中国银河证券股份有限公司 董事会议事规则 （2007年12月21日公司2007年第三次临时股东大会审议通 过 2008年1月21日2008年第一次临时股东大会第一次修正 2012年11月16日2012年第三次临时股东大会第二次修正 2012年11月16日2012年第四次临时股东大会第三次修正 2013年2月20日2013年第二次临时股东大会会议第四次修正 2021年6月29日2020年度股东大会第五次修正 2024年6月28 日2023年度股东大会第六次修正 2025年10月31日2025年 第二次临时股东大会第七次修正） 1 中国银河证券股份有限公司 董事会议事规则 第一条 总则 为规范中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）董事会的议事方式和决策程序，保证董事和 董事会有效履行职责，提高董事会的运作效率和决策水平， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公 司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称 "《上交所上市规则》"）、《香港联合交易所有限公司证券上 市规则》(以下简称"《香港上市规则》")等 ...

股东会规则修正 - 股东会议事规则历经8次修正，最近一次是2025年10月31日[1] 股东会审议事项 - 审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[7] - 审议单独或合计持有公司1%以上股份股东提出的提案[8] - 本公司及控股子公司对外担保总额达最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[8] - 公司对外担保总额达最近一期经审计总资产30%后提供的担保需股东会审议[9] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保需股东会审议[9] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保需股东会审议[9] 股东会召开时间 - 年度股东会每年至少召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[7] - 有特定情形公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[9] 提案与通知 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案[20] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案[20] - 召集人收到临时提案后2日内发出股东会补充通知[20] - 公司召开年度股东会，应于会议召开20日前通知各股东[21] - 公司召开临时股东会，应于会议召开15日前通知各股东[21] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30[23] - 股东会网络或其他方式投票结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[23] 董事提名 - 有关提名董事候选人的意图及董事候选人接受提名的书面通知，应在股东会召开7日前发给公司[29] - 公司给予提名人及董事候选人提交通知及文件的期间不少于7日[29] 授权委托 - 授权委托书需在会议召开或指定表决时间前24小时置备于指定地方，授权签署的授权文件需公证[35] 自行召集 - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[37] 会议时间限制 - 每名股东或股东代理人发言时间不超过2分钟[40] - 回答股东质询问题时间一般不超过5分钟[41] 会议记录 - 会议记录保存期限为20年[42] 决议通过条件 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数以上通过[45] - 股东会特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[45] 特别决议事项 - 股东会特别决议事项包括公司增减注册资本、合并分立等，一年内购买、出售重大资产或担保超最近一期经审计总资产30%需特别决议[47] 投票权征集 - 董事会、独立董事和持有1%以上有表决权股份股东等可公开征集股东投票权[47] 累积投票制 - 公司股东单独或与关联方合并持有公司50%以上股份，或控股股东控股比例在30%以上，选举两名以上董事采用累积投票制[54] - 实行累积投票时，股东表决票数等于所持股份数额乘以应选董事人数[54] 方案实施 - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司在股东会结束后2个月内实施具体方案[59] 类别股东会议 - 类别股东会议决议需经出席会议有表决权的三分之二以上股权表决通过[63] - 公司召开类别股东会议应于会议召开45日前发出书面通知，拟出席股东应于会议召开20日前回复[63] - 拟出席股东代表的有表决权股份数达该类别有表决权股份总数二分之一以上，公司可召开会议，未达则5日内公告再通知[63] 股份发行 - 经股东会特别决议，公司每隔12个月单独或同时发行内资股、境外上市外资股，数量各自不超该类已发行在外股份的20%，不适用类别股东表决特别程序[66] - 公司设立时发行内资股、境外上市外资股计划，自中国证监会批准之日起15个月内完成，不适用类别股东表决特别程序[66] 通知送达 - 公司通知以专人送出，被送达人签收日期为送达日期；以邮件送出，交付邮局之日起第2个工作日为送达日期；以公告送出，第一次公告刊登日为送达日期[72]

公司股价与交易状态 - 2025年10月31日公司股票收于29.92元，单日跌幅为2.48%，目前股价处于破发状态[1] - 公司股票自2025年9月23日起被实施其他风险警示，股票简称由“思科瑞”变更为“ST思科瑞”[1] - 实施风险警示的起始日为2025年9月23日，并于2025年9月22日停牌一天[1] 风险警示与监管处罚 - 公司于2025年9月19日收到中国证监会四川监管局下发的《行政处罚事先告知书》（川证监处罚字【2025】6号）[1] - 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025年4月修订）》相关规定，公司股票因此被实施其他风险警示[1] 首次公开发行概况 - 公司于2022年7月8日在上交所科创板上市，公开发行股票数量为2500.00万股，发行价格为55.53元/股[1] - 首次公开发行募集资金总额为138,825.00万元，募集资金净额为125,250.66万元[2] - 最终募集资金净额较原计划多出63,394.25万元，原计划募集资金为61,856.41万元[2] 募集资金用途与发行费用 - 原计划募集资金拟用于成都检测试验基地建设项目、环境试验中心建设项目、无锡检测试验基地建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金[2] - 首次公开发行发行费用总额为13,574.34万元，其中保荐机构中国银河证券股份有限公司获得承销及保荐费用10,760.38万元[2] - 公司首次公开发行的保荐人为中国银河证券股份有限公司，保荐代表人为陈召军、姚召五[1]

中国银河（601881）(06881)发布公告，本公司已于2025年10月30日完成向专业投资者非公开发行2025 年公司债券(第二期)(续发行)。2025年公司债券(第二期)(品种一)(续发行)(本期债券(品种一)(续发行))的 发行规模为人民币30亿元，发行价格为每单位人民币100.133元，票面利率为1.84%。本期债券(品种一) (续发行)的期限为13个月，自2025年10月16日起计。2025年公司债券(第二期)(品种二)(续发行)(本期债券 (品种二)(续发行))的发行规模为人民币20亿元，发行价格为每单位人民币100.219元，票面利率为 2.05%。本期债券(品种二)(续发行)的期限为25个月，自2025年10月16日起计。本期债券(品种一)(续发 行)及本期债券(品种二)(续发行)发行所募集的资金将用于偿还本公司到期公司债券本金及补充营运资 金。 ...

行业整体零售表现 - 9月以来大家电普遍同比下滑，10月以来清洁电器零售大幅下滑，但相比2023年同期仍大幅增长 [1][2] - 9月社会消费品零售总额同比+3.0%，增速环比-0.34个百分点，其中家用电器和音像器材类9月社零同比+3.3% [1] - 回顾2024年国补期间，家用电器和音像器材类社零在9、10、11、12月分别同比+20.5%、+39.2%、+22.2%、+39.3%，清洁家电线上零售额在同期分别同比+23.7%、+129.6%、+38.3%、+103.3% [1] 行业生产与需求预期 - 产业在线数据显示，10月、11月、12月空调内销排产较去年同期内销实绩分别-11.5%、-8.4%、-9.9%，反映行业谨慎态度 [1][2] - 预计大家电以更新需求为主，补贴透支影响短期需求；清洁电器渗透率持续提升，2026年零售市场依然有望保持增长 [1][2] 市场竞争动态 - 小米空调将“6年免费包修”升级为“10年免费包修”，其零售额份额环比保持稳定，该政策对冲了小米汽车的负面舆情 [3] - 智能割草机市场被看好，竞争激烈，石头科技在2025年9月IFA发布产品，至此三大扫地机龙头均进入该市场 [3] - 运动相机市场中，大疆处于市场攻势，产品明显降价并持续推出新品，预计是对影石进入无人机市场的回应 [3] 公司具体表现 - 绿联科技2025年第三季度营业收入25.1亿元，同比+60.4%，受益于充电宝安全事件导致的更新潮 [4] 出口市场与产能布局 - 10月10日，美国宣布11月1日起对所有中国进口商品加征额外100%关税，消费龙头公司普遍已有心理准备并加速产能全球布局，例如美的空调泰国工厂获评“供应链韧性灯塔工厂” [5] - 产业在线数据显示，2024年下半年起，欧美热泵逐步走出去库周期，2025年1-8月热泵出口同比+22.5% [5] - 预计随着欧美对俄罗斯天然气制裁加大、北半球冷冬概率升高及欧洲部分国家补贴重启，热泵出口有望延续改善 [5] 投资标的建议 - 推荐科技消费相关的石头科技、科沃斯、绿联科技；黑电龙头TCL电子、海信视像；推荐低估值、高分红率且完成线下渠道数字化转型的美的集团、海尔智家；推荐产业链跨界的三花智控、盾安环境、德业股份 [6]

公司财务报告 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 因财政部发布标准仓单交易相关会计处理实施问答 公司对满足特定条件的仓单交易按净额确认投资收益 相应调整了营业收入上年同期数据 [4] - 根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》 公司对2024年12月31日的风险控制指标进行重述 [4] - 报告期内 母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定 [4] 公司债券发行 - 公司获上海证券交易所无异议函 非公开发行公司债券注册规模不超过200亿元 [12] - 本期续发行债券总面值不超过50亿元 包含两个品种：品种一期限13个月票面利率1.84% 品种二期限25个月票面利率2.05% [13] - 品种一实际发行规模30亿元 发行价格100.133元 认购倍数1.8433倍 品种二实际发行规模20亿元 发行价格100.219元 认购倍数3.01倍 [13] - 主承销商中信证券的关联方中信银行和中信信托分别获配品种二面值1.7亿元和1.8亿元 主承销商南京证券的关联方紫金信托获配品种一面值0.1亿元 [14] 公司治理 - 公司第五届董事会第八次会议于2025年10月30日召开 审议通过2025年第三季度报告 表决结果为同意10票 反对0票 弃权0票 [10][11][12]

新能源装机与消纳电价趋势 - 预计“十五五”和“十六五”期间年均新增新能源装机至少达到1.8亿千瓦，新能源装机持续增长是确定趋势 [1] - 新能源消纳有望迎来向上拐点，得益于火电和储能灵活性释放、电网建设推进、绿电需求激发及绿电直连等新模式落地 [1] - 新能源电价预期改善，136号文通过机制电量和电价稳定收益预期，绿证价格持续上涨趋势预计在“十五五”期间延续，绿色环境价值进一步兑现 [1] 煤电发展方向 - “十五五”期间煤电发展主要方向是提升灵活性和清洁化，收益模式将从依赖点火价差向点火价差、调节价值和容量价值三重叠加转变 [2] - 煤电清洁化将带动生物质掺烧、绿氨掺烧、CCUS等低碳化改造技术的发展 [2] 水电投资价值 - 水电新增装机预计主要集中在雅砻江、大渡河、澜沧江及雅鲁藏布江流域，抽蓄和水风光一体化有望打开新成长空间 [3] - 水电盈利稳健，现金流充裕，红利属性突出，具备长期配置价值，因电价具优势且成本端以折旧和财务费用为主 [3] 核电成长与核聚变机遇 - 国内已连续4年核准核电机组数量≥10台，在建和待建装机占存量在运装机的107%，装机成长确定性强 [4] - 核电市场化电价机制趋向合理，广东自2026年取消变动成本补偿机制，其作为稳定清洁基荷电源的可靠性价值或将体现 [4] - 国内处于三代核电技术批量化建设、四代技术逐步商业化阶段，建议密切关注核聚变领域进展对产业链的催化 [4] 非电领域可再生能源替代 - “十五五”期间绿色氢氨醇、生物燃料有望进入放量阶段，受国内可再生能源非电消费最低比重目标政策及欧盟等外部市场需求驱动 [5][6]

公司财务表现 - 公司前三季度实现营业收入227.51亿元，同比增长44.39% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为109.68亿元，同比增长57.51% [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润为109.75亿元，同比增长58.05% [1]

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 10月30日晚间，中国银河发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入9，004，162，355.11元，同比增长55.94%；归属于上市公司股东的净利润4，480，495，200.25元， 同比增长73.94%。 ...

第五届董事会第八次会议（定期）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 2025 年 10 月 30 日，中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"）以 现场和通讯相结合的方式召开第五届董事会第八次会议（定期）。本次会议通知 已于 2025 年 10 月 16 日以电子邮件方式发出，本次会议由公司董事长王晟先生 主持。本次会议应出席董事 10 名，实际出席董事 10 名，其中委托出席董事 1 名，4 名董事以通讯表决方式出席本次会议。董事宋卫刚先生因工作原因未能亲 自出席会议，书面委托董事杨体军先生代为出席会议并表决。董事会全体董事按 照董事会议事规则的相关规定参加了本次会议的表决。本次会议的召集、召开及 表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《中国银河证券股份有限公司章程》 的规定。公司监事和有关高级管理人员列席了会议。 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2025-097 中国银河证券股份有限公司 议案表决情况：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计 ...