股价表现 - Cummins (CMI) 最新收盘价为 $292.70，较前一天上涨了 +0.79% [1] - Cummins 的股票在过去一个月中涨幅为 0.92%，表现优于 Auto-Tires-Trucks 部门的亏损 11.58% 和标普500指数的亏损 4.16% [2] 财务业绩预测 - 市场参与者将密切关注 Cummins 即将发布的财务业绩。公司计划于2024年5月2日公布其收益。预计当天 Cummins 将报告每股收益为 $5.11，同比下降了 7.93%。目前的共识预测显示，营收将为 $8.36 亿美元，较去年同期下降了 1.13% [3] - CMI 的全年 Zacks 共识预测显示每股收益为 $18.35，营收为 $32.41 亿美元。这些结果将分别较去年同期下降 -6.81% 和 -4.87% [4] 分析师预测和评级 - 投资者应注意 Cummins 最新的分析师预测变化。这些调整通常反映了短期业务模式的变化动态。因此，我们可以将积极的预测修订解释为公司业务前景的良好迹象 [5] - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，经第三方审计验证，证明自 1988 年以来，排名为 1 的股票平均年回报率为 +25%。在过去的30天里，Zacks 共识每股收益预测下调了 0.09%。Cummins 目前的 Zacks Rank 为 3 (持有) [7] 估值指标 - 投资者还应注意 Cummins 目前的估值指标，包括其 15.83 的前瞻性 P/E 比率。与其行业的平均前瞻性 P/E 比率 15.83 相比，这表现没有明显偏差 [8] - 值得注意的是，CMI 目前的 PEG 比率为 1.97。这一常用指标类似于广为人知的 P/E 比率，不同之处在于 PEG 比率还考虑了公司的预期盈利增长率。截至昨日收盘，CMI 的行业平均 PEG 比率为 1.97 [9] 行业排名 - 汽车 - 内燃机行业属于 Auto-Tires-Trucks 部门。该组的 Zacks 行业排名为 94，位于所有 250+ 行业的前 38% [10] - Zacks 行业排名按照每个部门内各个公司的平均 Zacks Rank 从好到坏排序。我们的研究显示，排名前 50% 的行业表现比后 50% 的行业好一倍 [11]

行业核心观点 - 净零之路使氢气成为清洁能源解决方案受关注，其市场作为脱碳新兴力量有显著增长潜力 [1] - 尽管氢气提取普及尚需时日，但投资者已关注氢气股票，可关注行业发展与应用以寻找成长股 [2] 选股标准 - 筛选参与氢气生产、存储等业务，年营收增长至少15%，年运营现金流增长至少10%的公司，可避免投机性成长公司，聚焦有坚实基础的企业 [3][4] Hyster - Yale Materials Handling（HY） - 该公司提供定制叉车及解决方案，还有氢燃料电池动力产品和电源选项，旗下子公司开发、销售和服务叉车，以Hyster和Yale品牌销售，曾创造首台氢燃料电池集装箱搬运车，获世界氢气奖决赛入围资格 [5][6] - 2023财年表现强劲，全年净收入达1.259亿美元，扭亏为盈，平均销售价格同比增长16%，全年运营现金流达1.51亿美元，较上一年的4100万美元显著改善 [7] - 虽地缘政治不稳定带来宏观经济挑战，叉车业务仍具韧性，营收增长得益于价格上涨和有利汇率影响，尽管产品发布和供应链问题致出货量下降 [8] - 鉴于市场主导地位和竞争优势，HY股票是投资氢气股票的明智选择 [9] Cummins（CMI） - 传统柴油发动机知名企业，向储能和氢气领域转型是重大变革，其Accelera部门专注零排放解决方案，设计制造电动动力系统和氢气生产技术，曾为北美首列绿色氢动力客运列车提供燃料电池 [11][12] - 虽年末因解决美国监管索赔和各项成本面临挑战，但2023年全年营收同比增长21%，运营活动净现金从2022财年的19.6亿美元增至2023财年的39.7亿美元 [13] - 公司致力于零排放战略，持续投资新技术和产品，虽有市场挑战，但表现强劲、业务有韧性且具增长潜力 [14][15] Chart Industries（GTLS） - 是氢气市场关键参与者和清洁能源领域工程服务全球领导者，提供存储和分销服务及相关设备 [16][17] - 宣布在阿拉巴马州西奥多开设巨型低温储罐制造工厂，将提高产能和规模，降低运费，缩短客户交货时间，支持业务增长 [18] - 2023年销售额达33.5亿美元，较2022年的16.1亿美元增长108%，运营活动净现金增至2.348亿美元，较上一年的8080万美元增长显著，显示核心业务蓬勃发展 [19][20] - 预计总销售额增长28% - 37%，调整后息税折旧摊销前利润增长52% - 68%，增长预测显示其业务增长信心，是值得关注的氢气股票 [21]

文章核心观点 - 多数情况下，低估时买入优质股息增长股最终会有回报，工业巨头康明斯（Cummins）自去年12月被给予买入评级后股价飙升24%，但当前综合考虑公司四季度经营业绩、20亿美元和解协议及估值等因素，将其评级下调至持有 [1][2][5] 公司股息情况 - 公司2.2%的远期股息收益率高于工业板块1.4%的水平，获Seeking Alpha量化系统B+评级，且未来股息有望持续增长 [6] - 公司35%的每股收益派息率低于行业安全指引40%，债务资本比率低于评级机构期望的50% [7] - 未来30年公司破产风险为0.66%，即1/152的概率；平均衰退期股息削减可能性为0.5%，严重衰退期为2%，均为研究终端最低风险 [8][9] 公司估值情况 - 近期股价反弹后公司估值过高，13年平均股息收益率2.6%意味着股价应为259美元/股，预计股息收益率最终会回归均值 [10] - 10年正常市盈率14.2表明股价合理价值为270美元/股，调整后2024年公允价值为265美元/股 [11] - 综合考虑平均股息收益率和正常市盈率，平均公允价值为276美元/股，当前股价303美元较公允价值溢价10% [12] - 若行业按预期增长且估值回归合理，未来10年公司年总回报率有望达11.6%，累计总回报率200%，高于标普的9.8%和155% [13] 公司Q4财报情况 - Q4销售额同比增长9.9%至85亿美元，超分析师预期4亿美元，各业务板块均表现强劲 [13] - 零部件业务销售额增长3%至32亿美元，国际销售额增长10%抵消北美销售额2%的下滑 [14] - 发动机业务销售额增长5%至28亿美元，得益于北美卡车市场强劲需求和定价 [15] - 分销业务销售额同比增长17%至27亿美元，受价格上涨和整体商品需求增加推动 [16] - 电力系统业务销售额增长8%至14亿美元，发电业务销售额增长19%抵消工业销售3%的下滑 [17] - 新能源业务销售额增长8%至8100万美元，因电池电力系统需求增长和收购业务，但该业务是唯一出现EBITDA亏损（1.21亿美元）的板块 [18] - Q4摊薄后每股收益为 - 10.01美元，非GAAP摊薄后每股收益为4.14美元，同比下降8.8%，低于分析师预期 [19] - 非GAAP摊薄后每股收益包含13.76美元的诉讼和解费用、0.22美元的自愿退休和离职计划费用以及0.17美元的业务分离费用 [20][21] 公司未来展望 - 2024年公司预计总销售额下降2% - 5%，重型和中型卡车需求分别下降12.5%和2.5%，中国和印度市场增长无法完全抵消 [22] - 销售额下降将导致EBITDA利润率降至14.9%（2023年为15.3%） [23] - 分析师预计2024年调整后摊薄每股收益下降6.9%至18.34美元，2025年增长13.8%至20.88美元，2026年再增长12.2%至23.43美元 [24] - 2024年利息覆盖率为5.3，考虑法律和解对收益的影响，公司财务状况良好 [25] 公司股息覆盖情况 - 过去五年公司季度股息每股累计复合增长47.4%，复合年增长率为8.1% [26] - 2023年公司产生近28亿美元自由现金流，股息支付9.21亿美元，自由现金流派息率为33.5%，有足够缓冲维持股息增长和业务运营 [27] 公司面临风险 - 原则协议虽可解决美国百万辆皮卡应用问题，但需监管和司法批准，最终和解金额若超预期将影响财务结果 [29] - 公司IT网络可能遭大规模攻击，导致运营中断、数据泄露，损害竞争地位并产生法律费用 [30] - 公司销售依赖柴油和天然气发动机及零部件，若无法适应客户需求变化，市场份额和增长潜力将受影响 [31] 总结 - 2024年后公司增长前景良好，资产负债表评级为A，盈利和自由现金流可轻松支付股息，但当前估值过高 [32][33] - 若估值收缩至正常市盈率且盈利如预期增长，到2026年累计总回报率可达17%，在股价回落至260美元或更低前，维持1.2%的持仓 [33]

文章核心观点 高空头兴趣推动部分股票上涨且仍有上行空间 分析师看好这些有增长预期或预计在2024年转向增长的市场 这些股票都具备价值、收益或两者兼具 [1] 各公司情况总结 康明斯（Cummins，NYSE: CMI） - 尽管股价创新高 空头仍在抛售 今年市盈率16倍仍具价值 预计2024财年盈利小幅收缩 下一财年将恢复增长 [3] - 股息率2.28% 稳定增长且可靠 最近一次股息上调是连续第18次 有望在本十年末成为股息贵族 为未来六年股价提供支撑 [3][4] - 分析师评级为持有 最新目标价高于当前共识 股价可能回调 但回调是有吸引力的切入点 [4] 加拿大自然资源公司（Canadian Natural Resources，NYSE: CNQ） - 空头在股价上涨时抛售 技术面显示股价可能从当前水平翻倍 市场受今年业绩持平、前景谨慎及明年恢复增长预期支撑 [5] - 明年市盈率12倍 股息率3.5% 兼具价值和高收益 整个能源板块基于远期盈利潜力被低估 [6] - 分析师评级为持有 预计涨幅最低6% 共识涨幅16%且呈上升趋势 [6] 超微电脑公司（Super Micro Computer，NASDAQ: SMCI） - 受人工智能推动股价飙升 今年价值涨幅超40% 空头兴趣高 明年人工智能的好处将充分显现 估值将降至30倍与领先科技股一致 [7] - 分析师评级为适度买入 上调目标价 最低目标暗示超1000个基点的上行空间 新高目标暗示50%的上行空间 [7] T-Mobile美国公司（T-Mobile US，NASDAQ: TMUS） - 空头兴趣约5%且在下降 公司预计今明两年实现增长 作为5G赢家市场预期较低 [8] - 分析师评级为买入 上调目标价推动市场 共识涨幅中点为15% 低端支撑当前股价且共识呈上升趋势 [8] 通用汽车公司（General Motors，NYSE: GM） - 空头兴趣下降但仍较高 空头回补有助于股价上行 技术上股价突破关键阻力位 预示市场反转将上涨 [9] - 分析师评级为适度买入 共识涨幅15% 评级调整支撑市场 [9] 其他 - MarketBeat确定了五支顶级分析师推荐的股票 超微电脑不在其中 顶级分析师认为这五支股票更值得买入 [11]

公司业务 - Cummins 是美国最大的工业巨头之一，生产各种产品，包括自动变速器、轴承和制动器、汽车发动机和发电机[2] - Cummins 的大部分业务来自其零部件业务，其次是发动机和分销部门。其他值得注意的领域包括动力系统和 Accera[4] 公司财务表现 - Cummins 的业务表现良好，受到强劲的本地和国际需求的支持。其年收入从2019年的230亿美元增长到2023年的340亿美元[5] - 分析师认为 Cummins 有更多增长空间，预计今年的平均收入估计约为330亿美元，2025年将达到346.2亿美元[8] - Cummins 仍然是一个被低估的公司，其市盈率低于行业中位数，前瞻市盈率也低于行业中位数，其 PEG 比率也低于行业中位数[9] 股价趋势 - Cummins (NYSE: CMI) 股价创下历史新高，连续三周上涨，达到295美元[1] - Cummins 股价预测显示处于强劲的多头趋势，股价保持在50周和25周移动平均线之上，ADX指标显示处于强劲趋势，MACD指标持续上升[11]

公司股价表现 - 最近交易时段康明斯（CMI）收于270.24美元，较前一交易日收盘价上涨0.17%，跑赢标准普尔500指数当日0.19%的跌幅 [1] - 交易前一个月公司股价上涨6%，跑赢汽车轮胎卡车板块0.68%的涨幅和标准普尔500指数3.18%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 即将公布的财报中公司每股收益（EPS）预计为5.10美元，较去年同期下降8.11%，预计净销售额为83.1亿美元，较去年同期下降1.72% [3] - 全年Zacks共识预测每股收益为18.38美元，收入为329.4亿美元，分别较上一年下降6.65%和3.29% [4] 分析师预测与评级 - 分析师预测的近期修订反映短期业务趋势变化，积极的预测修订是对公司业务前景乐观的信号 [5] - Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [6][7] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测下降0.94%，目前康明斯Zacks Rank为3（持有） [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为14.68，与行业平均水平无明显偏差 [8] - 公司目前PEG比率为1.83，与汽车内燃机行业平均水平相同 [9] 行业排名情况 - 汽车内燃机行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为91，处于所有250多个行业的前37% [10] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

Cummins Inc.与Accelera合作 - Cummins Inc.的零排放业务部门Accelera成功将首台燃料电池动力火车引入货运铁路应用[1] - Accelera与奥地利铁路管理机构ÖBB合作，展示了燃料电池如何可持续满足重型货运火车的动力需求[2] m.ZERO与Accelera合作 - m.ZERO将Accelera燃料电池动力模块整合成强大的120kW系统，满足严格的铁路车辆标准，包括欧洲标准EN 61373[3] - m.ZERO与Accelera合作整合所有平衡组件和接口，将燃料电池系统与三元电池系统结合，创建混合动力系统[4]

文章核心观点 - 康明斯公司宣布推出最高效重型柴油发动机X15，该发动机基于HELM™ 15升燃料无关平台，符合2027年排放法规，具有高效、低排放等特点，公司致力于创新和为客户提供优质解决方案 [1][2][4] 新产品信息 - 新一代X15柴油发动机将服务北美重型公路市场，首发时符合美国环保署和加州空气资源委员会2027年排放法规 [1] - 保持传统可靠性和低运营成本，具备改善温室气体和燃油效率的优势，保留当前X15的功率和扭矩评级，优化与伊顿康明斯和康明斯美驰的动力总成集成 [2] - 采用皮带驱动的高输出48伏交流发电机和后处理加热器解决方案，针对日益严格的排放标准进行优化 [6] - 客户使用EX评级并搭配康明斯美驰车轴、制动器和传动系统，可通过预测换挡、匝道助力和坡道起步等功能获得额外的燃油效率和驾驶性能优化 [7] 平台介绍 - 康明斯重新推出HELM™平台，具有更高效率、更低排放和多燃料特性，让客户在能源转型中可选择最适合的燃料类型 [3] - HELM™ 15升燃料无关发动机平台有一系列发动机版本，基于共同基础发动机，缸垫以下部件相似，缸垫以上部件因燃料类型而异，每个版本使用单一燃料，X15N天然气变体是首个面向客户的发动机，该平台包括B、X10和X15发动机平台 [11] 燃料兼容性 - 新X15能够使用高达20%的生物柴油混合物和高达100%的可再生柴油混合物，公司是可再生燃料的早期采用者，持续推动更高比例生物柴油混合物和可再生柴油的使用 [12] 数字能力 - 公司致力于提供增强康明斯发动机整个生命周期的数字产品和服务，将道路车辆的实时数据安全连接到维护和服务运营，为客户提供前瞻性、简化运营和减少停机时间的能力 [13] - 客户在车辆生命周期内可获得数字化丰富体验，新功能将任务运营与维护和维修流程直接连接，实现更无缝的端到端车队管理 [14] - 新X15配备Acumen®，提供数字连接和直接访问一系列应用和功能的能力，包括远程校准、预测性服务建议等，帮助车队保持车辆和设备运行 [15] 相关配套产品 - 伊顿康明斯Endurant HD和XD系列针对新一代X15动力总成进行优化，可无缝协作，提高效率和性能，同时保持驾驶舒适性，拥有长达750,000英里的一流变速箱换油间隔和远程诊断功能 [8] - 康明斯美驰14X™ HE串联驱动桥设计用于实现最大性能、耐用性和燃油经济性，配备专有先进的美驰润滑管理系统，具有超快速比选项、省油轴承和高效螺旋锥齿轮；康明斯美驰Permalube™ RPL传动系统设计用于减少维护，并能处理当今降速发动机平台的高扭矩需求 [9] 公司概况 - 康明斯是全球动力解决方案领导者，由五个业务部门组成，拥有全球制造、服务和支持网络，致力于“零排放目标”战略，产品涵盖先进柴油、天然气、电动和混合动力动力总成及相关部件 [17] - 公司总部位于美国印第安纳州哥伦布市，自1919年成立以来，约有75,500名员工，通过教育、环境和机会平等三个全球企业责任优先事项为健康社区做贡献，2023年销售额341亿美元，盈利约7.35亿美元 [18]

任命副总裁 - Cummins Inc.宣布任命四位副总裁，分别是Ricardo Roman、Michelle Probst、Gbile Adewunmi和Matt McQueen，以及之前已任命的Ashwath Ram[1] Ricardo Roman - Ricardo Roman在Components Business Unit担任Controller期间成功完成Jacobs Vehicle Systems和Meritor的收购和整合，对Components产品组合的未来发展起到关键作用[3] Michelle Probst - Michelle Probst负责全球领导力和人才发展项目，致力于建立和领导专家团队，推动组织各层次的绩效和发展文化[2] Gbile Adewunmi - Gbile Adewunmi负责驱动、实施和执行Cummins的国防、海洋、矿业、石油和天然气以及铁路业务的全球战略[4] Matt McQueen - Matt McQueen在Engine Business Supply Chain领导期间，致力于解决供应约束和其他挑战，持续为客户提供服务，关注员工健康与安全，以及降低库存[5] Ashwath Ram - Ashwath Ram拥有20多年的Cummins经验，领导全球供应链功能，制定战略方向并推动运营，管理和发展印度业务[6]

康明斯公司新任董事会成员 - 康明斯公司宣布选举约翰·H·斯通加入董事会[1] - 斯通是全球安全和门禁专业公司 Allegion 的总裁兼首席执行官[2] - 斯通曾在德尔公司担任多个领导职务，包括全球建筑、林业和动力系统业务总裁[3] 公司背景介绍 - 康明斯公司是一家全球领先的动力解决方案公司，拥有多元化的业务部门，总部位于美国印第安纳州哥伦布[4]