业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入12.8亿，同比增长29.1%[1] - 公司24Q1实现营业收入3.68亿，同比增长63.27%[1] - 公司23年毛利率为31.52%，同比增长3.13个百分点[3] - 公司23年归母净利率为15.4%，同比增长3.7个百分点[4] - 公司24Q1净利率为16.56%，同环比增长2.17个百分点[5] 未来展望 - 公司预计2024-2025年营收为17.34/22.45亿，归母净利润为2.88/3.84亿元，同比增速分别为45.5%/33.5%[7] - 公司市盈率预计分别为24x/18x/14x，维持买入评级[7] - 公司2023A-2026E营业总收入逐年增长，2026年每股收益预计为2.13元[9] - 公司2022A-2026E净利润逐年增长，2026年归属于母公司所有者的净利润预计为482百万元[10] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[13] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[14] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语，应综合考虑多方观点[15] 其他 - 公司声明报告中的信息仅供客户参考，不构成投资建议[18] - 客户应自主作出投资决策并自行承担风险，不应依赖报告作为唯一因素[19] - 公司对报告保留版权，未经授权不得复制或再分发[20]

浙江松原汽车安全系统股份有限公司 2023 年度跟踪报告 | 保荐机构名称：中信建投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：松原股份 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：孙泉 | 联系电话：021-68801584 | | 保荐代表人姓名：马忆南 | 联系电话：021-68801584 | 中信建投证券股份有限公司关于 | （2）关注事项的主要内容 | 详见注 1 | | --- | --- | | （3）关注事项的进展或者整改情况 | 详见注 1 | | 9.保荐业务工作底稿记录、保管是否合规 | 是 | | 10.对上市公司培训情况 | | | （1）培训次数 | 3 | | （2）培训日期 | 2023 年 4 月 21 日、2023 年 8 月 7 日、 | | | 2023 年 12 月 29 日 | | （3）培训的主要内容 | 上市公司募集资金管理与使用、上市 公司收到纪律处分、上市公司独立董 | | | 事管理办法修订 | | 11.其他需要说明的保荐工作情况 | 无 | 注 1：2022 年下半年以来，公司"年产 1,325 万条汽车安全带总成生产项目" 和"年产 150 万套 ...

业绩总结 - 公司2024Q1营收同比增长63%，归母净利润同比增长87.9%[1] - 2026年每股收益预计为2.02美元，较2022年增长288.5%[1] - 2026年ROE预计为23%，较2022年增长64.3%[1] - 2026年P/E预计为15，较2022年下降74.1%[1] - 2026年P/B预计为3.5，较2022年下降55.1%[1] - 2026年EV/EBITDA预计为13.3，较2022年下降70.6%[1] 用户数据 - 公司大客户吉利汽车、奇瑞集团销量增长，新能源汽车销量规划增长超66%[3] - 全球乘用车被动安全市场规模预计超1000亿元，公司约占全球1%份额[2] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测为2.70/3.58/4.55亿元，维持“买入”评级[4] - 公司计划投入较高单价的缝皮方向盘产品，预计产品结构变化将进一步提升单车价值量[18] - 公司在安全带总成基础上逐步升级产品配置，预计单车价值量将从200元左右提升至500-800元甚至1000-1500元以上[27] 新产品和新技术研发 - 公司安全气囊、方向盘业务于2023年下半年开始放量，业绩表现好于行业[1] - 公司股权激励计划设定了2023年至2025年的业绩考核目标，包括营业收入和净利润的要求[15] - 公司已开始批量生产安全气囊和方向盘产品，预计将有利于提升单车价值量[17] 市场扩张和并购 - 公司不断拓展新项目和新客户，包括自主品牌、新势力和合资、外资客户，以扩大目标客户范围[20] - 公司与多家客户合作开发安全气囊产品，已为多款车型提供配套[21] - 公司获得欧洲知名汽车制造商的项目定点通知书，预计将于2027年开始批量供货[22]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩超预期，营收同比增长63.27%[1] - 公司2024年一季度净利润同比增长87.88%[1] - 松原股份2026年预计营业总收入为2,895亿元，较2023年增长126.17%[3] - 2026年预计净利润为449亿元，较2023年增长126.26%[3] 业务展望 - 公司安全带业务有望持续增长，气囊+方向盘成为第二曲线，有望为公司业绩贡献增量[1] 财务预测 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.70亿、3.58亿、4.49亿，对应的EPS分别为1.20元、1.59元、1.99元，维持“买入”评级[1] - 2026年每股净资产预计为9.74元，较2023年增长106.36%[3] - 2026年预计ROE-摊薄率为20.42%，较2023年增长9.99%[3] - 2026年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为15.31，较2023年下降55.88%[3]

业绩总结 - 松原股份2024年一季度实现营收3.68亿元，同比增长63.27%[1] - 公司2024Q1综合毛利率为30.68%，同比下滑1.25%[1] - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为3.0、4.5和6.3亿元[1] - 主营收入从2022年的9.9亿元增长至2026年的34.8亿元[3] - 2026年营业收入预计将达到34.8亿元，较2022年增长约250%[4] - 2026年净利润预计将达到6.3亿元，较2022年增长约425%[4] - 2026年ROE预计将达到22.5%，较2022年增长约67%[4] - 2026年PE(X)预计为10.8，较2022年下降约81%[4] - 2026年P/S预计为1.9，较2022年下降约72%[4] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入达到36.85亿元，同比增长63.27%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为6.10亿元，同比增长87.88%[5] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元，同比增长8.79%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.27元，同比增长92.86%[5] - 公司2024年第一季度加权平均净资产收益率为5.56%，较上年同期增加1.92%[5] - 公司2024年第一季度货币资金增加幅度最大，达到45.47%[8] - 公司2024年第一季度营业收入同比增长63.27%，主要系销售规模扩大所致[8] - 公司2024年第一季度净利润为6.10亿元，同比增长87.88%，主要系销售规模扩大所致[8] - 浙江松原汽车安全系统股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为45,796,321.44元，同比增长8.79%[9] - 投资活动产生的现金流量净额为-90,178,536.53元，主要由于报告期内固定资产采购支出增加所致，同比增长51.71%[9] - 筹资活动产生的现金流量净额为92,221,416.50元，主要由于银行借款到期归还减少所致，同比增长130.52%[9] - 公司报告期末普通股股东总数为6,459股，前十名股东中胡铲明持股46.75%，沈燕燕持股20.04%[9] - 胡铲明持有26,367,188股人民币普通股，占前十名股东持股中的最大比例[9] - 沈燕燕持有11,300,224股人民币普通股，居前十名股东持股之第二位[9] 资产状况 - 公司2024年第一季度流动资产合计达到1,134,642,186.19元，其中应收账款为619,556,136.28元，存货为248,296,786.69元[18] - 公司2024年第一季度非流动资产中固定资产为592,613,666.74元，无形资产为94,508,100.62元[18] - 浙江松原汽车安全系统股份有限公司2024年第一季度资产总计为2,084,597,087.24元，较上期增长了103,047,219.76元[19] - 公司流动负债合计为498,585,506.03元，较上期减少了25,575,054.70元[19] 经营活动 - 公司营业总收入为368,492,661.14元，较上期增长了142,792,214.60元[21] - 公司营业总成本为302,516,923.52元，较上期增长了108,358,860.99元[21] - 公司净利润为61,016,641.95元，较上期增长了28,539,601.39元[22] - 浙江松原汽车安全系统股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量为386,572,421.41元，较上期增长25.3%[24] - 经营活动现金流出小计为340,776,099.97元，主要支出包括购买商品、接受劳务支付和支付给职工以及为职工支付的现金[24] 筹资活动 - 浙江松原汽车安全系统股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为115,000,000.00元，主要来源于取得借款收到的现金[25] - 筹资活动现金流出小计为22,778,583.50元，主要支出包括偿还债务支付和分配股利、利润或偿付利息支付的现金[25] 其他 - 公司持股5%以上股东澳门金融管理局持股1.40%，持股数量为3,153,030股[12] - 公司截至公告披露日向不特定对象发行可转换公司债券申请已获得中国证券监督管理委员会同意注册批复，将在批复文件有效期内择机启动发行[17]

证券代码：300893 证券简称：松原股份 公告编号：2024-023 浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 4 月 29 日（星期一） 下午 15:00-17:00 在同花顺路演平台采用网络远程方式举行 松原股份 2023 年度网上业绩说明会。 投资者可以通过以下两种方式参与：（1）登录同花顺路演平台，进入直播间 https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1010088 进行提问； （2）使用同花顺手机炒股软件扫描下方二维码进入路演直播间进行提问互动交 流。 出席本次年度报告说明会的人员有：董事长胡铲明先生，总经理胡凯纳先生， 独立董事涂必胜先生，保荐代表人孙泉先生，董事会秘书叶醒先生，财务总监郭 小平先生。 欢迎广大投资者积极参与！ 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 关于举行 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 董事会 2024 年 4 月 24 日 ...

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 ……………第 3—13 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕1573 号 浙江松原汽车安全系统股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称松原公司） 管理层编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供松原公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本鉴证报告作为松原公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 二、管理层的责任 松原公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》 （证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕1146 号）的规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保证其内 容真实、准确 ...

浙江松原汽车安全系统股份有限公司 董事会战略决策委员会工作细则 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 董事会战略决策委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为强化浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会决策功能，增强公司核心竞争力，健全投资决策程序，提高重大投资决策 的效益和决策的质量，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《浙江松原汽车安全系统 股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）及其他有关规定，公司特设立董 事会战略决策委员会，并制订本工作细则。 第二条 董事会战略决策委员会是董事会依据相应法律法规设立的专门委员 会，负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略决策委员会成员由 3 名董事组成。 第四条 战略决策委员会委员由董事长、1/2 以上独立董事或者全体董事的 1/3 提名，由董事会选举产生。 第五条 战略决策委员会设主任委员（召集人）1 名，负责主持委员会工作； 主任委员由董事会在委员内选举产生。 第六条 战略决策委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以 连 ...