2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：赛维时代科技股份有限公司 单位：万元 | 其他关联资金往来 | 资金往来方名称 | 往来方与上市公司 | 上市公司核算的 | 年期初往 2024 | 2024 年半年度往 来累计发生金额 | 2024 | 年半年度往来资 2024 | 年半年度偿还 | 年半年度期 2024 | 往来形成原 | 往来性质 （经营性往 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 的关联关系 | 会计科目 | 来资金余额 | （不含利息） | 金的利息（如有） | | 累计发生金额 | 末往来资金余额 | 因 | 来、非经营 | | | | | | | | | | | | | 性往来） | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | - | - | - | - | - | - | | - | - | - | - | | | - | - | - | - | - | - | | - | - | - | - | | | HONGKONG LINE ...

服饰品类跨境电商头部品牌卖家，数智化驱动品牌出海 - 赛维时代是跨境电商行业服饰赛道头部卖家,全链路数字化能力夯实基础 [2][3] - 公司以"品牌化"转型战略,服饰配饰品类收入占比超70% [16][18] - 公司以B2C模式为主,亚马逊平台销售收入占比超88% [20][21][22] - 公司核心市场为北美地区,其次是欧洲地区 [27][28] - 公司股权结构集中,创始人及高管团队行业经验丰富 [31][35] - 公司经营业绩自2023年起重回增长轨道,盈利能力稳中有升 [37][39][40][41] 跨境电商:海外需求利好国货出海,服装品类空间可观 - 我国跨境电商行业景气度良好,欧美地区是主要市场 [44][45][48] - 服装鞋履是跨境出口的热门品类,市场空间可观 [51][52] - 服装品类竞争格局分散,预计头部企业强者恒强 [54] - 亚马逊仍是中国卖家出海主阵地,新兴平台有望带来增量 [56][57][58][62] - 海外消费降级叠加线上渗透率提升,制造业优势助力国货出海 [70][71][72][74][75] 全链路数字化能力夯实基础,品牌化战略推动持续成长 - 公司通过"小前端+大中台"和"阿米巴"组织架构打造敏捷性组织 [79][82][83] - 公司积极布局AI相关应用,持续投入提升科技水平 [84][85] - 公司聚焦服饰配饰核心品类,精品培育其他品类 [98][99][100][101][102] - 公司沉淀品牌孵化经验,打造有影响力的品牌矩阵 [105][106][108] - 公司通过品牌定位、拓展细分品类市占、形成品牌溢价能力三阶段孵化品牌 [113][114][115][117] - 公司打造优质供应商生态,柔性供应链优化运转效率 [124][125][126][129][136][137][138]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家技术驱动的跨境电商品牌出海企业,依托中国优质供应链资源,在亚马逊等平台开展跨境电商业务 [1] - 公司从2012年到2015年发展初期注重底层架构搭建和运营效率提升,2016年后确立品牌化转型战略,2019年至今持续推进品牌化转型 [1] - 公司通过品牌化战略,持续拓宽产品品类和销售渠道,新品牌不断孵化,营收规模整体呈上行态势 [2][3] - 2020年疫情影响下,公司营收和利润分别同比增长80%和735% [2] - 2021-2022年受海运费上涨和线上红利消退等因素影响,公司营收和利润有所下滑 [2][3] - 2023年及2024年,公司通过品牌布局扩大、品牌效率提升、高毛利服饰占比提升等,实现营收和利润的增长 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师提到,公司服饰业务占比持续提升,2023年达到71%,服饰头部品牌保持快速增长,中小品牌也不断成长 [3][4] - 分析师指出,公司非服饰业务2020-2022年有所下滑,主要受海外线上消费潮退散和亚马逊品牌封号影响,但2022年后随着库存清理和品类精简,盈利能力逐步恢复 [4] - 分析师认为,公司通过小前端大中台的敏捷组织架构,实现全流程数字化管理,提升运营效率 [9][10] - 分析师预计,公司2024-2026年服饰业务有望实现40%、32%、27%的增长,非服饰业务有望实现30%、25%、25%的增长,利润增速分别为37%、28%、27% [18][19]

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-041 赛维时代科技股份有限公司 关于拟购买土地使用权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示：本次拟购买土地使用权，公司将遵守相关法律、法规，履行国有 土地出让的程序，具体购买能否成功尚存在不确定性，公司将根据相关法规对购 买事项的进展情况及时发布公告，敬请投资者注意投资风险。 一、交易概述 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 8 日召开 第三届董事会第十九次会议，审议通过了《关于拟购买土地使用权的议案》，为 了扩大公司经营规模，公司或全资子公司拟购买土地使用权，土地购置费用不超 过人民币 21,000 万元（最终投资金额以土地招拍挂结果为准），本次购买土地 使用权的资金来源均为公司或全资子公司的自有资金或自筹资金。 根据相关规定，本事项不属于关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组 管理办法》规定的重大资产重组。本次购买土地使用权事项在公司董事会审议权 限内，无需提交公司股东大会审议。公司董事会授权管理层及其授权人士办理此 次购买土地使 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-040 赛维时代科技股份有限公司 第三届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十九次会议 于 2024 年 8 月 8 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 5 日以书面 或邮件方式送达各位董事，各位董事确认收悉。会议由公司董事长陈文平先生主 持，应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人，公司全体监事和高级管理人员列席 了会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《赛维时代科技股份有限公 司章程》和《赛维时代科技股份有限公司董事会议事规则》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议并通过了如下议案： 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公 告。 1.审议通过《关于拟购买土地使用权的议案》 为了扩大公司及子公司经营规模，公司或全资子公司拟购买土地使用权，土 地购置费用不超过人民币 21,000 万元（最终投资金额以 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 8 日召开 第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十三次会议，于 2023 年 12 月 25 日召开 2023 年第五次临时股东大会审议通过《关于 2024 年度公司及子公司向 金融机构申请综合授信及担保额度预计的议案》，为满足公司及子公司（合并报 表范围内子公司，以下统称"子公司"）2024 年度各项日常经营活动开展的资金 需求，公司及子公司拟向银行等金融机构申请总额不超过 35 亿元人民币或等值 外币的综合授信额度。为保障上述综合授信融资方案的顺利实施，公司及子公司 拟为合并报表范围内的子公司申请的综合授信额度提供总额度不超过 15.40 亿 元人民币或等值外币的连带责任担保（含子公司之间相互提供担保），其中，为 资产负债率高于 70%（含）的子公司提供担保的额度为 15.20 亿元，为资产负债 率低于 70%的子公司提供担保的额度为 0.2 亿元。此外，子公司拟为公司提供总 额度不超过 0.1 亿元的连带责任担保。 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-038 赛维时代科技股份有限公司 关于新增受让股权投资基金份额暨与专业机构共同投资的 进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、与专业投资机构共同投资概况 （一）前次受让股权投资基金份额情况 为更好的借助专业投资机构的经验优势及资源优势，提高赛维时代科技股 份有限公司（以下简称"公司"）的综合竞争力和盈利能力，公司以自有资金受让 舟山麦步投资有限责任公司持有的海南小虎鲸私募股权投资基金合伙企业（有 限合伙）（以下简称"小虎鲸基金"或"合伙企业"）认缴出资人民币 20,000,000 元 所对应的小虎鲸基金 3.4965%的合伙份额，其中已完成实缴出资人民币 10,000,000 元。本次交易对价为人民币 10,000,000 元，其余 10,000,000 元由公司 向小虎鲸基金实缴。本次交易完成后，公司成为小虎鲸基金的有限合伙人之一， 持有小虎鲸基金 3.4965%的合伙份额。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 28 日 披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩预计超预期,营业收入同比增长49.7%-53.3%,归母净利润同比增长51.6%-64.9% [2] - 公司继续坚持品牌化出海的发展战略,加大品牌孵化力度,提升品牌运营效率,拓展品牌发展渠道,对于主营收入增长驱动较为显著 [2] - 公司主要增长点包括:头部品牌尝试"走出"亚马逊、女装等新品牌发力;布局Tiktok、Temu等新渠道,增强渠道多元性,提升品牌声量;以美国增长为主,加大布局欧洲等消费力相对较强的地区 [2] - 非经常性损益预计对公司净利润的影响金额约为2600万元,主要原因在于公司的投资理财收益增加 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司整体实现营业收入89.3/117.3/149.1亿元,同比变化36.1%/31.4%/27.1% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.6/6.1/8.2亿元,同比变化36.9%/33.4%/33.0% [3] - 给予公司2024年22x PE估值,合理价值为25.25元/股 [3] 风险提示 - 第三方平台店铺关闭 [4] - 亚马逊平台集中度较高,对于单一渠道依赖度较高 [4] - 存货管理:品类存货周转率下降,导致占用现金流等 [4]

投资评级和目标价格 1) 报告维持对赛维时代的"增持"评级,下调目标价至33.9元。[9] 公司业绩预告 1) 公司预计2024年H1实现营收41.5-42.5亿元,同比增长49.66%-53.26%;归母净利2.28-2.48亿元,同比增长51.64%-64.94%,增长好于预期。[4] 2) 分析师预计2024年Q2单季度营收约24.01亿元(+57%),归母净利1.52亿元(+54%)。[4] 3) 预计H1归母净利率5.67%(+0.27pct),Q2为6.33%(-0.1pct);H1扣非净利率5.05%(-0.07pct),Q2为5.91%(-0.41pct)。[4] 亚马逊Prime Day表现 1) 2023年7月16-17日亚马逊Prime Day会员消费142亿美元,同比增长11.8%。[4] 2) 本次Prime Day取得亮眼成绩,主要受益于返校购物高峰和产品更新周期,以及Prime会员规模创新高和物流履约能力提升。[4] 3) 公司在亚马逊平台的销售占比近90%,预计也将取得亮眼表现,为H2业绩延续高增长奠定基础。[4] 品牌矩阵建设 1) 公司品牌矩阵建设已卓有成效,未来随底层数字化、标准化水平提升,将有力支撑品牌孵化和布局效率提升。[4] 2) 公司在亚马逊平台服饰类目份额约1%,仍有较大提升空间。[4] 3) 公司积极布局Temu、TikTok等新兴平台,有望受益于新平台崛起红利。[4] 4) 公司拟向432名董监高及核心骨干授予约1159万股股权激励,有利于激发发展动力。[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司品牌化出海战略卓有成效,营收和业绩实现快速增长 [2] - 亚马逊 Prime Day 美国站在线销售额同比增长 11%,有望贡献业绩增长 [3] - 公司在产品、服务、渠道各方面的精细化运营,长期来看成长具有确定性 [4] 公司营收和盈利预测 - 预计 2024-2026 年公司实现营业收入分别为 94.23 亿元、115.23 亿元和 138.61 亿元,同比增长 43.6%、22.3% 和 20.3% [5] - 预计 2024-2026 年公司实现归母净利润分别为 4.57 亿元、5.76 亿元和 7.24 亿元,同比增长 36.1%、26.1% 和 25.8% [5] - 公司 2024-2026 年 PE 预计为 20X、16X 和 13X [5] 公司财务数据 - 2023 年公司营业收入为 65.64 亿元,同比增长 33.7% [10] - 2023 年公司归母净利润为 3.36 亿元,同比增长 81.6% [10] - 2023 年公司毛利率为 45.84%,ROA 为 9.26%,ROE 为 13.90% [10]