四季度已过半，券商密集召开年终策略会，探讨下一年度的市场趋势。11月11日，中信建投证券2026年 资本市场峰会在北京召开。同日，中信证券、光大证券、国盛证券也召开秋季/年度策略会。截至当 前，还有包括华泰证券、国泰海通、东吴证券在内的多家券商已举办2026年度策略会/投资峰会。整体 来看，多数观点认为2026年A股仍是牛市，或仍以慢牛格局呈现。而在细分赛道上，各家机构观点则有 所分化，有观点认为科技板块仍有优势，也有分析人士更看好能源、消费、地产等顺周期板块。 牛市概念长期逻辑未变 黄文涛总结称，由于"新四牛"力量的推动，股市会沿着这个上升"走廊"逐渐向上运行，中国股市的中枢 也会逐渐上行，预计2026年仍然是个慢牛趋势。总体来看，推荐三条主线：科技自立自强的主线；产业 升级的主线；战略资源的主线。 A股或延续慢牛格局 近两周来看，已有多家券商召开2026年度策略会/投资峰会。其中，多家机构的会议主题都包含"新"这 一关键词。例如，国泰海通2026年度策略会的主题为"启航新征程"，华泰证券2026年度投资峰会以"策 马启新章"为主题，东吴证券2026年度策略峰会主题则为"冬藏春华盛世新章"。 观点内容上，多 ...

"我国股市风险偏好抬升，处于'新四牛'上升走廊，中长期主线是科技自立自强、产业升级、资源安全 等。"11月11日，中信建投证券首席经济学家黄文涛在2026年资本市场峰会暨中国·沙特投资合作论坛上 发表主旨演讲时作出上述判断。 21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道 黄文涛在演讲中系统阐述了2026年宏观经济与大类资产配置的七大维度，并首次完整提出了"资金流入 牛、科技创新牛、制度改革牛、消费升级牛"这一"新四牛"分析框架。 在全球经济格局深刻重构的背景下，黄文涛特别强调了中国资本市场的独特机遇。 黄文涛在演讲中重点阐释的"新四牛"理论框架，展现出多层次的市场驱动力。 资金流入方面，外资回流、长线机构资金增配和居民存款转移形成三重支撑。随着美元趋势性走弱和人 民币资产吸引力提升，国际资本有望重新流入中国资本市场，同时，国内机构投资者仓位调整和居民资 产配置转向权益市场的趋势。也将为市场提供充沛的流动性。 科技创新层面，人工智能、半导体、新能源、低空经济等新兴产业正迎来爆发式增长。这些领域不仅受 到国家政策重点支持，更在市场需求和技术突破的双重驱动下，形成实实在在的业绩增长。"十五五"规 划中对科技创新和现代产 ...

四季度已过半，券商密集召开年终策略会，探讨下一年度的市场趋势。11月11日，中信建投证券2026年资本市场峰会在北京召开。同日，中信证券、光大证 券、国盛证券也召开秋季/年度策略会。截至当前，还有包括华泰证券、国泰海通、东吴证券在内的多家券商已举办2026年度策略会/投资峰会。整体来看， 多数观点认为2026年A股仍是牛市，或仍以慢牛格局呈现。而在细分赛道上，各家机构观点则有所分化，有观点认为科技板块仍有优势，也有分析人士更看 好能源、消费、地产等顺周期板块。 牛市概念长期逻辑未变 11月11日，中信建投证券2026年资本市场峰会在北京召开。中信建投证券首席经济学家黄文涛进行主旨演讲并提到，"新四牛"概念不仅适合短期，从长期来 看，逻辑也未有变化。 关于2026年股债表现的趋势判断，华泰证券研究所所长、固收首席张继强指出，短期股市或偏向休整，债市胜率略高但赔率一般；而到2026年一季度，股强 于债的概率仍较高。债市面临的主要压力来自基本面预期改善、机构行为调整和股债性价比。不过，鉴于货币政策仍持支持性立场、融资需求仍待恢复，利 率上行空间有限，整体可能呈现震荡略偏弱的格局。 首先是"资金流入牛"。宏观背景方面 ...

中信建投证券2026年资本市场峰会暨中国-沙特投资合作论坛于2025年11月11日在北京开幕。会议以"革 故鼎新·质赢未来"为主题，全方位展望2026年全球宏观经济政策形势与资本市场投资策略，深入探讨企 业出海跨境实践与长期资本合作的机遇与挑战，聚焦"十五五"规划、全球资产配置、脑机接口、人形机 器人、低空经济、商业航天、储能、AI、金属等热门投资领域。 中信建投证券党委书记、董事长刘成，重庆市原市长黄奇帆，沙特资本市场管理局市场机构事务助理副 总裁穆罕默德·易卜拉欣·阿尔穆阿玛尔，沙特交易所CEO穆罕默德·艾•鲁迈赫等嘉宾出席会议并发言。 来自全球多个国家和地区的专家学者、企业家、投资者共计2000余人参会，共话全球经济变局与资本市 场投资新机遇。活动首日现场座无虚席。此次峰会由中信建投证券与沙特交易所联合主办，这是沙特交 易所首次与中资券商在中国共同举办投资者峰会。 加快建设金融强国，是中国式现代化的重要内容。中信建投证券党委书记、董事长刘成致辞称，证券机 构作为金融体系的重要组成部分，要坚决落实中央金融工作会议和二十届四中全会提出的"培育一流投 资银行和投资机构"和"专注主业、完善治理、错位发展"要求， ...

来看详情—— 刘成：加快打造"价值投行、新质投行、数智投行" 峰会首日，中信建投证券党委书记、董事长刘成致辞称，中信建投证券作为资本市场的"国家队"，要以 建设金融强国为使命，为中国式现代化贡献力量，也要为世界的繁荣发展贡献力量。今年是中信建投证 券成立20周年，面向未来，中信建投证券将加快打造"价值投行、新质投行、数智投行"。 刘成提到，中国和沙特相互欣赏、友好往来，特别是2022年两国签署《中沙全面战略伙伴关系协议》 后，双边关系不断推向新高。今年正值中沙建交35周年，双方共同举办投资合作论坛具有特殊的意义。 【导读】中信建投（601066）证券举办2026年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛 把脉2026年，重要研判来了！ 11月11日，中信建投证券举办2026年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛。此次峰会由中信建投证 券与沙特交易所联合主办，是沙特交易所首次与中资券商在中国内地共同举办投资者峰会。 此次会议主题为"革故鼎新 质赢未来"，来自全球多个国家和地区的企业家、金融家、投资者共同探讨 合作投资机遇。据介绍，首日现场参会人数达2500余人。活动首日现场座无虚席，气氛热烈。 第一，加快打造"价值 ...

【导读】中信建投证券举办2026年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛 把脉2026年，重要研判来了！ 11月11日，中信建投证券举办2026年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛。此次峰会由中信建投证券与沙特交易所联 合主办，是沙特交易所首次与中资券商在中国内地共同举办投资者峰会。 此次会议主题为"革故鼎新质赢未来"，来自全球多个国家和地区的企业家、金融家、投资者共同探讨合作投资机遇。据介 绍，首日现场参会人数达2500余人。活动首日现场座无虚席，气氛热烈。 来看详情—— 刘成：加快打造"价值投行、新质投行、数智投行" 峰会首日，中信建投证券党委书记、董事长刘成致辞称，中信建投证券作为资本市场的"国家队"，要以建设金融强国为使 命，为中国式现代化贡献力量，也要为世界的繁荣发展贡献力量。今年是中信建投证券成立20周年，面向未来，中信建投 证券将加快打造"价值投行、新质投行、数智投行"。 中信建投证券党委书记、董事长刘成 刘成提到，中国和沙特相互欣赏、友好往来，特别是2022年两国签署《中沙全面战略伙伴关系协议》后，双边关系不断推 向新高。今年正值中沙建交35周年，双方共同举办投资合作论坛具有特殊的意义。 刘成 ...

11 月 11 日，中信建投证券举办 2026 年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛。此次峰会由中信建投证券与沙特交易所联合主办，是 沙特交易所首次与中资券商在中国内地共同举办投资者峰会。 此次会议主题为 " 革故鼎新 质赢未来 " ，来自全球多个国家和地区的企业家、金融家、投资者共同探讨合作投资机遇。据介绍，首日现场 参会人数达 2500 余人。活动首日现场座无虚席，气氛热烈。 来看详情 —— 刘成：加快打造 " 价值投行、新质投行、数智投行 " 【导读】中信建投证券举办 2026 年资本市场峰会暨中国－沙特投资合作论坛 中国基金报记者 晨曦 把脉 2026 年，重要研判来了！ 峰会首日，中信建投证券党委书记、董事长刘成致辞称，中信建投证券作为资本市场的 " 国家队 " ，要以建设金融强国为使命，为中国式 现代化贡献力量，也要为世界的繁荣发展贡献力量。今年是中信建投证券成立 20 周年，面向未来，中信建投证券将加快打造 " 价值投 行、新质投行、数智投行 " 。 中信建投证券党委书记、董事长 刘成 刘成提到，中国和沙特相互欣赏、友好往来，特别是 2022 年两国签署《中沙全面战略伙伴关系协议》后，双边关系 ...

2025.11. 11 本文字数：2893，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 周楠 沪指站上4000点之后怎么走？科技、消费等热门赛道还有哪些机会？行至年尾，对于以上种种市场 关切，多家券商在2026年市场展望中给出预判。 第一财经关注到，对于明年的A股市场整体走势，券商普遍认为，"9.24"以来的震荡上行行情有望延 续，A股仍将呈现慢牛行情。 "尽管在今年四季度，由于种种原因，A股有一定的波动，但我们认为有资金、科技等力量的推动， 中国股市在2026年仍然是一个慢牛（行情）。"中信建投首席经济学家黄文涛表示。 哪些因素将为行情提供支撑？整体来看，分析认为，市场经过一定的估值修复后，基本面的重要性进 一步上升；同时，盈利周期上行的预期能否逐步兑现，将是决定上涨行情持续性的关键。 "赚海外的钱，或将成为A股盈利回升的动力。"他说，随着中国企业加速出海，海外产品结构以及国 别结构不断优化，中期看，A股非金融地产上市公司的海外收入占比仍有较大的提升空间。 黄文涛对第一财经表示，总体来看，明年A股市场的基本面将进一步优化强化。"今年政策密集出 炉，投资于人、反内卷等部署加力推进，现在已经看到政策效果在企业利润、 ...

首先是"资金流入牛"。宏观背景方面，具备资金回流到A股和港股的条件。从市场运行逻辑来看，中国 证监会也鼓励中长期资金入市，当前，以社保和保险公司的资金为代表的长期资金逐渐提高入市比例。 从居民资产配置角度来看，居民正在从实物资产配置逐渐向金融资产配置转变。上述三点印证中国资金 流入是长期的逻辑，且刚刚开始，因此"资金流入牛"注定会促进A股和港股明年仍然是慢牛的格局。 其次是"科技创新牛"。近几年可以看到中国的科技创新不断进步，产业升级也有非常清晰的思路，因此 科技创新和产业升级这只"牛"也是个长期的逻辑。 北京商报讯（记者 李海媛）11月11日，中信建投证券2026年资本市场峰会在北京召开。中信建投证券 首席经济学家黄文涛进行主旨演讲并提到，"新四牛"概念不仅适合短期，从长期来看，逻辑也未有变 化。 三是"制度改革牛"。在新"国九条"的指引之下，以中国证监会为代表的监管机构出台了一系列政策，这 些政策基本及时有效且正面地回应了投资者对资本市场的关心。例如，当前中国资本市场里上市公司的 分红、回购加上增持的数量已超过IPO的规模。中国资本市场真正体现了人民性，从过去所谓的"融资 市"变成了"投资市"，赚钱效应也 ...

"有资金、科技等力量的推动，中国股市在2026年仍是慢牛行情。" 沪指站上4000点之后怎么走？科技、消费等热门赛道还有哪些机会？行至年尾，对于以上种种市场关 切，多家券商在2026年市场展望中给出预判。 第一财经关注到，对于明年的A股市场整体走势，券商普遍认为，"9.24"以来的震荡上行行情有望延 续，A股仍将呈现慢牛行情。 "尽管在今年四季度，由于种种原因，A股有一定的波动，但我们认为有资金、科技等力量的推动，中 国股市在2026年仍然是一个慢牛（行情）。"中信建投首席经济学家黄文涛表示。 哪些因素将为行情提供支撑？整体来看，分析认为，市场经过一定的估值修复后，基本面的重要性进一 步上升；同时，盈利周期上行的预期能否逐步兑现，将是决定上涨行情持续性的关键。 从宏观角度，业内认为，经济基本面、资金动向等，都是2026年股市的重要影响因素。 中金公司研究部国内策略首席分析师李求索称，2026年，A股"9.24"以来的震荡上行行情仍有望延续， 但经历一定估值修复后，基本面重要性进一步上升。同时，全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视 的因素。 他认为，两大因素将支持A股表现，一是中美关系步入新阶段，国际货币秩序 ...