交易概况 - 公司拟购买17名交易对方持有的淘通科技89.7145%股份并募集配套资金[4][6] - 2024年12月26日公司现金收购复星开心购持有的淘通科技10%股权[33][68] - 本次交易与前次收购合并计算，标的资产相关指标占上市公司比例分别为31.70%、40.97%、72.90%[35] - 本次交易构成重大资产重组但不构成重组上市，构成关联交易[33][37][42] 交易价格与支付方式 - 淘通科技100%股权评估值为7.77亿元，89.7145%股权交易作价6.875667亿元[8] - 公司以发行股份、现金方式支付对价分别为2.490406亿元和4.385261亿元[9] - 发行股份购买资产的发行价格为22.37元/股，发行股份数量为1,113.2790万股[12] 募集配套资金 - 募集配套资金总额不超发行股份购买标的资产交易价格的100%，不超过24904.06万元[6][26] - 发行方式为向不超35名特定对象发行，发行对象现金认购[25] - 发行对象所认购股份锁定期为6个月，扣除费用后拟用于支付现金对价[28] 业绩承诺与补偿 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度，承诺考核净利润分别不低于7,000万元、7,500万元和8,000万元[18] - 若未达业绩目标，业绩承诺方应支付业绩补偿金，先股份补偿后现金补偿[18][20] - 业绩承诺期满需对标的资产减值测试，若减值需另行补偿[20] 股份锁定期 - 李涛、舟山乐淘获得的上市公司股份12个月内不得转让，广州悠淘锁定期为36个月[14][15] - 募集配套资金发行对象所认购股份锁定期为6个月，新增股份锁定期参照执行[28] 其他要点 - 各议案表决结果多为9票同意，0票反对，0票弃权，均需提交股东大会审议[12][23][24][25][26][27][28][29][31][32][38][43][45][52][55][56][57][59][60] - 公司股票自2025年3月3日开市起停牌，停牌前股价有涨幅[72] - 公司聘请国泰海通证券等为本次交易中介[75] - 公司制定《未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划》[79] - 同意2025年6月13日召开公司2025年第二次临时股东大会[80]

宠物经济概念股表现 - 天元宠物（301335）低开低走跌近10% [1] - 美农生物（301156）低开低走跌近10% [1] - 源飞宠物（001222）跌幅靠前 [1] - 大千生态（603955）跌幅靠前 [1] - 回盛生物（300871）跌幅靠前 [1] - 路斯股份跌幅靠前 [1] 资金动向 - 暗盘资金正在流入相关宠物经济概念股 [1]

人员变动 - 2025年5月26日董事会收到田金明辞职报告[2] - 田金明原定任期至2026年2月24日[2] - 田金明因2024年激励计划获授10万股第二类限制性股票[3] 职责代行 - 董事长薛元潮在新任秘书到任前代行职责[5] - 代行职责期间联系方式公布[5]

市场整体表现 - 沪指本周下跌0.57% [1] - 本周共有94只个股换手率超过100% 换手率在50%~100%的有324只 换手率在10%~50%的有2264只 [1] - 周换手率100%以上个股本周平均上涨2.65% 其中上涨53只 下跌41只 [2] 高换手率个股行业分布 - 基础化工行业有14只个股换手率超过100% 轻工制造12只 机械设备11只 [1] - 医药生物行业多只个股上榜 包括威高血净(203.20%) 永安药业(156.08%) 海辰药业(130.82%) [2][3][4] - 交通运输行业个股如宁波远洋(188.59%) 国航远洋(139.06%) 锦江航运(112.52%)换手率较高 [2][5][6] 重点个股表现 - 太力科技换手率330.98%居首 股价下跌19.54% 主力资金净流入2.62亿元 [1] - 天元宠物换手率246.71% 股价上涨23.01% 主力资金净流出1.01亿元 [1] - 王子新材换手率240.25% 股价大涨50.36% 主力资金净流出9.15亿元 [2] - 丽人丽妆涨幅53.87%居首 海辰药业涨51.55% 渝三峡A跌25.91%表现最差 [2] 资金流向 - 永安药业主力资金净流入3.26亿元 股价上涨45.32% [3] - 成飞集成主力资金净流出18.16亿元 股价下跌5.82% [4] - 宁波海运主力资金净流出6.50亿元 股价下跌14.73% [6] 业绩预告 - 换手率超100%个股中仅3只公布上半年业绩预告 众捷汽车预计净利润4800万元 同比增4.72% [2]

公司业务与收入结构 - 公司以宠物用品设计开发、生产和销售为基础，拓展宠物食品销售业务，产品覆盖多场景全品类 [2] - 2024 年公司营业收入 27.64 亿元，同比增长 35.69%，其中宠物用品营收 15.30 亿元，同比增长 15.08%，占比 55.36%；宠物食品营收 11.76 亿元，同比增长 70.80%，占比 42.55% [3] - 2024 年海外营收 13.32 亿元，同比增长 18.40%，占比 48.20%；国内营收 14.31 亿元，同比增长 57.30%，占比 51.80% [3] 自有工厂布局 - 公司初期建立猫爬架和宠物窝垫自有产线，后因产品特点和资源优势形成外协加工为主的生产模式 [3] - 近年来在柬埔寨、越南等地设海外子公司建生产基地，国内自建宠物服饰、电子宠物用品生产线，2024 年在辽宁成立控股子公司开展猫砂生产，除猫爬架和宠物窝垫生产线外，其他自有生产线产能较小 [4] 美国加征关税应对 - 公司建立全球销售渠道和客户资源，将发挥客户和渠道优势，加强与国外客户沟通，关注政策变化做好风险管控，与客户商谈应对策略 [4][5] - 公司将深耕国内市场，降低境外市场环境变化影响 [5] 自有品牌发展 - 公司采取以食品带动用品拓展国内渠道、促进协同销售的策略 [5] - 宠物食品自有品牌有新食代、天元它世界；宠物用品自有品牌有 Petstar/天元宠物/纯眠、小兽星、PPlink [5] - 公司自有品牌营收占比较低，将加强渠道建设，特别是电商运营能力，打造渠道品牌，切入自主品牌发展新阶段 [5] 收购淘通科技进展 - 2025 年 3 月 14 日相关会议审议通过收购议案，3 月 15 日披露交易预案 [6] - 截至目前，交易涉及的审计、评估等工作未完成，后续需董事会再次审议、股东大会批准，经深交所审核和证监会注册方可实施，交易获批时间不确定 [6][7]

宠物股市场表现 - 宠物股年内涨幅高达36%，是年内涨幅最为出彩的板块之一 [1] - 天元宠物、中宠股份涨幅约为80%，狮头股份涨超70% [4] - 中宠股份自去年7月份至今涨幅高达245%，从17元上涨至63.8元 [4] - "宠物经济指数"内个股无一下跌，近期有加速上行趋势 [4] 618销售数据 - 天猫"618"首小时653个宠物品牌成交同比翻倍 [4] - 鲜朗成交大涨超过220%，大宠爱成交增长近200%，弗列加特成交增长近200% [4] - 9个宠物品牌成交破千万，5个宠物主粮单品成交破千万 [4] 行业前景预测 - 预计2027年城镇宠物（犬猫）消费市场规模将突破4000亿元，达到4042亿元 [4] - 复合增长率为12.6% [4] - 2025年宠物板块业绩有望持续增长 [4] - 宠物经济是稀缺赛道，需求韧性强，国内市场目前仍处"大行业、小龙头"阶段 [4] 公募基金持仓情况 - 乖宝宠物公募基金重仓比例高达7.63%，去年末整体持股比例高达16.77% [5] - 中宠股份有71只基金重仓，8只产品将其列为头号重仓股 [5] - 佩蒂股份仅有招商基金旗下三只产品重仓持有 [5] - 天元宠物连续多个季度罕有基金重仓 [5] 行业竞争格局 - 市场集中度正在逐步提升，呈现向头部品牌集中趋势 [8] - 头部品牌凭借品牌影响力、研发实力等综合优势扩大市场份额 [8] - 宠物食品行业国产品牌崛起已成定局 [8] - 多家相关公司因资金断裂等原因开始大批裁员或注销 [8] 细分赛道机会 - 宠物食品市场空间占比接近一半，呈现持续增长动能 [6] - 行业格局向好，已有一批企业完成出清，呈现替代外资、跳脱内卷态势 [6] - 宠物医疗市场空间仅次于宠物食品，但当前未有公司上市 [6] - 宠粮格局优化趋势明朗，金字塔结构有望向纺锤体结构切换 [9] 驱动因素 - 老龄化趋势下陪伴经济盛行 [6] - 千禧一代、Z世代创造全新人宠互动方式 [6] - 宠物拥有量持续增长 [6] - 不同国家和地区宠物年均消费金额存在较大差异，未来有提升空间 [6]

创业板市场表现 - 创业板指上涨0.83%报收2065.39点，全日成交额3160.52亿元，较前一交易日减少81.83亿元 [1] - 可交易创业板股中297只上涨，13只涨幅超10%（含6只涨停股），27只涨幅5%-10%，1064只下跌，3只跌幅超10% [1] - 创业板平均换手率3.40%，换手率分布：47只超20%，118只10%-20%，246只5%-10%，867只1%-5%，104只不足1% [1] 高换手率个股特征 - 换手率前三：C太力（64.64%）、天元宠物（61.61%）、宏工科技（52.88%），其中2只为上市5日内新股 [1][3] - 高换手率股中24只上涨，海辰药业、宏工科技、信邦智能涨停；C太力、恒而达、中洲特材跌幅居前 [2] - 行业分布：医药生物（7只）、机械设备（6只）、基础化工（6只）为高换手率股主要集中行业 [2] 资金与机构动向 - 21只高换手率股获主力资金净流入，海辰药业（9524.81万元）、晓程科技（8001.37万元）、兆日科技（7342.05万元）净流入居前 [3] - 龙虎榜显示7只高换手率股上榜，6只出现机构身影：丰茂股份（净买入2068.27万元）、宏工科技（净买入1472.82万元）获机构加码 [2] - 营业部净买入海辰药业（3782.45万元）、浙江华远（595.21万元），净卖出天元宠物（1.20亿元） [2] 个股数据摘要 - 业绩预告：3只高换手率股公布上半年预告，众捷汽车净利润中值4800万元（同比+4.72%） [3] - 涨跌表现：海辰药业（+20%）、信邦智能（+19.99%）、赛升药业（+16.37%）涨幅显著；C太力（-13.17%）、恒而达（-11.93%）跌幅较大 [3][4] - 资金流向：天元宠物（净流出1.85亿元）、金利华电（净流出1.70亿元）、中洲特材（净流出1.68亿元）主力撤离明显 [3]

注：公司与上述金融机构无关联关系，本次进行现金管理的额度和期限均在审批范围内。 证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-073 杭州天元宠物用品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第 二十六次会议及第三届监事会第十八次会议审议通过的《关于使用部分暂时闲置 募集资金进行现金管理的议案》，公司及全资子公司杭州鸿旺宠物用品有限公司 在确保不影响募集资金投资项目建设、不影响正常生产经营及确保资金安全的情 况下，可以使用不超过人民币 60,000.00 万元（含本数）的暂时闲置募集资金（含 超募）进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效，购买 的投资产品期限不得超过 12 个月，在前述额度和期限范围内，资金可循环滚动 使用。具体内容详见公司 2025 年 1 月 16 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上披露的《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号 ...

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 2,763,726,947.39 元，其中宠物用品营收 1,530,007,016.23 元，占比 55.36%，同比增长 15.08%；宠物食品营收 1,175,863,791.58 元，占比 42.55%，同比增长 70.80% [3] 2025 年业务规划 国际用品业务 - 聚焦大客户深耕策略，围绕 TOP40 客户和重点潜力客户，深化与头部商超合作，扩大产品销量和数量，提高经营利润 [4] - 重点投入专业宠物零售商客户，提高品牌专业度，开拓新市场 [4] - 深化品类深耕战略，优化自产产能，打通业务环节卡点，提高效率和人效 [4] 国内业务 - 聚焦自有品牌，发展传统电商，开拓内容电商，全渠道、全员工品牌营销，以销带品 [5] - 锚定核心品类，扩充猫砂、宠物清洁品类，加强产品宣传，开展跨界合作和联名营销 [5][6] - 探索“谷子经济”模式和“IP 化”“拟人化”产品解决方案，打造大品类大单品 [6] - 坚持品牌战略，整合营销渠道，控制成本投入精准性 [6] 食品业务 - 推进代理品牌多元化，拓展与全球高端品牌合作，降低经营风险 [6][8] - 控制进销存风险和资金用量，提升成本管理水平 [6][8] - 由传统渠道营销向数据营销、精准营销转变，加强线上销售渠道，整合资源和优势，实现利润目标 [6][8] - 培养食品领域专业人才团队，为自主品牌运营奠定基础 [6][8] 应对措施 美国关税不确定性 - 发挥客户资源和渠道优势，加强与国外客户沟通，关注政策变化，做好风险管控 [6] - 深耕国内市场，降低境外市场环境变化影响 [6] 代理品牌情况 - 国内宠物用品消费起步，以粮食产品为主，公司采取以食品带动用品拓展境内渠道、促进协同销售策略 [7] - 通过进口授权销售玛氏等知名宠粮品牌产品，建立巩固境内销售渠道 [7] 淘通科技整合协作 - 2025 年 3 月相关会议审议通过购买资产等议案并披露预案，目前审计、评估等工作未完成 [8] - 交易需经董事会、股东大会审议，深交所审核和证监会注册，能否获批及时间不确定 [8] 后续战略发展重心 - 坚持业务领先战略，通过“三力驱动”模式实现战略目标，聚焦核心市场、客户和品类 [9] - 未来五年加快落实全球本地化战略，做好国际区域市场深耕和全球供应链布局 [9][10]

公司股价异动与并购计划 - 天元宠物股价在5月16日、19日、20日连续三个交易日涨停，累计涨幅达66%，市值从38.93亿跃升至56.07亿，同期上证指数仅微涨0.18% [1] - 公司公告称近期未发生重大未公开信息，经营及信息披露正常，但市场认为股价异动与3月15日披露的并购计划相关 [1] - 公司拟通过"发行股份+支付现金"方式收购广州淘通科技89.71%股权，交易完成后将合计持有标的公司99.71%股权，实现绝对控股和并表 [1] 宠物行业与公司业务概况 - 中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3,002亿元，较2023年增长7.5%，超过同期GDP增速 [2] - 公司产品线涵盖宠物窝垫、猫爬架、玩具、电子用品、服饰、牵引用具、食品等，2021-2024年营收年复合增长率14%（2024年营收27.64亿），但净利润从2021年1.07亿下滑至2024年4,596万 [2] - 公司销售净利率低于5%，显著低于佩蒂股份、中宠股份等可比上市公司（10%-15%） [2] 盈利能力与品牌短板分析 - 公司主营业务分为宠物用品代工（海外销售）和宠物食品代理（国外品牌"渴望"、"爱肯拿"），缺乏自主品牌导致毛利率仅16%，远低于乖宝宠物（42%） [4] - 乖宝宠物自主品牌"麦富迪"业务占比达67%，而公司自有品牌布局尚未形成有效市场突破 [4] 并购战略与潜在挑战 - 并购广州淘通科技旨在补足C端运营短板，标的公司拥有70人直播团队、12个专业直播间及28个电商运营模型 [5] - 交易存在两大不确定性：标的公司审计未完成导致估值可能变动，以及并购后团队整合与企业文化融合的挑战 [5] - 尽管2024年双方已有2亿元业务合作，但股权变更后的战略协同效果仍需验证 [5][6]