会议信息 - 第三届监事会第十一次会议于2025年10月16日召开，通知10月12日送达[3] - 应出席监事3名，实际出席3名，由主席李涛召集主持[3] 公司决策 - 审议通过修订《公司章程》议案，不再设监事会[4] - 《监事会议事规则》废止，修订内容详见巨潮资讯网[4]

证券代码：301158 证券简称：德石股份 公告编号：2025-041 德州联合石油科技股份有限公司 第三届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 德州联合石油科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十三次会议 于 2025 年 10 月 16 日在公司办公楼三楼会议室以现场方式召开，会议通知已于 2025 年 10 月 12 日通过专人、邮件方式送达全体董事。本次董事会会议应出席董事 9 名，实际 出席会议董事 9 名。会议由董事长程贵华先生主持，公司监事及高级管理人员列席了本 次会议。本次会议的召集和召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 全体董事经过审议，以记名投票的方式进行表决，审议通过了以下议案： （一）、审议通过《关于修订<公司章程>的议案》 根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司章程指引》、《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运 作》等最新法律法规 ...

股东信息 - 截至2025年9月30日公司股东总户数为13181户 [1]

股价及交易表现 - 9月25日股价下跌1.72% 成交额达3929.37万元 [1] - 当日融资买入355.44万元 融资净买入16.01万元 [1] - 融资融券余额合计9681.33万元 占流通市值比例3.63% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年70%分位高水平 融券余额处于近一年80%分位高位 [1] - 融券方面无交易活动 融券余量及余额均为0 [1] 股东结构变化 - 股东户数1.43万户 较上期减少0.33% [2] - 人均流通股10214股 较上期增加0.33% [2] - 中信保诚多策略混合(LOF)A新进十大流通股东 持股67.74万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.77亿元 同比增长26.60% [2] - 归母净利润4516.72万元 同比增长29.24% [2] 分红及股东回报 - A股上市后累计派现1.33亿元 [3] - 近三年累计派现总额达1.15亿元 [3] 公司基本信息 - 主营业务为石油钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁 [1] - 收入构成：租赁及维修42.42% 钻具产品31.96% 装备产品22.08% 其他业务占比3.54% [1] - 成立于2004年6月30日 2022年1月17日上市 总部位于山东省德州经济开发区 [1]

减持计划 - 2025年5月27日披露，王继平计划减持180,048股，占比0.1215%，王海斌计划减持409,313股，占比0.2763%[2] 减持结果 - 截至2025年9月17日，王继平减持100,000股，占比0.0675%，均价19.68元/股[4] - 王海斌减持426,970股，占比0.2882%，均价19.22元/股[4] 持股变化 - 王继平减持后持股620,190股，占比0.4186%[4] - 王海斌减持后持股1,310,280股，占比0.8845%[4] 合规说明 - 本次减持符合规定，未超计划，不影响控制权和持续经营[5]

行业前景 - 全球能源需求持续增长 预计到2050年化石能源仍将在能源消费结构中占据重要地位 [1] - 油气公司加强对老油井再开采 加大深海深地油气井投入 增加页岩油气等非常规油气开采 [1] - 高性能井下工具及设备需求将有很大提升 驱动油气钻采井下工具及设备需求同步日益增长 [1] 市场需求 - 全球经济发展对石油天然气持续开采保持刚性需求 [1] - 新兴国家不断繁荣和生活水平提升推动全球能源需求增长 [1] - 油气钻采井下工具及设备行业长期发展趋势良好 [1]

公司经营发展 - 公司上市后进一步拓宽融资渠道 [2] - 上市后研发与生产能力获得提升 [2] - 募投项目实施促进上市后经营业绩持续增长 [2]

产品规格与技术能力 - 公司螺杆钻具产品覆盖直径1-7/8″至26″井眼范围 外径规格包括Φ38至Φ305共31种 含等壁厚结构、直体、单弯及井口可调角度等多样化设计[1] - 产品可适应不同温度与泥浆介质条件 销售价格区间为1.2万元/台至40万元/台[1] 订单与生产状况 - 当前待交付螺杆钻具总量达2800台 包含销售订单与租赁订单两类[1] - 公司各生产线处于满负荷生产状态 订单实际营收需在交货或租赁使用完毕后确认[1][2] 产品定位与价格区间 - 根据湘娄页1号项目中标信息 公司螺杆钻具单价为42.2万元/套 行业常规价格区间为80-150万元/套[2] - 待交付订单具体级别（高/中/低）未在公告中明确披露[2]

这份文档是高盛（Goldman Sachs）于2025年9月发布的中国电池行业月度图表手册（China Battery Chartbook）[2] 以下是基于文档内容的全面分析总结： 涉及的行业与公司 * 行业为中国电池全产业链 涵盖动力电池制造及上游关键材料（正极、负极、隔膜、电解液）[2][6] * 涉及的具体公司包括 * **电池制造商**：宁德时代（CATL）[6]、国轩高科（Gotion）[6]、亿纬锂能（EVE Energy）[6]、中创新航（CALB）[6]、孚能科技（Farasis）[6] * **储能系统**：派能科技（Hyperstrong）[6] * **电池材料商**：湖南裕能（Hunan Yuneng）[6]、德方纳米（Dynanonic）[6]、璞泰来（Putailai）[6]、天赐材料（Tinci）[6]、恩捷股份（Yunnan Energy）[6]、新宙邦（Zhenhua）[6]、杉杉股份（Shanshan）[44]、贝特瑞（BTR）[44] 核心观点与论据 行业整体观点与价格展望 * 对电池价格持续上涨的预期持谨慎态度 尽管近期市场出现紧张态势 但认为受2026年第一季度季节性需求疲软及供需大体平衡的影响 可持续的涨价难以实现[4][6] * 敏感性分析显示 电池价格每上涨10% 可能带来2026年预期收益30%-60%的上行空间 其中国轩高科、中创新航和亿纬锂能对价格变动的敏感度相对更高[6] * 过去60个交易日内电池股30%-80%的涨幅 可能已提前反映了市场对2026年电池平均售价（ASP）2%-5%的涨幅预期[6] 2025年第二季度财报回顾 * **宁德时代（CATL）**：二季度盈利超预期 但电池部门毛利率表现不一 A股维持买入评级 港股因估值原因下调至中性[6] * **国轩高科（Gotion）**：二季度业绩因一次性因素未达预期 但因强劲的出货量趋势和运营效率提升 维持买入评级并上调目标价[6] * **亿纬锂能（EVE Energy）**：二季度因一次性费用导致盈利未达预期 但单位毛利率因产品结构升级而超预期 基于估值维持中性评级[6] * **中创新航（CALB）**：上半年盈利因出货量强劲而超预期 维持中性评级但上调目标价[6] * **孚能科技（Farasis）**：二季度因出货量未达预期及新工厂爬坡导致业绩低于预期 维持卖出评级[6] * **湖南裕能（Hunan Yuneng）**：二季度业绩大幅超预期 印证行业拐点判断 维持买入评级[6] * **德方纳米（Dynanonic）**：二季度在出货量和盈利能力上均未达预期 因边缘化风险从中性下调至卖出评级[6] * **璞泰来（Putailai）**：二季度因负极毛利复苏而盈利超预期 上调盈利预测但基于估值维持中性评级[6] 供应链利用率与价格趋势（2025年9月） * 2025年9月多数环节产能利用率环比（MoM）提升 其中电池（+6%）、LFP正极（+8%）、电解液（+7%）、隔膜（+5%）均录得增长 但NCM正极环比持平（+0%）[8] * 电池价格方面 LFP电芯价格范围在300-1000元/千瓦时 NCM电芯价格范围在400-1000元/千瓦时（2022-2025年数据）[11][13] * NCM相对于LFP电芯的价格溢价（Premium）在历史数据中波动 平均溢价水平自2021年5月以来有所体现[16] 中国动力电池产出与装机量（截至2025年8月） * 2025年7月动力电池总产量为103GWh[36] * 2025年7月动力电池总装机量为55GWh[36] * 产量和装机量的同比增长率（YoY）波动较大 但近期数据显示LFP路线的增速和占比持续超越NCM[36] 电池出口数据（截至2025年7月） * 中国锂离子电池2025年7月出口量达461 6千吨 同比增长64% 环比增长6% 2025年累计出口2,548千吨 同比增长71%[52][57] * 出口单价呈下降趋势 2025年7月锂离子电池出口单价为15 3千美元/吨 同比下降20%[52][57] * 正极材料中 LFP出口量同比暴增1575%（尽管基数小） NCM出口量同比增长44% 而NCM前驱体出口量同比下降27%[57] * 欧洲和北美是主要出口市场 2025年7月分别占中国电池出口量的31%和27%[59] 产能与资本开支（CAPEX） * 在当前资本开支水平下 预计每年新增电池及上游组件产能达300-400GWh[62] * 样本上市公司覆盖了中国正负极生产的75% 隔膜和电解液生产的90% 以及电池生产的70%[63] 其他重要内容 关键材料商出货量与利用率 * **负极材料**：2025年7月行业总出货量达181 0千吨 同比增长33% 环比增长7% 贝特瑞、杉杉股份出货量领先 行业平均利用率超100%[43][44] * **隔膜材料**：2025年7月湿法隔膜出货量2,168百万平方米 同比增长34% 环比增长10% 恩捷股份、星源材质（Sinoma）出货量领先[48] 投资评级与市场表现 * 文档列出了高盛对覆盖公司的评级、目标价及近期市场表现 例如国轩高科A股过去一个月涨幅达61% 璞泰来涨幅48%[65]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司股东总户数为14345户 [1]