2025.10. 16 本文字数：882，阅读时长大约1.5分钟 微信编辑 | 七三 这也是AIP成立以来的首笔投资，交易有望于2026年上半年完成，但仍需获得监管机构批准。贝莱德 首席执行官、AIP董事长芬克（Larry Fink）表示："通过对Aligned数据中心的这笔投资，我们将进 一步推进目标——为支撑人工智能的未来发展，提供必要的基础设施。" AI基础设施扩建属于资本密集型项目，目前已吸引科技巨头、初创企业、私募股权基金及基础设施 基 金 投 入 数 千 亿 美 元 资 金 。 例 如 ， OpenAI 在 近 几 周 内 公 布 了 多 份 协 议 ， 累 计 将 获 得 约 26 吉 瓦 （GW）的计算能力，这一规模足以满足美国约2000万户家庭的用电需求。 摩根士丹利此前估算，包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、微软及 Coreweave 在内的大型云 服务企业，今年在AI基础设施上的支出预计将达到4000亿美元。 Aligned数据中心主要为超大规模科技公司、新兴云服务企业及各类企业客户设计、建设并运营数据 中心。该公司的资产组合涵盖 50 个数据中心园区，运营及规划中的计算 ...

交易概述 - 由贝莱德、英伟达等机构组成的投资集团“人工智能基础设施合作伙伴关系”（AIP）宣布收购Aligned数据中心，交易价值400亿美元 [1] - 交易联盟成员还包括阿布扎比基金MGX、xAI公司、微软，科威特投资局和新加坡淡马锡作为核心投资者参与 [1] - 该交易是AIP成立以来的首笔投资，预计于2026年上半年完成，尚需监管批准 [1] 投资规模与目标 - AIP联盟初步目标是投入300亿美元股权资本，若计入债务融资，总规模有望达到1000亿美元 [1] - 资金将用于扩建支持人工智能发展的数据中心及能源基础设施 [1] - 摩根士丹利估算大型云服务企业今年在AI基础设施上的支出预计将达到4000亿美元 [2] 被收购公司情况 - Aligned数据中心主要为超大规模科技公司、新兴云服务企业及各类企业客户设计、建设并运营数据中心 [2] - 公司资产组合涵盖50个数据中心园区，运营及规划中的计算能力超过5吉瓦（包括在建资产） [2] - 公司业务布局遍及美国和拉丁美洲，总部位于得克萨斯州达拉斯市，交易完成后将继续由现任首席执行官领导 [2] 行业背景 - AI基础设施扩建属于资本密集型项目，已吸引科技巨头、初创企业、私募股权基金等投入数千亿美元资金 [1] - 例如，OpenAI近期公布的协议累计将获得约26吉瓦的计算能力，规模足以满足美国约2000万户家庭的用电需求 [1] - 为跟上市场需求增长，数据中心行业所需融资规模不断扩大，Aligned数据中心今年早些时候完成了120亿美元的融资，是该行业规模最大的私人资本交易之一 [2]

投资组合构建策略 - 投资组合旨在通过股息产生额外收入 重点关注具有显著竞争优势和强劲财务的公司 以实现有吸引力的股息收益率和股息增长 [1] - 结合高股息收益率和高股息增长率的公司 可逐步降低对整体股市波动的依赖 [1] - 通过跨行业和跨板块的多元化策略 旨在最小化投资组合波动性和降低风险 [1] 投资组合构成与选择标准 - 投资组合通常由交易所交易基金和个别公司股票混合构成 强调广泛多元化和风险降低 [1] - 选择过程精心策划 优先追求总回报 包括资本利得和股息 而非孤立地仅关注股息 [1] - 建议纳入具有低贝塔系数的公司 以进一步降低投资组合的整体风险水平 [1] 分析师持仓披露 - 分析师披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品 对SCHD、HDV、GOOG、BLK、BRK.B、CVX、ARCC持有有益的多头头寸 [2]

This post originally appeared in the Business Insider Today newsletter. You can sign up for Business Insider's daily newsletter here. Hello there! If you're looking to get more intimate with ChatGPT, you're in luck. Sam Altman said OpenAI's chatbot will allow "erotica for verified adults." In today's big story, BlackRock's Larry Fink said he's never been more excited about the future. JPMorgan's Jamie Dimon is warning about a potential infestation of cockroaches. Welcome to the ongoing debate over pr ...

市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨约40点，标准普尔500指数上涨约0.5%，纳斯达克综合指数上涨约0.7% [2] - 罗素2000指数微跌，但涨幅约为68个基点或0.7% [4] - 恐慌指数VIX上升至20.59%，显示机构对30天后的市场进行对冲的兴趣 [5] - 房地产、公用事业和科技板块表现强劲，涨幅均超过1%，而工业、材料、能源和金融板块表现较弱 [6] 个股动态 - AMD股价上涨8.98%，过去一个月累计上涨约50% [7] - 字母表公司股价上涨2%，Meta股价上涨1% [7] - 美国银行股价上涨4.72%，摩根士丹利股价上涨5%，富国银行股价上涨2% [8][9] - 区域性银行如PNC、FHN、W表现不佳，主要由于投资银行活动缺乏 [9] 美中贸易关系 - 美国财政部长斯科特·贝森和贸易代表詹姆斯·格里尔批评中国对稀土矿物实施出口管制，违反日内瓦协议 [11] - 美方警告不会让中国控制全球供应链，并威胁在必要时与中国经济脱钩 [12][13] - 贝森计划在APEC会议前访问韩国与盟友商讨对华下一步行动，90天关税暂停期可能根据谈判情况延长 [14] 美联储与经济数据 - 美联储褐皮书显示劳动力需求更为温和，多数地区雇主通过裁员和自然减员降低员工人数 [15][16] - 人工智能替代部分岗位，移民减少影响制造业和农业等部门的劳动力供应 [16] - 失业率升至4.3%，劳动力市场自夏季以来可能已恶化，而价格持续上涨，制造商面临更高的进口成本 [17][18] 人工智能投资前景 - 有观点认为人工智能投资存在泡沫，投资水平与资产可能产生的利润脱节 [31] - 另一种观点认为人工智能仍处于早期采用阶段，类似互联网和移动电话的发展初期，尚未到达过度建设风险阶段 [32] - 人工智能被视为比互联网和移动通信更大的范式转变，预计将带来尚未想到的增量应用并改变工作方式 [33][34] 企业财报与并购 - 银行财报表现强劲，摩根士丹利投资银行业务收入增长44%，交易收入增长35% [20][74] - 投资银行活动活跃，IPO市场和并购活动良好，但政府 shutdown 可能导致IPO市场在未来季度降温 [21][22] - 阿波罗全球管理公司据报道以每股64美元的价格竞购 Papa John's，意图将其私有化 [48] 科技产品发布 - 苹果发布新款M5芯片，专注于提升AI性能，并推出新款14英寸MacBook Pro、iPad Pro和Vision Pro [51][52] - 新款设备在图形和AI能力方面获得重大升级，苹果强调其游戏能力，并继续对比英特尔芯片的优势 [54][55] - Mac和iPad业务虽规模小于iPhone，但对维持生态系统锁定和服务业务增长具有战略重要性 [58][60] 航运与贸易成本 - 中美贸易紧张局势导致超级油轮运费飙升，中国 retaliatory 费用使每桶原油运输成本增加超过7美元，总计约1500万美元 [63] - 与中国相关的船只每次停靠港口的费用高达450万至500万美元，这些成本最终将转嫁给消费者 [65][66] - 由于美国政府 shutdown，缺乏关于费用实施期限的明确指引，导致局势复杂化 [68] 信贷市场风险 - 汽车零部件制造商First Brands和次级汽车贷款机构Triricolor破产，暴露了信贷市场的隐藏风险 [70] - 数十亿美元贷款 effectively vanished，揭示出表外借款和发票重复计算问题，波及银行和私人信贷基金 [70] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告可能存在更多类似问题，该行对Triricolor的 exposure 导致1.7亿美元冲销 [71] 消费者与零售行业 - 消费者相对健康，失业率低，工资增长良好，但通胀压力持续，零售商通过涨价和成本转嫁应对关税影响 [105][110] - Dollar Tree预计未来三年每股收益年增长高达10%，但公司因过去未能实现目标而面临信誉挑战 [112][113] - 在Dollar Tree和Dollar General中，Dollar General被认为管理团队信誉更好，更受益于消费者从更昂贵渠道的消费降级 [116][118]

市场指数与交易活动 - 美国股市在2025年10月15日下午交易中表现不一但整体向好，主要指数在波动中显现韧性 [1] - 标普500指数(SPX)在近期交易中上涨0.1%，纳斯达克综合指数(COMP:IND)上涨0.3%，而道琼斯工业平均指数(DJI)微跌0.1% [2] - 当日早些时候市场涨幅更为强劲，道指一度上涨351点（0.8%），标普500指数上涨1%，纳斯达克综合指数跳涨1.2% [2] 行业表现 - 金融板块是当日积极情绪的重要驱动力，受强劲的三季度财报提振，但部分金融股在下午交易中走软，纽交所金融指数和金融精选行业SPDR基金(XLF)均下跌0.2% [3] - 半导体股强劲上涨，费城半导体指数(SOX)在近期交易中上涨2.5%，此轮上涨由对人工智能支出的持续乐观情绪推动 [3] - 房地产(XLRE)、必需消费品(XLP)、工业(XLI)和材料(XLB)等板块在早盘交易中也出现上涨 [3] 主要公司新闻与财报 - 美国银行(BAC)股价上涨约3.5%，因其公布的三季度利润跃升23%且业绩超预期 [4] - 摩根士丹利(MS)股价上涨约5%，因其投资银行业务收入创纪录推动利润增长45% [4] - 花旗集团(C)股价攀升3.9%，富国银行(WFC)股价飙升7.2%，贝莱德(BLK)股价上涨3.4%，均因业绩超预期 [4] - 阿斯麦(ASML)股价上涨2%，因其三季度订单和利润超预期，受强劲的AI需求推动 [5] - 超微公司(AMD)股价飙升6.5%，领涨纳斯达克，因其近期与甲骨文(ORCL)达成芯片销售协议 [5] - 艾伯维(ABT)股价下跌2.2%，因其营收未达预期 [5] - 艾伯森公司(ACI)股价跳涨13.6%，因其2025财年二季度调整后盈利超预期 [5] 市场情绪与展望 - 强劲的企业盈利，尤其是金融板块的业绩，缓解了部分对经济衰退的担忧 [9] - 对美联储在10月底降息的期望也提振了投资者情绪，因更低的利率可能降低借贷成本并刺激经济增长 [9] - 持续的美中贸易紧张局势和已进入第三周的美国政府停摆，为市场增添了不确定性 [10]

资产管理规模 - 公司资产管理规模在2025年第三季度达到创纪录的13.46万亿美元，同比增长17.3%，成为首家规模突破13万亿美元的资产管理公司[1][3][7] - 总净流入资金达2046亿美元，其中长期净流入资金为1710亿美元[2][4][7] - 收购HPS Investment Partners为公司带来了1650亿美元的客户资产管理规模和1180亿美元的收费资产管理规模，推动了总规模的增长[3] 财务业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为11.55美元，超过市场预期的11.25美元，较去年同期略有增长[1] - 总收入（GAAP基础）为65.1亿美元，同比增长25.2%，超出市场预期的62亿美元[2] - 投资咨询和管理费用（主要收入来源）同比增长25.2%至50.5亿美元，技术服务与订阅收入增长27.8%至5.15亿美元，业绩费用同比增长33%至5.16亿美元[8] 运营表现 - 公司调整后运营收入为26.2亿美元，较去年同期增长23.2%[9] - 总支出为45.5亿美元，同比大幅增长42.7%，所有成本组成部分均有所上升[7][9] - 非运营收入（GAAP基础）为4200万美元，较去年同期的2.59亿美元大幅下降[9] 资金流入分布 - 现金管理产品净流入341亿美元，数字资产ETF净流入167亿美元，货币与大宗商品产品净流入104亿美元，另类投资净流入163亿美元[4] - 公司在继续发展其传统的低成本股票和债券产品的同时，正积极拓展在私募市场的影响力[4] 市场反应与同业比较 - 财报公布后，公司股价在当日交易中上涨3.4%[2] - 同业公司Blackstone预计将于10月23日公布第三季度业绩，市场预期其每股收益为1.23美元，同比增长21.8%[10] - 另一同业公司Invesco预计于10月28日公布业绩，过去一周其季度盈利预期被上调4.5%至0.46美元，意味着同比增长4.6%[10][11]

贝莱德 (BlackRock) - 公司数据中心业务表现强劲，在所有业务线（被动投资、主动投资和另类投资）均表现良好 [1] 小盘股 - 小盘股在月底前可能保持波动 [1] - 一旦美联储会议和中美贸易协定会议结束，小盘股预计将继续其补涨行情 [1] 维多利亚的秘密 (Victoria's Secret) - 公司处于长期转型过程中，并有激进投资者参与 [2] 半导体设备行业 - 已持有Lam Research和KLA Corporation [2] - Pterodine公司正在显现积极迹象 [2]

交易概述 - 由贝莱德牵头的投资者财团同意以400亿美元收购Aligned Data Centers [1] - 此次收购是AI基础设施合作伙伴AIP的首笔交易 也是贝莱德迄今为止规模最大的基础设施投资之一 [3] 收购方财团构成 - 买方为AI基础设施合作伙伴AIP 该联盟于2024年9月由贝莱德及其基础设施部门Global Infrastructure Partners 微软 英伟达和阿布扎比主权财富基金支持的AI投资公司MGX共同成立 [2] - 科威特投资 Authority xAI和淡马锡作为额外参与者加入此次交易 [2] 交易背景与行业趋势 - AIP成立旨在向AI 数据中心和能源领域投资高达300亿美元的股权资本 [3] - 大型科技公司正竞相争夺稀缺的土地 电力和计算能力 这些是支撑AI竞赛的基础资源 [5] - OpenAI近期宣布与博通 英伟达和AMD达成数十亿美元的交易以锁定其所需计算能力 [5] 公司管理层观点与战略定位 - 贝莱德首席执行官拉里·芬克反驳AI基础设施支出是危险泡沫的观点 认为大规模数据中心建设对于美国保持全球AI技术领导地位至关重要 [4] - 芬克承认存在投资泡沫 但将其置于地缘政治定位框架中 认为这些投资是国家所需 [4] 被收购公司业务概况 - Aligned Data Centers总部位于德克萨斯州普莱诺 成立于2013年 为超大规模企业和云计算公司建造和运营数据中心 [4] - 公司在美国多地拥有数据中心 包括北弗吉尼亚 芝加哥 达拉斯等地 业务还覆盖墨西哥 巴西和智利 [4] 行业竞争与未来展望 - 交易凸显华尔街正竞相在AI热潮中占据一席之地 [3] - OpenAI首席执行官表示未来几年将在美国建设五个大型新数据中心综合体 强调美国在AI基础设施方面不能落后 [6]

交易概述 - 由贝莱德 其全球基础设施合作伙伴 英伟达和微软组成的财团同意以400亿美元估值收购AI数据中心基础设施公司Aligned Data Centers [2] - Aligned Data Centers是全球最大且增长最快的数据中心公司之一 [2][4] - 此次收购旨在为下一代云和AI基础设施的扩张提供动力 [2] 战略意义 - 这笔巨额交易被视为对AI需求预期的又一强烈信号 英伟达 微软和贝莱德正对AI驱动的增长进行重大押注 [2] - 对AI芯片领导者英伟达而言 这是其一系列高调协议和合作中的最新一项 [1][3] - 对贝莱德而言 是其基础设施交易的一部分 该公司一直将能源供应商视为参与AI热潮的另一途径 [3] - 贝莱德首席执行官表示 此次收购进一步推进了其提供为AI未来赋能的基础设施的目标 [3] 市场反应 - 消息公布后 英伟达和微软股价在近期交易中上涨不到1% [3] - 贝莱德股价基本持平 [3]