股本变动 - 2026年1月27日至2月13日，因“广联转债”转股，总股本由299,095,561股增至309,834,551股[4] - 2020年10月30日至2026年1月26日，总股本由210,240,000股增至299,093,944股[3] 持股比例变动 - 王增夺及其一致行动人合计持股比例由30.91%被动稀释至29.84%，触及5%整数倍[3] - 本次权益变动持股比例被动稀释1.07%，变动前占比30.84%，变动后占29.77%[5][6]

公司行动 - 公司将以每张100.96元（含税）的价格提前赎回全部“广联转债” [2] - 赎回登记日为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日 [2] - 可转债将于2026年3月4日起停止交易，并于2026年3月9日起停止转股 [2] - 未转股的可转债部分将被强制赎回并摘牌 [2]

可转债基本信息 - 公司公开发行700万张可转债，发行总额70,000万元，2023年4月17日起上市交易[6] - 可转债转股期为2023年9月28日至2029年3月21日[6] - “广联转债”初始转股价格为32.32元/股[7] 转股价格调整 - 2023年总股本因归属增加287,100股，新增比例0.14%，转股价格调整为32.30元/股[8] - 2024年总股本因归属增加270,600股，新增比例0.13%，转股价格调整为32.08元/股[11][12] - 2024年6月25日转股价格由32.08元/股调整为22.86元/股[13] - 2025年5月27日转股价格由22.86元/股调整为22.84元/股[14] - 截至公告披露日转股价格为22.84元/股[16] 赎回相关 - 赎回条件满足日为2026年1月16日[3] - 停止交易日为2026年3月4日，停止转股日为2026年3月9日[4] - 赎回登记日为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日[4] - 公司资金到账日为2026年3月12日，投资者赎回款到账日为2026年3月16日[4] - “广联转债”赎回价格为100.96元/张，当期年利率为1.00%[3] - 赎回对象为截至2026年3月6日收市后登记在册的全体持有人[21] - 2025年12月25日至2026年1月16日股票触发赎回条款，董事会决定赎回全部未转股“广联转债”[18] 其他 - 2025年4月24日总股本因限制性股票归属增加505,120股，新增比例0.17%[13] - 2025年4月28日和11月17日董事会决定六个月内不向下修正转股价格[15] - 公司实际控制人王增夺在赎回条件满足日前6个月内卖出3,365张，期末持有0张[23]

报告投资评级 - 行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 军工行业基本面持续改善，订单与业绩预计呈现持续改善趋势，建议维持高配[4] - “十五五”规划将推动军工行业进入新一轮提质增量的上升周期[4] - 2026年上半年行业基本面有望持续改善，订单与业绩端将逐步修复，交付和确收节奏预期恢复常态[4] - 地缘局势、欧美军费投入意向及两会军费预算可能形成催化[4] - 主题性板块行情将持续，重点关注商业航天、两机产业（燃气轮机与商发）和可控核聚变产业[4] 市场回顾总结 - 上周（2026年2月9日至2月13日）申万国防军工指数上涨2.17%，中证军工龙头指数上涨2.06%，同期上证综指上涨0.41%，沪深300上涨0.36%，创业板指上涨1.22%[5] - 国防军工板块2.17%的涨幅在31个申万一级行业中排名第8位[5] - 中证民参军指数平均涨幅为2.71%，在军工集团及主题指数中表现排名靠前[5] - 个股涨幅前五为：应流股份（24.87%）、特发信息（22.73%）、中国动力（18.32%）、航发动力（17.9%）、航锦科技（14.68%）[5] - 个股跌幅前五为：神剑股份（-15.22%）、航天工程（-10.61%）、雷科防务（-10.41%）、天银机电（-10.08%）、广联航空（-9.3%）[5] 行业基本面与投资机会 - 火箭可复用技术试验取得阶段性进展，坚定看好商业航天[4] - 投资机会分为内需与外延两大方向[4] - **内需增长**关注：1）智能化/信息化；2）无人装备与反无系统；3）两机产业（军发-商发-燃机三重逻辑共振）；4）消耗类武器[4] - **外延催化**关注：1）军贸；2）商业航天；3）大飞机；4）低空经济；5）可控核聚变；6）深海科技[4] 重点关注标的 - **内需方向**：中航沈飞、菲利华、芯动联科、紫光国微、航发动力、华秦科技、七一二、北方导航、国科军工、智明达、成都华微[4] - **外延方向**：睿创微纳、国睿科技、臻镭科技、航天电子、国博电子、海格通信、上海瀚讯、中科星图、西部超导、金天钛业、联创光电[4] 板块估值分析 - 当前申万军工板块PE-TTM为97.40，位于2014年1月至今估值分位75.55%，位于2019年1月至今估值分位99.13%[13] - 细分板块估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置[13] - 重点标的估值表显示，上游元器件、高端原材料、分系统、结构件及主机厂等产业链环节的多家公司提供了2024年至2027年的盈利预测与市盈率估值[20][22]

公司董事会会议与募投项目 - 广联航空第四届第二十一次董事会会议于2026年2月13日召开 [1] - 会议审议了《关于部分募投项目延期的议案》 [1] 相关新闻报道摘要 - 有新闻报道提及某上市公司净利润从暴增9倍转为预亏超2亿元 [1] - 该报道称该公司董事长自掏5000万元弥补窟窿 [1] - 该报道同时提及该公司50亿元信托理财去向成谜 [1]

中航证券有限公司 关于广联航空工业股份有限公司 本次创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额扣除上述保荐 及承销费和其他发行费用总计不含增值税金额7,952,379.49元后，实际募集资金 净额为人民币692,047,620.51元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）已进 行验资，并于2023年3月29日出具了《广联航空工业股份有限公司验资报告》（天 职业字[2023]24965号），对以上募集资金到账情况进行了审验确认。 公司已同保荐机构中航证券有限公司分别与兴业银行股份有限公司哈尔滨 分行、招商银行股份有限公司哈尔滨分行、上海浦东发展银行股份有限公司哈尔 滨分行和交通银行股份有限公司哈尔滨群力支行签署了《募集资金三方监管协 议》；公司、广联航发（沈阳）精密装备有限公司（以下简称"广联航发"）及 保荐机构中航证券有限公司已与兴业银行股份有限公司哈尔滨学府支行签订了 《募集资金四方监管协议》；公司、成都航新航空装备科技有限公司（以下简称 "成都航新"）及保荐机构中航证券有限公司已与兴业银行股份有限公司哈尔滨 学府支行签订了《募集资金四方监管协议》；公司、广联航空装备（沈阳）有限 公司（以下简称"沈阳 ...

会议信息 - 广联航空第四届董事会第二十一次会议于2026年2月13日召开[3] - 应出席董事9人，实际出席9人[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于部分募投项目延期的议案》[4] - 表决结果为9票赞成，0票反对，0票弃权[4] - 本议案已通过公司独立董事专门会议审议[4]

募集资金 - 公司发行700万张可转债，募资7亿，净额692,047,620.51元[3][4] - 曾同意用21,719.70万元募资置换自筹资金[8] 项目投资 - 航空发动机等项目总投资39,822万元，拟用募资31,964万元[7] - 航天零部件项目总投资10,208万元，拟用募资8,214万元[7] - 大型复合材料项目总投资26,729万元，拟用募资21,407万元[7] - 补充流动资金拟用募资7,619.76万元[8] 资金使用 - 曾同意用不超15,000万闲置募资补流，后调为不超8,000万[8][10] - 曾同意用不超35,000万闲置募资现金管理[8] 项目进度 - 截至2025年12月31日，航空发动机等项目使用进度100.02%[14] - 航天零部件项目使用进度93.64%[14] - 大型复合材料项目使用进度101.01%[14] - 补充流动资金项目使用进度98.88%，合计99.44%[14] 项目延期 - 大型复合材料项目预计可使用状态时间调至2026年6月30日[12] - 部分募投项目延期经董事会审议通过[16] - 延期不涉及用途及规模变更，无需股东会审议[16]

| 证券代码：300900 | 证券简称：广联航空 | 公告编号：2026-027 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123182 | 债券简称：广联转债 | | 广联航空工业股份有限公司 9、赎回类别：全部赎回 10、最后一个交易日可转债简称：Z 联转债 11、根据安排，截至 2026 年 3 月 6 日收市后仍未转股的"广联转债",将被 强制赎回，本次赎回完成后，"广联转债"将在深圳证券交易所（以下简称深交 所）摘牌，特别提醒"广联转债"持券人注意在限期内转股。债券持有人持有 的"广联转债"如存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质押或冻 结，以免出现因无法转股而被赎回的情形。 12、债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股 票适当性管理要求的，不能将所持"广联转债"转换为股票，特提请投资者关注 不能转股的风险。 3、停止交易日：2026 年 3 月 4 日 4、停止转股日：2026 年 3 月 9 日 5、赎回登记日：2026 年 3 月 6 日 6、赎回日：2026 年 3 月 9 日 7、发行人资金到账日（到达中国结算账户）：2026 年 3 月 1 ...

市场表现 - 安达维尔股价涨幅超过15% [1] - 海兰信、航发控制、星环科技、航宇科技、广联航空、天银机电等公司股价跟随上涨 [1]