业绩总结 - 报告期内公司向前五大客户销售的销售收入占营业收入比重分别为95.61%、96.14%、93.99%和81.79%，第一大客户销售占比由39.46%降至21.76%[10] - 报告期内公司境外收入分别为97.68万元、223.04万元、13193.96万元和43769.83万元，占同期主营业务收入比例分别为0.06%、0.12%、6.84%和17.14%[13] - 2022 - 2025年1 - 6月公司市场份额分别为8.50%、8.70%、5.60%、8.30%，2025年10月市场份额为14.40%排第二名[14][15] - 报告期各期研发投入为11326.86万元、21120.42万元、20008.29万元和19399.48万元[17] - 2024年中国新能源车销量为1286.60万辆，2025年1 - 9月中国新能源汽车产销量分别为1124.30万辆和1122.80万辆，同比分别增长35.20%和34.90%[20][69] - 2025年1 - 9月中国新能源汽车出口175.80万辆，同比增长89.40%[69] - 2025年1 - 9月公司直接出口的车载产品营业收入占比约17.14%[197] 用户数据 - 下游新能源整车行业前十主机厂占据近80%市场份额[10] - 公司与广汽、蔚来等国内车企及雷诺等国际车企合作，国内新增小鹏、小米、长安、零跑等客户配套量产，海外与雷诺合作实现欧洲市场量产配套，多个国际车企项目处于开发阶段[97][98][99][197] 未来展望 - 到2030年中国营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右，2035年新能源汽车成新销售车辆主流[58][65][73] - 预测2025年中国新能源汽车销量将达1600万辆，渗透率有望超50%[73] - 预计到2030年全球乘用车市场规模超8000万台，新能源汽车渗透率达50%左右[90] - 公司将立足车载电源主赛道，成为国际一流新能源汽车高压电气零部件供应商[164] - 未来将加强生产体系自动化和智能化建设，推动安吉第二生产基地建设投产[167] - 公司拟扩充产能满足全球市场需求，加强车载电源系统生产线建设和新一代产品研发[198][199] 新产品和新技术研发 - 公司实现车载充电机、车载DC/DC变换器、电源分配单元等深度集成化[92] - 公司通过新技术产业化使产品功率密度逐步提升[93] - 公司实现SiC半导体器件在产品中的量产应用以提升转换效率[94] - 公司开展第三代宽禁带半导体器件产业化应用等前瞻性技术研发布局[168] - 募投项目含新一代车载电源产品研发，可提升研发质量和缩短周期[200] 市场扩张和并购 - 公司积极参与国际市场竞争，将海外市场作为增长第二极[89] 其他新策略 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，按目前总股本测算不超过46,626,119股[34] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过52,822.22万元[36] - 新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目（三期）投资总额23,424.79万元，拟投入募集资金23,424.79万元[38] - 新能源汽车车载电源生产项目第二基地购置项目投资总额15,960.26万元，拟投入募集资金15,500.00万元[38] - 新一代车载电源产品研发项目投资总额3,642.43万元，拟投入募集资金3,642.43万元[38] - 补充流动资金拟投入募集资金10,255.00万元[38]

培训信息 - 国泰海通2025年12月18日对富特科技进行持续督导培训[1] - 培训方式为现场授课，地点在富特科技会议室[1] - 培训人员为保荐代表人杜惠东，对象为公司相关人员[1] 培训内容与影响 - 培训内容含信息披露等重点事项及违规案例分析[3] - 培训助于提高公司规范运作和信息披露水平[5]

公司基本信息 - 富特科技2011年8月10日成立，2024年9月4日在深交所上市，注册资本15,542.04万元[16] - 国泰海通证券担任富特科技2025年度向特定对象发行A股股票的保荐机构[4] 股权结构 - 截至2025年9月30日，有限售条件流通股份43,574,961股，占比28.04%；无限售条件流通股份111,845,438股，占比71.96%[18] - 截至2025年9月30日，李宁川持股比例14.32%，长江蔚来产业基金持股比例10.65%等[19] - 截至发行保荐书出具日，李宁川实际能够控制发行人合计25.48%的股份表决权[21] 财务数据 - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年营业收入分别为255,935.58万元、193,384.25万元等[28] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年净利润分别为13,695.96万元、9,460.52万元等[28] - 2025年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日流动比率分别为1.26倍、1.61倍等[32] - 2025年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日资产负债率（合并）分别为67.17%、56.24%等[32] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名[63] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%[64] - 本次发行的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[64] - 本次发行的股份数量不超过本次发行前总股本的30%[68] 项目情况 - 汽车零部件三期项目税后内部收益率为15.29%，税后投资回收期为8.00年[71] - 预计计算期第8年（T + 8）单价稳定年产品毛利率为19.53%[71] - 汽车零部件三期项目投资金额23424.79万元存在无法全额收回的风险[72] 市场与风险 - 2022 - 2025年1 - 6月公司市场份额分别为8.50%、8.70%等，2025年10月为14.40%排第二[80] - 车载高压电源行业竞争加剧，公司市场份额可能波动[81] 研发与人员 - 报告期各期研发费用为11326.86万元、21120.42万元等，占营业收入比例分别为6.86%、11.51%等[98] - 报告期各期末公司研发人员人数分别为484人、613人等[97]

公司概况 - 公司注册资本15542.04万元，股票代码301607，2024年9月4日在深交所上市[10] - 主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售，产品包括车载和非车载高压电源系统[11] 业绩数据 - 2025年1 - 9月新能源车载产品收入245827.19万元，占比96.25%；2024年度为182297.01万元，占比94.48%[16] - 2025年1 - 9月二合一产品收入132476.41万元，占比51.87%；2024年度为86842.09万元，占比45.01%[16] - 2025年1 - 9月多合一产品收入96942.67万元，占比37.96%；2024年度为82951.32万元，占比42.99%[16] - 2025年1 - 9月新能源非车载产品收入3668.58万元，占比1.44%；2024年度为7962.29万元，占比4.13%[16] - 2025年1 - 9月技术服务收入5910.46万元，占比2.31%；2024年度为2689.14万元，占比1.39%[16] - 2025年9月30日资产合计347,067.79万元，负债合计233,108.94万元，所有者权益113,958.85万元[17] - 2025年1 - 9月营业收入255,935.58万元，净利润13,695.96万元[20] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 415.78万元，投资活动现金流量净额 - 28,561.47万元，筹资活动现金流量净额9,881.66万元[22] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为67.17%，应收账款周转率为3.29次/年，存货周转率为3.85次/年[23] 市场与客户 - 报告期内与广汽、蔚来、长城等合作，实现对小鹏、小米等新客户配套量产，部分国际车企合作项目处于开发阶段[12] - 2022 - 2025年1 - 6月公司市场份额分别为8.30%、5.60%、8.70%、8.50%，2025年10月富特科技市场份额为14.40%排第二[34] - 报告期内向前五大客户销售的销售收入占营业收入的比重分别为95.61%、96.14%、93.99%和81.79%，第一大客户销售占比由39.46%降至21.76%[44] 研发与项目 - 报告期各期研发投入为11,326.86万元、21,120.42万元、20,008.29万元和19,399.48万元[39] - 汽车零部件三期项目税后内部收益率为15.29%，税后投资回收期为8.00年，预计计算期第8年产品毛利率为19.53%[24] - 汽车零部件三期项目投资金额23,424.79万元，存在无法全额收回风险[25] 风险提示 - 募投项目产能扩大后存在产能消化风险，若市场变化可能致新增产能无法充分消化[31] - 公司尚未启动第二生产基地回购流程，完成收购审批程序及时间有不确定性[32][33] - 车载高压电源行业竞争激烈，公司市场份额可能进一步波动[34][35] - 宏观经济形势和政策变化可能对公司经营业绩和长期发展产生不利影响[36][37] - 市场竞争加剧，若公司不能提升竞争力，未来可能处于不利地位[38] - 若新能源汽车车载电源行业技术迭代，公司产品技术未及时突破，将影响市场地位和盈利能力[39] - 若公司主营业务产品销售价格下降1%、3%和5%，主营业务毛利率相较2025年1 - 9月将下降0.81、2.49和4.24个百分点[43] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票数量不超发行前总股本30%，即不超46,626,119股，目前总股本为155,420,399股[64] - 本次发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[63] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让[66] - 本次发行相关决议有效期为自公司股东会审议通过之日起十二个月[69] - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超52,822.22万元[70] - 募集资金拟投入新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目（三期）23,424.79万元、新能源汽车车载电源生产项目第二基地购置项目15,500.00万元、新一代车载电源产品研发项目3,642.43万元、补充流动资金10,255.00万元[71] - 本次发行由2025年7月23日董事会和2025年8月11日股东大会审议通过，尚需深交所审核和中国证监会注册[74] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化[110] 其他数据 - 2024年我国新能源车销量为1,286.60万辆[24] - T + 2至T + 13期间，募投项目新增折旧摊销合计从740.76万元到513.57万元不等[29] - 预计T + 2至T + 13期间营业收入从368,607.44万元到448,305.47万元[29] - 预计T + 2至T + 13期间净利润从19,343.92万元到23,942.22万元[29] - 募投项目折旧摊销期内每年新增折旧摊销金额约为513.57万元至1,918.02万元，占当年预计营业收入比例为0.11%-0.42%，占当年预计净利润比例为2.15%-8.11%[30] - 报告期各期公司新能源车载产品平均销售单价分别为2,275.14元、2,083.19元、1,944.43元和1,893.11元，主营业务毛利率为19.30%、23.40%、22.32%和19.51%[42] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为33,807.07万元、31,608.63万元、74,667.26万元和119,399.58万元，占资产总额的比例分别为22.02%、19.27%、32.67%和34.40%[46] - 报告期内公司应收账款坏账计提金额分别为6,485.90万元、6,136.82万元、5,023.32万元和8,309.35万元[47] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为26,752.47万元、32,243.46万元、47,602.96万元和84,483.79万元，占期末资产总额的比例分别为17.43%、19.65%、20.83%和24.34%，存货跌价准备计提比例分别为11.24%、13.25%、8.81%和6.77%[48] - 报告期各期公司收入为165,039.58万元、183,515.96万元、193,384.25万元和255,935.58万元，各期末员工人数为1,342人、1,406人、1,649人和2,816人[49] - 报告期各期末公司研发人员人数分别为484人、613人、813人和982人[50] - 报告期内公司研发费用为11,326.86万元、21,120.42万元、20,008.29万元和19,399.48万元，占营业收入的比例为6.86%、11.51%、10.35%和7.58%[52] - 截至2025年9月30日，上海国泰海通证券资管营运管理部通过资管计划持有发行人4,674,929股，占总股本的比例为3.01%[80] - 截至2025年9月30日，保荐机构其他部门及子公司通过自营股东账户等持有发行人80,605股，占比0.05%[80]

股东减持情况 - 股东长高电新于2025年12月11日至2025年12月23日期间，通过大宗交易和集中竞价方式累计减持富特科技股份155.42万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.00% [1] - 本次权益变动后，长高电新持股比例由6.9999%下降至5.9999%，触及1.00%的整数倍变动 [1]

股东持股变动 - 公司股东长高电新于2025年12月11日至2025年12月23日期间，通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份155.42万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.00% [1] - 本次权益变动后，长高电新持股比例由6.9999%下降至5.9999%，变动幅度触及1.00%的整数倍 [1]

股份减持 - 长高电新持有公司股份7.24%，计划减持不超2.23%[3] - 集中竞价90自然日内减持不超1%，大宗交易不超2%[3] - 2025年12月11 - 23日减持1.00%[4] 权益变动 - 变动前持股6.9999%，后降至5.9999%[4] - 变动前持股10,879,383股，后为9,325,183股[5]

大宗交易概况 - 2025年12月23日，富特科技发生大宗交易，总成交25.17万股，总成交额925.25万元，占该股当日总成交额的7.79% [1] - 该笔大宗交易成交价为36.76元，较当日市场收盘价40.4元折价9.01% [1] 交易明细分析 - 当日共发生4笔大宗交易，成交价格均为36.76元 [2] - 第一笔成交5.50万股，成交额202.18万元，买方为中信证券股份有限公司苏州分公司，卖方为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 第二笔成交5.50万股，成交额202.18万元，买方为申万宏源西部证券有限公司乌鲁木齐北京路证券营业部，卖方为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 第三笔成交8.17万股，成交额300.33万元，买方为华泰证券股份有限公司南京分公司，卖方为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 第四笔成交6.00万股，成交额220.56万元，买方为中信证券股份有限公司四川分公司，卖方为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 所有4笔交易的卖方营业部均为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2]

大宗交易概况 - 2025年12月16日，富特科技发生大宗交易，总成交13.52万股，总成交金额489.96万元，占该股当日总成交额的6.22% [1] - 本次大宗交易成交均价为36.24元，较当日市场收盘价39.61元折价8.51% [1] 交易明细分析 - 当日共发生两笔大宗交易，买方均为“机构专用”席位 [2] - 第一笔成交8.00万股，成交金额289.92万元 [2] - 第二笔成交5.52万股，成交金额200.04万元 [2] - 两笔交易的卖方营业部均为“中信证券股份有限公司湖南分公司” [2]

公司股东结构 - 截至2025年12月10日，富特科技股东总户数为8910户 [1]