文章核心观点 - 下周市场受美联储会议、总统选举及众多公司财报影响，其中选举和美联储会议对市场影响更大 [1] 各日情况 周一 - 投资者将回顾周六公布的伯克希尔·哈撒韦财报，分析师对其本季度表现有信心，还关注巴菲特对选举的看法 [2] - 星座能源和帕兰提尔周一公布财报，二者受华尔街青睐 [2] 周二 - 周二为选举日，哈里斯和特朗普民调僵持；建筑材料制造商 Builders FirstSource、法拉利和超微电脑公布财报 [3] - Builders FirstSource 或主张降低利率，法拉利在美国市场成功，本季度业绩可能不错 [3] - 超微电脑财报受关注，此前其审计公司安永辞职致股价下跌 [3] 周三 - CVS 周三公布财报，分析师支持新 CEO 但认为其任务艰巨 [4] - 安谋控股周三公布财报，产品受众广，本季度业绩或积极，分析师关注其与高通诉讼情况，高通同日公布财报 [4] 周四 - 美联储周四公布利率决定，分析师认为应降息，且此次会议对市场比选举更重要，9 月曾大幅降息 50 个基点 [5] - 阿rista 网络、DraftKings、Cloudflare、Pinterest 和 Affirm 周四公布财报，分析师看好阿rista 网络，认为其股票可买入，也看好后四家公司业绩 [6] 周五 - 工程建筑公司福陆周五公布财报，分析师对其业绩乐观 [6]

文章核心观点 - 芯片制造商Arm和台积电在人工智能经济中扮演关键角色,但华尔街只看好台积电一家公司的股票[1][2] - 分析师预测Arm股价未来12个月将下跌6%,而台积电股价将上涨21%[2] Arm - Arm是一家英国半导体公司,主要设计中央处理器(CPU)和计算子系统,包括系统管理解决方案和软件工具,可简化人工智能应用程序的开发[3] - Arm在移动处理器市场占据主导地位,在智能手机中的市场份额超过99%[4] - Arm正在个人电脑和数据中心市场份额不断提高,因其业务模式使客户能够根据自身需求优化芯片,这与英特尔和AMD不同[4][5] - Arm在2024财年第一季度财报表现良好,收入同比增长39%,非GAAP净利润增长67%[6] - Arm将受益于人工智能的普及,因其能让客户开发针对特定终端市场优化的自定义CPU和计算系统,无需大量研发投入[6] - 但Arm当前估值较高,市盈率达110倍,投资者应等待更好的进场时机[7] 台积电 - 台积电是全球最大的半导体代工厂,这在资本密集型代工业务中是一大优势[8] - 台积电持续投入研发,保持制造工艺技术领先,如推出业界最先进的3纳米制程,吸引苹果、英伟达等客户[9] - 台积电2022年第三季度财报表现强劲,收入同比增长36%,每股收益增长50%,受益于智能手机和人工智能芯片需求[10] - 台积电凭借与苹果、英伟达等客户的关系,有望在智能手机到数据中心服务器等领域充分挖掘人工智能商机[11] - 分析师预计台积电未来3年每年收益将增长23%,当前估值31倍市盈率合理,长期投资者可考虑买入[12]

文章核心观点 Proactive作为一家金融新闻机构，为全球投资受众提供独立、快速且有价值的商业和金融新闻内容，覆盖多领域并运用技术提升工作流程 [1][2][3] 公司情况 - 记者Josh Lamb于2022年夏毕业于肯特大学历史专业后加入Proactive英国编辑团队，报道过能源、航空等领域及经济、社会和治理问题 [1] - Proactive金融新闻和在线广播团队在伦敦、纽约等多地设有办事处和工作室，业务覆盖全球主要金融和投资中心 [2] - 公司是中小型股市场专家，也关注蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [2] 行业覆盖 - 团队提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程 [3] - 公司偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [4]

文章核心观点 尽管存在总统选举、通胀、利率等诸多担忧，2024年美国股市仍逆势上涨，标普500指数上涨22%，纳斯达克指数上涨23%，有五大理由支撑2025年股市继续看涨，牛市有望延续至第四季度 [1][2][10] 看涨2025年股市的理由 大型科技股 - 大型科技股如Meta、Arm、Alphabet等2024年涨幅可观，因强劲预期2025年涨势有望延续，部分获Zacks排名2（强力买入） [2] - 华尔街预计英伟达2025年全年每股收益将翻倍 [3] - 特斯拉受益于美联储货币政策转向，2025年汽车增长指引达25%超预期，虽监管信贷收入环比降17%，但因销售成本改善盈利超预期，上周股价涨22% [3] 看涨期权活动 - 精明投资者大量积累Meta和AAPL等大型科技股看涨期权，这些股票市值大且对AI等行业重要，其表现影响整体市场，谷歌收盘后公布财报或揭示AI等行业增长情况 [4] 季节性因素 - 季节性因素年末利好股市，11月、12月和1月是1950年以来表现最佳的三个月，过去十二年中11月有十一次上涨 [5] 美国股票相对持仓 - 尽管美国股市反弹，但相对全球的美国股票持仓与过去两个总统选举周期相比仍显著低配，若投资者更乐观国内市场有上涨空间 [7] 风险偏好行业表现 - 风险偏好市场领域上涨，风险规避领域下跌，如比特币代理MicroStrategy跑赢标普500指数，中东局势缓和能源板块受挫 [9]

文章核心观点 - Arm Holdings是一家关键的半导体公司,虽然不直接制造芯片,但其设计的架构被广泛应用于智能手机等设备中 [1][2] - Arm在人工智能芯片市场有巨大机会,预计到2026财年将有100亿颗AI芯片出货 [2] - Arm的业务模式类似于软件公司,毛利率高达96%,且拥有稳定的现金流 [3][4] 公司概况 - Arm Holdings是一家半导体公司,主要从事先进CPU架构的设计,而不是直接制造芯片 [2] - Arm的客户使用其设计的架构进行定制,99%的智能手机都使用Arm设计的处理器 [2] - Arm通过授权架构设计和销售产品获得专利费收入,迄今已有280亿颗Arm芯片出货 [2] 财务表现 - Arm的毛利率高达96%,远高于台积电的53%,接近软件公司Palantir的81% [3][4] - 过去12个月Arm实现了7.09亿美元的自由现金流,占收入的20% [4] - Arm的估值远高于微软和Palantir,价格销售比达到42.59倍,价格现金流比达到162.93倍 [5][6] 投资建议 - 即使Arm是一家优秀的公司,但目前的股价已经过高,存在较大的下行风险 [5][6] - 投资者可以采取分散购买的策略,或等待股价大幅下跌后再买入 [7]

关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者 后迁至加拿大多伦多报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学进展 2022年加入Proactive 其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美报刊杂志及数字出版物 [1] 关于公司 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 [1] - 公司是中小盘市场专家 也会让社区了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事 内容吸引积极的个人投资者 [2] - 团队提供包括但不限于生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] - Proactive积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队会使用技术辅助和优化工作流程 偶尔会使用自动化和软件工具包括生成式AI 但所有内容均由人类编辑和创作 [2]

文章核心观点 Arm与高通的法律纠纷升级，双方数十亿美元营收面临风险，若取消授权协议将导致两家芯片公司销售和盈利大幅下降，但也有可能在审判前达成协议或重新协商授权协议 [1][4] 分组1：股价表现 - Arm股价在周三早盘交易中下跌，截至美国东部时间下午12:55，股价下跌6.1% [1] - 截至报道时，高通股价下跌3.4% [1] 分组2：授权纠纷 - 高通在移动设备和计算机的中央处理器中使用从Arm授权的设计架构，但双方关系因法律和合同纠纷受到威胁 [2] - Arm已发出60天通知，计划取消高通的授权权利，若取消，高通可能无法销售基于Arm架构的新产品 [2] 分组3：法律诉讼 - Arm因高通2021年收购芯片设计公司Nuvia而对其提起违约诉讼，称高通收购后未完成必要的合同重新谈判 [3] - Arm认为Nuvia使用其架构的设计不能作为收购的一部分转让给高通，高通则提起反诉，随着审判日期临近，纠纷加剧 [3] 分组4：未来走向 - 若取消与Arm的授权协议，高通可能损失约390亿美元的年销售额，同时也会导致Arm销售额大幅下降 [4] - 摩根大通分析师预计双方潜在的营收损失将促使达成协议，彭博情报分析师预计授权协议将重新协商，高通最终将为使用Arm架构的Nuvia芯片支付更高的授权费率 [4]

文章核心观点 - 彭博社报道英国芯片设计公司Arm拟取消与高通的关键许可协议，高通盘前股价下跌近5% [1] 事件详情 - Arm已向高通发出60天通知，取消双方的架构许可协议 [1] - 该许可使高通能基于Arm架构设计芯片 [1] - Arm通过授权蓝图供其他公司设计半导体来运营 [1] 各方回应 - CNBC就报道联系高通，Arm拒绝置评 [1]

文章核心观点 - 芯片行业正在经历长期增长,人工智能技术的投资将推动行业持续增长多年 [1] - 半导体行业虽然存在周期性需求,但消费电子、汽车和数据中心对芯片的需求不断增加,行业长期前景看好 [1] - 两家优秀的芯片公司值得长期持有 [1] 台积电 - 台积电是全球领先的半导体代工企业,市值接近1万亿美元 [2] - 台积电为英伟达、博通、AMD、英特尔等公司代工,业务增长强劲,预计未来几年收入将持续高速增长 [2][3] - 台积电凭借先进的制造工艺、大规模产能和与客户的长期合作关系,有望从人工智能芯片需求增长中获益 [3] - 台积电目前估值较低,未来3年内股价有望翻倍 [3] ARM - ARM专注于芯片设计,而不是制造,通过授权芯片设计赚取高毛利 [4] - ARM的芯片以性能高、能耗低著称,在云计算、物联网等领域需求旺盛 [5] - ARM曾经被英伟达试图收购,其芯片设计在人工智能领域也有广泛应用 [5] - ARM未来几年业绩有望保持27%左右的高速增长 [6]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计英伟达和安谋科技未来一年股价走势相反，虽两家公司将受益于企业建设人工智能基础设施，但不一定是好的投资选择 [1] 英伟达相关情况 市场地位与业务模式 - 英伟达在数据中心图形处理器市场占有率达98%，自2006年推出CUDA编程模型后，已发展成涵盖硬件、软件和服务的加速计算公司，具备竞争优势 [2] 财务表现 - 2025财年第二季度（截至2024年7月）财报超预期，营收增长122%至300亿美元，非GAAP净利润增长152%至每股摊薄收益0.68美元，管理层预计第三季度营收将增长80% [3] 盈利预期与投资建议 - 华尔街预计到2027财年（截至2027年1月）英伟达调整后收益将以每年35%的速度增长，当前59倍调整后收益的估值合理，是耐心投资者的合理切入点 [4] 安谋科技相关情况 市场地位与业务模式 - 安谋科技开发中央处理器架构并授权知识产权，其CPU以节能架构著称，在移动设备领域占据领导地位，智能手机处理器市场份额超99%，在数据中心和个人电脑领域份额也在增加 [5] 财务表现 - 2025财年第一季度（截至2024年6月）财报表现出色，营收增长39%至9.39亿美元，非GAAP净利润增长67%至每股摊薄收益0.40美元 [6] 盈利预期与投资建议 - 华尔街预计到2027财年（截至2027年3月）安谋科技调整后收益将以每年27%的速度增长，当前107倍调整后收益的估值过高，建议潜在投资者观望，现有股东考虑减持 [7]