电池厂压价导致负极材料涨价困难，行业竞标模式下企业面临丢单风险 [7] 公司战略调整 - 计划优化低价且回款周期长的客户，转向价格更高、回款更快的客户群体 [7] - 通过长期供应商谈判缓解石油焦和针状焦原材料涨价对毛利率的影响 [1] - 考虑开辟新市场和品类以应对华东地区价格战加剧的局面 [1][5]

财报信息 - 公司2024年年度报告及摘要于2025年4月21日刊登于巨潮资讯网[1] 业绩说明会安排 - 公司定于2025年5月7日15:00 - 17:00在全景网举办2024年度业绩说明会[1] - 业绩说明会采用网络远程方式，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[1] - 出席说明会人员有董事长周鹏伟等[1] 问题征集 - 投资者可于2025年4月30日15:00前访问全景网“业绩说明会问题征集”专题页面征集问题[2] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[2]

核心观点 - 公司24年负极产品全年出货6 82万吨，同比+11%，其中24Q4/25Q1预计出货1 42/1 5万吨 [1] - 24年平均单吨经营性净利1200元，24Q4/25Q1预计经营性盈利3400元/-300元，24Q4盈利增强因海外占比提升，25Q1下滑因客户结构回归平均水平叠加石油焦涨价 [1] - 客户覆盖比亚迪、LG新能源、国轩高科等，并积极拓展德国大众、韩国SKI、日本松下等国际客户 [1] - 与清陶能源合作开发固态/半固态电池高比容负极材料，硅碳负极比容量达2000mAh/g，首效>90%，循环寿命超1200小时 [1][4] 财务表现 - 24年营收/归母净利润/扣非净利润13 9/0 5/0 3亿元，同比-18%/-40%/-63% [2] - 24Q4营收/归母净利润/扣非净利润3 4/-0 07/-0 08亿元，同比-5%/+0 7%/-1502%，环比+1%/-138%/-160% [2] - 25Q1营收/归母净利润/扣非净利润3 1/-0 08/-0 10亿元，同比-8%/-163%/-189%，环比-11%/-34%/-25% [2] - 24年三费+研发费率16%，同比+0 9pct，财务费用同比+37 96%因可转债利息增加 [5] - 24Q4计提0 54亿元存货跌价准备 [5] 负极业务 - 24年出货量增速低于行业因选择性放弃低价订单 [3] - 24Q4单吨盈利增强因LG海外占比提升及德国大众导入（千吨级出货） [4] - 25Q1单吨亏损因客户结构回归常态叠加石油焦涨价 [4] - 已通过德国大众审核并小批量供货，正拓展SK on、宝马中国、松下、特斯拉等客户 [4] 技术进展 - 硅碳负极采用气相沉积工艺，纳米硅均匀分布多孔碳骨架，比容量2000mAh/g，首效>90%，循环寿命1200小时，处于样品测试阶段 [4]

公司基本情况 - 公司主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售，产品为石墨负极材料，应用于动力（新能源汽车、电动自行车等）、3C消费电子和工业储能领域 [2] - 发展战略聚焦新型碳材料产业，已布局硅碳负极、硬碳负极、石墨烯等领域并具备产业化条件 [2] - 经营模式为以销定产、直销为主，通过出售石墨负极材料获取收入 [3] 研发与生产体系 - 研发体系分为粉体工程中心、理化/电性能检测中心及材料表征中心，下设三个研发组分别开发石墨类、非石墨类负极材料及其他新型碳材料 [4] - 采购模式为"以产定采"，原材料来自合格供应商名单，外协加工环节严格质量管控 [5] - 生产模式以订单式为主，结合销售预测调整计划，确保准时交付 [6] 销售与财务表现 - 销售采用直销模式，全流程管理客户开发至回款，并根据信用等级差异化管控 [7] - 2024年营业收入13.88亿元（同比下降17.67%），净利润4955.46万元（同比下降40.23%），主因行业产能过剩导致价格竞争、可转债利息增加及减值损失计提 [8] - 下游客户资金紧张导致回款周期延长，信用减值损失增加 [9] 财务与评级情况 - 2023年发行8亿元可转换公司债券，中证鹏元2024年6月给予公司主体及债券AA-评级，展望稳定 [11]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为-0 0685元，同比下降157 76%，2024年一季报为0 1186元 [1] - 每股净资产2025年一季报为17元，同比增长7 32%，2024年一季报为15 84元 [1] - 每股公积金2025年一季报为11 05元，同比增长12 18%，2024年一季报为9 85元 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为4 91元，同比下降9 24%，2024年一季报为5 41元 [1] - 营业收入2025年一季报为3 06亿元，同比下降8 11%，2024年一季报为3 33亿元 [1] - 净利润2025年一季报为-0 08亿元，同比下降161 54%，2024年一季报为0 13亿元 [1] - 净资产收益率2025年一季报为-0 38%，同比下降156 72%，2024年一季报为0 67% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有2179 3万股，占流通股比例20 08%，较上期增加286 43万股 [2] - 钟英浩持有595 15万股，占比5 48%，较上期减少48 82万股 [3] - 周鹏伟持有335 84万股，占比3 09%，较上期增加164 05万股 [3] - 侯守山持有219 30万股，占比2 02%，较上期增加96 90万股 [3] - 雷祖云持有213 73万股，占比1 97%，持股不变 [3] - 赣州众诚致远企业管理中心持有202 59万股，占比1 87%，持股不变 [3] - 金鹰基金-吴海逸-金鹰优选196号单一资产管理计划新进持有156 56万股，占比1 44% [3] - 上海市翔丰华科技股份有限公司-2024年员工持股计划持有130 51万股，占比1 20%，持股不变 [3] - 深圳诚成高科股权投资基金管理有限公司持有120 00万股，占比1 11%，持股不变 [3] - 嘉兴浙华武岳峰投资合伙企业持有107 23万股，占比0 99%，持股不变 [3] - 许俊豪新进持有98 39万股，占比0 91% [3] - 张硕诚退出前十大股东，上期持有91 00万股，占比0 85% [3] - 深圳前海春秋投资管理有限公司-春秋11号私募证券投资基金退出前十大股东，上期持有89 65万股，占比0 84% [3] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [3]

业绩总结 - 2024年度公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[1] - 报告期内公司不存在财务报告和重要缺陷及非财务报告重大和重要缺陷[23][24][25] - 2025年4月17日众华会计师事务所认为公司2024年12月31日财务报告内控有效[26] - 保荐机构认为2024年度公司内控符合要求且有效[28] 未来展望 - 2025年公司继续强化战略供应链建设，开展行业对标降本增效[8] 其他新策略 - 2024年公司用闲置资金买理财产品和匹配定期存款[9] - 2024年公司结合经营确定筹资方案缓解压力[9] - 公司建立完善财务会计制度保证信息真实准确完整[12] - 公司设立研究院负责研发及技术管理[12] - 公司建立全面内部信息传递流程并签《保密协议》[13] - 公司对募集资金使用程序明确规定，检查未违规[16] - 公司依照法规设监事会等负责内部监督[15]