股份限售解除 - 本次5名股东5户解除限售，股份1135.07万股，占总股本15.06%[2][24] - 解除限售股份上市流通日期为2025年10月31日[3][24] - 实际可上市流通股份778.97万股，占总股本10.33%[24] 股本结构 - 公司首次公开发行前总股本5653.18万股，发行后7537.58万股[4] - 发行后限售股5653.18万股占75%，无限售股1884.4万股占25%[4] - 限售股变动后4518.11万股占59.94%，无限售股变动后3019.47万股占40.06%[29] 股东减持承诺 - 何伟鸿锁定期满两年内减持价不低于发行价，任职年转让不超25%[7][8] - 深圳中小担及宝安产投有不同期限股份不转让承诺[10] - 贡超及恒和投资上市一年内不转让首发前股份[11] - 何伟鸿、贡超锁定期满两年内减持价不低于发行价，数量不超100%[12][14] - 何伟鸿、贡超违规减持，6个月内不得减持，收益归公司[15] 股东责任 - 何伟鸿对招股书真实性等担责，虚假记载致损依法赔偿并督促回购[16]

上市情况 - 公司于2024年10月31日在深交所创业板上市，首次公开发行1884.40万股A股[1] - 发行前总股本5653.18万股，发行后总股本7537.58万股[2] 限售股份 - 本次申请解除股份限售股东6名，股份数量1377.98万股，占总股本18.28%[14] - 本次实际可上市流通股份1021.88万股，占总股本13.56%[14] 股东情况 - 股东何伟鸿任职每年转让股份不超所持总数25%，锁定期满两年内减持价格不低于发行价[6][10] - 何伟鸿本次解除限售474.8万股，实际可上市流通118.7万股[18] - 贡超本次解除限售316.67万股，实际可上市流通316.67万股[18]

财务业绩 - 2025年前三季度公司营收7.06亿元，同比增长20.74%，归母净利润0.96亿元，同比增长20.91% [1] - 2025年第三季度单季营收2.51亿元，同比增长27.66%，环比下降1.49%，归母净利润0.38亿元，同比增长58.91%，环比增长16.40% [1] - 公司预计2025年全年营收9.64亿元，同比增长21.6%，归母净利润1.31亿元，同比增长16.0% [1] - 2025年前三季度毛利率30.79%，净利率13.64%，第三季度单季毛利率31.56%，净利率14.99% [1] 盈利能力与运营效率 - 第三季度毛利率环比提升0.42个百分点，自第一季度以来持续提升，主要得益于产品结构优化和深圳工厂高端样板定位的强化 [2] - 深圳工厂新增设备处于磨合期，预计未来毛利率仍有提升空间，公司预计全年毛利率达到31% [2] 行业驱动因素与增长前景 - 新能源汽车销量增长、汽车电气化与ADAS功能推动样板及小批量板试产需求 [1] - 工业自动化替代、AI服务器扩容、网络宽带及交换设备更新带动对样板和小批量板的需求 [1] - 工业、通讯和汽车领域持续复苏，公司第三季度积极进行原材料备货 [1] 公司战略与发展规划 - 公司确立"双轮驱动"发展策略：一方面深耕工业、通信等优势市场，另一方面积极开拓人工智能计算、高速光互连、智能驾驶和人形机器人等前沿领域 [2] - 战略目标是将公司在高端样板与小批量制造领域的深厚沉淀转化为强劲的业绩增长动能 [2]

投资评级 - 维持"持有"评级 [3] 核心观点与业绩表现 - 2025年前三季度营收7.06亿元，同比增长20.74%；归母净利润0.96亿元，同比增长20.91%；毛利率和净利率分别为30.79%和13.64% [1] - 2025年第三季度单季营收2.51亿元，同比增长27.66%，环比下降1.49%；归母净利润0.38亿元，同比增长58.91%，环比增长16.40%；毛利率和净利率分别为31.56%和14.99% [1] - 业绩增长主要受新能源汽车销量增长、工业自动化替代、AI服务器扩容及网络设备更新等因素带动的样板/小批量板需求提升影响 [2] - 预计2025年全年营收为9.64亿元，同比增长21.6%；归母净利润为1.31亿元，同比增长16.0% [2] 盈利能力与产品结构 - 第三季度毛利率环比提升0.42个百分点，自第一季度以来持续提升，主要得益于产品结构优化及深圳工厂高端样板定位强化 [2] - 随着设备磨合完成和产品结构进一步优化，预计全年毛利率将达到31% [2] 发展战略 - 公司确立"双轮驱动"发展策略：一方面深耕工业、通信等优势市场；另一方面积极开拓人工智能计算、高速光互连、智能驾驶和人形机器人等前沿领域 [2] 财务预测与估值 - 预测公司2025年营收9.64亿元，归母净利润1.31亿元，对应市盈率53倍 [3] - 预测公司2026年营收11.41亿元，归母净利润1.62亿元，对应市盈率43倍 [3] - 预测2025年每股收益为1.73元，2026年每股收益为2.14元 [4]

财务业绩表现 - 公司前三季度营业收入为7.06亿元，同比增长20.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为9632.37万元，同比增长20.91% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9544.51万元，同比增长31.04% [1] - 基本每股收益为1.28元 [1]

资金管理决策 - 2024年12月21日公司审议通过使用不超3.25亿元闲置募集资金进行现金管理的议案，额度12个月内有效[2] 已认购产品情况 - 招商银行单位普通定期存款认购2000万元，2025年7月22日起息，10月22日到期，年化收益率1%，到期收益5万元[2] - 中国银行人民币结构性存款认购5000万元，2025年7月24日起息，10月27日到期，年化收益率1.45%，到期收益18.87万元[3] - 招商银行2024年多期单位大额存单认购，金额分别为5000万、3000万、1.25亿元，年化收益率1.35%或1.55%，已赎回[10] 账户情况 - 招商银行和中国银行的募集资金现金管理专用结算账户已注销[4] 意见与影响 - 公司独立董事对使用闲置募集资金进行现金管理事项发表同意意见，保荐机构发表无异议核查意见[5] - 公司使用闲置募集资金现金管理不影响正常经营和募投项目，可提高资金使用效率[6] 风险控制 - 公司采取多项风险控制措施，如选保本型产品、跟踪投向、内审监督等[9] 新购买产品情况 - 公司购买中国银行不同期限大额存单及招商银行结构性存款等多种产品，金额从3000万到1亿不等，有预计年化收益率[11][12] 资金余额 - 公司使用闲置募集资金进行现金管理未到期余额为人民币10000万元[12] 资金来源与产品特性 - 公司所购产品资金来源均为闲置募集资金且多数产品可赎回[11][12] 公告日期 - 公告披露日期为2025年10月27日[14]

会议信息 - 公司第二届监事会第十次会议于2025年10月27日召开[2] - 会议通知于2025年10月23日以电子邮件方式送达各监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 报告审议 - 审议并通过《关于<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 《关于<2025年第三季度报告>的议案》表决3票同意，0票反对，0票弃权[4] - 《2025年第三季度报告》公告编号为2025 - 050[4]

营业收入表现 - 第三季度营业收入2.51亿元，同比增长27.66%[5] - 年初至报告期末营业收入7.06亿元，同比增长20.74%[5] - 营业总收入为7.064亿元，较上期的5.850亿元增长20.7%[17] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润3757.46万元，同比增长58.91%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润3678.22万元，同比增长72.49%[5] - 净利润为9632万元，较上期的7966万元增长20.9%[18] - 归属于母公司所有者的净利润为9632万元，基本每股收益为1.28元[19] 成本和费用 - 营业成本为4.889亿元，较上期的4.021亿元增长21.6%[17] - 研发费用为3906万元，较上期的3615万元增长8.0%[18] - 第三季度其他收益281.09万元，同比下降67.77%，主要系政府补助减少所致[8] 资产变动 - 报告期末在建工程1.95亿元，较年初增长198.43%，主要系南通产业园建设增加所致[8] - 报告期末存货7700.76万元，较年初增长31.53%，主要系原材料备料所致[8] - 报告期末其他非流动资产3470.79万元，较年初增长1264.77%，主要系预付设备款增加所致[8] - 报告期末交易性金融资产2.30亿元，主要系募集资金和自有资金购买现金管理产品所致[8] - 交易性金融资产期末余额为2.300亿元，期初为0元[13] - 应收账款期末余额为2.607亿元，较期初2.246亿元增长16.1%[13] - 存货期末余额为0.770亿元，较期初0.585亿元增长31.6%[14] - 在建工程期末余额为1.952亿元，较期初0.654亿元增长198.4%[14] - 资产总计期末余额为15.290亿元，较期初13.809亿元增长10.7%[14] 负债和所有者权益 - 应付账款期末余额为2.745亿元，较期初1.956亿元增长40.4%[14] - 负债合计为3.819亿元，较年初的3.017亿元增长26.6%[15] - 所有者权益合计为11.471亿元，较年初的10.792亿元增长6.3%[15] 经营活动现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额9494.83万元，同比增长38.02%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为5494万元，经营活动现金流入小计为5.494亿元[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为5.428亿元，较上期的4.610亿元增长17.8%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2.294亿元，较上期的2.005亿元增长14.4%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为9494.8万元，较上年同期的6879.3万元增长38.0%[21] 投资活动现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为负10129.6万元，主要由于支付了5.6亿元的投资款项[21] - 投资活动现金流入小计为63819.3万元，主要因收回投资收到6.35亿元现金[21] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为17948.9万元，较上年同期的3323.1万元增长440.2%[21] 筹资活动及现金余额 - 筹资活动产生的现金流量净额为负3999.7万元，主要因分配股利等支付了3021.0万元[21] - 现金及现金等价物净增加额为负4665.0万元，导致期末现金余额降至28393.5万元[21] - 公司货币资金期末余额为2.846亿元，较期初3.313亿元下降14.1%[13] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为13,027名[10] - 第一大股东祝小华持股比例为32.14%，持股数量为24,228,000股[10] - 第二大股东宋振武持股比例为16.39%，持股数量为12,352,000股[10] 审计信息 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[22]

会议信息 - 公司第二届董事会第十次会议于2025年10月27日召开[2] - 会议通知于2025年10月23日以电子邮件送达董事[2] - 应出席董事6人，实际出席6人[2] 报告审议 - 董事会审议通过《关于<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 报告表决6票同意，0票反对，0票弃权[4] - 报告已通过审计委员会审议，公告编号2025 - 050[5] - 报告内容详见巨潮资讯网[5]

公司业务定位 - 公司专注于PCB中高端样板和小批量板的研发、生产和销售 [2] - 公司业务具备多品种、小批量、高品质、快速交付的特点 [2] 与量子计算领域的适配性 - 公司技术储备及业务特点与当前量子计算硬件处于研发和原型机阶段的需求适配度较高 [2] - 公司能够紧密配合量子计算研发机构和企业进行技术和产品开发，提供快速、精准的产品与服务支持 [2] 客户基础与应用前景 - 公司拥有服务众多高端及科研客户的经验，产品下游应用领域广泛 [2] - 公司为发展PCB在量子计算领域的应用奠定了坚实基础 [2]