中信证券股份有限公司 关于江苏益客食品集团股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或保荐机构）作为江苏益客 食品集团股份有限公司（以下简称"益客食品"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市的保荐机构。根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市 规则》、《上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法 律、法规、规范性文件及《公司章程》等相关规定，对益客食品关于 2025 年度 日常关联交易预计的事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、关联交易的基本情况 （一）日常关联交易概述 根据公司经营发展需要，结合公司及子公司 2024 年度日常关联交易的实际 情况，2025 年度公司及子公司（全资、控股）与公苏博、时圣华、江苏益和宠物 用品有限公司（以下简称"益和宠物"）等关联方发生的日常关联交易，预计 2025 年度日常关联交易总额不超 30,835.00 万元，其中关联销售金额 28,000.00 万 元，关联租赁金额 2,835.00 万元。公司 2024 年 1-11 月关联销售金额 10,032.27 万元，关 ...

一、投资概况 证券代码：301116 证券简称：益客食品 公告编号：2024-097 江苏益客食品集团股份有限公司 关于公司使用闲置自有资金购买理财产品的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏益客食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 9 日召开第三届董事会第十六次会议及第三届监事会第十五次会议，审议通过了 《关于公司使用闲置自有资金购买理财产品的议案》，该议案尚需提交公司股东 会审议。现将具体情况公告如下： （一）投资目的 为提高资金使用效率，在确保日常运营和资金安全的前提下，使用部分闲置 自有资金用于购买安全性高、流动性好、风险低的理财产品，可进一步提高公司 自有资金的使用效率，有利于提高公司的收益。 （二）投资额度 不超过人民币 15,000 万元，在上述额度内，资金可以滚动使用。 （三）投资品种 购买安全性高、流动性好、风险低的理财产品，包括但不限于银行、证券公 司、保险公司、信托公司、资产管理公司、公募基金、私募基金等专业理财机构 的理财产品、资管计划、收益凭证等衍生品及债券或固定收益产品投资。 （四） ...

证券代码：301116 证券简称：益客食品 公告编号：2024-098 江苏益客食品集团股份有限公司 关于召开 2024 年第五次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》和《江苏益客食品集团股份有限公司章程》 的有关规定，经江苏益客食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董 事会第十六次会议审议通过，决定于 2024 年 12 月 25 日（星期三）召开公司 2024 年第五次临时股东会（以下简称"本次股东会"），现将本次股东会的有关事项 通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东会届次：2024 年第五次临时股东会 （二）股东会的召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东会的召集、召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《江苏益客食品 集团股份有限公司章程》等规定。 （四）会议召开的日期、时间： 1、现场会议召开时间：2024 年 12 月 25 日（星期三）14:30 2、网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间 ...

江苏益客食品集团股份有限公司 江苏益客食品集团股份有限公司 关于2025年度开展原材料期货套期保值业务 的可行性分析报告 一、投资情况概述 （一）交易的必要性及可行性 江苏益客食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）主营业务涵盖禽类屠 宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售以及熟食、调理品的生产与 销售等四大主要业务板块，豆粕、玉米是生产经营活动中的主要原材料。豆粕价 格受国际豆粕价格、国内外天气、饲料端需求量等各种因素影响，长期以来价格 波动频繁。为控制原材料价格波动对公司经营可能产生的风险，保证产品成本的 相对稳定和竞争优势，公司（含全资及控股子公司）2025年度开展原材料期货套 期保值业务具有必要性。 公司已建立期货套期保值业务内部控制和风险管理制度，具有与拟开展的原 材料期货套期保值业务的交易保证金相匹配的自有资金，严格按照深圳证券交易 所相关规定和公司《期货套期保值业务管理制度》的要求审慎操作，进行原材料 期货套期保值具有可行性。公司（含全资及控股子公司）2025年度开展套期保值 业务计划投入的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影 响正常经营业务。 公司以套期保值为目的，通 ...

证券代码：301116 证券简称：益客食品 公告编号：2024-096 江苏益客食品集团股份有限公司 关于 2025 年度开展原材料期货套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的、交易品种、交易工具、交易场所：豆粕、玉米是生产经营活 动中的主要原材料。豆粕价格受国际豆粕价格、国内外天气、饲料端需求量等各 种因素影响，长期以来价格波动频繁。为控制原材料价格波动对公司经营可能产 生的风险，保证产品成本的相对稳定和竞争优势，公司（含全资及控股子公司） 开展原材料期货套期保值业务具有必要性。公司（含全资及控股子公司）开展的 期货套期保值业务仅限于在境内商品期货交易所挂牌交易的豆粕、玉米期货合 约，严禁以追逐利润为目的进行此品种和其他品种的任何投机交易。 2、交易额度、交易期限：审议期限内 2025 年度开展原材料期货套期保值业 务预计持仓保证金额度上限为 1,000 万元。该项业务采用滚动建仓方式，资金在 上述额度内可循环滚动使用，但任一时点持仓保证金余额不超过上述额度上限。 所建立的套期保值标的以公司（含全资及控 ...

担保额度 - 2024年度公司预计为子公司提供累计不超11.9亿元担保额度[2] - 为徐州润客预计担保额度5亿元[2] 徐州润客情况 - 公司持有徐州润客80%股权，资产负债率104.73%[4] - 2024年9月30日资产总额6.3957547489亿元，负债总额6.6982412167亿元[6][7] - 2024年第三季度营收19.493385544亿元，利润总额 -7674.829304万元，净利润 -7675.413247万元[8] 担保详情 - 2024年11月6日为徐州润客向江苏银行担保4000万元及相关费用[3] - 本次担保前对徐州润客担保余额3.2亿元，后为3.6亿元，剩余1.4亿元[4] - 担保协议最高债权本金4000万元，保证方式为连带责任保证[8] 整体担保情况 - 截至公告日，公司及控股子公司对外累计担保总额10.702596亿元，占2023年净资产60.92%[11] - 对合并报表外主体累计担保9695.96万元，占2023年净资产5.52%[11] - 公司无逾期、涉诉担保，未因担保败诉担责[12]

利润分配 - 2024年半年度利润分配总额35357127.20元[2] - 原可参与分配股份441964090股，调整后448979593股[2][3] - 原每10股现金股利0.80元，调整后0.787499元[2][3] 股份过户与权益分派时间 - 2024年11月4日过户股份7015503股[2][3] - 股权登记日2024年11月12日，除权除息日11月13日[7] - 业务申请期2024年11月5日至11月12日[10] 不同股东派息与缴税 - 深股通投资者等每10股派0.708749元[4] - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款0.157500元[5] - 持股1个月以上至1年（含）每10股补缴税款0.078750元[5] 红利到账 - A股股东现金红利2024年11月13日划入账户[9]

回购情况 - 2024年回购资金5000 - 10000万元，价格不超12.8元/股[2] - 截至2024年8月18日，累计回购7015503股，占比1.56%，金额65589190.44元[3] 员工持股计划 - 拟持不超701.5503万股，购买价6元/股，募资上限4209.3018万元[5] - 参与对象不超608人，董监高8人[5] - 实际募资4209.3018万元，认购4209.3018万份，缴款527人[6] - 2024年11月4日，701.5503万股过户，占比1.56%，价格6元/股[8] - 存续期24个月，锁定期12个月[8] - 持股未超股本10%，单员工未超1%[8] - 与控股股东等不构成一致行动关系[9] - 对业绩影响以审计报告为准[11]

员工持股会议情况 - 2024年员工持股计划第一次持有人会议于11月4日召开，应出席527名，实际出席526名[2] - 出席持有人代表有表决权份额42,038,718份，占比99.87%[2] 会议决议 - 审议通过设立2024年员工持股计划管理委员会，由3名委员组成，设主任1人[3] - 选举刘会玉、刘立洋、何康为委员，刘会玉为主任[4] - 审议通过授权管理委员会办理员工持股计划相关事宜，授权至计划终止[5][6]

投资评级 - 报告给予益客食品"优于大市"评级 [1] 核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入153.63亿元,同比下降7.30%;实现归母净利润1.41亿元,同比增长2721.59% [4] - 2024Q3公司实现营业收入52.98亿元,同比下降7.69%;实现归母净利润0.24亿元,同比增长128.68% [4] - 公司作为国内最大的肉鸭养殖屠宰加工企业之一,预计将充分受益于肉鸭产业景气回暖 [4] 财务数据分析 - 2024年前三季度公司销售毛利率为4.89%,同比提升2.12个百分点;销售净利率为1.39%,同比提升1.31个百分点 [9] - 2024Q3公司销售毛利率为4.51%,环比提升0.36个百分点,同比提升3.24个百分点 [9] - 2024年前三季度公司销售费用率为0.61%,同比提升0.11个百分点;管理费用率为1.70%,同比提升0.35个百分点 [10] - 2024年前三季度公司经营性现金流净额为9.87亿元,同比增长151.18%;销售商品提供劳务收到的现金占营业收入比例为97.96% [12] - 2024年前三季度公司存货周转天数为18.23天,同比下降14.71%;应收账款周转天数为5.76天,同比下降33.83% [12] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.2/1.8亿元,同比变动为扭亏/+3.4%/-19.0% [13] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.47/0.49/0.39元,PE分别为26/26/32x [13]