文章核心观点 - 彭博社报道英国芯片设计公司Arm拟取消与高通的关键许可协议，高通盘前股价下跌近5% [1] 事件详情 - Arm已向高通发出60天通知，取消双方的架构许可协议 [1] - 该许可使高通能基于Arm架构设计芯片 [1] - Arm通过授权蓝图供其他公司设计半导体来运营 [1] 各方回应 - CNBC就报道联系高通，Arm拒绝置评 [1]

文章核心观点 - 芯片行业正在经历长期增长,人工智能技术的投资将推动行业持续增长多年 [1] - 半导体行业虽然存在周期性需求,但消费电子、汽车和数据中心对芯片的需求不断增加,行业长期前景看好 [1] - 两家优秀的芯片公司值得长期持有 [1] 台积电 - 台积电是全球领先的半导体代工企业,市值接近1万亿美元 [2] - 台积电为英伟达、博通、AMD、英特尔等公司代工,业务增长强劲,预计未来几年收入将持续高速增长 [2][3] - 台积电凭借先进的制造工艺、大规模产能和与客户的长期合作关系,有望从人工智能芯片需求增长中获益 [3] - 台积电目前估值较低,未来3年内股价有望翻倍 [3] ARM - ARM专注于芯片设计,而不是制造,通过授权芯片设计赚取高毛利 [4] - ARM的芯片以性能高、能耗低著称,在云计算、物联网等领域需求旺盛 [5] - ARM曾经被英伟达试图收购,其芯片设计在人工智能领域也有广泛应用 [5] - ARM未来几年业绩有望保持27%左右的高速增长 [6]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计英伟达和安谋科技未来一年股价走势相反，虽两家公司将受益于企业建设人工智能基础设施，但不一定是好的投资选择 [1] 英伟达相关情况 市场地位与业务模式 - 英伟达在数据中心图形处理器市场占有率达98%，自2006年推出CUDA编程模型后，已发展成涵盖硬件、软件和服务的加速计算公司，具备竞争优势 [2] 财务表现 - 2025财年第二季度（截至2024年7月）财报超预期，营收增长122%至300亿美元，非GAAP净利润增长152%至每股摊薄收益0.68美元，管理层预计第三季度营收将增长80% [3] 盈利预期与投资建议 - 华尔街预计到2027财年（截至2027年1月）英伟达调整后收益将以每年35%的速度增长，当前59倍调整后收益的估值合理，是耐心投资者的合理切入点 [4] 安谋科技相关情况 市场地位与业务模式 - 安谋科技开发中央处理器架构并授权知识产权，其CPU以节能架构著称，在移动设备领域占据领导地位，智能手机处理器市场份额超99%，在数据中心和个人电脑领域份额也在增加 [5] 财务表现 - 2025财年第一季度（截至2024年6月）财报表现出色，营收增长39%至9.39亿美元，非GAAP净利润增长67%至每股摊薄收益0.40美元 [6] 盈利预期与投资建议 - 华尔街预计到2027财年（截至2027年3月）安谋科技调整后收益将以每年27%的速度增长，当前107倍调整后收益的估值过高，建议潜在投资者观望，现有股东考虑减持 [7]

文章核心观点 - 艾奇斯科技(Egis Technology)和阿尔科微电子(Alcor Micro Corp.)加入Arm® Total Design生态系统,共同开发基于Arm Neoverse™ Compute Subsystems (CSS)的芯片解决方案,针对高性能计算(HPC)和生成式AI应用市场 [1][2][3] - 这一合作将加速Arm架构芯片技术在AI HPC服务器芯片中的商业化和更广泛应用,提高灵活性和可扩展性 [3] - 该合作有助于推动芯片组架构和生成式AI技术的发展,加速生成式AI在各行业的应用,为全球AI HPC市场提供更具竞争力的芯片解决方案 [3] 公司层面 - 艾奇斯科技将贡献其UCIe IP,这是一种用于芯片组架构的关键互连接口 [2] - 阿尔科微电子将提供其先进的Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS)®封装服务和芯片组设计专业知识 [2] - Arm将提供其最新的Neoverse CSS V3平台,以实现高性能、低延迟和高度可扩展的AI服务器解决方案 [2][3] 行业层面 - 随着生成式AI应用的不断普及,对HPC的需求正在以前所未有的速度增长 [3] - 该合作有助于推动AI芯片技术的转型,为全球客户提供更具竞争力的高性能解决方案 [3]

文章核心观点 - Arm Holdings增长故事或才刚开始，未来十年其股票表现将轻松超越英伟达 [1] 分组1：Arm Holdings情况 - Arm曾被英伟达尝试收购，收购失败后于去年9月在纳斯达克进行首次公开募股，上市后因人工智能浪潮股价飙升138% [1] - Arm为移动设备、消费电子、数据中心网络设备和物联网设备设计芯片架构，通过授权知识产权赚钱并根据架构获得版税 [2] - Arm架构广泛应用于各种应用程序，市场份额在过去两年全面增加，受芯片领域竞争影响较小 [2][3] - Arm股票远期市盈率为96，高于标准普尔500指数的约23，虽不便宜但长期投资机会仍有吸引力 [6][7] 分组2：英伟达情况 - 英伟达A100和H100芯片组使其占据约88%的GPU市场 [4] - 微软、谷歌、特斯拉、亚马逊和Meta等大客户投资自研芯片，可能削弱英伟达定价权，导致其营收和利润增长放缓 [4][5] - 英伟达近乎垄断地位可能面临美国司法部调查，未来存在诸多不确定性 [5]

文章核心观点 - 推荐三只未来十年有望增值四倍的科技股，分别为ASML、Arm Holdings和The Trade Desk，将25万美元投资分散于这三只股票，有望在2034年获得100万美元的投资组合 [1][2] 分组1：投资背景与方式 - 仅16%受访者退休时资产达100万美元，投资股市是积累财富的途径，可选择购买指数基金或构建个股投资组合，后者收益可能更高但风险也更大 [1] 分组2：ASML公司情况 - 是科技领域经济护城河最宽的公司之一，制造半导体光刻设备，是唯一能制造最先进极紫外光刻系统的公司，该系统可制造最先进、组件密集的芯片 [3] - 凭借研发和技术投入建立技术领先优势，竞争对手难以追赶，人工智能驱动对先进芯片的需求将带动其设备需求增长 [3] - 目前市值3320亿美元，若未来十年增长300%，市值将达1.33万亿美元，考虑半导体行业产能提升，该目标有望实现 [4] - 支付股息，当前股价股息率为0.8%，股息再投资可助投资者更快实现目标 [4] 分组3：Arm Holdings公司情况 - 具有独特竞争优势，有望借人工智能热潮发展，不设计自有芯片，而是将技术授权给苹果和英伟达等公司使用 [5] - 其组件在智能手机中因低功耗受青睐，数据中心运营商也因人工智能应用耗电需求而看好其节能产品 [5] - 凭借技术和独特商业模式获得高运营利润率，随着新产品推出和人工智能需求飙升，有望实现年利润至少15%的增长并维持高市盈率 [6] 分组4：The Trade Desk公司情况 - 作为领先的独立需求方广告技术平台，有望受益于数字广告市场的持续增长，企业将营销预算从传统广告转向数字渠道，品牌寻求新的获客方式 [7] - 长期表现优于同行和市场，新的人工智能平台Kokai有助于客户跟踪和衡量广告效果，使广告商做出更好决策 [7] - 即使在广告商缩减开支时也能实现增长，未来十年有望凭借新平台和媒体渠道使每股收益增长四倍 [8]

文章核心观点 - 英国半导体公司Arm Holdings (ARM)在上市一年多后,其股价已经上涨121% [1] - Arm的强劲股市表现归功于公司的稳健增长和良好前景 [1] - 半导体市场的持续增长以及人工智能等新兴催化剂为公司带来了有利条件 [1] 公司增长驱动因素 - Arm的可寻址市场规模表明其强劲增长势头将持续 [2][3][4] - 公司许可协议和专利费收入机会为其带来了健康的收入管线 [2][3][4] - 新一代Armv9架构的采用提升了每芯片的专利费收入 [4] - Arm在多个终端市场如汽车、物联网、云计算和网络设备等均占据较高的市场份额 [5] 未来发展前景 - 根据分析师预测,Arm未来5年的年均收益增长率可达31% [6] - 按此增长率计算,Arm 5年后的每股收益可达4.90美元 [6] - 若公司股价市盈率为46倍,则股价可达225美元,较当前价格上涨60% [7] - 如果市场给予Arm更高的市盈率,其股价涨幅可能会更大 [7]

文章核心观点 - 安谋控股股价近三月下跌19.1%，虽年初至今仍上涨81%，但近期下跌让投资者关注是否为买入时机；公司在半导体行业地位强、有增长潜力，但也面临短期波动、地缘政治等风险，当前估值较高，投资者可等待更好价格买入 [1][11] 股价表现 - 近三月公司股价下跌19.1%，同期行业上涨5.1% [1] - 最新交易时段收盘价较52周高点低28%，年初至今股价仍上涨81% [1] 行业地位与发展潜力 - 公司在半导体行业尤其移动设备领域占主导，低功耗架构是核心优势，为苹果、三星等供货 [2] - 人工智能和物联网发展下，基于安谋架构的芯片用于智能设备等，公司专注AI设计有增长潜力 [3] 商业模式与财务状况 - 公司采用许可和版税模式，与关键行业伙伴合作，提供稳定收入且无需大量资本支出 [4] - 公司IPO后资金流入，截至6月30日持有25亿美元现金且无债务，财务灵活利于研发、收购和扩张 [4][5] 风险因素 - 公司上市后股价波动大，估值受市场情绪影响，短期有风险 [6] - 中美贸易紧张影响半导体行业，中国是重要市场，关系恶化或致销售减少和监管障碍 [7] 盈利预期 - 扎克斯对公司2025财年每股收益共识预期为1.56美元，较上年增长22.8%，2026财年预计增长33.2% [8] - 公司2025和2026财年销售额预计同比分别增长23.2%和24.2% [8] 分析师预期调整 - 分析师对公司盈利前景更悲观，2025财年有两次下调预期，2026财年有一次，无上调 [9] 估值情况 - 公司股价虽近三月下跌但仍贵，远期12个月市盈率约78.5倍，高于行业平均35.2倍 [10] - 过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率约162.8倍，远超行业平均52.9倍 [10] 投资建议 - 公司在半导体行业地位强，商业模式和财务状况好，但当前估值高，投资者可等待更好买入点 [11]

文章核心观点 iPhone 16 销售开局不佳致苹果和 Arm 股价下跌 但苹果采用 Arm v9 架构或弥补 iPhone 销售下滑影响 投资者无需过度反应 [1][2][3][4] 分组1：iPhone 16销售情况 - iPhone 16 上市首周销量同比下降 新手机需求疲软 苹果可能削减 300 万件关键台湾芯片组件订单 [2] - TF 国际证券分析师 Ming - chi Kuo 估计 iPhone 预售首周末销量下降超 12% iPhone Pro 销量下滑更明显 [2] 分组2：股价表现 - 受 iPhone 16 销售不佳消息影响 Arm 股价下跌 4.9% 苹果股价下跌 2.9% [1] 分组3：Arm与苹果关系及影响 - Arm 约一半版税收入来自 iPhone 其股价过去会对苹果相关消息作出反应 [1][2] - 几周前苹果表示使用 Arm v9 架构时 Arm 股价上涨 v9 架构版税率约为上一代 v8 的两倍 [3] - 尽管 iPhone 销量下降对 Arm 是不利因素 但苹果使用 v9 架构应能弥补损失 Arm 投资者无需改变对该芯片股的投资策略 [4]

文章核心观点 - 未来几年芯片股有望飙升，当前牛市不到两年，平均牛市持续4.9年且平均回报率达177%，两家华尔街分析师看好部分芯片股后续表现 [1] 分组1：Arm Holdings公司情况 - 因数据中心和设备制造商对高性能、高能效的Arm芯片需求增加，其股价去年大幅上涨，未来十年AI将是半导体行业增长关键驱动力 [2] - 公司采用授权CPU产品并收取版税的盈利模式，调整后营业利润率达48%，William Blair分析师Jason Ader给予其跑赢大盘（买入）评级 [2] - Arm芯片在全球智能手机中广泛使用，且在多个市场份额增加，这些市场芯片价值超2000亿美元 [3] - 半导体行业预计年增长10%，公司上季度营收同比增长39%，虽市盈率较高，但长期投资有望获高回报 [3] 分组2：Marvell Technology公司情况 - 生成式AI推动软件开发和数据中心、云服务提供商增长，该公司提供的芯片和软件可加快数据传输，产品应用于多个市场 [4] - Roth MKM分析师Suji Desilva看好其在定制AI芯片领域的机会，上季度公司启动AI定制硅计划的前两款芯片，数据中心营收同比增长92%，管理层预计第三季度将加速增长 [4] - AI数据中心基础设施与标准云基础设施不同，对公司领先的光电产品需求增加，上季度公司营收同比下降5%，源于非AI业务销售疲软，但这些业务已现销售稳定迹象，管理层预计第三季度企业网络和运营商业务将实现环比增长 [5] - 华尔街共识认为公司全年营收将略有增长，预计明年营收将增长35%，现在是买入股票的好时机 [6]