公司表现 - Duolingo股价在周四上涨近7% 主要原因是学习普通话的用户数量大幅增加 同时与中国社交媒体应用RedNote的使用量激增有关 [1] - Duolingo确认 使用该应用学习普通话的用户数量同比增长216% 相比之下 西班牙语作为该应用上最受欢迎的语言之一 同期增长仅为40% [1] - Duolingo股价去年上涨43% 超过纳斯达克指数29%的涨幅 [5] 用户增长与市场动态 - RedNote（小红书）在美国苹果应用商店中跃居免费应用榜首 并在一周内保持该位置 其他排名前五的应用包括TikTok的Lemon8 美国社交媒体新秀Clapper OpenAI的ChatGPT和Meta的Threads [2] - RedNote成为美国用户迁移的主要受益者 过去一周内其美国应用下载量增长了20倍 [4] - Duolingo提供42种语言的在线和移动课程 其中西班牙语学习者数量为4880万 法语学习者数量为2730万 中文学习者数量为1070万 [4] 行业趋势与竞争 - 美国最高法院上周听取了关于TikTok未来命运的辩论 法官倾向于支持一项可能禁止该应用的法律 最终决定可能在本周五公布 TikTok据报道正在为周日的美国关闭做准备 [3] - Duolingo的营销团队具有前瞻性 并已在中国团队的管理下在RedNote上建立了活跃的存在 [4]

公司动态 - Duolingo宣布将Video Call功能扩展至Android设备 并新增五种语言支持 包括德语 意大利语 葡萄牙语 日语和韩语 [1][3] - Video Call是公司最先进的语言学习功能 旨在帮助学习者为现实对话做好准备 [1] - iOS平台的Video Call已支持英语 西班牙语和法语 新增语言包括德语 意大利语 葡萄牙语 日语和韩语 [3] - Android平台的Video Call新增支持英语 西班牙语 法语 德语 葡萄牙语和意大利语 日语和韩语即将推出 [3] 产品功能 - Video Call功能允许Duolingo Max订阅用户与AI角色Lily进行自然对话 提供个性化互动体验 [2] - 该功能模拟真实对话 根据用户语言水平定制 帮助学习者在安全环境中练习口语 [2] - iOS平台的Video Call新增功能包括Lily的表情和语音更生动 提供通话记录 以及Lily主动呼叫用户以鼓励定期练习 [6] 行业地位 - Duolingo是全球领先的移动学习平台 其旗舰应用已成为全球最受欢迎的语言学习方式 [5] - 公司在Google Play和Apple App Store的教育类应用中收入排名第一 [5] - 公司致力于通过技术创新提供有趣 互动且有效的学习体验 实现优质教育的普及 [5]

股价表现 - 公司最新交易日收盘价为31638美元较前一交易日下跌072% [1] - 过去一个月公司股价下跌574%表现不及商业服务板块的561%跌幅和标普500指数的22%跌幅 [1] - 公司股价表现不及标普500指数的016%涨幅但优于纳斯达克指数的038%跌幅 [1] 财务预期 - 公司预计将公布每股收益049美元较去年同期增长8846% [2] - 预计公司营收将达到20466百万美元较去年同期增长3554% [2] 分析师预期 - 分析师对公司盈利预期的调整通常反映短期业务趋势的变化 [3] - 积极的预期调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的乐观看法 [3] - 预期调整与短期股价动量直接相关 [4] 估值与行业排名 - 公司当前远期市盈率为10454远高于行业平均的2365 [6] - 公司所属的技术服务行业在商业服务板块中Zacks行业排名为75位列所有250多个行业的前30% [6] - Zacks行业排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现 [7] 投资评级 - 公司当前Zacks评级为2级（买入） [5] - Zacks排名系统自1988年以来1级（强力买入）股票平均年回报率为25% [5] - 过去一个月Zacks一致每股收益预期上调016% [5]

公司表现 - Duolingo Inc (DUOL) 今年以来回报率为46.9% 显著高于商业服务行业平均22%的回报率 [4] - Duolingo Inc 的Zacks Rank为2 (买入) 过去90天全年盈利共识预期上调8.2% [3] - AppLovin (APP) 今年以来回报率高达741.1% 远超行业平均水平 [4] - AppLovin 的Zacks Rank为1 (强力买入) 过去三个月当前年度EPS共识预期上调17.1% [5] 行业排名 - 商业服务行业包含305家公司 在Zacks Sector Rank中排名第4 [2] - 科技服务行业包含162家公司 在Zacks Industry Rank中排名第55 [6] 行业表现 - 科技服务行业今年以来平均回报率为55.3% Duolingo Inc略低于行业平均水平 [6] - AppLovin 同样属于科技服务行业 [6] 投资建议 - 投资者可关注Duolingo Inc和AppLovin 以追踪其持续强劲表现 [7]

核心观点 - 公司通过AI技术和创新的订阅模式，成功保持用户参与度并推动收入增长，预计2025年将继续保持强劲增长 [4][14][15] 用户增长与参与度 - 公司过去三年用户增长显著，月活跃用户从41.7百万增至113.1百万，增长171%；日活跃用户从9.8百万增至37.2百万，增长280%；付费订阅用户从2.2百万增至8.6百万，增长291% [11] - 公司通过A/B测试不断优化功能，保持用户参与度 [6] - 公司通过游戏化元素降低学习压力，提高用户动机 [10] 收入来源与增长 - 2024年第三季度，82%的收入来自销售订阅，付费订阅用户增长推动收入大幅上升 [7] - 公司推出高阶订阅服务Max，结合生成式AI功能，目前已有良好用户接受度，但尚未全面推广 [12][13] - 公司IPO时每股定价102美元，短期内股价已翻三倍 [5] AI技术的应用与影响 - AI技术为公司带来增长机遇，用户可通过AI功能如视频通话与卡通角色Lily进行互动，提升学习体验 [4] - AI技术推动公司业务在2025年可能实现大幅增长，Max订阅服务的推广将进一步推动收入增长 [14] - 尽管有人认为AI可能对教育行业构成威胁，但目前AI对公司而言是增长助力 [8]

公司投资评级 - 首次覆盖 Duolingo（DUOL.US），给予"买入"评级，目标价为 400 美元，潜在升幅 16% [1][3] 报告的核心观点 - Duolingo 是全球用户最多的语言学习平台之一，MAU 达 1.13 亿（3Q24），通过游戏元素和 AI 赋能，主要通过付费订阅、广告和 DET 考试认证等方式进行变现 [1][2][27] - 看好 Duolingo 的创新模式持续推动用户增长，未来市场空间广阔 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 寓教于乐，重塑语言学习方式 - Duolingo 将游戏元素融入语言教育，包括排行榜、宝石机制等，显著提升用户粘性，降低用户门槛 [1][27] - 截至 3Q24，Duolingo 月活用户 1.13 亿，同比增长 36% [1][35] - Duolingo 覆盖 40 多种语言课程，全球约有超过 20 亿人在学习外语，用户渗透率不到 6%，市场空间广阔 [1][40] - 预计 2026 年 MAU 或达到 1.76 亿，复合增长率 30% [1][40] 家庭计划和 Duolingo Max 助力商业化 - 付费订阅是 Duolingo 收入支柱，贡献八成左右 [2][28] - 截至 3Q24，付费订阅用户 860 万人次，同比增长 48%，付费率约 7.6% [2][45] - 随着家庭计划的普及和 Duolingo Max 应用的推广，预计 2026 年付费人数有望突破 1560 万，复合增长 33% [2][45] DET 考试或成托福、雅思平替，创意营销不断出圈 - Duolingo 推出的 DET（Duolingo English Test）相对于传统测试如托福、雅思，更加方便、实惠，已获得全球超 5000 所高校和项目认可 [2][51] - Duolingo 采取"社交优先"的营销策略，通过流行文化、社交媒体进行品牌宣传，吸引年轻用户 [2][56] 财务预测 - 预计 2026 年营业收入将达到 12.18 亿美元，复合增长率 26.8% [3][62] - 预计 2026 年净利润将达到 3.9 亿美元，复合增长率 42.6% [3][62] 估值分析与预测 - 首予"买入"评级，目标价 400 美元，对应 FY25E/26E 60x/43x EV/EBITDA、68x/52x P/E [3][67] - 预计 FY23-FY26E EBITDA 年均复合增速约 60% [67]

文章核心观点 - 2024年股市表现强劲，尤其是科技股和人工智能相关公司表现突出，如Duolingo和Lemonade，这两家公司有望在2025年继续保持增长势头 [1][2] 行业表现 - 标普500指数今年上涨27%，几乎是其自1957年成立以来的平均年涨幅的三倍 [1] - 科技行业引领市场上涨，尤其是人工智能革命相关的公司表现尤为出色 [2] Duolingo的表现 - Duolingo是全球最大的数字语言教育平台，第三季度月活跃用户达到113.1百万，同比增长36% [3] - 付费用户数量增长更快，达到8.6百万，同比增长47% [4] - 推出新的订阅计划Max，包含AI功能Roleplay和Explain My Answer，进一步推动收入增长 [4][5] - 第三季度总收入达到192.6百万美元，同比增长40%，超出管理层预期，并第三次上调2024年收入指引，预计最高可达744百万美元 [7] - 股价估值较高，市销率为23.5，但预计随着收入增长，估值将趋于合理 [8] - 华尔街预测2025年收入将达到962百万美元，市销率将降至15.5，接近历史平均水平 [8] - 如果维持当前市销率，股价可能在2025年上涨52%，长期持有前景看好 [9] Lemonade的表现 - Lemonade是一家保险科技公司，提供多种保险产品，服务2.3百万客户，尤其吸引年轻群体 [10] - 通过AI技术提供快速报价和理赔服务，AI工具Maya和Jim分别在90秒内提供报价和在3分钟内处理理赔 [11][12] - AI技术不仅用于客户服务，还用于定价保费和管理运营，通过LTV模型预测客户行为，优化保费定价 [13] - 第三季度保费总额达到889百万美元，同比增长24%，员工人数减少7%，但仍实现强劲增长，主要依赖AI自动化 [14] - 第三季度毛损失率降至73%，为四年来最低，净现金流达到48百万美元，同比增长1500% [15] - 股价市销率为6.1，远低于历史平均19.3，尽管2024年股价已上涨150%，但仍被认为估值较低 [16][17] - 公司业务表现强劲，是少数成功实现AI商业化的公司之一，预计股价将继续上涨 [17]

核心观点 - 市场将Duolingo（NASDAQ: DUOL）视为一家AI公司，认为其将从AI革命中受益，并且具有较大的增长潜力 [1] 公司分析 - 公司被市场视为AI公司，具有从AI革命中受益的潜力，并且是一家具有增长机会的小型公司 [1] - 分析师采用价值投资方法，重点关注具有强大商业模式和战略远见的公司，主要使用折现现金流（DCF）估值方法，并结合哈佛商学院等机构的商业模型框架进行深入分析，以确保对公司内在价值和行业定位的全面理解 [2] 分析师背景 - 分析师拥有MBA学位（IESE商学院，纳瓦拉大学），并且是特许金融分析师（CFA Institute），具备丰富的金融分析背景 [2]

公司表现 - Duolingo Inc (DUOL) 今年以来回报率为49.7% 远超商业服务行业平均回报率26.7% [4] - DUOL 的 Zacks 排名为 2 (买入) 过去三个月全年盈利共识预期上调8.3% [3] - AppLovin (APP) 今年以来回报率高达718.6% 当前 Zacks 排名为 1 (强力买入) [4][5] 行业概况 - 商业服务行业包含305家公司 在 Zacks 行业排名中位列第4 [2] - 科技服务行业包含162家公司 在 Zacks 行业排名中位列第64 今年以来平均回报率为57.4% [6] 投资机会 - Duolingo Inc 和 AppLovin 在商业服务行业中表现突出 值得投资者关注 [7]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“买高 但希望卖得更高” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立方向 它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦走上固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量指标与评分 - 动量投资策略中 定义动量非常困难 围绕哪些指标最适合关注以及哪些是未来表现的劣质指标存在很多争议 Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 [2] - Duolingo Inc (DUOL) 目前的动量风格评分为B 该评分的主要驱动因素包括价格变化和盈利预测修正 [3] - 风格评分与Zacks排名相辅相成 Zacks排名是一个表现优异的股票评级系统 Duolingo Inc 目前的Zacks排名为2（买入） 研究表明 Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来的一个月内表现优于市场 [4] Duolingo的短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准 因为它可以反映当前兴趣以及买方或卖方是否占上风 将证券与其行业进行比较也有助于投资者确定特定领域的顶级公司 [6] - 过去一周 DUOL股价上涨5.81% 而Zacks技术服务业同期下跌0.21% 从更长时间框架来看 DUOL的月度价格变化为6.47% 优于行业的0.1%表现 [7] Duolingo的长期价格表现 - 考虑长期价格指标 如过去三个月或一年的表现 也具有优势 过去一个季度 Duolingo Inc 股价上涨37.61% 过去一年上涨47.74% 相比之下 标普500指数分别仅上涨9.93%和33.15% [8] 交易量与盈利预测 - 投资者还应关注DUOL的20天平均交易量 交易量在许多方面都有用 20天平均值建立了良好的价格与交易量基准 上涨股票伴随高于平均交易量通常是看涨信号 而下跌股票伴随高于平均交易量通常是看跌信号 DUOL过去20天的平均交易量为553,032股 [9] - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正趋势 过去两个月 全年盈利预测有6次上调 无下调 这些修正帮助提高了DUOL的共识预测 从1.87美元增加到2.02美元 下一财年 有5次上调预测 1次下调预测 [10][11] 结论 - 鉴于这些因素 DUOL被评为2（买入）股票 并拥有B级动量评分 如果寻找近期有望飙升的新选择 Duolingo Inc 应列入候选名单 [12]