文章核心观点 - 分析Airbnb公司股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为146.66美元，较前一日下跌0.23%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月股价下跌0.03%，落后于计算机和技术板块6.52%的涨幅以及标普500指数3.51%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.91美元，较上年同期下降7.14%，预计营收27.4亿美元，较去年同期增长10.29% [1] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益4.67美元，营收112.4亿美元，分别较前一年变化-35.5%和+13.37% [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期上调7.31%，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为31.47，高于行业的19.53，存在溢价 [3] - 公司目前PEG比率为1.81，互联网内容股平均PEG比率为1.51 [3] 行业排名情况 - 互联网内容行业属于计算机和技术板块，目前Zacks行业排名为173，处于250多个行业的后32% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

行业趋势 - 旅游行业蓬勃发展，阵亡将士纪念日周末表明美国人出行意愿强烈，旅游股有望反弹 [1] - 旅游机构AAA预测该周末有4380万人出行至少50英里，高于2019年的3800万人，凸显今年旅游市场反弹，且预计2024年将持续 [1] - 调查显示82%的美国人计划今年旅游，其中42%计划多次出行，旅游支出将增加，投资者可买入旅游股获利 [1] 推荐股票 - Airbnb（ABNB） - 股价146美元，年初至今上涨8%，虽近一个月股价下跌，但随着被压抑的旅游需求释放，该公司将首先受益 [2] - 第一季度营收21.4亿美元，同比增长18%，每股收益41美分，利润同比飙升126%，是公司有史以来最好的第一季度，总预订量同比增长12%，达229亿美元 [2] - 尽管业绩出色，但投资者对公司指引不满致股价下跌，不过分析师对其未来乐观，上调目标价，强劲的营收和盈利增长将推动股价上涨 [2][3] 推荐股票 - 达美航空（DAL） - 受益于被压抑的旅游需求，是当今最佳航空公司之一，拥有广泛国内航线并提供国际服务 [5] - 第一季度运营收入126亿美元，同比增长6%，每股收益0.45美元，第二季度目标是同比增长5% - 7%，每股收益2.2 - 2.5美元，休闲和商务旅行预订需求强劲 [5] - 从2023年第一季度亏损转为今年盈利，为下半年奠定良好势头，当前股价50美元，年初至今上涨25%，接近52周高点53美元，还有上涨空间，股息收益率0.79%，对追求被动收入的投资者有吸引力 [6] 推荐股票 - 万豪国际（MAR） - 作为全球知名酒店公司，将利用即将到来的旅游旺季需求，全球每间客房收入增长4.3%，平均每日房价上涨4% [7] - 第一季度营收59.8亿美元，略低于每股收益预期但超营收预期，公司全球业务成功，稳步扩张，本季度新增4.6万间客房，期末共有160万间客房，计划到2026年在欧洲新增100家酒店和1.2万间客房 [7] - 财务状况良好，能在不影响股息的情况下实现扩张目标，季度股息提高21%至每股0.63美元，股价228美元，年初至今上涨2%，过去12个月上涨28%，股息收益率1.10%，管理层上调全年调整后每股收益预期至9.31 - 9.65美元 [8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在努力提高产品的可靠性和透明度,以增加消费者的信任和使用频率 [6][7][44][45][46] - 公司正在重点关注国际市场的增长,特别是德国等大型市场,并采取本地化策略以适应不同市场的需求 [48][49][50][51][52] - 公司正在优化定价策略,提高价格透明度,并为主机提供更好的定价工具,以提高价格竞争力 [32][33][34][35][42][43] - 公司正在探索增加新的收入来源,如提供更多服务给客户和主机,以及增加广告等 [73][74][75][76][87][88] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Clarke 提问** 为什么并非所有投资者都喜欢Airbnb [2] **Ellie Mertz 回答** 公司正在努力缩小消费者认知和实际使用之间的差距,提高产品的可靠性和易用性,这些都是公司未来增长的重要驱动因素 [6][7] 问题2 **Richard Clarke 提问** 公司如何看待未来的需求环境,特别是城市和国际旅行的恢复 [9] **Ellie Mertz 回答** 公司认为2024年可能是"正常"的一年,但一些新的消费趋势,如非城市市场和长期住宿的增加,可能会持续存在 [12][13][14] 问题3 **Richard Clarke 提问** 公司如何看待未来的定价策略,特别是在提高可负担性方面的举措 [31][32] **Ellie Mertz 回答** 公司正在提供更好的定价工具帮助主机合理定价,同时也在提高价格透明度,让消费者更清楚最终支付的价格 [33][34][35][42][43]

Airbnb, Inc. (NASDAQ:ABNB) Bernstein's 40th Annual Strategic Decisions Conference Call May 30, 2024 2:30 PM ET Company Participants Ellie Mertz - Chief Financial Officer Conference Call Participants Richard Clarke - Bernstein Richard Clarke Great. Well, good afternoon, everybody, and thanks for joining us here for the 2:30 session. For those who don't know me, I'm Richard Clarke, I'm the analyst that covers the global hotel and leisure sector. I'm absolutely delighted to be joined by Airbnb's CFO, Ellie Mer ...

文章核心观点 - Wedbush将Airbnb评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价从160美元提高到165美元，认为其股价处于有吸引力的切入点，将受益于强劲的旅游需求 [1] 评级与股价情况 - Wedbush将Airbnb评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价从160美元提高到165美元 [1] - 多数分析师对Airbnb股票仍持犹豫态度，44家公司中有33家给予“持有”或更差评级，意味着有进一步上调评级的空间 [1] - 截至最新数据，Airbnb股价上涨1.2%，报146.17美元 [1] 股价走势 - 上周四，Airbnb股价自1月以来首次收于142美元以下，随后迅速从250日移动平均线反弹 [1] - 过去30天，Airbnb股价下跌11.1%，但2024年以来仍上涨7.3% [1] 股价指标 - Airbnb的14天相对强弱指数（RSI）为31.8，处于“超卖”状态，预示短期有顺风因素 [1] - 根据Schaeffer波动率指数（SVI）为295且处于最低百分位，目前期权价格实惠 [1]

文章核心观点 - 尽管股市处于历史高位，但投资者仍能找到许多廉价股票。自2022年秋季开始的牛市行情正逐渐扩展到公用事业、零售、工业股票等多个经济领域，不仅仅是大型科技股在上涨。这为投资者提供了购买底部开始上涨股票的机会[1][2] 加拿大鹅控股公司 (GOOS) - 加拿大鹅控股公司股价在最新财报超出分析师预期后上涨25%。尽管近期股价大幅反弹，但过去五年股价仍下跌72%。公司销售在疫情期间下滑后终于出现转机，EPS达到19美分，远超预期的7美分。季度营收为3.58亿美元，超过预期的3.155亿美元。亚洲-太平洋地区（包括中国）销售额增长29.6%，北美销售额同比增长24.5%[3][4][5] 丘博公司 (CB) - 沃伦·巴菲特秘密持有的丘博公司股票，其投资额高达67亿美元，导致股价在几天内上涨近10%，创下52周新高。丘博公司股价在过去12个月内上涨37%，今年上涨20%，但估值仍具吸引力，市盈率仅为12倍。公司季度股息为0.86美元，股息率为1.25%[6][7][8][9][10] Airbnb (ABNB) - Airbnb股价因低于华尔街预期的前瞻性指引而下跌近10%，但公司第一季度EPS为41美分，远超预期的24美分，季度利润同比增长126%。营收为21.4亿美元，超过预期的20.6亿美元。尽管季度表现强劲，但前瞻性指引不佳导致股价下跌，投资者应趁低价买入。年初至今，Airbnb股价仅上涨8%，较52周高点低15%，市盈率仅为19倍[11][12][13][14]

文章核心观点 - 尽管Airbnb一季度财报超预期，但因预警二季度增长温和致股价下跌7%，不过长期来看公司有潜力革新旅行理念，成为全球热门品牌，当前估值显示有24.2%的上涨潜力，值得买入 [2][8][9] 分组1：财务表现与增长预期 - 一季度公司营收同比增长18%，净利润同比增长126%，利润率从2023年一季度的6%提升至2024年一季度的12%，但二季度预计同比仅增长8%-10%，三季度有望实现健康增长 [3] - 假设公司营收以15%的速度增长，终端增长率为5%，使用最近的加权平均资本成本作为折现率，自由现金流利润率为41%，计算得出公司内在价值每股179.5美元，较当前股价有24.2%的上涨潜力 [8][9] 分组2：用户选择原因与待改进问题 - 用户选择Airbnb的原因包括位置灵活、空间大，适合团体旅行，长租更便宜方便，一季度超80%的预订为团体旅行，北美五人以上团体预订夜数较2023年一季度增长15%，28天以上长租占总预订夜数的17% [4] - Airbnb存在的问题包括单晚或两晚入住时入住流程不如酒店方便，以及清洁和一致性问题，这可能影响用户选择 [4] 分组3：公司变革举措 - 公司通过奖励高评分房东，将房东排名分为前1%、5%和10%，推出“客人最爱”标签，吸引客人选择更可靠的房源，自2023年11月以来，超1亿笔预订为“客人最爱”房源 [5][6] - 公司在图标部分增加了许多特色活动房源，如卡通房屋、博物馆住宿等，这些房源发布后数小时内就被预订一空，显示出巨大的受欢迎程度 [6] 分组4：面临风险 - 公司面临的最大问题是可靠性，包括清洁问题、非法房源等，这些问题常引发诉讼，影响潜在客户选择，此外，Airbnb的兴起可能导致房价上涨，引发政府监管 [10]

文章核心观点 - 旅游行业复苏，旅游股反弹，推荐三只值得买入的旅游股 [1] 旅游行业情况 - 自新冠疫情后期，旅游股大幅反弹，推动行业内许多公司盈利和股价上涨，Amplify Travel Tech ETF在过去十二个月上涨约20.65% [1] Booking Holdings情况 - 全球领先的在线旅游机构，旗下有Booking.com等知名品牌 [2] - 2020年疫情重创公司营收和利润，营收同比收缩近55%，净利润仅5900万美元，2023年营收增长25%至214亿美元 [2] - 2024财年第一季度财报超预期，季度营收同比增长17%至44亿美元，净利润同比增长192%至7.76亿美元 [2] - 年初以来股价上涨超9%，股票远期市盈率21.4倍，是有吸引力的投资标的 [3] Airbnb情况 - 全球知名的在线旅游平台，连接房东和租客 [4] - 疫情期间亏损严重，自2022年开始GAAP盈利且每股收益逐年提高 [4] - 2024财年第一季度财报超预期，营收增长18%至21亿美元，净利润约2.64亿美元，为成立以来最盈利季度 [5] - 股价较Booking有明显溢价，但强劲的营收和盈利增长使其值得买入 [5] Delta Air Lines情况 - 美国知名的全方位服务航空公司，国内和国际航线服务完善 [6] - 疫情限制解除后受益于被压抑的旅游需求，2021和2022年营收增长达三位数 [6] - 2023财年第四季度盈利同比翻倍，2024财年第一季度财报超预期，消费者仍愿意在旅游上支出，对公司短期和中期有利 [6]

文章核心观点 - 夏季旅游季或为旅游和休闲行业带来提振，但消费端逆风仍在，推荐三只旅游股，因其明智投资技术并削减开支，有望在旺季表现出色 [1] 旅游行业现状 - 夏季旅游季或带来需求增长，但通胀虽放缓仍处高位，去年通胀影响可能长期存在 [1] 各公司情况 Airbnb（ABNB） - 管理层给出平淡指引后股价承压，夏季旅游或带来超预期表现，但客户反馈对额外费用不满，尤其清洁费 [2] - 可利用技术为客户节省成本且不影响运营利润率，如用AI处理客主纠纷、提供智能礼宾服务 [3] Booking Holdings（BKNG） - 过去一年股价上涨超43%，首季销售和盈利超预期，夏季旅游季前股价已升温，夏季有望延续涨势 [4][5] - 消费者虽有压力但仍愿为休闲消费，体验因素及战略布局如AI个性化增加长期投资价值，当前市盈率28.6倍 [5] Hilton Worldwide Holdings（HLT） - 过去一年股价上涨约44%，首季盈利超预期并上调全年指引，引发股价大幅上涨 [6] - 希尔顿荣誉客会忠诚度计划推动预订量增长，是投资者布局夏季旅游热潮的优质选择，当前市盈率44.5倍 [6]

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