收购交易核心信息 - 汇丰控股以每股155港元现金收购恒生银行6.8亿股，总收购价为1,060亿港元（约136亿美元）[1] - 收购完成后，汇丰对恒生的持股比例从63%提升至100%[1] - 交易需获得恒生少数股东中75%持股者同意且少于10%持股者反对方可推进，预计在2026年中之前完成私有化[1] - 中金予汇丰控股"跑赢行业"评级，目标价111.9元[1] 财务影响分析 - 收购后，汇丰2026财年股权回报率从9.4%降至7.5%，2025年第四季至2026年第三季股权回报率从9.3%降至6.2%[1] - 因不再扣除归属于恒生少数股东的利润，汇丰普通股每股盈利提升，在维持50%分红率的承诺下，每股派息增加，股息率提升约3%[1][2] - 预计2026财年股息率从5.3%提升至5.4%，但同期回购金额从100亿美元降至50亿美元，回购回报率从4.1%降至2%[2] - 2026财年汇丰分红加回购回报率降至7.5%（2025年第四季至2026财年第三季回报率降至6.2%），低于渣打集团的8.8%[2] 估值影响评估 - 基于分红与回购折现模型，收购导致分红略增但短期内回购减少，拖累公司估值约5%[2] - 基于市账率估值法，收购导致净资产减少约4%，假设P/B估值维持1.6倍不变，拖累公司估值约4%[2] - 公告后一个交易日股价下跌6%，中金认为股价已较为充分地反映收购带来的短期影响[2] 中长期展望 - 短期而言，分红与回购回报率下滑可能拖累汇丰股价表现[2] - 中长期需关注收购带来的协同效应能否可持续地提振每股权益，以及三个季度后回购计划的恢复情况[2] - 上述测算未考虑收购对汇丰每股权益和股东权益回报率的中长期影响，上行风险包括协同效应超预期，下行风险包括ROE持续不及预期及香港地产风险的拖累[3]

星展发表报告表示，汇丰控股上周四已提议以每股155港元私有化恒生银行，交易估值137亿美元，此举 符合汇控深化香港业务的策略，预期产生长期收入及成本协同效应。星展认为，此举对每股盈利的影响 微乎其微，并且股票回购将在未来三季度暂停。星展重申汇控"买入"评级，目标价从98.7港元上调至 113.7港元。该行预计汇控于2025年至2027年每股息各为5.31港元、5.56港元及5.94港元，股息回报各为 5.1厘、5.3厘及5.7厘。 ...

英国央行对稳定币的监管计划 - 英国央行计划对个人和企业的稳定币持有量设置上限 以加强监管并保护金融稳定 [2] - 根据草案提议 个人持有上限为10,000至20,000英镑 公司持有上限为1,000万英镑 [2] - 央行预计将为加密货币交易所和托管商等特定公司提供豁免 并计划调整数字证券沙盒 允许在结算中有限使用受监管的稳定币 [3][4] 英国央行对代币化的战略侧重 - 英国央行将代币化置于其数字金融战略的核心位置 鼓励银行试验代币化存款而非稳定币 [1][7] - 央行行长Andrew Bailey认为代币化是比稳定币"更有价值的创新" 因其资金保留在受监管的银行体系内 [5] - 尽管Bailey对稳定币的态度有所软化 承认其推动支付系统创新的潜力 但整体战略仍优先推进代币化 [5] 英国银行业代币化应用试点 - 汇丰银行、国民西敏寺银行、劳埃德银行和巴克莱银行等英国主要银行正试点使用代币化存款进行数字支付和抵押贷款再融资 试点将持续至2026年 [7] - 这些银行已启动一个试点项目 将代币化存款用于在线市场支付 [8]

收购事件概述 - 2024年10月9日，汇丰银行宣布计划以每股155港元现金收购恒生银行6.8亿股股份，收购总价为1060亿港元（约136亿美元）[1] - 收购价格较恒生银行前一日收盘价119港元溢价30%，对应1.8倍市净率，高于2022年3月以来的最高收盘价154港元[1] - 交易完成后，汇丰对恒生银行的持股比例将从63%提升至100%，实现私有化，预计在2026年中之前完成[1] 收购目的与战略意义 - 收购旨在加强协同效应、简化运营、捕捉增长机会，中长期有利于股权价值提升[1] - 私有化后恒生银行的品牌、独立法人地位、企业管理、分行网络等将维持不变，继续通过汇丰和恒生双品牌服务香港市场[1] - 合并后恒生银行的客户将能享受汇丰更广泛的产品及服务，包括环球资本市场和财富管理，从而提升产品竞争力、规模效应和数字化服务能力[1] 对汇丰财务指标的影响 - 收购完成后，因不再扣除归属于恒生少数股东的利润，汇丰普通股每股收益将提升，在维持50%分红率的承诺下，股息率将提升约3%，2026年预期股息率从5.3%提升至5.4%[2] - 为支付136亿美元收购对价，汇丰核心一级资本充足率将净减少125个基点，公司计划通过利润内生留存和暂停未来三个季度的股份回购，使资本充足率恢复至14.0%-14.5%的合意区间[3] - 2026年预期股份回购金额将从100亿美元降至50亿美元，回购回报率自4.1%降至2.0%[3] - 收购导致现金和净资产减少136亿美元，但普通股股东权益增加73亿美元，当期普通股净资产减少而净利润增加，股权回报率将有小幅增加[3] 短期市场反应与估值影响 - 公告后首个交易日汇丰股价下跌6%，市场反应体现了收购的短期影响[4] - 基于分红与回购折现模型，收购导致分红略增但回购减少，拖累公司估值约5%[4] - 基于市净率估值法，收购导致净资产减少约4%，假设市净率维持1.6倍不变，拖累公司估值约4%[4] - 收购导致2026年预期分红加回购回报率降至7.5%（2025年第四季度至2026年第三季度期间回报率降至6.2%），公告后股价下跌使该回报率抬升至7.9%[4] 中长期展望与关注点 - 上述估值测算未考虑收购可能带来的中长期每股权益和股权回报率变化[5] - 需持续关注收购后协同效应能否可持续地提振每股权益，以及三个季度后股份回购的恢复情况[4][5]

（原标题：汇丰银行称越南将在未来十年受益于资本市场改革） 越通社10月8日报道，富时罗素宣布将越南股票市场升级为次级新兴市场，该升级将在2026年9月21 日正式生效。 汇丰银行专家评估，该升级将为越南未来十年吸引大量资本流入和提升其国际地位创造机会。尽管 此次升级附带一些条件，但对于距离发达市场仅两步之遥的越南来说意义重大。下一个目标是到 2030 年获得 MSCI新兴市场指数地位，预计将进一步带动资本流动。专家表示，此次评级上调不仅是一个象 征，还将影响分析师和媒体对市场的看法，以及全球投资者的资产配置决策。越南资本市场在质量和规 模上都取得了显著进步。过去10年，市值和交易账户数量增长了7倍。仅今年一年，越南指数就超过了 新冠疫情期间的峰值，表明市场对越南在全球供应链中的作用充满信心。 ...

智通财经APP讯，汇丰控股(00005)发布公告，该公司已于2025年10月9日根据汇丰国际雇员购股计 划(本计划)向雇员授出有条件奖励，以认购公司每股面值0.5美元的普通股合共321679.21759股。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：董萍萍 ） 奖励下的股份数目为161206.61948股伦敦证交所上市股份及160472.59811股香港联交所上市股份。 ...

交易核心条款 - 汇丰控股计划以每股155港元现金私有化其持股约63%的恒生银行，较恒生前收市价溢价约30% [3] - 交易总金额约为1660亿港元 [3] - 收购价相当于恒生银行约1.8倍市账率，而汇丰控股自身市账率约为1.42倍 [3] 对汇丰控股资本状况的影响 - 交易预计将使汇丰控股普通股一级资本充足率即时下降约125个基点，由14.6%降至约13.4% [3] - 交易后集团资本充足率仍高于监管底线，但重建资本缓冲或需时 [3] 交易的战略与财务考量 - 管理层意图整合零售及财富管理业务，以提升资本使用效率 [3] - 私有化交易的战略意义大于财务贡献，有望提升集团资产灵活度与资金调配效率 [3] - 以资本回报率衡量，恒生银行2024年上半年股本回报率为11.3%，低于汇丰香港区业务的股东回报率 [3] 市场关注与潜在风险 - 市场关注交易所需资金来源及后续股东回购安排 [3] - 若以675亿港元的溢价作为协同架构成本，短期内回报或低于预期 [3] - 整合期间成本上升与协同效益兑现时间均需观察 [3]

HSBC Holdings' US$13.6 billion bid to take full control of Hang Seng Bank could be enticing enough for investors to cash out as the deal creates long-term value for the London-based bank, although some analysts said the offer could be sweeter. On Thursday, HSBC offered to acquire the remaining 36.5 per cent stake in Hang Seng Bank it does not own at HK$155 per share, a 30 per cent premium over the previous closing price. The bank owns 63.5 per cent of Hong Kong's largest domestic bank. The proposal value ...

HSBC Holdings' plan to take its Hang Seng Bank subsidiary private marked a key step in the UK lender's strategic overhaul, with Hong Kong's troubled property market potentially aiding the move, according to analysts. The proposal on Thursday was "many months" in the making and had "nothing to do with the bad-debt situation" at Hang Seng Bank, HSBC group CEO Georges Elhedery said during a media round table in Hong Kong after the announcement. HSBC currently owns about 63 per cent of the city's largest dome ...

奖励下的股份数目为161206.61948股伦敦证交所上市股份及160472.59811股香港联交所上市股份。 汇丰控股(00005)发布公告，该公司已于2025年10月9日根据汇丰国际雇员购股计划(本计划)向雇员授出 有条件奖励，以认购公司每股面值0.5美元的普通股合共321679.21759股。 ...