融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过4.66亿元 用于越南散热产品项目 液冷散热研发中心 信息化系统建设及补充流动资金 [1] 业务概况 - 公司是以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商 聚焦消费电子 汽车电子 光伏储能等行业领域 [1] - 主要产品包括石墨散热片 导热垫片 均热板 热管 散热模组等散热器件 [1] - 主要服务北美大客户 小米 三星等国内外科技和消费电子行业领先客户 [1] 财务表现 - 2024年实现营业收入6.56亿元 同比增长51.10% [1] - 市场需求快速增长带动业绩显著提升 公司订单充足 [1] - 北美大客户订单2024年大幅增长 [1] 越南投资项目 - 越南思泉新材散热产品项目投资总额3.69亿元 募集资金投资金额3.69亿元 [2] - 项目由全资子公司越南思泉实施 位于越南北宁VSIP工业园区 [2] - 主要生产石墨散热材料 导热界面材料等产品 [2] 战略布局 - 境外市场是公司重要收入来源 [2] - 越南设厂系优化产能布局 分散生产风险的重要举措 [2] - 可提升对客户服务能力 满足核心客户配套需求 深度融入核心客户全球供应链体系 [2] 行业趋势 - 消费电子终端产品市场持续发展 高导热功能性材料应用不断拓展 [1] - 热管理材料产品市场需求呈现增长态势 [1] - 主要消费电子品牌厂商加大在越南投资力度 [2]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额46591.39万元人民币[4][23][26] - 发行对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定投资者包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等[2][19] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%定价基准日为发行期首日[2][20] 发行方案细节 - 发行数量不超过本次发行前总股本的30%最终数量根据募集资金总额除以发行价格确定[3][21][24] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[5][22] - 本次发行决议有效期为股东会审议通过之日起12个月[6][23] 募集资金用途 - 募集资金将用于越南思泉新材散热产品项目投资36916.4万元[27] - 液冷散热研发中心建设项目投资3158.94万元[32] - 信息化系统建设项目投资3016.05万元[34] - 补充流动资金3500万元[37] 行业背景与市场空间 - 消费电子产品是热管理材料主要应用市场随着5G、AI、物联网技术发展产品轻量化、高集成度方向发展趋势明显对热管理材料需求持续增长[9] - 2023年全球热管理市场规模达173亿美元预计2028年将增至261亿美元2023-2028年复合增长率达8.5%[11] - 2022年中国导热材料市场规模约183.8亿元预计2025年将达242.7亿元[11] 新能源汽车市场 - 新能源汽车系热管理材料重要应用市场电池、电机、电控系统等核心部件对热管理需求逐步扩大[10] - 2024年全球新能源汽车销量1823.6万辆同比增长24.4%预计2025年达2239.7万辆[10] 数据中心市场 - 数据中心系热管理材料重要应用市场AI快速发展带动算力需求大幅增加服务器市场规模扩大推动热管理需求增长[11][33] - 2024年全球冷板式液冷市场规模53亿元预计2028年增至1056亿元2024-2028年复合增长率达111.27%[11] - 2024年中国冷板式液冷市场规模11亿元预计2028年增至253亿元2024-2028年复合增长率达118.99%[11] 越南市场布局 - 越南逐渐成为消费电子品牌厂商投资目的地因其地理优势、劳动力资源、税收优惠政策及稳定政治环境[12][27] - 某韩系手机厂商2023年在越南收入和出口额分别达650亿美元和557亿美元越南生产手机占其全球产量一半以上[12] - 某北美手机厂商自2019年起通过供应链伙伴在越南累计投资超400万亿越南盾折合约160亿美元2024年在越南约有25家供应商27个生产设施[14] 公司技术实力 - 公司是国家高新技术企业参与制定多项国家标准和团体标准包括《石墨化学分析方法》国家标准等[30][31] - 公司掌握高温烧结、定向成型、表面改性等核心技术具备量产100μm单层合成石墨、70W低介电常数导热膜等领先产品能力[31] - 公司拥有广东省石墨散热复合材料工程技术研究中心、广东省博士工作站等科研平台[31] 项目实施必要性 - 越南项目建设可缩短与境外客户距离降低物流成本和时间深度融入核心客户全球供应链体系[14][27][28] - 液冷散热研发中心建设有助于提高公司在液冷散热领域研发实力应对数据中心等下游行业需求[16][33] - 信息化系统建设可提升公司运营效率和管理水平优化生产制造管理模式[16][35][36] 政策支持环境 - 新材料产业是培育发展新质生产力关键领域国家出台一系列支持政策包括《质量强国建设纲要》等[15] - 数据中心与算力中心发展获多项政策支持如《算力互联互通行动计划》、《国家数据基础设施建设指引》等[33] - 数字化建设获国家政策支持包括《数字中国建设整体布局规划》、《"数据要素×"三年行动计划》等[36] 财务影响 - 本次发行完成后公司净资产规模将大幅增加资本实力增强财务状况改善[38][42] - 截至2025年3月31日公司合并报表资产负债率为32.21%本次发行后资产负债率将下降[43] - 募集资金到位后短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标摊薄但长期将提升盈利能力[38][42]

前次募集资金基本情况 - 公司通过公开发行A股股票募集资金总额600,751,114.44元，扣除发行费用后募集资金净额为533,371,166.95元 [1] - 募集资金到账时间为2023年10月18日，发行价格为每股41.66元，共计发行14,420,334股 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金专项账户余额为11,120,118.50元，存放于四家银行专用存款账户 [1][2] 募集资金使用进度 - 已投入募投项目金额421,425,126.40元，支付发行费用5,370,754.73元 [2] - 获得利息收入2,652,466.08元，理财收益1,456,113.62元 [2] - 永久补充流动资金36,000,000元（分两次各1,800万元） [2][3] - 暂时补充流动资金80,000,000元，其中8,000万元尚未归还 [6] - 实际使用募集资金总额457,425,126.40元，尚未使用资金75,946,100元，占募集资金总额14.24% [6] 超募资金运用 - 2023年11月使用超募资金1,800万元永久补充流动资金 [2] - 2024年10月再次使用超募资金1,800万元永久补充流动资金 [3] - 2025年4月决定使用剩余超募资金2,439.31万元投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目 [3] 募投项目具体实施 - 高性能导热散热产品建设项目（一期）实际投资金额较承诺投资金额差额为-1,849.67万元 [8][9] - 新材料研发中心建设项目实际投资金额较承诺投资金额差额为-3,305.63万元 [8][9] - 石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目实际投资金额较承诺投资金额差额为-2,439.31万元 [8][9] - 所有募投项目均未发生变更或对外转让情况 [3][7] 资金管理运作 - 2023年11月批准使用不超过3亿元闲置募集资金和1.5亿元自有资金进行现金管理 [4] - 2024年10月批准使用不超过1.3亿元闲置募集资金和3亿元自有资金进行现金管理 [5] - 截至2025年6月30日，所有闲置募集资金理财均已到期并归还至专户 [5] - 2024年7月使用8,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过12个月 [6] 项目效益实现情况 - 高性能导热散热产品建设项目（一期）承诺达产后年均净利润7,131.63万元 [9] - 所有募投项目均处于建设期，截至2025年6月30日尚未产生效益 [9] - 新材料研发中心建设项目不涉及具体产品生产，无法单独核算效益 [9] - 补充流动资金项目无法单独核算效益 [9]

发行资格与合规性 - 公司符合创业板上市公司向特定对象发行股票的条件和资格[2] - 发行方案符合《证券法》《发行注册管理办法》等法律法规及《公司章程》的规定[2] - 发行相关事宜符合法律法规和规范性文件要求 有利于快速推进且符合公司及全体股东利益[4] 发行方案与资金用途 - 发行方案综合考虑行业状况、经营实际和资金需求 具有合理性和可行性[2] - 募集资金投资项目符合国家产业政策及公司战略发展规划 具备良好市场前景[3] - 项目实施后将提升公司核心竞争力并增强盈利能力 带来良好经济效益[3] 信息披露与合规管理 - 公司编制了前次募集资金使用情况报告 会计师事务所已出具鉴证报告[3] - 公司对即期回报摊薄影响进行审慎分析并制定填补措施 董事及高管作出履行承诺[3] - 发行方案需经股东会审议批准 并需交易所审核及证监会注册后方可实施[4]

行业市场前景 - 消费电子产品是热管理材料主要应用市场 随着5G、AI、物联网技术发展 产品轻量化、高集成度趋势推动散热需求持续增长 [1] - 新能源汽车销量快速增长带动热管理材料需求扩大 2024年全球新能源汽车销量达1,823.6万辆（同比增长24.4%） 中国销量1,286.6万辆（同比增长35.5%） [2] - 数据中心液冷市场高速增长 2024年全球冷板式液冷市场规模53亿元 预计2028年达1,056亿元（2024-2028年复合增长率111.27%） [3] - 全球热管理市场规模2023年为173亿美元 预计2028年达261亿美元 [3] 公司战略布局 - 越南建厂响应客户需求 融入核心客户全球供应链体系 韩系手机厂商越南2023年收入650亿美元 北美手机厂商累计投资超160亿美元 [4][5] - 募投项目聚焦液冷散热技术研发 应对数据中心算力需求增长 提升产品竞争力 [7] - 信息化系统升级整合分、子公司资源 提升运营效率和管理水平 [8] 融资方案细节 - 向特定对象发行A股股票募集资金总额46,591.39万元 用于越南散热产品项目、液冷研发中心、信息化建设及补充流动资金 [9][17] - 发行对象不超过35名特定投资者 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于前20日股价均价的80% [10][11][12] - 发行股份锁定期6个月 距前次IPO募资间隔超18个月 符合监管要求 [17] 政策支持环境 - 热管理材料被列为国家鼓励类产业 2023年多项政策支持特种材料、功能材料研发及质量攻关 [6] - 广东省明确支持石墨烯散热材料等前沿材料发展 加强知识产权储备和运营 [6] 公司业务基础 - 主营业务为热管理材料、磁性材料、纳米防护材料 产品包括人工石墨散热膜/片、导热界面材料、热管、均热板等 [18][19] - 产品应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、新能源汽车等领域 [19]

公司治理与合规 - 公司于2025年7月30日召开第四届董事会第二次会议审议通过2025年度向特定对象发行股票相关议案 [1] - 公司明确承诺不存在向发行对象提供保底保收益或变相保底保收益承诺的情形 [1] - 公司确认不存在通过利益相关方向认购投资者提供财务资助或补偿的行为 [1] - 公司声明未以代持、信托持股等方式谋取不正当利益或进行利益输送 [1] 资本运作 - 本次为向特定对象发行股票方案 股票代码301489 简称思泉新材 [1] - 公告编号2025-053 属于公司系列公告中的正式信息披露文件 [1]

公司融资计划 - 公司于2025年7月30日召开第四届董事会第二次会议审议通过2025年度向特定对象发行股票相关议案 [1] - 相关文件包括发行股票预案、论证分析报告及募集资金使用可行性分析报告已于2025年7月31日在巨潮资讯网披露 [1] 审批进展状态 - 本次发行预案披露不代表审批机关对事项的实质性判断或批准 [2] - 发行事项尚需公司股东会审议通过、深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册 [2] 信息披露安排 - 所有信息披露内容保证真实准确完整且无虚假记载或重大遗漏 [1] - 指定信息披露平台为中国证监会指定的巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) [1]

文章核心观点 - 公司计划2025年度向特定对象发行股票 可能摊薄即期每股收益和净资产收益率 但已制定具体填补回报措施并获相关主体承诺执行[1][2][9] - 本次发行旨在优化产能布局 提升核心竞争力 募集资金将用于越南散热产品项目、液冷散热研发中心、信息化系统建设及补充流动资金[5][6] 财务影响分析 - 假设2025年净利润与2024年持平（5,245.59万元）时 基本每股收益将从发行前的0.91元/股降至0.50元/股（扣非后从0.87元/股降至0.48元/股）[3] - 若2025年净利润增长10%（5,770.15万元） 基本每股收益预计为0.55元/股（扣非后0.53元/股）[4] - 若2025年净利润增长20%（6,294.71万元） 基本每股收益预计为0.60元/股（扣非后0.58元/股）[4] - 普通股股数将从发行前的5,768.13万股最高增至10,498.00万股[3] 募集资金用途 - 越南思泉新材散热产品项目将引入先进设备与生产人员 突破产能瓶颈[6] - 液冷散热研发中心项目依托公司现有导热散热技术积累[6] - 信息化系统建设项目旨在提升公司运营效率[6] - 补充流动资金以满足业务发展需求[6] 业务协同性 - 募集资金项目围绕热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等主营业务开展[5] - 产品应用于消费电子、服务器、新能源汽车、光伏储能等领域[5] - 项目符合国家产业政策及行业发展趋势[5] 治理与合规措施 - 公司已制定《募集资金管理制度》实行专户存储 由保荐机构与银行共同监管[8] - 制定《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》强化投资者回报机制[8] - 控股股东承诺不干预公司经营 董事及高管承诺不损害公司利益[9][10] - 相关措施已通过董事会及独立董事会议审议 将提交股东大会[10]

募集资金使用计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过46,591.39万元人民币，扣除发行费用后全部用于主营业务相关项目 [2] - 募集资金将优先用于越南思泉新材散热产品项目（36,916.40万元）、液冷散热研发中心建设项目（3,158.94万元）、信息化系统建设项目（3,016.05万元）及补充流动资金（3,500.00万元） [2] 越南散热产品项目产能布局 - 项目总投资36,916.40万元，由全资子公司越南思泉在越南北宁VSIP工业园区实施，生产石墨散热材料和导热界面材料 [3] - 项目旨在完善海外产能布局，缩短与境外客户供应链距离，降低物流成本并提升响应速度 [3] - 通过越南区位优势规避贸易摩擦风险，利用当地人口红利和贸易条件增强全球供应链稳定性 [3][4] 产能扩张与市场需求 - 消费电子终端市场持续发展推动高导热材料需求增长，公司现有产能已无法满足未来市场需求 [4] - 项目建成后将扩大石墨散热材料产能，缓解产能紧张问题，为业绩增长奠定基础 [4][5] 政策与技术可行性 - 项目符合中国"一带一路"与越南"两廊一圈"战略对接政策，受益于中越两国深化合作的营商环境 [5] - 公司拥有国家高新技术企业、专精特新"小巨人"称号，掌握高温烧结、定向成型等核心技术，具备量产100μm单层合成石墨等领先产品能力 [5] 液冷散热研发中心建设 - 项目投资3,158.94万元，位于广东省东莞市，重点研发液冷散热技术以拓展新能源汽车和数据中心市场 [6] - 旨在提升液冷散热领域研发实力，响应算力需求增长（如人工智能推动服务器市场规模扩大）带来的机遇 [6][7] - 通过技术升级进入服务器制造商和云服务商核心供应链，优化客户结构并提升产品附加值 [8] 政策支持与研发基础 - 项目符合国家《算力互联互通行动计划》等政策导向，支持数据中心和算力设备发展 [8] - 公司已组建液冷散热专项研发团队，具备核心技术积累和实验数据支撑 [9] 信息化系统升级 - 项目投资3,016.05万元建设数据中台，整合分/子公司信息系统以提升运营效率和管理水平 [9] - 系统将优化生产制造管理模式，强化过程控制并降低生产成本 [10] - 符合国家《"数据要素×"三年行动计划》等政策，支持企业数字化转型 [10][11] 补充流动资金必要性 - 拟使用3,500.00万元补充流动资金，支持生产经营投入（研发、设备购置、营销等） [11] - 补充流动资金比例未超过募集资金总额30%，符合证券发行监管要求 [12][13] 项目综合影响 - 募集资金项目将增强公司资产结构稳定性和抗风险能力，扩大净资产规模并改善财务状况 [14] - 长期有助于提升营业收入、利润水平及降低资产负债率，巩固行业地位和核心竞争力 [14][15]

公司融资计划 - 拟向不超过35名特定投资者发行股票募集资金总额不超过4.66亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后用于越南散热产品项目、液冷散热研发中心、信息系统建设及补充流动资金 [1] 资金用途分布 - 越南思泉新材散热产品项目获得部分募集资金投入 [1] - 液冷散热研发中心项目获得专项资金支持 [1] - 信息化系统建设项目被纳入募投方向 [1] - 部分募集资金将用于补充公司流动资金 [1]