文章核心观点 - 惠普企业将继续采取法律行动,试图从已故英国科技企业家迈克·林奇的遗产中追回高达40亿美元的损害赔偿 [1] - 这些损害赔偿来自于一起民事诉讼案件,公司曾针对林奇涉嫌欺诈Autonomy公司(他共同创立的公司)提起诉讼,但林奇否认了这些指控 [1] - 2022年,英国法院在该案件中做出裁决,基本上支持了公司的立场 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司方面 - 惠普企业表示,虽然林奇的去世是一个悲剧,但这并不改变事实,即2022年英国法院裁定公司是林奇及其共同被告苏尚万·侯赛因实施欺诈行为的受害者,公司有责任为股东追回损害赔偿 [2] 行业方面 - 该案件涉及英国科技企业家林奇,他共同创立的Autonomy公司曾被惠普企业收购,但后来发生了欺诈行为 [1] - 林奇的游艇在意大利沿海沉没,造成6人死亡,被认定为"因被困而死亡" [2]

公司业绩表现 - 公司第三季度非GAAP每股收益为50美分 超出市场预期的46美分 同比增长2% 环比增长19% [1] - 第三季度营收为77.1亿美元 同比增长10% 环比增长7% 超出市场预期的76.4亿美元 [2] - 服务器部门销售额同比增长35% 达到42.8亿美元 主要受AI服务器需求推动 [3] - 智能边缘部门营收同比下降23% 至11.2亿美元 但环比增长3.2% [3] - 混合云部门营收同比下降7% 至13亿美元 但环比增长3.5% [4] - 金融服务部门营收同比增长1% 至8.79亿美元 [5] 财务指标 - 非GAAP毛利润为24.5亿美元 同比下降2.6% 但环比增长2.8% [7] - 非GAAP毛利率为31.8% 同比下降410个基点 环比下降130个基点 [7] - 非GAAP营业利润为7.71亿美元 同比增长7.4% 环比增长12.7% [7] - 第三季度末现金及等价物为36.4亿美元 较上季度末的26.8亿美元大幅增加 [8] - 第三季度运营现金流为11.5亿美元 自由现金流为6.69亿美元 [8] 业务部门表现 - 服务器部门营业利润率为10.8% 同比上升70个基点 但环比下降20个基点 [3] - 智能边缘部门营业利润率为21.8% 同比下降520个基点 但环比上升280个基点 [4] - 混合云部门营业利润率为5.1% 同比下降30个基点 但环比上升440个基点 [4] - 金融服务部门营业利润率为9% 同比上升80个基点 但环比下降30个基点 [5] 未来展望 - 预计第四季度营收在81-84亿美元之间 GAAP每股收益76-81美分 非GAAP每股收益52-57美分 [9] - 预计2024财年营收同比增长1-3% 非GAAP每股收益1.92-1.97美元 [9] - 预计2024财年自由现金流为19亿美元 [10]

投资策略 - Zacks 使用其排名系统，重点关注盈利预测和预测修订，以寻找有潜力的股票 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法，价值投资者使用传统指标和基本面分析来寻找被低估的公司 [1] - Zacks 开发了 Style Scores 系统，突出具有特定特征的股票，例如在“价值”类别中获得高分的股票 [1] 惠普企业 (HPE) 估值分析 - HPE 目前 Zacks 排名为 2（买入），价值评分为 A [2] - HPE 的远期市盈率 (Forward P/E) 为 9.21，低于行业平均的 18.68 [2] - 过去一年，HPE 的远期市盈率最高为 10.80，最低为 7.16，中位数为 8.61 [2] - HPE 的 PEG 比率为 2.11，低于行业平均的 4.45 [2] - 过去 52 周，HPE 的 PEG 比率最高为 2.78，最低为 1.85，中位数为 2.25 [2] - HPE 的市现率 (P/CF) 为 5.72，低于行业平均的 11.31 [3] - 过去一年，HPE 的市现率最高为 6.55，最低为 4.24，中位数为 4.96 [3] 惠普企业 (HPE) 投资价值 - HPE 的估值指标显示其当前可能被低估 [3] - 结合其盈利前景的强度，HPE 目前是一个令人印象深刻的价值股 [3]

公司表现 - 惠普企业公司（HPE）股价今日下跌7.3%至17.51美元，创下自1月以来最大单日跌幅 [1] - 尽管公司第三季度每股收益为0.50美元，营收达77.1亿美元，均超出预期，但股价仍大幅下跌 [1] - 自6月18日创下22.81美元的纪录高点以来，HPE股价已下跌23% [1] - 目前股价接近年初至今的盈亏平衡点，但16.50美元的水平似乎为股价提供了支撑 [1] 财务与业务 - 人工智能（AI）服务器收入创下新纪录，但AI业务的毛利率同比下降 [1] - 美国银行全球研究将HPE的目标股价从24美元下调至21美元 [1] 期权市场 - 截至最新数据，HPE的期权交易量显著增加，14,000份看涨期权和12,000份看跌期权成交，是日内平均成交量的六倍 [2] - 9月6日到期的17.50美元行权价的看跌期权交易活跃，同时9月17.50美元行权价的看跌期权价差交易也被观察到 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营收为77亿美元,同比增长10%,达到指引上限 [7] - 非GAAP每股收益为0.50美元,超出指引上限 [7] - 公司第三季度自由现金流为6.69亿美元 [41] - 公司预计全年GAAP和非GAAP每股收益将超出之前指引 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务器业务收入同比增长35%,环比增长11%,保持稳定的利润率 [32][35] - 传统服务器业务呈现复苏迹象,北美市场需求较好 [32][33] - AI系统业务订单环比增加16亿美元,累计订单达62亿美元 [13][33] - AI系统收入环比增长约40%,达到13亿美元 [35] - 混合云业务收入环比增长4%,利润率环比改善 [36][38] - 智能边缘业务收入环比增长3%,利润率环比改善 [38][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、亚太、日本和印度市场需求强劲,欧洲和中东市场相对滞后 [8] - 服务器业务在北美市场需求较好,欧洲和亚太市场客户仍在评估支出 [32] - 智能边缘业务在北美市场订单增长强劲,其他地区也有温和增长 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加速创新,在网络、混合云和AI方面取得进展,通过HPE GreenLake云平台交付 [8][10] - 公司将收购Juniper Networks,预计将提升公司的网络业务利润率和每股收益 [9][23] - 公司推出HPE Private Cloud AI解决方案,帮助企业加速采用生成式AI [16][17][19] - 公司正在整合Morpheus Data的混合云自动化和编排能力,增强HPE GreenLake云平台 [21] - 公司与NVIDIA深化合作,共同开发AI解决方案,加速企业采用生成式AI [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度整体需求环境有所改善,但不同地区表现存在差异 [8] - 公司看好AI系统和混合云业务的发展前景,预计将成为重要的增长动力 [19][27] - 公司对全年业绩保持信心,并提高了GAAP和非GAAP每股收益指引 [7] 其他重要信息 - 公司完成了部分出售H3C股权,获得21亿美元现金 [7] - 公司将于10月10日在威斯康星州的制造工厂举办AI Day活动 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meta Marshall 提问** 服务器业务利润率强于预期的原因 [49] **Marie Myers 回答** 主要由于Gen11服务器配置更高毛利、成本管控良好以及AI系统收入占比提升 [50] 问题2 **Samik Chatterjee 提问** 公司整体毛利率下降的原因,以及未来的应对措施 [52][53] **Marie Myers 回答** 主要受智能边缘业务收入占比下降影响,未来将通过提高企业AI业务占比和成本管控来改善毛利率 [54][55] 问题3 **Toni Sacconaghi 提问** AI系统订单的波动性对公司业绩的影响 [61][62] **Antonio Neri 回答** 第三季度AI系统订单较为均匀,未出现特别大的单笔订单,预计第四季度也将保持这种趋势 [62]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为77.1亿美元 同比增长10.1% [1] - 每股收益为0.50美元 较去年同期的0.49美元有所增长 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.56% 每股收益超出预期8.70% [1] 细分业务表现 - 金融服务部门营收8.79亿美元 同比增长0.7% 略低于分析师预期 [3] - 企业投资及其他部门营收2.62亿美元 同比下降17.6% 超出分析师预期 [4] - 混合云业务营收13亿美元 略低于分析师预期的13.2亿美元 [5] - 智能边缘业务营收11.2亿美元 同比下降20.8% 略低于分析师预期 [6] - 服务器业务营收42.8亿美元 超出分析师预期的42亿美元 [7] - 部门间收入抵消及其他为-1.32亿美元 同比下降4.4% [8] 运营利润 - 金融服务部门运营利润7900万美元 与分析师预期基本持平 [9] - 企业投资及其他部门运营亏损400万美元 远好于分析师预期的亏损2356万美元 [10] - 混合云业务运营利润6600万美元 低于分析师预期的1.317亿美元 [11] - 服务器业务运营利润4.64亿美元 超出分析师预期的4.5199亿美元 [12] - 智能边缘业务运营利润2.51亿美元 略高于分析师预期的2.4867亿美元 [13] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨10.5% 表现优于同期标普500指数3.6%的涨幅 [13] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在未来跑赢大盘 [13]

业绩总结 - HPE第三季度净收入为77亿美元，同比增长10%[4] - 服务器业务在Q3 FY24实现了42.8亿美元的营收，同比增长35%[22] - 智能边缘业务在Q3 FY24实现了11.21亿美元的营收，同比下降23%[28] - Q3 FY24 Hybrid Cloud营收为13亿美元，运营利润为5亿美元，利润率为5.1%[32] - Q3 FY24 Financial Services营收为8.79亿美元，运营利润为9%，同比增长1%[36] 用户数据 - Financial Services净投资组合资产为132亿美元，同比下降1%[36] - HPE Q3 FY24资产负债表中，运营公司净现金为29亿美元，融资公司净现金为114亿美元[40] - HPE Q3 FY24资产负债表中，净投资组合资产为34亿美元[40] 未来展望 - Q3 FY24非GAAP稀释净每股收益为0.50美元，超出指导的高端2美分，全财年GAAP和非GAAP稀释净每股收益指导上调[4] - Hybrid Cloud营收同比增长7%，环比增长4%[32] 新产品和新技术研发 - AI系统收入环比增长39%，达到13亿美元[4] 市场扩张和并购 - Financial Services融资额同比下降10%，营收同比增长1%[36] 负面信息 - 智能边缘业务的运营利润为2.43亿美元，占营收的22.4%，同比下降23%[28]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.50美元，超出市场预期的0.46美元，同比增长2.04% [1] - 季度营收达到77.1亿美元，超出市场预期的0.56%，同比增长10.14% [1] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨12.3%，低于标普500指数15.9%的涨幅 [2] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为0.55美元，营收预期为81.8亿美元 [4] - 当前财年每股收益预期为1.91美元，营收预期为297.7亿美元 [4] 行业与同行表现 - 公司所属的计算机集成系统行业在Zacks行业排名中处于后31% [5] - 同行Planet Labs PBC预计季度每股亏损0.06美元，同比改善57.1% [5] - Planet Labs PBC预计季度营收为6157万美元，同比增长14.5% [6] 投资评级与展望 - 公司当前Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢市场 [4] - 公司近期盈利预期修正趋势向好，但未来可能随最新财报发布而调整 [4]

财务业绩 - 公司第三季度收入为77亿美元，同比增长10%[2] - 公司第三季度总收入为77.10亿美元，同比增长10%[40] - 公司2024财年第三季度总营收为216.69亿美元，同比下降1%[41] - 公司2024财年前三季度总营收为1,213亿美元，同比下降12%[47] 利润与毛利率 - 公司毛利率为31.6%，同比下降420个基点[2] - 2024年7月31日三个月期间,HPE的非GAAP毛利率为31.8%,同比下降4.1个百分点[21] - 2024年7月31日前9个月,HPE的非GAAP毛利率为33.6%,同比下降1.8个百分点[22] - 公司第三季度总利润为6.08亿美元，同比增长14%[36] 每股收益 - 公司非GAAP每股收益为0.50美元，同比增长2%[3] - 2024年7月31日三个月期间,HPE的GAAP每股收益为0.38美元,同比增长8.6%[16] - 2024年7月31日前9个月,HPE的GAAP每股收益为0.92美元,同比下降12.4%[19] - 公司2024财年第三季度GAAP每股收益为0.38美元，同比增长9%[46] - 公司2024财年前三季度GAAP每股收益为0.92美元，同比下降12%[47] - 公司2024财年第三季度非GAAP每股收益为0.50美元，同比增长2%[46] 现金流与财务状况 - 公司从出售H3C股权中获得约21亿美元现金[8] - 2024年7月31日三个月期间,HPE的现金股利为每股0.13美元,同比增长8.3%[16] - 2024年7月31日前9个月,HPE的现金股利为每股0.39美元,同比增长8.3%[19] - 2024财年第三季度自由现金流为6.69亿美元[30] - 2024财年前三季度自由现金流为7.97亿美元[31] - 截至2024年7月31日，现金及现金等价物为36.42亿美元[33] - 截至2024年7月31日，存货为76.79亿美元[33] - 截至2024年7月31日，应收账款净额为38.57亿美元[33] - 截至2024年7月31日，总资产为608.52亿美元[33] 业务表现 - 公司人工智能系统转换业务带动收入增长[1] - 公司服务器业务收入同比增长35%[3] - 公司智能边缘业务收入同比下降23%[3] - 公司混合云业务收入同比下降7%[3] - 服务器业务收入为42.80亿美元，同比增长35%[40] - 混合云业务收入为13.00亿美元，同比下降7%[40] - 智能边缘业务收入为11.21亿美元，同比下降23%[40] - 金融服务业务收入为8.79亿美元，同比增长1%[40] - 服务器业务利润为4.64亿美元，同比增长46%[36] - 混合云业务利润为0.66亿美元，同比下降12%[36] - 智能边缘业务利润为2.51亿美元，同比下降37%[36] - 金融服务业务利润为0.79亿美元，同比增长10%[36] 非GAAP调整 - 公司排除与无形资产摊销相关的费用，因为这些费用受到收购时间和规模的重大影响[55] - 公司排除与转型计划相关的成本，因为这些是与2017年和2020年宣布的两个特定转型计划相关的离散成本[55] - 公司排除自然灾害相关的费用，因为这些是非经常性费用，不反映公司的正常经营业绩[55] - 公司排除股票激励费用，因为这些是非现金费用，许多行业参与者和同行也排除这些费用[55] - 公司排除与收购和处置相关的费用，因为这些费用的金额和频率不一致，受收购和处置时间和性质的重大影响[55] - 公司停止报告H3C的收益，因为计划出售该投资[56] - 公司排除非上市股权投资的收益和损失，因为这些不反映正常的持续经营业务[56] - 公司使用长期预计的非GAAP所得税率以提供一致性[56] - 自由现金流量(FCF)定义为经营活动产生的现金流量减去资本支出[56] - 公司使用非GAAP财务指标作为补充评估当前经营业绩和过去业绩的比较[57] 未来展望 - 公司预计第四季度收入在81亿至84亿美元之间[5] - 公司预计全年收入增长1%至3%，非GAAP每股收益在1.92美元至1.97美元之间[6][7]

公司比较 - 惠普企业（HPE）和ZoomInfo（ZI）是计算机集成系统行业中备受关注的两家公司 [1] - HPE的Zacks Rank为2（买入），ZI的Zacks Rank为4（卖出） [1] - HPE的盈利前景正在改善，这对价值投资者具有吸引力 [1] 估值指标 - HPE的远期市盈率（P/E）为9.96，ZI的远期市盈率为11.32 [2] - HPE的PEG比率为2.28，ZI的PEG比率为3.79 [2] - HPE的市净率（P/B）为1.14，ZI的市净率为1.95 [2] 价值评分 - HPE的价值评分为A，ZI的价值评分为C [3] - 基于盈利前景和估值指标，HPE被认为是当前更具价值的投资选择 [3]