本次债券概况 - 广联航空工业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券，简称"广联转债"，债券代码123182，发行规模为70,000万元，每张面值100元，共计700万张 [1] - 债券期限为6年，自2023年3月22日至2029年3月21日，票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年3.00% [1] - 初始转股价格为32.32元/股，截至报告出具日调整后的转股价格为22.84元/股 [36][37] 募集资金使用 - 募集资金净额69,204.76万元，全部用于航空发动机、燃气轮机金属零部件智能制造项目和大型复合材料结构件轻量化智能制造项目 [23] - 截至2024年12月31日，累计投入募集资金68,818.42万元，尚未使用资金110.50万元 [24] - 公司对部分募投项目增加实施主体和实施地点，并调整了大型复合材料结构件轻量化智能制造项目的预定可使用状态时间至2025年6月30日 [25][35] 经营与财务情况 - 2024年公司实现营业收入104,812.80万元，同比增长41.64%，但归属于上市公司股东的净利润为-4,909.78万元，同比下降146.94% [22] - 净利润下滑主要由于研发投入增加至8,313.93万元（同比增长44.55%）、产品结构变化及部分客户产品价格调整等因素 [22] - 2024年末公司资产负债率为67.42%，较上年上升6.59个百分点，流动比率和速动比率分别为1.41和0.86 [31] 债券条款执行 - 公司已按期完成2024年和2025年债券利息支付，未出现延迟支付情况 [28][29] - 因募投项目变更触发附加回售条款，公司于2024年5月完成10张债券回售，金额1,000.86元 [30] - 债券信用评级维持A+，评级展望稳定，未发生影响债券偿付能力的重大不利变化 [28][31]

可转债发行 - 公司发行700万张可转换公司债券，募集资金7亿元，净额6.9204762051亿元[9][100] - 可转债于2023年4月17日在深交所挂牌交易，期限至2029年3月21日[10][15] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%[16] - 转股期为2023年9月28日至2029年3月21日，初始转股价格32.32元/股[24][25] - 原股东按每股配售3.3101元面值可转债比例计算可配售金额，上限约占发行总额99.9981%[47][56] 业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入104,812.80万元，同比增长41.64%[82] - 2024年度归属上市公司股东的净利润 -4,909.78万元，同比下降146.94%[82] - 2024年度归属上市公司股东的扣非净利润 -5,535.57万元，同比下降158.65%[82] - 2024年度研发投入8,313.93万元，同比增长44.55%，完成科研课题11项[82] - 2024年度经营活动现金流量净额81,905,651.17元，同比下降53.87%[83] 财务指标 - 归属于上市公司股东的净资产14.31亿元，较上期下降5.55%[84] - 资产总额49.81亿元，较上期增长14.32%[84] - 基本每股收益 -0.17元/股，较上期下降148.57%[84] - 稀释每股收益 -0.17元/股，较上期下降148.57%[84] - 加权平均净资产收益率 -3.31%，较上期下降9.88个百分点[84] - 研发投入占比7.93%，较上期增加0.16个百分点[84] - 2024年末流动比率、速动比率分别为1.41和0.86，偿债能力无重大不利变动[106] - 2024年末资产负债率为67.42%，2023年末为60.83%[119] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，募集资金专项账户存款余额110.50万元[87] - 2024年度募集资金实际使用1.67亿元，累计使用6.88亿元[93] - 航空发动机等四个承诺投资项目期末投入进度分别为100.02%、93.64%、101.01%、98.88%[93] - 2023年4月24日审议通过用不超1.5亿元闲置募集资金补流，2024年1月4日归还9000万元[96] - 2024年4月23日审议通过用不超8000万元闲置募集资金补流，截至年末使用0元[97] - 2024年4月23日审议通过用不超8000万元闲置募集资金和不超1.5亿元自有资金现金管理[98] 其他事项 - 2024年“广联转债”回售申报数量10张，回售金额1,000.86元[117] - 2025年4月24日将“大型复合材料结构件轻量化智能制造项目”预定可使用时间调至6月30日[128] - 2024年12月16日改聘中兴华会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[129] - 截至报告出具日，广联转债转股价格为22.84元/股[134]

担保额度 - 2025年拟为子公司提供不超15亿担保额度，高负债率子公司不超9.09亿，低负债率子公司不超5.91亿[3] - 本次担保后公司及子公司担保额度5.64亿，占2024年度经审计净资产39.38%[11] 子公司情况 - 控股孙公司武汉广联申请1000万授信额度，公司承担差额补足责任[4] - 公司持有武汉广联70%股权，注册资本3000万元[6][7] 财务数据 - 2024年末武汉广联资产3174.75万、负债1840.83万、净资产1333.92万[8] - 2025年3月末资产4133.49万、负债2547.43万、净资产1586.06万[8] - 2024年武汉广联营收239.88万、利润 -845.88万、净利润 -845.07万[8] - 2025年1 - 3月营收62.96万、利润 -121.44万、净利润 -115.15万[8] 其他 - 截至公告披露日，公司及子公司无逾期对外担保等不良情形[11]

股权转让交易 - 广联航空拟转让控股子公司成都航新10%股权给四家战略投资者，包括天津融和（2.50%）、浦东智能基金（1.25%）、毅达鑫海（2.50%）和成都毅达（3.75%），交易总价为4000万元 [1] - 交易完成后，广联航空持有成都航新股权比例从60.10%降至50.10%，仍保持控股地位 [1] 战略投资者引入目的 - 引入战略投资者有助于拓展资本运作渠道，提升资金使用效率，为业务扩张与技术研发提供资金支持 [2] - 通过整合投资方的产业资源与行业经验，优化战略布局，精准把握航空航天装备制造领域的市场动态与技术趋势 [2] - 战略投资者可能带来丰富的行业资源、管理经验和市场渠道，有利于加速行业布局和发展，提升整体竞争力 [2] 公司业务布局 - 广联航空专注于航空航天高端装备的研发、生产、制造，参与多个国家大型飞机研制项目，为军用飞机、航空发动机、航天器等提供配套产品 [2] - 公司积极开拓航空发动机工装领域，构建覆盖航空与航发领域的完整业务链条，深度参与国家重点航空发动机型号的工装研制 [3] - 以全产业链思维布局无人机业务，具备从工艺装备研发到整机平台制造的全链条制造体系 [3] 交易战略意义 - 补充资金，获取航空装备和智能制造领域的生态资源，借助战投市场洞察力加入产业生态如国产大飞机和低空经济 [4] - 实现技术互补和产能提速，未来可能向民用领域转化，加速生产线建设和产能爬坡 [4] - 开拓低空经济新领域如垂直起降载人飞行器和军工贸易订单 [4] - 通过战略投资者资源网络扩大航空航天领域市场份额，增强综合竞争力与抗风险能力 [4]

公司业务布局 - 公司参与国家多个大型飞机研制项目，包括C919零部件、成型工装供应商，C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线供应商，以及AG600水陆两栖飞机总装配生产线设计制造 [1] - 公司为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器及无人机研制航空航天配套产品 [1] - 公司积极开拓航空发动机工装领域，构建覆盖航空与航发领域的完整业务链条，深度参与国家重点航空发动机型号工装研制 [1] - 公司以全产业链思维布局无人机业务，具备无人机整机结构一体化装配能力，构建从工艺装备研发到整机平台制造的全链条制造体系 [2] 收购与战略扩张 - 公司拟以支付现金方式购买天津跃峰51%股份，预计实现对标的公司控股 [2] - 天津跃峰专注于运载火箭贮箱等结构件的全流程精密制造体系，业务涵盖金属热处理、表面处理、钣金成形、铣削、焊接精密加工等全工序链 [3] - 公司将以并购天津跃峰为契机，整合航天精密加工领域资源，扩大商业航天市场份额，构建覆盖设计研发、精密加工、检测服务的一体化产业体系 [3] 竞争优势 - 公司构建"航空工装为基础、复合材料产品为核心、交付无人机机体结构平台"的全产业链布局 [4] - 公司与国内各大主机厂、军工央企科研院所形成长期战略合作，客户资源稳定且覆盖核心产业链环节 [4] - 公司研发团队汇聚航空航天院校顶尖人才，核心成员具备数十年行业经验 [4] - 公司建立贯穿全流程的严格质量管理标准，形成与航空航天高端配套需求高度匹配的质量保证能力 [4] 技术与发展战略 - 公司凭借复杂工艺装备设计制造技术积淀，持续跟进新型号研发进程 [1] - 随着国内航空装备迭代升级与航发产业国产化进程加速，相关工装需求呈增长态势 [1] - 公司通过工艺协同优化降低生产成本，在无人机市场竞争中形成独特的技术与服务壁垒 [2] - 公司将持续推进技术创新，研发新型材料应用技术与先进制造工艺，提高生产效率，降低废品率 [4]

分组1：会议基本信息 - 投资者关系活动类别为路演活动 [2] - 参与单位包括中信建投、中银基金等多家机构 [2] - 时间为2025年6月18日，地点在上海 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书毕恒恬和证券事务专员刘金昊 [2] 分组2：业务增长点与优势 - 工装业务与型号研发周期强关联，公司开拓航空发动机工装领域，有望在工装市场实现份额突破 [2][3] - 公司以全产业链思维布局无人机业务，构建全链条制造体系，形成技术与服务壁垒 [4] - 天津跃峰专注运载火箭贮箱等结构件精密制造，公司将整合资源扩大商业航天市场份额 [4][5][6] - 公司在航空航天装备配套领域的竞争优势体现在全产业链布局、稳定客户资源、顶尖研发团队和严格质量管理标准 [6] 分组3：项目进展与规划 - 定增项目聚焦大飞机生产配套能力建设与技术升级，正按计划推进 [5] 分组4：成本优化措施 - 推进技术创新，研发新型材料应用技术与先进制造工艺，提高生产效率，降低废品率 [6] - 加强与供应商合作，争取更优惠采购价格与付款条件，降低采购成本 [6][7] - 借助信息化管理系统，精准控制库存水平，减少库存积压占用资金成本 [7]

股权转让交易 - 公司拟转让成都航新10%股权，交易总价为4000万元，其中2.5%转让给天津融和，1.25%转让给浦东智能基金，2.5%转让给毅达鑫海，3.75%转让给成都毅达基金 [1] - 交易完成后公司持有成都航新股权从60.1%降至50.1%，仍为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 成都航新2024年营收1.65亿元，净利润2487.57万元，2025年1-3月营收5336.02万元，净利润883.95万元 [1] 战略投资者引入目的 - 通过引入天津融和、浦东智能基金等战略投资者，拓展资本运作渠道，提升资金使用效率，支持业务扩张与技术研发 [2] - 整合投资方产业资源与行业经验，优化航空航天装备制造领域战略布局，精准把握市场动态与技术趋势 [2] - 战略投资者赋能将增强成都航新研发与制造能力，扩大公司在航空航天领域市场份额，形成资源互补 [2] 成都航新业务概况 - 成都航新成立于2015年，主营航空零部件制造、智能工装设计与制造、航空发动机零部件制造，是国家高新技术企业、四川省专精特新中小企业 [1] - 公司具备较强研发、设计、制造、服务能力，精准对接客户订单需求，提升金属零部件、航空工装等产品快速研制能力 [1][3] - 智能生产线和精益生产单元产能资源充分释放，保障客户批产任务交付，2025年生产经营较上年有所恢复 [3] 公司主营业务与技术优势 - 公司专注于航空航天高端装备研发、生产、制造，产品覆盖军用和民用领域，包括航空工装、航空航天零部件与无人机 [2] - 复合材料工艺装备、零部件和部段加工制造技术处于行业先进水平 [2] - 参与C919大型客机零部件、成型工装供应，C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线供应，设计制造AG600总装配生产线 [3] - 为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器及无人机研制配套产品 [3]

股权转让交易 - 公司拟转让成都航新合计10 00%股权 其中2 50%转让给天津融和致远航空装备合伙企业 1 25%转让给上海浦东智能智造一期私募投资基金合伙企业 2 50%转让给扬州高投毅达鑫海三期创业投资合伙企业 3 75%转让给成都毅达交子环投兴华汇蓉壹号创业投资基金合伙企业 [1] - 本次股权转让交易总价为4000万元 [1] - 股权转让完成后 公司持有成都航新股权比例从60 10%降至50 10% 仍保持控股地位 [1]

会议信息 - 公司于2025年6月18日召开第四届董事会第十次会议[3] - 应出席董事9人，实际出席9人[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于控股子公司股权转让引进战略投资者的议案》[4] - 议案表决结果为9票赞成，0票反对，0票弃权[4] - 相关交易具体内容详见公告编号2025 - 060的公告[4]

股权交易 - 公司拟4000万元转让成都航新10.00%股权，转让后持股50.10%仍为控股子公司[3][26][38] - 受让方有天津融和致远等4家，乙方10个工作日内付对价，甲方15个工作日内办交割[30][31] - 2025年6月18日董事会通过股权转让引进战略投资者议案[39] 公司数据 - 公司注册资本29663.2625万人民币[6] 投资企业数据 - 天津融和出资额1015万元人民币[7] - 浦东智能基金出资额100100万元，2024年末净资产46901.50万元，净利润 - 608.03万元[10][12] - 毅达鑫海出资额33000万元，2024年末净资产16550.66万元，净利润58.92万元[14][16] - 成都毅达交子环投兴华汇蓉壹号创业投资基金合伙企业出资额50000万元，2024年净资产25438.48万元，净利润438.48万元[19][20] - 南京融和创业投资合伙企业2025年3月末净资产3231.06万元，净利润19.30万元[9] 成都航新数据 - 2025年3月末资产30635.00万元、应收账款16083.02万元、负债25207.76万元、净资产5427.24万元、营收5336.02万元[23] - 2025年1 - 3月营业利润1008.45万元、净利润883.95万元[24] - 2024年末资产29622.55万元、应收账款13013.19万元、负债25079.26万元、净资产4543.29万元、营收16530.98万元[23] - 2024年度营业利润2950.83万元、净利润2487.57万元[24] - 2024年11月末资产28645.01万元、应收账款11287.70万元、负债17267.13万元、净资产11377.88万元、营收12339.33万元[23] - 2024年1 - 11月营业利润1599.78万元、净利润1322.17万元[24] - 截至2024年11月30日，股东全部权益母公司报表口径账面价值14431.75万元，评估价值47859.05万元，增值率231.62%[28] - 考虑现金分配后，2024年12月16日合并报表口径评估价值为39859.05万元[29] 其他投资数据 - 江苏高科技投资集团有限公司出资8250.00万元，比例25.00%[17] - 扬州经济技术开发区高科创业投资有限公司出资4950.00万元，比例15.00%[17] - 扬州市邗江区国有资本投资集团有限公司出资2870.00万元，比例8.70%[17] 交易影响与风险 - 本次交易对公司财务和经营业绩无重大影响，战略投资者赋能将增强标的公司能力[38] - 本次交易可能存在运营管理、市场等风险，公司将关注进展并防范[37]