证券代码：301323 证券简称：新莱福 上市地点：深圳证券交易所 本公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺：如本次向交易 所提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者 被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在上市公司拥有权益的 股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和证券账户 提交上市公司董事会，由董事会代本人/本公司向证券交易所和证券登记结算机 构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券 交易所和证券登记结算机构报送本人/本公司的身份信息和账户信息并申请锁 定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送本人/本公司的身份信息和 账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结 论发现存在违法违规情节，本人/本公司承诺自愿锁定股份用于相关投资者赔偿 安排。 截至本预案签署日，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，本预案及其摘要 中涉及的标的公司相关数据尚未经过会计师事务所的审计、评估机构的评估。本公 司全体董事、监事、高级管理人员保证本预案及其摘要所引用的相关数据的真实 性和合理性 ...

交易时间安排 - 公司股票2025年4月14日开市起停牌[3] - 预计不超10个交易日披露交易方案[3] - 2025年4月25日董事会审议通过交易议案[4] - 公司股票2025年4月28日开市起复牌[2][5] 交易风险与条件 - 交易审计、评估未完成，暂不开股东大会[5] - 交易可能因股票异常被暂停、终止[6] - 标的公司有风险，交易有不确定性[6] - 交易需多机构审议、审核及注册[6]

广州新莱福新材料股份有限公司董事会 本次交易前，公司控股股东为宁波新莱福企业管理合伙企业（有限合伙）， 实际控制人为汪小明，不存在最近 36 个月内发生控制权变更的情形；本次交易 完成后，公司控股股东仍为宁波新莱福企业管理合伙企业（有限合伙），公司实 际控制人仍为汪小明。因此，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的 交易情形，即不构成重组上市。 关于本次交易预计构成重大资产重组 特此说明。 但不构成重组上市的说明 广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟筹划发行股份及支 付现金购买广州金南磁性材料有限公司 100%股份并募集配套资金暨关联交易事 项（以下简称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称"《重组管理办法》"）的 规定，经审慎核查，本次交易预计构成重大资产重组但不构成重组上市，具体情 况如下： 本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产的估值及交易作价尚未确定。 根据《重组管理办法》第二条、第十二条的规定，结合本次交易方案并以上市公 司及标的公司财务数据初步测算，本次交易预计达到《重组管理办法》规定的重 大资产重组标准，从而构成上市公司重大资产重组。对于本次交易 ...

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 发行股份购买资产发行价选首次董事会决议公告日前60个交易日均价作参考[4] - 发行价格确定为33.98元/股，不低于参考价80%[4] - 标的公司所在行业符合创业板定位，交易符合规定[2]

证券代码：301323 证券简称：新莱福 公告编号： 2025-025 2025年4月25日，公司召开第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十次会议， 审议通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金符合相关法律法 规规定条件的议案》等与本次交易相关的各项议案，因本次交易构成关联交易，关联 董事已回避表决，具体内容详见公司同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上 的相关公告。 鉴于本次交易的相关审计、评估等工作尚未完成，公司董事会决定暂不召开股东 大会审议本次交易有关事项。待本次交易涉及的审计、评估等事项完成后，公司将再 次召开董事会，对本次交易相关事项作出决议，披露相关信息，并依照法定程序发布 召开股东大会的通知。 特此公告。 广州新莱福新材料股份有限公司 关于暂不召开股东大会审议本次交易相关事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付现金 的方式购买广州金南磁性材料有限公司（以下简称"金南磁材"）100%股份，并募集配 套资金（以下简称"本 ...

市场扩张和并购 - 公司拟购买金南磁材100%股份并募集配套资金[3] 交易价格与发行 - 发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为33.98元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[5][11] - 募集配套资金定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[18] 发行数量与对象 - 发行股份购买资产的发行对象为圣慈科技、广州易上、华农资产、金诚莱[10] - 发行股份数量将根据交易对价及支付比例通过公式计算，不足一股交易对方自愿放弃，最终以中国证监会同意注册的文件为准[13] - 本次发行股份募集配套资金发行对象不超过35名特定投资者，发行数量不超过本次交易前上市公司总股本的30%[20] 锁定期与利润分配 - 交易对方通过本次交易取得股份的锁定期将协商确定并在重组报告书披露[14] - 本次募集配套资金发行对象所认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[22] - 本次交易完成后，上市公司滚存未分配利润由新老股东按持股比例共同享有[16] 交易性质与合规 - 本次交易预计达到重大资产重组标准，但不构成重组上市[28] - 本次交易构成关联交易[26][27] - 本次交易相关主体最近36个月内无相关内幕交易处罚或刑事责任情形[32] - 公司不存在不得向特定对象发行股票的情形[34] 表决情况 - 本次交易相关议案表决情况均为2票赞成、0票弃权、0票反对、1票回避，且均需提交公司股东大会审议[19][20][21][22][23][24][25][27][28][29][30][31][32][33][34]

会议信息 - 第二届董事会第十一次会议于2025年4月25日召开，7名董事全部出席[2] 交易方案 - 公司拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股份，并募集配套资金[3] - 发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为33.98元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[5] - 募集配套资金总额不超过发行股份方式购买资产交易价格的100%，股份发行数量不超过发行股份购买资产完成后公司总股本的30%[7] - 发行股份及支付现金购买资产所发行股票为A股，每股面值1元，上市地点为深交所创业板[9] - 发行股份购买资产的发行对象为圣慈科技等，以持有标的资产认购股份[10] - 发行股份数量通过公式计算得出[13] - 交易对方取得股份锁定期协商确定，具体在重组报告书中披露[15] 议案表决 - 多个议案表决情况多为4票赞成、0票弃权、0票反对、3票回避，需提交股东大会审议[4][16][17][18][20][21][24][29][30][31][32][34][35][36][37][38][40][42] - 《关于授权办理本次交易相关事宜的议案》7票赞成、0票弃权、0票反对，需提交股东大会审议[45] - 《关于暂不召开股东大会审议本次交易相关事项的议案》7票赞成、0票弃权、0票反对，无需提交股东大会审议[46] 其他情况 - 交易相关主体最近36个月内无因内幕交易被处罚或追责情形[34] - 公司股价在股票停牌前20个交易日内未构成异常波动[39] - 公司在本次交易前12个月内无需纳入相关指标累计计算范围的资产交易情况[41] - 公司在本次交易中采取保密措施，制定保密制度[41] - 董事会提请股东大会授权办理交易相关事宜[43][44] - 董事会拟提请股东大会同意转授权董事长或其他授权人士处理交易事宜，授权有效期12个月[45] 时间安排 - 待审计评估完成后再安排召开股东大会审议交易相关事项[46] - 公告发布时间为2025年4月28日[48]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [11] 报告的核心观点 - 磁材等产品增长稳定，提供坚实业绩基本盘；射线防护材料翻倍，体现公司无铅产品成本竞争优势与蓝海市场先发优势；后续金南磁材收购有望拓宽产品面 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 7.71 亿、8.86 亿、10.77 亿、13.27 亿、14.94 亿元，增速分别为 7.9%、14.9%、21.6%、23.2%、12.5% [5] - 2023 - 2027 年预计归母净利润分别为 1.38 亿、1.45 亿、1.69 亿、2.17 亿、2.51 亿元，增速分别为 8.0%、5.2%、16.3%、28.4%、15.7% [5] - 2023 - 2027 年预计每股净收益分别为 1.32、1.38、1.61、2.07、2.39 元，净资产收益率分别为 6.9%、6.9%、7.5%、9.1%、9.9% [5] - 2023 - 2027 年预计市盈率分别为 26.97、25.64、22.05、17.17、14.84 [5] 交易数据 - 52 周内股价区间为 25.65 - 47.52 元，总市值 37.25 亿元，总股本 1.05 亿股，流通 A 股 6700 万股，流通 B 股和 H 股均为 0 [6] 资产负债表摘要 - 股东权益 20.44 亿元，每股净资产 19.48 元，市净率 1.8，净负债率 -43.45% [7] 股价走势 - 2024 年 4 月 - 2025 年 4 月股价走势与深证成指对比展示 [8][9] 升幅情况 - 1 个月绝对升幅 -24%，相对指数 -17%；3 个月绝对升幅 -16%，相对指数 -13%；12 个月绝对升幅 21%，相对指数 12% [10] 业绩情况 - 2024 年全年公司实现营业收入 8.86 亿元（同比 +14.9%），归母净利润 1.45 亿元（同比 +5.2%） [11] - 2024Q4 实现营业收入 2.34 亿元（同比 +12.7%，环比 -0.9%），归母净利润 0.38 亿元（同比 +15.2%，环比 +16.2%） [11] - 2025Q1 公司实现营业收入 2.07 亿元（同比 +8.6%，环比 -11.7%），归母净利润 0.30 亿元（同比 -16.1%，环比 -20.7%） [11] 业务情况 - 磁材产品稳基本盘，2024 财年吸附功能材料板块磁胶材料产销量 2541/2447 万平米（同比 +12.2%/+8.6%）；电子陶瓷元件产销量 16.6/16.2 亿个（同比 +12.0%/+11.9%），板块毛利率 32.7%，逆势同比提升 3.5pct [11] - 射线防护材料连续 2 年翻倍，2024 财年高能射线防护材料产销量 34.8/34.4 万平米（同比 +159%/+152%）；板块毛利率 55.9%，柔性无铅防护材料成本竞争优势强 [11] 收购情况 - 2025 年 4 月公司拟发行股份及支付现金购买广州金南磁材 100%股权并募集配套资金，金南磁材橡胶磁体年销售超 1.5 万吨，占全球市场 65%以上份额 [11] 财务预测表 - 涵盖 2023 - 2027 年资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率等多方面预测数据 [12] 可比公司估值表 - 选取龙磁科技、银河磁体、顺络电子、风华高科作为可比公司，2025E、2026E 平均 PE 分别为 29.13、23.85 倍 [13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖新莱福，给予“买入”评级 [11][22][29] 报告的核心观点 - 2024年新莱福营收和归母净利润同比增长，得益于吸附功能材料、电子陶瓷元件营收提升及辐射防护材料营收翻倍增长；2025Q1营收同比增长但利润因原材料涨价等因素承压；公司透明防护材料打破海外垄断，新材料项目构建第二增长曲线；拟收购金南公司有望实现磁性材料全方位布局；基于审慎原则预测公司未来营收和利润增长，看好长期发展 [6][7][10][11] 根据相关目录分别进行总结 分产品经营数据 - 2024年吸附功能材料板块营收6.00亿元，同比+7.0%，毛利率38.3%，同比+0.08个pct；电子陶瓷元件板块营收1.53亿元，同比+19.0%，毛利率32.7%，同比+3.28个pct；高能射线防护材料板块营收0.72亿元，同比+112.3%，毛利率55.9%；其他功能材料板块营收0.56亿元，同比-29.6%，毛利率18.5%，同比-17.43个pct [7][14] 公司财务数据 - 2024年营收8.86亿元，同比+14.9%；归母净利润1.45亿元，同比+5.2%；销售毛利率37.38%，同比+0.93个pct；销售净利率16.50%，同比-1.66个pct；经营活动现金流净额1.37亿元 [6][18][19] - 2025Q1营收2.07亿元，同比+8.6%，环比-11.7%；归母净利润0.3亿元，同比-16.0%，环比-20.7%；销售毛利率35.17%，同比-3.3个pct，环比-2.18个pct；销售净利率14.55%，同比-4.52个pct，环比+2.02个pct；经营活动现金流净额0.11亿元 [6][20][26] 盈利预测与评级 - 预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为11.13、14.83、20.01亿元，归母净利润分别为1.89、2.60、3.68亿元，对应PE分别为20、14、10倍 [11][12][22]

公司业绩表现 - 2024年全年公司实现营业收入8.86亿元（同比+14.9%），归母净利润1.45亿元（同比+5.2%）[2] - 2024Q4实现营业收入2.34亿元（同比+12.7%，环比-0.9%），归母净利润0.38亿元（同比+15.2%，环比+16.2%）[2] - 2025Q1实现营业收入2.07亿元（同比+8.6%，环比-11.7%），归母净利润0.30亿元（同比-16.1%，环比-20.7%）[2] 业务板块分析 - 磁材产品2024年产销量2541/2447万平米（同比+12.2%/+8.6%），电子陶瓷元件产销量16.6/16.2亿个（同比+12.0%/+11.9%），毛利率32.7%（同比+3.5pct）[3] - 射线防护材料2024年产销量34.8/34.4万平米（同比+159%/+152%），毛利率55.9%，价格与传统含铅产品相当[3] 战略发展 - 拟收购广州金南磁材100%股权，该公司橡胶磁体年销售超1.5万吨，占全球市场65%以上份额[3] - 射线防护材料业务处于市场快速拓展期，新落地产能有望支持产品放量[2] 财务预测 - 下修2025-2026年EPS至1.61/2.07元（原1.77/2.28元），预测2027年EPS 2.39元[2] - 给予2025年32倍PE估值，目标价51.52元[2]