政策规划 - 北京市五部门联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》，旨在推进商业卫星遥感数据资源开发利用，打造卫星应用服务创新高地，催生新产品、新服务、新业态 [1] - 政策核心是打造“天地一体、应用牵引、数智融合的卫星应用服务创新高地”，推动遥感数据与人工智能、数字孪生、大数据等新一代信息技术深度融合，以支撑北京国际科技创新中心与数字经济发展 [1] - 北京市此前已发布重磅太空算力规划，明确了10年“三步走”的发展路径 [1] 行业动态与前景 - 北京市支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星“辰光一号”，该卫星已完成产品研制并开展总装试验，预计将于2026年初择机发射 [2] - 轨道辰光作为建设与运营主体，核心技术成熟，其主要业务是通过发射算力卫星至晨昏轨道组建太空数据中心，为客户提供算力服务 [2] - 北京等核心区域的重磅政策支持有望牵引商业航天行业发展，打造全新商业航天链主企业 [2] - 相关公司在多源遥感大数据平台、城市时空数字底座、通导遥算融合、AI+遥感大模型等场景应用中将获得最显性红利 [2] 相关公司业务进展 - 航天宏图是卫星遥感数据服务龙头，其自主运营的“女娲星座”组网正在加速，并拥有PIE-Engine时空数据平台及SaaS服务，同时布局雷达SAR卫星与无人机遥感 [3] - 广联航空紧扣商业航天产业发展趋势，已规划在上海进行产业布局，旨在结合客户配套需求，发挥其与天津跃峰在火箭贮箱及结构件领域的生产优势，产生协同效应，助力区域商业航天产业发展 [3]

公司近期动态与机构交流 - 广联航空于2026年1月23日在北京举办路演活动，接待了包括招商证券、中汇人寿、易方达基金、泰康资产等在内的10家机构投资者 [1] - 公司董事会秘书毕恒恬出席活动，就商业航天业务布局、天津跃峰收购进展、多赛道资源平衡等市场关切问题与机构进行了深入交流 [1] 商业航天核心资产收购进展 - 对天津跃峰的收购已进入关键攻坚阶段，审计、评估及尽职调查等核心工作正按计划有序推进，双方已就核心合作条款达成高度共识 [2] - 天津跃峰是公司商业航天布局的核心标的，在商业航天火箭贮箱赛道占据重要市场地位，是蓝箭航天、天兵科技等行业领军企业的核心供应商 [2] - 天津跃峰专注于整箭一级、二级贮箱及配套结构件的研发与制造，已形成每年50-70个火箭贮箱的产能规模 [2] - 天津跃峰在手订单储备充裕，产能利用率持续保持高位运行，能够为下游核心客户提供稳定交付保障 [2] 商业航天业务布局与客户拓展 - 公司采取“核心协同+多元拓展”战略，除依托天津跃峰覆盖蓝箭航天、天兵科技等核心客户外，已与星际荣耀等国内头部商业航天企业构建深度战略合作 [3] - 合作领域覆盖多型号航天结构件的研发设计、精密制造等核心环节 [3] - 公司规划在上海进行产业布局，以发挥与天津跃峰在火箭贮箱及结构件领域的生产优势，强化产能协同 [3] - 公司已直接参股上海航天电源技术有限公司，未来将持续拓展合作边界，构建多元化、多层次的商业航天客户合作体系 [3] 多赛道发展战略与资源管理 - 公司在商业航天、大飞机、机器人等多赛道并行布局，核心逻辑是依托技术复用与产能柔性配置实现资源高效平衡 [4] - 公司将核心领域积累的关键制造技术复用于多个领域，以实现技术价值最大化 [4] - 公司基于订单结构与市场需求预测精准规划产能，避免盲目扩张 [4] - 公司强化研发项目全生命周期管控，建立技术评审与进度跟踪机制 [4] - 公司深化市场趋势研判，提前布局高潜力赛道，实现产能与需求动态匹配 [4] 商业航天业务盈利预期与竞争策略 - 天津跃峰深耕火箭贮箱制造多年，具备扎实业务根基，收购完成后，公司将通过资源整合、技术协同与管理赋能激活其存量产能与市场潜力 [4] - 公司预计商业航天业务将实现盈利贡献，为整体业绩增长注入动能 [4] - 针对商业火箭配套订单释放节奏的不确定性，公司构建了三维立体应对体系 [4] - 应对策略包括：深化战略客户绑定以增强合作粘性；优化全国产能布局提升供应链响应速度；加速火箭回收部件、轻量化复材结构件等核心技术迭代以构建技术壁垒，提升产品附加值 [4]

天津跃峰收购与业务进展 - 天津跃峰是蓝箭航天、天兵科技等商业航天领军企业的核心供应商，专注于火箭贮箱及结构件研发制造 [3] - 天津跃峰已形成年产50-70个火箭贮箱的产能规模，在手订单充裕，产能利用率保持高位 [3] - 收购天津跃峰项目已进入关键攻坚阶段，审计评估等工作有序推进，双方已就核心条款达成共识 [3] - 收购完成后，公司将通过资源整合与管理赋能，助力商业航天业务实现盈利 [5] 商业航天合作与布局 - 除天津跃峰协同的客户外，公司已与星际荣耀等国内头部商业航天企业建立深度战略合作 [3] - 公司规划在上海进行产业布局，发挥与天津跃峰在火箭贮箱领域的协同效应 [4] - 公司已直接参股上海航天电源技术有限公司，以深度协同商业航天产业链资源 [4] 多赛道发展与风险管理 - 公司通过技术复用与产能柔性配置，平衡商业航天、大飞机、机器人等多赛道资源投入 [5] - 公司通过精准规划产能、强化研发项目管控、深化市场研判来应对产能利用率不足或研发不及预期的风险 [5] 订单波动应对策略 - 为应对商业火箭配套订单释放的不确定性，公司与蓝箭航天、天兵科技等头部企业深化战略绑定，增强合作粘性 [6] - 公司通过优化全国产能布局提升供应链响应速度，以匹配订单放量需求 [6] - 公司加速火箭回收部件、轻量化复材结构件等核心技术迭代，以构建技术壁垒并提升产品附加值 [7]

公司可转债赎回计划 - 公司将以每张100.96元（含税）的价格提前全部赎回其发行的“广联转债” [2] - 赎回条件满足日为2026年1月16日，赎回登记日为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日 [2] - 截至2026年3月6日收市后尚未转股的债券将被强制赎回并摘牌 [2] 债券持有人操作要求 - 债券持有人若计划转股，需在停止转股日前解除所持债券的质押或冻结状态 [2] - 债券持有人需开通创业板交易权限方可进行转股操作 [2]

公司业务进展 - 广联航空持续为中国商飞C929宽体客机提供复合材料成型工装、垂尾壁板、货舱门等核心部段的研发制造服务 [1] - 公司同时为C929项目提供机身装配产线的研发制造服务 [1] 行业与产品定位 - 公司业务涉及航空复合材料工装及核心部段制造，属于航空产业链关键环节 [1] - 公司参与中国国产宽体客机C929的研发制造，表明其技术能力获得主机厂认可 [1]

可转债基本信息 - 公司公开发行700万张可转债，发行总额70,000万元[6] - 可转债转股期为2023年9月28日至2029年3月21日[6] - “广联转债”初始转股价格为32.32元/股，经多次调整[7] 转股价格调整 - 2023年总股本因归属增加287,100股，转股价格调为32.30元/股[8] - 2024年总股本因归属增加270,600股，转股价格调为32.08元/股[11] - 公司可转债当前转股价格为22.84元/股[13][14][16] 赎回相关信息 - “广联转债”赎回价格为100.96元/张，当期年利率1.00%[3] - 赎回条件满足日为2026年1月16日，类别为全部赎回[3] - 停止交易日为2026年3月4日，停止转股日为2026年3月9日[4] - 赎回登记日为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日[4] - 发行人资金到账日为2026年3月12日，投资者赎回款到账日为2026年3月16日[4] 其他信息 - 2025年4月24日公司总股本因限制性股票归属增加505,120股[13] - 2025年4 - 11月两次决定六个月内不向下修正转股价格[15] - 2025年7月17日至2026年1月16日实控人卖出3,365张“广联转债”[23]

可转债发行 - 公司公开发行700万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额70,000万元，2023年4月17日起在深交所挂牌交易[6] 转股期与转股价格调整 - 可转债转股期为2023年9月28日至2029年3月21日[6] - 2023年4月24日总股本增加287,100股，新增比例0.14%，转股价格由32.32元/股调整为32.30元/股，2023年5月23日生效[8] - 2023年5月16日审议通过利润分配预案，转股价格由32.30元/股调整为32.10元/股，2023年5月31日生效[9] - 2024年4月23日总股本增加270,600股，新增比例0.13%，转股价格由32.10元/股调整为32.08元/股，2024年6月14日生效[11][12] - 2024年6月25日转股价格由32.08元/股调整为22.86元/股[13] - 2025年5月27日转股价格调整为22.84元/股[14] 赎回相关 - “广联转债”赎回价格为100.96元/张，当期年利率为1.00%[3] - 赎回条件满足日为2026年1月16日，触发原因是2025年12月25日至2026年1月16日连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（即29.69元/股）[3][5] - 停止交易日为2026年3月4日，停止转股日为2026年3月9日，赎回登记日为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日，发行人资金到账日为2026年3月12日，投资者赎回款到账日为2026年3月16日[4] - 2026年1月16日董事会决定提前赎回“广联转债”[19][20] - 截至2026年3月6日收市后仍未转股的“广联转债”将被强制赎回[3][5] 其他 - 2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属，公司总股本增加505,120股，新增比例为0.17%[13] - 2025年4月28日董事会决定6个月内（2025年4月7日至2025年10月27日）不向下修正广联转债转股价格；2025年11月17日董事会决定6个月内（2025年11月18日至2026年5月17日）不向下修正[15] - 公司实际控制人王增夺在2025年7月17日至2026年1月16日期间卖出3,365张“广联转债”，期末持有0张[23] - 可转换公司债券转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，不足1股的余额五个交易日内现金兑付[24] - 当日买进的可转换公司债券当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通[24] - 当前“广联转债”二级市场价格与赎回价格存在较大差异[25] - 提醒“广联转债”持有人限期内转股，未及时转股可能面临损失[26]

公司赎回可转债计划 - 公司将以每张100.96元（含税）的价格全部赎回其发行的“广联转债” [1] - 赎回条件满足日为2026年1月16日，赎回登记日定为2026年3月6日，赎回日为2026年3月9日 [1] - 截至2026年3月6日收市后，所有未转股的可转债将被强制赎回并摘牌 [1] 对债券持有人的影响与操作要求 - 债券持有人需在停止转股日前解除所持债券的质押或冻结状态 [1] - 债券持有人需开通创业板交易权限才能进行转股操作 [1] - 若未及时转股，持有人可能因强制赎回价格与市场价格的差异而遭受损失 [1]

公司业务范围澄清 - 广联航空在互动平台明确表示，公司暂未开展人工智能相关技术的开发业务 [1]

公司与华为的关系澄清 - 公司明确表示未向华为技术有限公司的产品供货 [1] - 公司目前暂无与华为技术有限公司进行技术合作的相关安排 [1]