报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年雅创电子业绩高增，归母净利润1.3 - 1.45亿元，同比增长144.07% - 172.24%；扣非后归母净利润1 - 1.15亿元，同比增长98.13% - 127.85%，威雅利自2024年9月4日纳入合并报表 [1] - 公司持续拓品类打开汽车分销业务增长空间，自研IC业务高增长、盈利能力提升，还积极探索新市场布局光模块 [2][3] - 考虑业绩预告及市场竞争，下调24/25年归母净利润预测，新增26年盈利预测，认为公司业务有长期增长动能，结合估值维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年归母净利润1.3 - 1.45亿元，同比增长144.07% - 172.24%；扣非后归母净利润1 - 1.15亿元，同比增长98.13% - 127.85% [1] - 2024年前三季度分销业务收入20.11亿元，同比+37.78%，不含威雅利销售额为17.94亿元，同比+22.93% [2] - 2024年前三季度自研IC业务营业收入2.49亿元，同比+33.18%，毛利率46.66%，同比增加7.57个百分点 [3] 业务分析 - 持续拓品类打开汽车分销业务增长空间，代理产品应用多领域，近年布局产线放量，将持续引入产品线 [2] - 自研IC业务实现高增长，规模效应使盈利能力提升，3通道LED驱动IC和暖通空调IC销售额成长性高，开拓日本市场 [3] - 2024年开辟新增长曲线，布局AI服务器、光通信模块等领域，光通信模块业务已大规模出货 [3] 盈利预测与估值 - 下调24/25年归母净利润预测至1.41亿（-14%）/2.14亿（-13%），新增26年盈利预测为3.02亿元，目前市值对应24 - 26年PE为34x/22x/16x [4] 财务指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,203|2,470|3,237|5,699|6,643| |营业收入增长率|55.36%|12.14%|31.06%|76.05%|16.57%| |归母净利润（百万元）|154|53|141|214|302| |归母净利润增长率|66.85%|-65.45%|164.68%|51.48%|41.36%| |EPS（元）|1.93|0.67|1.34|2.03|2.87| |ROE（归属母公司)（摊薄）|15.71%|4.90%|11.52%|15.26%|18.38%| |P/E|23|68|34|22|16| |P/B|3.7|3.3|3.9|3.4|2.9| [5] 股价表现 - 相对走势：2024年2月 - 11月，雅创电子股价表现优于沪深300 [8] - 收益表现：近1M相对收益10.77%，绝对收益13.31%；近3M相对收益8.90%，绝对收益2.80%；近1Y相对收益97.87%，绝对收益114.30% [9]

文章核心观点 - 雅创电子发布2024年业绩预增公告，净利润大幅增长，同时给出其股价相关表现及业绩预增个股走势统计情况 [1] 公司情况 - 雅创电子1月22日发布2024年业绩预增公告，预计净利润1.30亿元~1.45亿元，同比增长144.07%~172.24% [1] - 雅创电子当日收于42.53元，下跌0.82%，日换手率2.08%，成交额5455.39万元，近5日上涨4.04% [1] 行业情况 - 对2024年业绩预增50%以上个股走势统计，预告发布后当日股价上涨占比66.67%，涨停22家 [1] - 预告发布后5日股价上涨占比69.86% [1]

文章核心观点 - 雅创电子2024年归母净利预计大幅增长，业务拓展推动销售额和盈利能力提升，光通信模块业务贡献增量收入 [1] 业绩情况 - 2024年预计归母净利1.3亿元 - 1.45亿元，同比增长144.07% - 172.24% [1] 业务发展 - 引入新产品线，拓展汽车智能驾驶增量市场，涉及智能座舱、ADAS相关车规摄像头等多个细分领域，推动销售额持续增长 [1] - 光通信模块业务在报告期内实现较大规模出货，贡献增量收入 [1] 盈利能力 - 随着业务规模扩大，公司盈利能力显著提升 [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[4] 业绩盈利情况 - 归属于上市公司股东的净利润盈利1.3亿 - 1.45亿元，比上年同期增长144.07% - 172.24%[5] - 扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润盈利1亿 - 1.15亿元，比上年同期增长98.13% - 127.85%[5] 重大资产重组 - 报告期内完成威雅利重大资产重组项目，威雅利自2024年9月4日纳入合并报表范围[5] 业务发展与市场拓展 - 汽车电子市场向好，公司拓展电子元器件分销及电源管理IC设计业务推动销售额增长[8] - 公司引入新产品线，拓展汽车智能驾驶增量市场多个细分领域[8] - 公司响应国家政策，围绕AI产业链布局AI服务器、光通信模块等领域[8] - 报告期内光通信模块业务实现较大规模出货，贡献增量收入[8] 业绩预告审计与披露 - 本次业绩预告数据未经会计师事务所审计[7] - 2024年年度业绩具体数据将在2024年年度报告中详细披露[10]

国信证券股份有限公司 关于上海雅创电子集团股份有限公司 2024年度持续督导培训情况报告 上海雅创电子集团股份有限公司（以下简称"雅创电子"或"公司"）首次公开发 行股票并于 2021 年 11 月 22 日在深圳证券交易所创业板挂牌交易；向不特定对象发行 可转换公司债券已于 2023 年 11 月 10 日上市交易。国信证券股份有限公司（以下简称 "保荐人"或"我公司"）作为雅创电子首发上市及可转债发行的保荐机构，指定孙婕、 郑文英担任保荐代表人，持续督导的期间为 2021 年 11 月 22 日至 2025 年 12 月 31 日。 根据相关规定，我公司保荐代表人及督导项目组人员于 2024 年 12 月 31 日对公司控股 股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人员等进行了 2024 年度培训，具体情况汇 报如下： 一、培训时间：2024 年 12 月 31 日 六、培训总结 本次培训得到雅创电子的积极配合。通过培训，雅创电子的控股股东及实际控制 二、培训地点：雅创电子二楼会议室 三、参加培训人员和方式 通过采取现场授课的方式对公司控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人 员等相关人员进行了培训。 ...

可转债情况 - 公司发行363万张可转换公司债券，募集资金净额353869781.25元[3][4] - “雅创转债”2023年11月10日在深交所挂牌交易[5] - 转股期限为2024年4月26日至2029年10月19日[3][6] - 初始转股价格53.34元/股，2024年调整两次[6][7][8] - 2024年Q4因转股减少508066张，转股1459265股[9] - 截止2024年12月31日，剩余3120382张，金额312038200元[9] 股份情况 - 2024年9月30日股份总数103763835股，12月31日为105223100股[10] - 2024年Q4限售股从66300000股减至43758000股[10] - 2024年Q4无限售股从37463835股增至61465100股[10] - 2024年11月22日首发前限售股减66300000股[10]

| 证券代码：301099 | 证券简称：雅创电子 | 公告编号：2024-125 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123227 | 债券简称：雅创转债 | | 上海雅创电子集团股份有限公司 关于全资子公司获得政府补助的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、获得补助的主体及补助基本情况 上海谭慕半导体科技有限公司（以下简称"上海谭慕"）系上海雅创电子集 团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司，上海谭慕系一家专注于汽车 电子领域的IC设计厂商，其作为国内较早布局车规级模拟芯片的设计厂商，已开 发出一系列高品质、高性能的芯片产品并实现批量供货，包含马达驱动IC、LED 驱动IC、LDO以及DC-DC等产品。 近日，经上海市经济和信息化委员会（以下简称"上海经信委"）批准申请， 上海谭慕将承担汽车芯片产业化项目的实施，研发先进的电机驱动芯片，助力实 现车规级芯片的自主可控，降低国内企业对进口芯片的依赖程度，实现该细分市 场的驱动芯片国产化，为汽车产业的智能化、绿色化发展及该细分市场芯片的稳 定供应做出贡献。 上海经 ...

会议与登记 - 2024年10月28日召开第二届董事会第二十八次会议[2] - 2024年11月29日召开2024年第二次临时股东大会[2] - 近日完成工商变更登记、备案等手续[2] 公司信息 - 注册资本为人民币10,376.3835万元整[2] - 成立日期为2008年01月14日[2] - 营业期限从2008年01月14日至不约定期限[3] 公告信息 - 公告日期为2024年12月10日[4]

上海市广发律师事务所 1 的。本所同意，公司可以将本法律意见书作为公司本次股东大会公告材料，随其 他需公告的信息一起向公众披露，本所依法对发表的法律意见承担责任。 关于上海雅创电子集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：上海雅创电子集团股份有限公司 上海雅创电子集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临时股 东大会于 2024 年 11 月 29 日在上海市闵行区春光路 99 弄 62 号西二楼公司 201 大会议室召开。上海市广发律师事务所经公司聘请，委派姚培琪律师、陈艺臻律 师列席现场会议，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"） 等法律法规、其他规范性文件以及《上海雅创电子集团股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定，就本次股东大会的召集和召开程序、召集人 及出席会议人员的资格、会议议案、表决方式和表决程序、表决结果和会议决议 等出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了 ...

| | | 上海雅创电子集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 重要提示 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 二、 会议召开和出席情况 （二）召开地点：上海市闵行区春光路99弄62号西二楼公司201大会议室 （三）召开方式：采取现场投票与网络投票相结合的方式 （四）召集人：公司董事会 （五）会议主持人：董事长谢力书先生 （六）本次股东大会的召集、召开及表决方式符合《中华人民共和国公司法》《上 市公司股东大会规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 （一）会议召开时间： 1、现场会议召开时间：2024年11月29日（星期五）下午14:30 2、网络投票时间：2024年11月29日（星期五） 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024年11月29日 9:15—9:25,9:30—11:30 和13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行投 ...