为系统性培育合规文化，亿滋国际建立轮训机制，实施线上线下结合的培训计划，深化员工对公司核心 政策的理解。除正式培训外，公司还在全球及各区域定期开展宣传活动，持续强化员工的合规意识与道 德决策能力，以动态应对不断变化的合规风险环境。成效层面，2024年公司举办约90场互动式合规直播 课程，约4.3万名员工以在线形式完成了相关培训。 在权益保障机制建设上，亿滋国际秉持公平原则，通过公司的合规与诚信计划，为员工、承包商和分包 商提供可及的投诉机制。公司提供覆盖超过90余个国家/地区的免费热线及在线网络举报平台，支持保 在合规意识深化方面，亿滋国际制定并持续更新具有约束力的《行为准则》，将其作为公司合规与诚信 计划的核心组成部分。该准则提供约32种语言版本，明确每位员工依法合规开展业务的责任，涵盖网络 安全、人工智能、人权、社交媒体、制裁与贸易法以及反洗钱等关键领域的操作指导。为确保持续贯 彻，所有员工每年必须接受《行为准则》培训，阅读、理解并严格遵守准则内容，同时签署书面确认书 以示承诺。 文/华夏ESG观察联盟 企业介绍 亿滋国际（纳斯达克：MDLZ）在全球150多个国家和地区为消费者提供零食。2024年公司全年 ...

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨黎雨桐 实习生沙昕湲 全球资本扫货黄金，金价年内创36次新高 余额宝12年来首次降费，即日生效 7倍大牛股搭上AI芯片，跑出15连板 SFC 21君荐读 视频丨张迎 记者丨高梦阳 9月23日，在2025云栖大会开幕前一天，21世纪经济报道记者在大会现场体验了人形机器人零 售服务。由银河通用人形机器人Galbot完成了一单奥利奥的销售全过程。 ...

记者 孟群舒 吴頔 冯朴德说，亿滋国际业务遍布全球，我走遍世界，发现中国和上海是独一无二的。每次来上海都有 新的变化，它代表未来趋势，常常领先全球。正因如此，每次上海之旅都是我的学习之旅，这次我看 了"即时零售"等新理念，令我印象深刻。亿滋国际致力于在华发展，希望抓住中国市场的增长机遇，为 消费者提供更好体验，并将中国经验传递给全球。 亿滋国际是全球零食行业引领者，位列世界500强第436位，拥有奥利奥、趣多多等品牌，在沪设立 了大中华区总部。 上海市市长龚正昨天会见了美国亿滋国际董事会主席兼首席执行官冯朴德一行。 龚正说，当前，上海正着力推动高质量发展，加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都 市，努力满足人民日益增长的美好生活需要。作为中国最大的经济中心城市，上海市场对全球商品具有 强大吸引力，特别是对高品质、多元化的食品需求非常大。欢迎亿滋国际等世界知名食品企业积极参与 上海食品行业发展，持续提升在沪总部能级，深度融入本土产业链供应链，加大高品质食品供给，引领 零食消费新趋势，更好满足消费者的健康需求和情感需求，助力上海国际消费中心城市建设。我们也欢 迎亿滋国际为上海发展建言献策，助力上海打造市场 ...

交易概况 - 高盛正与法国私募公司PAI谈判 计划以约1250亿元人民币收购世界第二大冰淇淋生产商Froneri股权 [1] - Froneri旗下拥有哈根达斯 奥利奥 吉百利等多个知名冰淇淋品牌 [1] - 若交易成功 高盛将间接获得哈根达斯在某些区域的运营权 [1] 哈根达斯品牌历史 - 哈根达斯最初由美国食品巨头品食乐收购并独立运营 后转至英国酒业巨头帝亚吉欧旗下 [1] - 品牌在帝亚吉欧期间迅速拓展至欧洲和亚洲市场 尤其在中国市场具有显著影响力 [1] - 目前通用磨坊掌握哈根达斯全球品牌所有权 并负责北美以外地区运营 [1] 高盛战略意图 - 收购反映高盛业务多元化战略 直接投资成长型企业成为新选择 [3] - 通过控股实体企业可深度介入经营管理 开辟新利润增长点 [3] - 体现对高端冰淇淋市场长期看好 认为哈根达斯具有强大品牌影响力和增长潜力 [3] - 可能借鉴巴菲特投资哲学 寻找具有护城河优势的企业进行长期持有 [4] 市场前景 - 新兴市场消费升级背景下 高端冰淇淋市场具有巨大增长潜力 [3] - 高盛计划通过资本运作和市场资源帮助哈根达斯拓展市场 优化供应链 提升品牌价值 [3] - 优质资产成为投资者竞相追逐对象 围绕此类资产的竞争将愈发激烈 [6] 潜在协同效应 - 高盛可能引入先进财务管理理念 市场营销策略和技术创新手段 [4] - "持股+经营"模式可确保投资收益稳定性 同时提升企业核心竞争力 [4] - 凭借资金实力和专业团队 高盛在优质资产竞争中占据有利位置 [6]

高盛收购Froneri股权交易 - 高盛正谈判以150亿欧元收购法国私募PAI在Froneri的50%股权 该交易尚处于谈判阶段且未签署最终协议 [1] - Froneri为PAI与雀巢2016年成立的合资企业 负责生产哈根达斯等冰淇淋品牌 美国市场份额占比40% [1][6] - 若交易成功 高盛仅获得哈根达斯在欧美特定区域经营权 中国市场仍由通用磨坊掌控 [1] 通用磨坊中国市场表现 - 通用磨坊2025财年Q3净销售额48亿美元同比下降5% 净利润6.26亿美元同比下降7% 未达投资者预期 [2] - 国际市场Q3销售额同比下降3% 主因中国与巴西市场收入下降 中国门店客流量持续下滑 [2] - 哈根达斯中国门店2025财年Q2客流量出现两位数降幅 面临高固定成本与低利润率问题 [2] 哈根达斯中国市场运营状况 - 产品件均价达30-34元人民币 显著高于主流市场2.61-3.34元均价 市场份额仅0.23%-0.54% [9] - 全国门店数量从414家锐减至260家 一年内关闭约150家门店 超70%门店位于一线及新一线城市商圈 [10] - 除冰淇淋外 咖啡/蛋糕/茶等品类未能建立强势品牌形象 店租成本成为重大负担 [9][10] 行业转型与战略调整 - DQ通过"冰淇淋+"模式实现转型 手工蛋糕店销售额同比增长5倍 计划3年在中国新开800家门店 [5] - 哈根达斯可借鉴奥利奥跨界餐饮案例 将经典口味渗透至更多消费场景 [7] - 通用磨坊聚焦零售与电商渠道 该渠道表现良好 正通过扩大分销改善线下门店不利局面 [6] 企业战略方向 - 通用磨坊实施"加速"策略 重点投资标志性品牌与食品创新 资源向宠物食品等高增长领域倾斜 [11] - 宠物食品/谷物/零食/冰淇淋四大支柱业务贡献公司50%销售额 [6] - 公司持续优化全球资产组合 去年完成多笔海外宠物食品品牌收购 [11]

高盛收购Froneri交易 - 高盛拟以150亿欧元（约1200亿元人民币）估值收购法国私募公司PAI持有的冰激凌生产商Froneri股权，交易或于2024年9月签署 [2] - Froneri为PAI与雀巢2016年成立的合资公司，双方各持50%股权，运营哈根达斯、奥利奥、吉百利等品牌冰激凌产品 [2] - Froneri在美国冰激凌市场份额仅次于联合利华旗下梦龙，该市场规模约750亿美元 [2] 哈根达斯所有权变更历程 - 1983年美国食品巨头品食乐以7000万美元收购哈根达斯并保留品牌独立运营权 [3] - 1989年随品食乐被帝亚吉欧收购而易主，期间重点拓展亚洲市场并于1996年进入中国 [4] - 2001年通用磨坊以6.5亿美元从帝亚吉欧收购哈根达斯 [4] - 2002年雀巢从通用磨坊获得哈根达斯美国运营权 [4] - 2016年雀巢与PAI成立Froneri合资公司，2019年通用磨坊注入欧洲业务（含哈根达斯欧洲运营权） [4] - 2020年Froneri收购雀巢全部冰淇淋业务，获得哈根达斯在美、澳及欧洲20多国运营权 [4] - 通用磨坊仍持有哈根达斯全球品牌所有权并负责北美以外地区（包括中国）运营 [4] 中国市场业务调整 - 通用磨坊拟以5亿-8亿美元出售哈根达斯中国内地所有门店业务，多家机构参与竞购但未达成协议 [5] - 中国市场门店客流量持续下滑，2025财年第二季度（截至2024年11月24日）出现两位数百分比下降 [5] - 截至当前哈根达斯在中国内地仅存263家门店，上海48家、北京35家位居前列，多地门店陆续关闭 [5] 母公司业绩表现 - 通用磨坊2025财年第三季度（截至2025年2月23日）净销售额48亿美元同比下滑5%，净利润6.26亿美元同比下滑7% [6] - 中国市场净销售额同比下滑3% [6] 行业竞争与消费趋势 - 中国消费者对单支雪糕价格接受区间集中在3-10元（3-5元占比37%，5-10元占比33.9%），20元以上仅占1.8% [7] - DQ稳居中国冰淇淋市场首位，2023年占有率近29%，2024年底门店数达1721家 [8] - 哈根达斯门店客单价约58元，高端定位受DQ、蜜雪冰城等品牌冲击 [7]

高盛收购Froneri交易 - 高盛拟以150亿欧元（约1200亿元人民币）估值收购法国私募公司PAI持有的冰淇淋生产商Froneri股权，交易或于2024年9月签署 [1][2] - Froneri为PAI与雀巢于2016年成立的合资企业，双方各持股50%，负责哈根达斯、奥利奥、吉百利等品牌在美国市场的冰淇淋生产，在规模约750亿美元的美国冰淇淋市场中份额仅次于联合利华 [2] - 若交易完成，高盛将间接获得雀巢旗下Mvenpick、Milkybar等品牌及哈根达斯在美、澳、欧等20余国的运营权，但哈根达斯全球商标权仍属通用磨坊 [3] 哈根达斯所有权变更历程 - 品牌自1983年起历经多次易主：品食乐以7000万美元收购（1983年）→帝亚吉欧通过收购品食乐获得（1989年）→通用磨坊以6.5亿美元收购（2001年） [2] - 雀巢于2002年从通用磨坊取得哈根达斯美国运营权，2016年与PAI成立Froneri后，通用磨坊于2019年将欧洲冰淇淋业务（含哈根达斯欧洲运营权）注入Froneri [3] - 2020年Froneri收购雀巢全部冰淇淋业务，形成通用磨坊掌握全球品牌所有权及北美以外运营（含中国），Froneri负责欧美等多国运营的格局 [3] 中国市场业务调整 - 通用磨坊拟以5亿-8亿美元出售哈根达斯中国内地所有门店业务，交易含品牌授权及年限限制，多家机构参与竞购但未达成协议 [5] - 中国市场门店客流量持续下滑：2025财年第二季度（截至2024年11月24日）出现两位数百分比下降，直接冲击重资产线下门店模式 [5] - 品牌持续收缩线下规模：当前中国内地门店总数263家（上海48家、北京35家），2023年陆续关闭北京、南昌、南京等多地门店 [5] 销售表现与市场竞争 - 通用磨坊2025财年第三季度（截至2025年2月23日）净销售额48亿美元（同比下滑5%），净利润6.26亿美元（同比下滑7%），中国市场净销售额同比下滑3% [6] - 哈根达斯门店客单价约58元，高端定位受低价竞品冲击：消费者对冰淇淋价格接受区间集中在3-10元（占比70.9%），20元以上仅占1.8% [7][8] - DQ以29%市占率稳居2023年中国冰淇淋市场首位，门店数达1721家；蜜雪冰城等本土品牌亦对高端市场形成分流 [8] 品牌策略与消费趋势变化 - 哈根达斯通过降价促销自救：2024年推出59元双份套餐、第三方平台特价至21.9元（折扣超5折），会员可获8折优惠券 [7] - 品牌吸引力下降源于消费需求多元化：中国经济高质量发展推动国货品质提升，年轻消费者更注重个性化选择而非单一身份象征 [7][8] - 专家指出品牌需加强产品创新匹配年轻人口味，并通过多元化场景打造提升门店情绪价值以应对增长挑战 [6][8]

教育政策 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办幼儿园参照当地公办标准减免[4] - 免保教费标准按地方政府批准的公办园收费标准执行（不含伙食费、住宿费等），民办园高出部分可继续收取，财政将对幼儿园收入减少部分给予补助[4] 企业融资与资本运作 - 万科获大股东深铁集团新增16.81亿元借款，利率2.34%，用于偿还债券本息，年内累计获借款达243.69亿元[5] - 松延动力完成数亿元A++轮融资，由金浦资本领投，多家产业资本跟投[22] - 帕西尼完成A轮融资，京东战略领投，多家机构跟投，老股东持续加码[23] - 瑞兽宠物完成数千万元天使轮融资，资金将用于胚胎工程技术研发及遗传缺陷筛查平台升级[24] 科技行业动态 - 台积电开除多名涉嫌违规获取2纳米芯片技术的员工，并启动法律程序，强调对商业机密泄露零容忍[5][6] - 英伟达声明其芯片不存在后门、终止开关和监控软件[17] - OpenAI发布开放权重模型GPT-oss-120b和GPT-oss-20b，支持文本生成与代码编写，参数公开但训练数据未开源[19][20] - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2，最大速度5米/秒，续航20km，可承载成人重量[25] - 苹果脑控技术实机视频曝光，渐冻症患者通过植入设备实现意念操控iPad[26][29] 汽车与出行 - 理想汽车调整i8车型配置，统一为Max版本并降价1万元至33.98万元，取消Pro/Ultra版本，提供选装套餐[7] - 特斯拉计划3-6个月内推出驾驶时玩游戏功能，需获监管批准，强调FSD仍需车主随时接管[16] 零售与消费 - 高盛拟以150亿欧元收购世界第二大冰激凌生产商Froneri股权，该公司生产哈根达斯、奥利奥等品牌[8] - 盒马会员店全国门店将于8月31日前全部停业，彻底剥离对标Costco的会员店业务[8] - 海南航空推出"一人两宠"服务，允许乘客携带两只宠物进客舱，覆盖全国35个城市450余条航线[19] 互联网与游戏 - 网易多款游戏因机房网络故障宕机，内部办公系统受影响，排查难度大[16] - 腾讯回应云客服假冒腾讯会议事件，提醒用户注意应用名称差异防诈骗[13] 影视与娱乐 - 万达电影遭阿里巴巴关联企业杭州臻希减持1.39%股份，减持后持股比例降至6%[12] 能源与物流 - 英国石油Q2经营现金流62.7亿美元超预期，调整后每股收益0.1503美元[22] - DHL集团Q2营收198亿欧元同比降3.9%，息税前利润14亿欧元同比增长5.7%[22]

投资动态 - 玛士撒拉完成超亿元B+轮融资 由百联商投和百联挚高联合领投 老股东弘晖基金、弘盛资本继续追加投资 资金将用于核心产品研发和临床试验推进 公司拥有百余款医学营养SKUs及6张特医批件 [1][3] - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦对卡夫亨氏计提38亿美元（税后）减值损失 持股账面价值降至84亿美元 卡夫亨氏正计划拆分 [5] 上市动态 - 鲟龙科技考虑赴港IPO 该公司为全球最大鱼子酱生产商卡露伽皇后母公司 2024年3月曾登陆新三板 [7] - 野人先生招聘港股IPO审计岗位 门店数量已突破900家 [8][9] 品牌动态 - 高盛拟以150亿欧元（含债务）估值收购冰淇淋公司Froneri 交易或于9月达成 Froneri拥有哈根达斯、奥利奥等品牌 [13] - 德国奢侈品牌Bogner母公司出售60%股份给Katjes International Bogner家族保留40%股份并继续参与运营 [16] - 嘉吉出售马来西亚动物饲料业务给CAB Cakaran 交易金额2.31亿林吉特（约4亿人民币） 为全球重组计划一部分 [18] - 好想你推出中式精酿啤酒产品 属"报喜"系列 酒精度≥4.5%vol 原麦汁浓度12°P 售价23.9元/升（活动价） [20] - 开云集团与太古地产建立可持续发展合作 参与"Green Retail Partnership"计划 聚焦可持续门店设计和ESG数据共享 [23] 人事动态 - 沃尔玛墨西哥及中美洲CEO Ignacio Caride因个人原因即时离职 智利负责人Cristian Barrientos暂代其职 [23][25]

高盛潜在收购Froneri交易 - 高盛或以150亿欧元估值收购法国私募公司PAI持有的Froneri股权 交易最早于2024年9月签署[2][3] - Froneri为PAI与雀巢2016年成立的合资公司 双方各持股50% 为美国市场生产哈根达斯/奥利奥/吉百利等冰淇淋品牌[3] - Froneri在美国750亿美元规模的冰淇淋市场中份额仅次于联合利华旗下梦龙[3] 哈根达斯所有权变更历程 - 1983年美国食品巨头品食乐以7000万美元收购哈根达斯并保留品牌独立运营权 1984年进入欧洲市场[3] - 1989年帝亚吉欧收购品食乐 哈根达斯随之易主 期间重点拓展亚洲市场并于1996年进入中国[4] - 2001年通用磨坊以6.5亿美元从帝亚吉欧收购哈根达斯 2002年雀巢从通用磨坊获得哈根达斯美国运营权[4] - 2019年通用磨坊将欧洲冰淇淋业务注入Froneri 2020年Froneri收购雀巢全部冰淇淋业务[4] - 目前Froneri拥有哈根达斯在美/澳/欧等20多国运营权 通用磨坊仍掌握全球品牌所有权并负责北美以外地区运营[4] 中国市场业务调整 - 通用磨坊筹划出售哈根达斯中国内地所有门店业务 潜在交易金额约5-8亿美元 多家机构参与竞购[5] - 哈根达斯在中国市场门店客流量呈两位数下降 2025财年第二季度中国门店客流量持续下滑[5] - 截至当前哈根达斯在中国内地拥有263家门店 上海48家/北京35家位居前两位 多地门店陆续关闭[5] 母公司财务表现 - 通用磨坊2025财年第三季度净销售额48亿美元同比下滑5% 净利润6.26亿美元同比下滑7%[6] - 中国市场净销售额同比下滑3% 公司整体承受较大业绩压力[6] 市场竞争与消费趋势 - 哈根达斯通过降价促销自救 推出59元两份优惠活动 部分平台特价产品低至21.9元折扣超5折[7] - 调研显示中国消费者对单个雪糕价格接受区间集中在3-10元 20元以上占比仅1.8%[7] - DQ稳居国内冰淇淋市场首位 2023年市占率近29% 2024年底累计门店达1721家[8] - 哈根达斯门店客单价约58元 豪华冰淇淋火锅需200多元 定位受到DQ/蜜雪冰城等品牌冲击[8] 品牌价值挑战 - 哈根达斯代表身份价值的定位受到挑战 年轻消费者呈现个性化/多样化需求 国货品牌品质提升形成替代[7] - 专家指出哈根达斯主要客群为年轻情侣 但代表身份价值的产品易被其他品类替代[8]