交易概况 - 高盛正与法国私募公司PAI谈判 计划以约1250亿元人民币收购世界第二大冰淇淋生产商Froneri股权 [1] - Froneri旗下拥有哈根达斯 奥利奥 吉百利等多个知名冰淇淋品牌 [1] - 若交易成功 高盛将间接获得哈根达斯在某些区域的运营权 [1] 哈根达斯品牌历史 - 哈根达斯最初由美国食品巨头品食乐收购并独立运营 后转至英国酒业巨头帝亚吉欧旗下 [1] - 品牌在帝亚吉欧期间迅速拓展至欧洲和亚洲市场 尤其在中国市场具有显著影响力 [1] - 目前通用磨坊掌握哈根达斯全球品牌所有权 并负责北美以外地区运营 [1] 高盛战略意图 - 收购反映高盛业务多元化战略 直接投资成长型企业成为新选择 [3] - 通过控股实体企业可深度介入经营管理 开辟新利润增长点 [3] - 体现对高端冰淇淋市场长期看好 认为哈根达斯具有强大品牌影响力和增长潜力 [3] - 可能借鉴巴菲特投资哲学 寻找具有护城河优势的企业进行长期持有 [4] 市场前景 - 新兴市场消费升级背景下 高端冰淇淋市场具有巨大增长潜力 [3] - 高盛计划通过资本运作和市场资源帮助哈根达斯拓展市场 优化供应链 提升品牌价值 [3] - 优质资产成为投资者竞相追逐对象 围绕此类资产的竞争将愈发激烈 [6] 潜在协同效应 - 高盛可能引入先进财务管理理念 市场营销策略和技术创新手段 [4] - "持股+经营"模式可确保投资收益稳定性 同时提升企业核心竞争力 [4] - 凭借资金实力和专业团队 高盛在优质资产竞争中占据有利位置 [6]

教育政策 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办幼儿园参照当地公办标准减免[4] - 免保教费标准按地方政府批准的公办园收费标准执行（不含伙食费、住宿费等），民办园高出部分可继续收取，财政将对幼儿园收入减少部分给予补助[4] 企业融资与资本运作 - 万科获大股东深铁集团新增16.81亿元借款，利率2.34%，用于偿还债券本息，年内累计获借款达243.69亿元[5] - 松延动力完成数亿元A++轮融资，由金浦资本领投，多家产业资本跟投[22] - 帕西尼完成A轮融资，京东战略领投，多家机构跟投，老股东持续加码[23] - 瑞兽宠物完成数千万元天使轮融资，资金将用于胚胎工程技术研发及遗传缺陷筛查平台升级[24] 科技行业动态 - 台积电开除多名涉嫌违规获取2纳米芯片技术的员工，并启动法律程序，强调对商业机密泄露零容忍[5][6] - 英伟达声明其芯片不存在后门、终止开关和监控软件[17] - OpenAI发布开放权重模型GPT-oss-120b和GPT-oss-20b，支持文本生成与代码编写，参数公开但训练数据未开源[19][20] - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2，最大速度5米/秒，续航20km，可承载成人重量[25] - 苹果脑控技术实机视频曝光，渐冻症患者通过植入设备实现意念操控iPad[26][29] 汽车与出行 - 理想汽车调整i8车型配置，统一为Max版本并降价1万元至33.98万元，取消Pro/Ultra版本，提供选装套餐[7] - 特斯拉计划3-6个月内推出驾驶时玩游戏功能，需获监管批准，强调FSD仍需车主随时接管[16] 零售与消费 - 高盛拟以150亿欧元收购世界第二大冰激凌生产商Froneri股权，该公司生产哈根达斯、奥利奥等品牌[8] - 盒马会员店全国门店将于8月31日前全部停业，彻底剥离对标Costco的会员店业务[8] - 海南航空推出"一人两宠"服务，允许乘客携带两只宠物进客舱，覆盖全国35个城市450余条航线[19] 互联网与游戏 - 网易多款游戏因机房网络故障宕机，内部办公系统受影响，排查难度大[16] - 腾讯回应云客服假冒腾讯会议事件，提醒用户注意应用名称差异防诈骗[13] 影视与娱乐 - 万达电影遭阿里巴巴关联企业杭州臻希减持1.39%股份，减持后持股比例降至6%[12] 能源与物流 - 英国石油Q2经营现金流62.7亿美元超预期，调整后每股收益0.1503美元[22] - DHL集团Q2营收198亿欧元同比降3.9%，息税前利润14亿欧元同比增长5.7%[22]

投资动态 - 玛士撒拉完成超亿元B+轮融资 由百联商投和百联挚高联合领投 老股东弘晖基金、弘盛资本继续追加投资 资金将用于核心产品研发和临床试验推进 公司拥有百余款医学营养SKUs及6张特医批件 [1][3] - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦对卡夫亨氏计提38亿美元（税后）减值损失 持股账面价值降至84亿美元 卡夫亨氏正计划拆分 [5] 上市动态 - 鲟龙科技考虑赴港IPO 该公司为全球最大鱼子酱生产商卡露伽皇后母公司 2024年3月曾登陆新三板 [7] - 野人先生招聘港股IPO审计岗位 门店数量已突破900家 [8][9] 品牌动态 - 高盛拟以150亿欧元（含债务）估值收购冰淇淋公司Froneri 交易或于9月达成 Froneri拥有哈根达斯、奥利奥等品牌 [13] - 德国奢侈品牌Bogner母公司出售60%股份给Katjes International Bogner家族保留40%股份并继续参与运营 [16] - 嘉吉出售马来西亚动物饲料业务给CAB Cakaran 交易金额2.31亿林吉特（约4亿人民币） 为全球重组计划一部分 [18] - 好想你推出中式精酿啤酒产品 属"报喜"系列 酒精度≥4.5%vol 原麦汁浓度12°P 售价23.9元/升（活动价） [20] - 开云集团与太古地产建立可持续发展合作 参与"Green Retail Partnership"计划 聚焦可持续门店设计和ESG数据共享 [23] 人事动态 - 沃尔玛墨西哥及中美洲CEO Ignacio Caride因个人原因即时离职 智利负责人Cristian Barrientos暂代其职 [23][25]

全球化与本土化战略 - 公司在供应链全球化与本土化之间寻求平衡，强调本土创新与全球资源整合的结合[3] - 中国供应链本土化程度高，90%以上包装材料实现本土采购，饼干生产工艺100%本土化[3] - 公司利用全球化技术平台如NoCode/LowCode，促进非技术背景员工参与数字化应用开发[4] 产品研发本土化 - 针对中国消费者偏好调整产品配方，如推出减甜版超薄奥利奥[5] - 本土研发成果可转化为全球产品，如健康零食趋势下的创新成果[5] - 中国研发中心作为全球最大研发中心之一，促进跨区域知识共享与创新加速[5] 供应链优化与灯塔工厂 - AMEA地区13个时区内仅有6-10家工厂达到苏州工厂水平，多数处于早期发展阶段[6] - 中国供应链协同环境独特，政府支持与供应商协作程度高[6] - 苏州工厂通过开放日展示技术成果，促进中国AGV技术输出至澳洲工厂[7] - 中国灯塔工厂侧重数字化与自动化降低人工成本，印度工厂侧重能源效率优化[8] 数字化人才培养 - 采用"打猎"与"农耕"双轨制人才培养模式，结合专项攻关与长期能力建设[9][10] - 苏州工厂80%员工接受过数字化培训[9] - 强调自上而下的能力建设与数据治理基础工作[10] 灯塔工厂实践 - 苏州工厂从2015年员工回避交流转变为主动分享技术成果的文化转变[13] - 未来重点发展端到端数字孪生技术，实现全链路成本优化[14] - 数字化投资严格遵循ROI论证，如CDC智能化中央配送中心的推广[15] 供应链未来发展方向 - 构建柔性抗干扰的数字化供应链体系[16] - 强化可持续发展战略，应对市场竞争与社会责任需求[16] - 针对00后员工管理强调意义感与归属感建设[16] - 提出"损失导向、全员参与"等四项供应链优化原则[16][17][18]

公司战略调整 - 亿滋国际正加速推进中国市场的战略调整 计划自2025年7月1日起实施组织架构优化措施 核心变动是将电商团队从市场与发展部划归至销售部门 同时整合战略发展职能 [1] - 调整核心在于减少内部复杂性 聚焦战略重点 电商业务整体并入销售体系 由现任全国商贸计划负责人王靖出任电商部门总监 直接向大中华区销售副总裁黄新峰汇报 [1] - 战略发展职能并入品牌冷冻蛋糕业务负责人朱磊的管理范围 表明公司进一步聚焦核心增长领域 将战略规划与业务执行更紧密地结合 [2] 渠道整合 - 此次调整标志着亿滋中国正从渠道分立向一体化运营转型 以应对日益碎片化的消费市场 [1] - 电商渠道管理回归销售体系是因应当今线上消费占比不断攀升的必然选择 旨在打破线上与线下渠道的割裂状态 实现资源的高效调配 [2] - 调整后销售策略将更趋一体化 有助于提升整体运营效率 尤其是在即时零售（O2O）领域表现突出 奥利奥、炫迈等品牌在美团、京东到家等平台的销售额持续攀升 [2] 行业影响 - 此次架构调整是对全渠道战略的深度重构 通过将电商业务回归销售体系 企业能够实现线上线下资源的精准调配 在O2O近场零售等新兴领域形成协同效应 [3] - 一盘棋的运营模式符合当下消费者随时随地购物消费习惯 能推动传统经销商数字化转型 随着渠道壁垒的打破 公司有望构建更敏捷的业务生态 [3] - 调整给予快消行业积极参考样板 为奥利奥、炫迈等核心品牌在中国市场的持续增长注入新动能 [3]

文章核心观点 - 零食行业质价比成为潮流，“鸣鸣很忙们”通过供应链提效等方式，满足消费者对安全、美味又便宜零食的需求，呼应消费平权和第四消费时代到来，背后藏着社会深刻变革密码 [1][6][17] 分组1：为何大家会去鸣鸣很忙 - 农村出身的王佳乐受过去农村零食环境影响，长大后对零食无感，但村里开了多家零食店，他下班后会去逛，买价格便宜的泡面，韩式辛拉面让他觉得新鲜且满足，零食量贩解决其零食从匮乏到丰富的问题 [2][3] - 武汉城市青年李成因本地零食店贵且有食品安全问题，转向零食很忙等店，这些店饮料和小孩爱吃的零食便宜且是正品，解决其对零食价格从敬而远之到重新消费得起的问题，让他恢复对行业的信赖 [5] - 近几年遍地开花的零食量贩给消费者提供生活选择，受到欢迎，鸣鸣很忙 2024 年全国开店总数超 1.4 万家，营业收入超 555 亿，已向港交所递表准备上市，零食行业大盘在增长，消费者消费行为和选择转变为追求质价比 [6] 分组2：“鸣鸣很忙们”受欢迎背后，是消费平权的兴起 - 现制茶饮行业蜜雪冰城、瑞幸咖啡，商超领域盒马生鲜通过供应链提效实现质价比，取得成功，零食行业质价比之风开启发展新机遇 [7] - 80 后王礼认为零食量贩店拉平各地空间和信息差距，消除供应、品质和价格差，让他感受到“消费平权”，这得益于鸣鸣很忙在供应链上的大额投入 [8] - “消费平权”概念起源于美国，最初为保障消费者权利，过去零食集散地在杂货铺、大型商超和老一代零食专卖店，在质价比上不完美，鸣鸣很忙通过工厂源头直采打出质价比理念，赢得人心 [10][11] - 小镇青年在“消费平权”中获得感更深，“下沉红利”迭代到“脱域平权”阶段，县域零食消费激活创造新财富蛋糕，“鸣鸣很忙们”开店有返乡创业人员和本地青年贡献，扩大就业、活络市场 [11][12] 分组3：“鸣鸣很忙们”，呼应了第四消费时代的到来 - 中国消费正处于第三消费时代中后期，向第四消费时代过渡并有第五消费时代特征苗头，“鸣鸣很忙们”契合第四乃至第五消费时代特征 [13] - Small（小规模）：人们喜欢身边小型购物和休闲场所，鸣鸣很忙、瑞幸、蜜雪冰城开店密度契合便捷性消费需求，人气不受电商影响，且店铺品类更丰富 [13][15] - Sociable（社交性、人情味）：鸣鸣很忙店铺变成大众社交和打卡驿站，瑞幸店铺设有座位休憩区，体现品牌综合“质价比” [15] - Sensuous（从感官刺激到精神按摩）：人们吃零食是为情绪和生活搭子，盒马超市卖一人份商品体现关爱，鸣鸣很忙的质价比升华成综合感知、多元体验和社会情绪沟通 [15][16][17] - 质价比理念延展产生引领意义，各行业回归价值理性，形成“幸福经济学”，成为主导大众价值认同的关键因素，质价比是生意逻辑、生活方式和价值观 [17]

行业格局变化 - 快消行业尤其是休食品类市场格局变化剧烈，小品牌和白牌借助零食折扣店渠道迅速崛起，一线品牌面临销售困境 [1] - 奥利奥在行业洗牌中保持稳定增长，占据货架C位并在折扣店渠道表现突出 [1] 品牌创新策略 - 奥利奥通过持续推新和联名策略保持市场存在感，例如"可乐联名"、"宇宙限定"和"寻味八方"系列 [1][5][6] - "寻味八方"系列结合本土文化，推出南北风味限定新品「红颜丹香」与「状元芝香」，灵感分别来自南方鲜花饼和北方糕点 [2] - 双层镂空包装内嵌古风诗歌设计，将拆封过程转化为文化探索仪式 [4] - 以5座城市地标为核心推出限定饼纹和包装，结合建筑、花卉、口味三重文化符号，打造"城市明信片"概念 [4][5] 营销活动 - 线上发起带着奥利奥出游话题，线下联合饿了么推出"春日寻味 玩在八方"活动，在武汉黄鹤楼开展樱花季快闪和"甜味补给站"试吃 [10] - 与可口可乐联名推出"新搭子"系列，突破品类边界并回应年轻人社交需求，在上海北外滩打造城市地标快闪空间 [12][13] - "宇宙限定"系列以银河系为灵感，通过命名星星活动和夜光交互包装回应Z世代对"日常中的非日常"体验的追求 [16][19] 品牌核心理念 - 奥利奥坚持"玩在一起"的品牌精神，通过创新产品与消费者持续对话，让老品牌焕发年轻活力 [6][21] - 品牌创新不仅满足味觉需求，更注重触动情绪和传递情感，例如通过"搭子文化"和"宇宙探索"主题建立情感连接 [15][19] - 在行业沉迷表面化创新时，奥利奥选择从文化深挖和社会情绪回应入手，将产品转化为文化符号和情感解决方案 [8][12][16] 长期发展启示 - 品牌长青需要平衡创新与坚守，在"不变"的内核中找到新鲜玩法，例如奥利奥以"玩心"为核心持续创新 [23] - 警惕单纯追逐流量的创新陷阱，注重将营销活动沉淀为品牌资产，避免"为变而变" [23]

作者： Pride 编辑： Panda "搭子"已经成为当代年轻人中一种流行的新型社交关系。而在食品行业，有一个饼干品牌靠着做咖啡、 冰淇淋、巧克力等食品的"搭子"出圈，目前每年营收超6亿欧元，并且已出口至少65个国家和地区。 [1] 这个饼干品牌就是来自比利时的Lotus Biscoff（后文简称"Biscoff"），中文名为"和情缤咖时"。 图片来源：Lotus Bakeries 今年2月，Biscoff的母公司Lotus Bakeries公布了2024年财报。财报显示，2024年集团的总营收达到 创新高的12.3亿欧元， 其中，Biscoff是Lotus Bakeries最大的支柱业务，2024年其营收在集团总营 收中的占比达到56%（约6.88亿欧元），同比增长21%。[2] Biscoff的增长已至少持续了10年。据《金融时报》报道，2013至2023年间，Biscoff的销售额几乎翻 了两番。[3] 然而，Biscoff的增长不止如此。 据欧睿国际对全球超市销售数据的统计，2023年Biscoff的销售额在全球 甜饼干市场排名第五位。[4]而Biscoff未来的目标，是成为全球Top3的甜饼干品牌 ...