行业情况 - 美国经济前景乐观，个人消费在2月激增，消费者信心达到数月来最高水平，尽管通胀存在不确定性，但美联储主席鲍威尔仍持乐观态度 [1] - 人工智能行业预计将呈指数级增长，到2032年市场规模预计将飙升至1.3万亿美元 [1] SoundHound AI（SOUN） - 是一家专注于开发自然语言理解和搜索技术的语音识别人工智能公司 [2] - 2024年市值从2023年的5.2亿美元增至18.2亿美元，增幅达247.81%，收入为4590万美元，同比增长47.36%，毛利率为75.35%，比行业中位数高54.84% [2] - 近期与英伟达就片上语音人工智能达成合作，其旗舰产品可提供无需连接的车载生成式人工智能响应 [2] 微软（MSFT） - 是21世纪最大的科技公司之一，市值达3.09万亿美元，2024年估值同比增长超50% [3] - 2023年第四季度财务数据全面向好，收入达620.2亿美元，同比增长17.6%，净利润和摊薄后每股收益同比均增长33%，分别达219亿美元和2.93美元 [4] - 公司正采取措施在人工智能竞赛中取得成功，计划与英伟达等行业巨头合作，采用英伟达的人工智能能力 [4] 楷登电子（CDNS） - 是顶级电子设计自动化提供商，为众多公司提供软件，在行业中占据重要地位，贡献行业总收入的12%，市值达812.4亿美元 [5] - 2023财年报告收入40.9亿美元，净利润增长22.64%，摊薄后每股收益增长23.62%，分别达10.4亿美元和3.82美元，杠杆自由现金流利润率为27.27% [5] - 因软件设计出色，吸引苹果和Meta等公司寻求其设计解决方案 [6]

文章核心观点 - 美联储维持基准利率不变但暗示降息 推动华尔街股市创新高 科技股有望受益 并推荐五家科技巨头公司 [1][2][3][4] 美联储利率决策 - 3月20日FOMC会议后 美联储维持基准利率在5.25 - 5.5%不变 自2023年7月以来该区间保持稳定 为23年最高水平 [1] - 美联储最新“点阵图”显示 到2024年底基准利率中点将降至4.625% 意味着将进行三次各25个基点的降息 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔称政策利率可能已达本轮周期峰值 若经济如预期发展 今年某个时候可能开始放松政策限制 [2] - 3月FOMC决策后 CME FedWatch工具显示6月FOMC会议首次降息概率为75% 鲍威尔发言前为60% [2] 股市表现 - 受美联储决策影响 华尔街股市涨至创纪录高位 标普500指数收于5,224.62 首次收于5,200上方 道指创历史新高 纳斯达克综合指数创收盘新高 [3] 科技行业趋势 - 尽管估值较高 但低市场利率将推动科技股上涨 科技股投资长期可创造财富 低利率会降低贴现率 提高投资净现值 且科技公司依赖信贷推动业务增长 [4] - 自2023年初以来的科技股上涨由人工智能尤其是生成式AI推动 数字技术和互联网在全球的快速普及促使AI广泛应用 美国和国际市场的AI领域仍有巨大发展空间 [4] 推荐科技公司 NVIDIA Corp. (NVDA) - 计算与网络业务受益于AI、高性能和加速计算的强劲增长 数据中心业务将受益于生成式AI和大语言模型的需求增长 [6] - 游戏和专业可视化市场的超大规模需求激增以及渠道库存正常化后的合作伙伴销售增加 为其带来增长动力 与梅赛德斯 - 奔驰和奥迪的合作将提升其在自动驾驶汽车和汽车电子领域的地位 [6] - 预计当前财年（截至2025年1月）收入和盈利增长率分别为71%和82.3% 过去七天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.2% 年初至今股价飙升82.5% [6] Meta Platforms Inc. (META) - 受益于各地区用户增长 尤其是亚太地区 旗下Instagram、WhatsApp、Messenger和Facebook等产品用户参与度增加 利用AI推荐Reels内容 推动流量增长 [7] - 创新产品组合包括Threads、Reels、Llama 2、Ray - Ban Meta智能眼镜和混合现实设备Quest 3 有望助力增长 第四季度Reels每日被转发35亿次 [7] - 预计当前财年收入和盈利增长率分别为17.7%和34.1% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.1% 年初至今股价上涨42.8% [7] Veeva Systems Inc. (VEEV) - 持续专注研发 产品组合强大 客户对其产品的采用情况良好 过去几个月达成了一些战略联盟 流动性状况良好 [8] - 预计2023财年至2026财年总收入和调整后每股收益的复合年增长率分别为12.8%和11.7% [8] - 预计当前财年（截至2025年1月）收入和盈利增长率分别为15.8%和25.6% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高9.9% 年初至今股价上涨19.6% [8] Synopsys Inc. (SNPS) - 受益于强大的产品组合带来的设计订单增长 混合工作趋势推动带宽需求 其Fusion Compiler产品需求强劲 推动营收增长 [9] - 先进技术、设计、IP和安全解决方案的需求增长为其创造了良好前景 人工智能、5G、物联网和大数据的影响推动了对新计算和机器学习架构的投资 [9] - 预计当前财年（截至2024年10月）收入和盈利增长率分别为13.2%和21.2% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.6% 年初至今股价上涨14.6% [9][10] Cadence Design Systems Inc. (CDNS) - 受益于强劲的客户需求 2023年底积压订单达60亿美元 当前剩余履约义务为32亿美元 生成式AI、超大规模计算、5G和自动驾驶等趋势推动设计活动加速 有望提升营收 [10] - 3D - IC和芯片组设计业务发展良好 与NVIDIA、Arm和Intel等战略合作伙伴的合作扩大是增长动力 预计2024年营收在45.5 - 46.1亿美元之间 [10] - 预计当前财年收入和盈利增长率分别为12.2%和15.2% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高1% 年初至今股价上涨16.4% [10]

文章核心观点 - 分析影响Cadence Design Systems（CDNS）股票近期表现的因素，虽其价值评级不佳，但Zacks Rank为1（强力买入），暗示短期内可能跑赢大盘 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月，公司芯片设计软硬件产品制造商股价回报率为+9%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的+3.6%，所在Zacks计算机软件行业上涨4.6% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为公司股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益1.13美元，同比变化-12.4%，过去30天Zacks共识估计变化-0.2% [3] - 本财年公司共识盈利估计为5.93美元，较上年变化+15.2%，过去30天估计变化+0.1% [3] - 下一财年公司共识盈利估计为7.02美元，较预期报告变化+18.2%，过去一个月估计变化+1.6% [3] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 1（强力买入） [4] 营收增长预测 - 虽盈利增长是公司财务健康的重要指标，但营收增长也很关键，公司难以在不增加营收的情况下长期提高盈利 [5] - 本季度公司共识销售估计为10.2亿美元，同比变化-0.5%；本财年和下一财年估计分别为45.9亿美元和51.7亿美元，变化分别为+12.2%和+12.7% [5] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告营收10.7亿美元，同比变化+18.8%，每股收益1.38美元，而去年同期为0.96美元 [6] - 与Zacks共识估计的10.7亿美元相比，报告营收意外增长+0.27%，每股收益意外增长+2.99% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [8] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为F，表明其交易价格高于同行 [9]

文章核心观点 - 公司凭借多元化产品组合的强劲需求实现营收增长，财务表现良好，股价表现优于子行业和标普500指数，是值得投资的选择，但也面临成本上升、竞争激烈等挑战 [1] 财务表现 - 过去一年公司股价上涨55.3%，优于子行业的51.4%和标普500指数的32.6% [1] - 预计2024和2025年每股收益分别升至5.93美元和7.02美元，同比增长15.2%和18.2%，过去60天市场共识预期分别提高3%和7.7% [1] - 长期盈利增长率为17.1%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为3.4% [2] - 预计2024和2025年营收分别达45.9亿美元和51.7亿美元，同比增长12.2%和12.7% [2] - 2023年底现金及现金等价物为10.08亿美元，长期债务为2.998亿美元，经营现金流和自由现金流均同比增长 [9] - 2023年第四季度回购1.25亿美元股票，全年回购7亿美元，预计2024年用50%自由现金流回购股票 [9] 增长催化剂 - 生成式AI、超大规模计算等趋势加速设计活动，推动营收增长，3D - IC和小芯片设计势头良好 [3] - 上一季度数字IC业务同比增长22%，2023年数字全流程新增34个客户 [3] - 功能验证业务因系统验证和软件启动复杂性增加而增长，2023年第四季度营收同比增长11% [3] - 硬件系统需求强劲，Palladium和Protium平台获多笔交易，2023年新增26个新客户和超110个重复客户 [3] - 公司宣布为旗舰Palladium Z2企业仿真系统开发新应用，帮助客户应对系统设计复杂性 [4][5] - 与NVIDIA、Arm和Intel等战略伙伴合作拓展，与NVIDIA合作推出两个解决方案，包括AI驱动数字孪生平台 [5] 收购协同效应 - 2024年3月公司拟12.4亿美元收购BETA CAE Systems International AG，预计二季度完成，将增强智能系统设计战略 [6][7] - 2024年1月收购Invecas，增加印度海得拉巴工程团队，提供定制解决方案 [7] - 收购Intrinsix、Pointwise、NUMECA和OpenEye Scientific Software，分别拓展先进节点等领域、增加CFD解决方案和扩大医药生物市场覆盖 [8] 面临挑战 - 成本上升、竞争激烈和全球宏观经济疲软是公司面临的问题 [10] - 2024年第一季度营收指引低于去年同期，预计在9.9亿 - 10.1亿美元之间 [10] - 收购影响资产负债表，2023年底商誉和无形资产达18.73亿美元，占总资产33%，收购BETA CAE预计使2024年每股收益降低约12美分 [11] 其他可考虑股票 - 科技领域其他排名靠前股票有Manhattan Associates、Synopsys和Microsoft [12] - Manhattan Associates Zacks排名第一，2024年每股收益预期过去60天提高3.6%至3.76美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜27.6%，过去一年股价上涨74% [12] - Synopsys Zacks排名第一，2024财年每股收益预期过去60天提高1%至13.56美元，长期盈利增长率17.5%，过去四个季度均超预期，平均惊喜4.1%，过去一年股价上涨58.8% [12] - Microsoft Zacks排名第二，2024财年每股收益预期为11.63美元，同比增长18.6%，过去四个季度均超预期，平均惊喜8.8%，长期盈利增长率16.2%，过去一年股价上涨56.2% [13]

文章核心观点 - 因获Zacks评级升至1（强力买入），Cadence Design Systems（CDNS）或可纳入投资组合，评级上调反映盈利预期上升，或带来买盘压力和股价上涨 [1][2] 评级依据 - Zacks评级仅基于公司盈利情况变化，通过Zacks共识预测追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益的预测 [1] - 盈利情况变化是影响近期股价走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [1] 盈利预期对股价的影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股价短期走势强相关，机构投资者会据此计算股票公允价值并买卖，进而影响股价 [3] - Cadence盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者应推动股价上涨 [3] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，Zacks评级系统有效利用这一力量，将股票分为5组，自1988年以来，Zacks评级为1的股票年均回报率达25% [4] Cadence盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该公司预计每股收益5.93美元，同比增长15.2% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预测提高了5.5% [5] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优，有望短期跑赢市场 [6] - Cadence升至Zacks评级1，处于前5%，暗示股价近期或上涨 [7]

文章核心观点 Cadence Design Systems与NVIDIA Corporation深化合作推出两个解决方案，包括AI驱动数字孪生平台，还将CDNS的Orion平台与NVDA的BioNeMo平台整合，有望推动多领域创新并为制药公司带来益处，同时还介绍了其他值得关注的股票 [1][2] 合作情况 - Cadence Design Systems与NVIDIA Corporation达成多年协议，推动人工智能、系统设计与分析、数字生物学和电子设计自动化等领域创新 [1] - 双方推出两个解决方案，包括AI驱动数字孪生平台，CDNS的Orion平台将接入NVDA的BioNeMo平台以加速药物发现 [1] 公司介绍 - NVIDIA是全球视觉计算技术领导者和GPU发明者，业务重点从PC图形发展到基于AI的解决方案，支持高性能计算、游戏和虚拟现实平台 [1] - Cadence是电子系统设计领域的领导者，其智能系统设计策略通过提供计算软件、硬件和IP帮助用户将设计概念变为现实 [3] - Workday是企业级财务管理和人力资源软件解决方案提供商，其基于云的平台将财务和人力资源整合在一个系统中 [5] - AudioCodes总部位于以色列洛德，为数字办公场所提供先进通信软件、产品和生产力解决方案，产品和服务被全球大型跨国企业和一级运营商使用 [6] 解决方案优势 - Cadence Reality Digital Twin Platform利用AI、高性能计算和基于物理的模拟“虚拟化”数据中心运营，可将能源效率提高达30% [1] - 将数字平台与NVIDIA Omniverse集成可确保通用场景描述数据互操作性，将数据中心设计和模拟工作流程速度提高30倍 [2] - NVIDIA BioNeMo平台可简化使用用户数据的模型训练，并按需扩展药物发现应用的模型部署，加速AI驱动的药物发现过程 [3] - 结合后的平台可能有助于制药公司加快为多种治疗方式创建设计假设 [2] 股票表现 - Cadence Design Systems目前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨45.3%，而Zacks子行业增长49.9% [3] - Workday目前Zacks排名为2（买入），上一季度盈利超预期9.03% [5] - AudioCodes目前Zacks排名为2，长期盈利增长预期为24.8%，过去四个季度平均盈利超预期20.1% [5]

合作内容 - Cadence Design Systems (CDNS) 与 Arm 合作开发基于芯片组的参考设计和软件开发平台，旨在推动软件定义车辆（SDV）创新和高级驾驶辅助系统（ADAS）应用[1] - 合作旨在创建可扩展的芯片组架构和接口互操作性，鼓励行业合作，支持异构集成，并推动汽车行业的系统创新[2] - ADAS 和 SDV 的兴起推动了对复杂人工智能（AI）和软件功能的需求，以及汽车电子生态系统内更大的互操作性和合作[3]

财务表现 - CDNS 在2023年第四季度的非GAAP每股收益为$1.38，超出了Zacks Consensus Estimate 3%[3] - CDNS 2023年的营收达到了$4.09亿，同比增长15%，每股收益增长20%至$5.15[5] - CDNS 2024年预计营收将在$45.5亿至$46.1亿之间，非GAAP每股收益预计在$5.87至$5.97之间[7] - CDNS 预计2024年的非GAAP运营利润率将在42-43%之间，运营现金流预计在13.5亿至14.5亿之间[8] - CDNS 预计2024年第一季度的营收将在$9.9亿至$10.1亿之间，非GAAP每股收益预计在$1.10至$1.14之间[9] 业务增长 - CDNS 第四季度的产品和维护收入占总收入的91.9%，服务收入占8.1%[11] - CDNS 的数字IC业务在第四季度同比增长22%[15] - CDNS 的功能验证业务在第四季度同比增长11%[16] - CDNS 的定制IC业务在第四季度同比增长16%[18] 公司运营 - CDNS 在第四季度的地理分布中，美洲、中国、其他亚洲、欧洲、中东和非洲以及日本分别贡献了总收入的44%、15%、19%、16%和6%[12] - CDNS 在第四季度推出了一系列旨在增强其旗舰Palladium Z2企业仿真系统能力的应用程序[17] - CDNS 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为10.08亿美元，长期债务为2.998亿美元[20] - CDNS 在2023年第四季度回购了价值1.25亿美元的股票，全年回购了7亿美元的股票[22] 市场表现 - CDNS 的Zacks Rank为1（强烈买入），预计未来几个月股票将有超过平均水平的回报[26]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank可辅助做出盈利投资决策 [1][2][3] 券商评级相关 - 嘉楠科技（CDNS）平均券商评级（ABR）为1.42，接近强烈买入和买入，12家券商建议中9个强烈买入、1个买入，分别占75%和8.3% [1] - 券商评级指导投资者选股效果有限，因券商有既得利益，分析师评级有强烈积极偏差，“强烈买入”与“强烈卖出”推荐比例为5:1 [2] Zacks Rank相关 - Zacks Rank将股票分为5组，从强烈买入到强烈卖出，是可靠的短期股价表现指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [3] - ABR和Zacks Rank虽都为1到5的评级，但本质不同，ABR基于券商推荐，通常为小数；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，为整数 [4] - Zacks Rank各等级按比例应用于有当前年度盈利预测的股票，能保持五个等级的平衡；且能及时反映未来股价走势，而ABR不一定及时更新 [5] 嘉楠科技投资分析 - 嘉楠科技当前年度Zacks共识估计过去一个月增长4.3%至5.93美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [6] - 由于共识估计的近期变化及其他三个盈利预测相关因素，嘉楠科技获Zacks Rank 1（强烈买入），其ABR可作为投资者有用参考 [6]

文章核心观点 Cadence与Arm合作推出基于小芯片的参考设计和软件开发平台，加速软件定义汽车创新，解决行业关键需求并加快软硬件开发和上市时间 [1][2][3] 合作内容 - 推出汽车参考设计和软件开发平台，用于高级驾驶辅助系统应用，具备可扩展小芯片架构和接口互操作性 [1] - 解决方案采用Arm汽车增强技术和Cadence IP构建，软件开发平台为硬件数字孪生，符合SOAFEE软件标准 [2] 行业背景 - ADAS和SDV普及推动对复杂AI和软件能力以及汽车电子生态系统互操作性和协作的需求，小芯片成为有吸引力的解决方案 [3] - 汽车开发要求3D - IC系统开发者在IP和小芯片设计时拥有软件开发平台 [3] 解决方案优势 - 提供小芯片接口互操作性标准，满足行业关键需求 [3] - 加速软硬件开发，缩短上市时间 [2][3] Cadence组件 - 提供Helium虚拟和混合工作室及Helium软件数字孪生，支持软件开发人员大规模部署 [3] - 提供I/O IP解决方案，包括UCIe用于高速小芯片通信 [3] - 拥有综合计算IP组合，包括先进AI解决方案、NPU IP、NeuroWeave SDK和世界级DSP计算解决方案 [3] 双方表态 - Arm高级副总裁称与Cadence合作能借助最新技术实现更快软硬件开发，让开发者提前为下一代SDV开发 [3] - Cadence高级副总裁表示与Arm合作解决软硬件开发和验证流程低效问题，推动汽车半导体多芯片小芯片生态系统发展 [3] 产品可用性 - 参考平台的虚拟平台和组件IP现已向早期采用者提供 [3] 关于Cadence - 电子设计关键领导者，有超30年计算软件专业知识，应用智能系统设计策略交付产品 [4] - 客户为全球创新公司，产品涵盖芯片到系统，应用于多个市场领域 [4] - 连续九年被《财富》杂志评为100家最佳雇主公司之一 [4]