【导读】万辰集团前三季度归母净利润同比增长超9倍 值得一提的是，随着量贩零食业务经营效率持续提升和自有品牌发力，万辰集团的销售毛利率和销售净 利率亦不断提高。2025年一季度至三季度，万辰集团销售毛利率分别为11.02%、11.76%、12.14%，销 售净利率分别为3.59%、4.10%、5.15%。 精细化的会员运营体系打造被视为万辰集团旗下量贩零食业务成功的关键因素之一。据悉，截至2025年 8月31日，好想来注册会员人数已超过1.5亿人次，贡献了约78%的商品交易总额（GMV）。其中，活跃 会员高达1.1亿人次，极大提升了品牌复购率和用户黏性，人均消费频次约为每月2.9次。 同时，把握住即时零售渠道快速扩张的机遇也为量贩零食业务发展再上一个"新台阶"。自今年6月起， 好想来与美团闪购、淘宝闪购等主流即时零售平台展开深度合作。截至目前，全国已有约7000家好想来 门店接入即时零售业务，覆盖全国多个地区。以淘宝闪购为例，好想来入驻后在该平台上的订单量连续 三个月保持超过200%的增幅，线上新客占比突破90%。 此外，量贩零食业务中，自有品牌新品在三季度亦大放光彩。据了解，三季度，万辰集团在产品端重点 发力 ...

值得一提的是，随着量贩零食业务经营效率持续提升和自有品牌发力，万辰集团的销售毛利率和销售净 利率亦不断提高。2025年一季度至三季度，万辰集团销售毛利率分别为11.02%、11.76%、12.14%，销 售净利率分别为3.59%、4.10%、5.15%。 精细化的会员运营体系打造被视为万辰集团旗下量贩零食业务成功的关键因素之一。据悉，截至2025年 8月31日，好想来注册会员人数已超过1.5亿人次，贡献了约78%的商品交易总额（GMV）。其中，活跃 会员高达1.1亿人次，极大提升了品牌复购率和用户黏性，人均消费频次约为每月2.9次。 【导读】万辰集团前三季度归母净利润同比增长超9倍 在上半年业绩高速增长的基础上，量贩零食巨头万辰集团（300972）（证券代码：300972）三季度又交 出了一份亮眼的成绩单。 10月21日晚间，万辰集团发布的三季报显示，公司第三季度实现营收139.80亿元，同比增长44.15%；实 现归母净利润3.83亿元，同比增长361.22%。公司前三季度营收同比增长77.37%至365.62亿元，归母净 利润同比增长917.04%至8.55亿元。 同时，公司公布了2025年前三季度利润分 ...

证券日报网讯 10月21日晚间，万辰集团（300972）发布公告称，同意提名郑鲁英女士为公司第四届董 事会独立董事候选人。 ...

证券日报网讯 10月21日晚间，万辰集团发布公告称，公司于2025年10月21日召开第四届董事会第三十 八次会议，审议通过《关于2025年前三季度利润分配预案的议案》，该议案尚需提交公司股东会审议。 （编辑 楚丽君） ...

重要的消息有哪些 10月22日（周三）申购提示 新股方面，丹娜生物申购代码920009，发行价17.10元/股，申购上限36万股。 投资有风险，申购需谨慎。 1．10月21日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就中美经贸谈判提问。郭嘉昆表示，中方 在处理中美经贸问题上的立场是一贯的、明确的，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在 平等、尊重、互惠的基础上协商解决有关问题。 2．商务部10月21日消息显示，10月20日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激在京主持召开政策 解读专场外资企业圆桌会，170余家外资企业及在华外国商协会代表参会。与会外资企业表示，当前国 际贸易投资面临挑战增多，中国政府持续扩大开放，在稳外资、促发展方面展现出坚定决心与务实举 措，期待"十五五"规划为外资企业提供更大发展空间，愿继续加大在华投入，深化合作，助力中国高质 量发展。 3．工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见，其中提出，到 2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安 全、绿色低碳等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体 ...

北京商报讯（记者 郭秀娟 王悦彤） 10月21日，万辰集团发布2025年三季度报告，公司第三季度实现营 业收入139.8亿元，同比增长44.15%；实现归母净利润3.83亿元，同比增长361.22%。前三季度实现营业 收入365.62亿元，同比增长77.37%；归母净利润8.55亿元，同比增长917.04%。 ...

每经记者｜陈晴 每经编辑｜陈旭 并购重组 珠免集团：拟将持有的珠海格力房产有限公司100%股权转让至珠海投捷控股有限公司 珠免集团公告，公司拟将持有的珠海格力房产有限公司100%股权转让至珠海投捷控股有限公司，交易 方式为现金。本次交易预计构成重大资产重组，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。 皖通高速：拟30.19亿元受让山东高速7%股份 皖通高速公告，公司与山东高速集团有限公司于2025年10月21日签署了《股份转让协议》，拟通过非公 开协议转让的方式受让山高集团持有的山东高速股份有限公司7%股份，交易金额为人民币30.19亿元。 增减持 拓山重工：控股股东、实际控制人徐杨顺拟减持不超过2.82%公司股份 拓山重工公告，控股股东、实际控制人徐杨顺拟减持不超210万股，比例不超2.82%，其中集中竞价不 超70万股、占0.94%，大宗交易不超140万股、占1.88%。 通源环境：股东源通投资拟减持不超3%公司股份 翔港科技公告，股东董旺生计划减持不超过810.19万股，占公司总股本的2.68%，减持价格根据减持时 市场价格确定。 华翔股份：控股股东华翔实业拟减持不超3%公司股份 华翔股份公告称，公司控 ...

证券日报网讯 10月21日晚间，万辰集团发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入13，979，747，692.50元，同比增长44.15%；归属于上市公司股东的净利润为383，411，496.55元， 同比增长361.22%。 （文章来源：证券日报） ...

财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现总营业收入139.8亿元，同比增长44.15%，归属上市公司股东的净利润达3.8亿元，同比增长361.22% [1] - 2025年前三季度公司累计实现收入365.62亿元，同比增长77.37%，归母净利润8.55亿元，同比增长917.04% [1] - 前三季度量贩零食业务实现收入361.58亿元，占总营收98.90%，归母净利润15.95亿元，加回股份支付费用后净利润达16.93亿元 [3] 业务规模与市场地位 - 截至上半年末，公司旗下量贩零食门店已超过1.53万家，覆盖全国29个省份，其中核心品牌“好想来”在营门店超过1万家 [3] - 以GMV计算，“好想来”在2024年位列中国零食饮料零售品牌榜首，也是全国首个门店数量突破1万家的量贩零食品牌 [5] - 截至今年8月末，集团注册会员超过1.5亿人，前8个月活跃会员超1.1亿人，交易总量达15亿笔 [5] 商品力与供应链优势 - “好想来”同类产品零售价格较大卖场、超市及便利店低20%至30% [6] - 门店SKU达1800至2000个，平均每月上新250个SKU，定期淘汰表现不佳商品 [6] - 公司运营51个总面积超96万平方米的常温仓储设施及13个冷链仓储库，门店与仓库平均距离仅124公里，实现24小时内配送至大部分门店 [9][10] - 今年8月“好想来”平均订单满足率超过99%，高于行业90%-95%的平均水平 [10] 自有品牌战略与创新 - 公司开发“好想来超值”和“好想来甄选”两大自有品牌系列，其中“好想来超值”千岛湖天然饮用水售价0.6元/瓶，自5月推出至8月月均增长超250%，8月单月销量突破2500万瓶 [7] - “好想来甄选”聚焦差异化优质SKU，如青提茉莉风味啤酒，兼具设计巧思与品质溢价 [9] - 在小红书上以“好想来零食推荐”为关键词的笔记超过4万篇，覆盖多种生活场景 [7] 行业前景与增长策略 - 2024年中国零食饮料整体市场规模达4万亿元，量贩零食渠道占比低于5%，显著低于美国、德国等成熟市场 [12] - 预计2024年至2029年量贩零食饮料零售年均复合增速达36.5%，到2029年市场规模达6137亿元，占比提升至11.4% [12] - 公司自2024年12月升级“省钱超市”门店模型，覆盖纸品清洁、鸡蛋生鲜等日用品，硬折扣零售行业规模到2029年有望达1.01万亿元 [12] - 截至7月底“好想来”约5000家门店上线美团、淘宝闪购等即时零售平台，在淘宝闪购连续三个月订单量增幅超200% [14]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持”状态 [1] 宏观经济背景 - 2025年前三季度国内生产总值（GDP）为101.50万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2% [4] - 三季度GDP同比增长4.8%，增速环比回落0.4个百分点，主要受海外关税政策变动及新旧动能转换阵痛期影响 [4] - 经济格局延续韧性，新质生产力加快培育，宏观政策持续显效，全年增长目标仍有望达成 [4] 消费市场表现 - 2025年1-9月社会消费品零售总额（社零总额）为36.59万亿元，同比增长4.5% [5] - 9月单月社零总额为4.20万亿元，同比增长3.0%，增速环比8月回落0.4个百分点，主要受中秋节错月节假日减少及“以旧换新”政策效应边际趋弱影响 [5] - 9月餐饮收入为4509亿元，同比增长0.9%；烟酒类零售额为615亿元，同比增长1.6%，增速延续趋弱，禁酒令政策端影响依旧延续 [5] 行业投资观点与重点关注公司 - 大众品预期持续修复，重点关注公司包括卫龙美味、西麦食品、有友食品、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团等 [6] - 饮料板块表现强劲，零售渠道变革下关注新消费机会，重点关注沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅等，持续关注奈雪的茶 [6] - 生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，催化板块需求，重点关注孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等 [6] - 报告列出部分重点关注公司盈利预测，例如：酒鬼酒（2025年EPS预测0.17元）、盐津铺子（2025年EPS预测2.95元）、万辰集团（2025年EPS预测4.63元）、东鹏饮料（2025年EPS预测8.67元）等 [9]