人工智能投资趋势 - 人工智能投资仍是当前市场主导主题 大量资金正流入该领域 [1] - 英伟达、Alphabet和Meta Platforms被视为AI军备竞赛主要受益者 [1] 英伟达(NVDA) - GPU是AI主要计算设备 任何产能扩张都将使公司受益 [3] - 数据中心资本支出增加预示2026年AI计算容量扩张 利好英伟达 [3] - 对华出口许可证被撤销导致Q2收入增长预期从77%降至50% H20芯片原预计单季产生80亿美元销售额 [4] - 重新申请出口许可证需支付15%出口税 若恢复对华出口将带来重大利好 [4] Alphabet(GOOG/GOOGL) - 生成式AI模型Gemini已整合至谷歌搜索 成为最常用模型之一 [6] - 谷歌搜索Q2收入同比增长12% 反驳AI替代搜索的担忧 [7] - 远期市盈率20.2倍 较标普500指数24.1倍存在显著折价 [9] Meta Platforms(META) - 通过AI技术改善广告体验 已实现广告转化率和用户停留时间提升 [10] - 可能缩减AI部门规模 被视作明智的商业决策 避免无休止投入 [11] - 拥有顶级AI人才和强大现金流 长期AI战略前景良好 [12]

人工智能行业投资前景 - 人工智能已成为科技行业增长主要驱动力 投资领先人工智能公司是明智策略 [1] - 人工智能仍处于早期发展阶段 顶级科技公司正大力投资该技术 [1] 英伟达(NVDA) - 图形处理器(GPU)是训练人工智能模型和运行推理工作负载的主要芯片 受益于计算需求激增 [3] - 数据中心收入因云提供商和企业竞相建设人工智能基础设施而爆发式增长 [4] - 通过CUDA软件平台和网络资产构建强大生态系统 形成宽阔护城河 [4] - 产品组合持续扩展 在人工智能基础设施领域地位稳固 未来盈利能力强劲 [5] 超微半导体(AMD) - 在GPU市场成为英伟达主要挑战者 在推理市场获得坚实进展 [6] - EPYC服务器CPU在数据中心持续获得份额 CPU服务器市场虽小于GPU但增长迅速 [7] - 无需从英伟达夺取显著份额即可获得成功 推理市场增长将推动未来实质性增长 [7] 微软(MSFT) - 通过投资OpenAI率先拥抱人工智能 将AI工具嵌入Word Excel Teams等生产力套件 [8] - 企业客户加速采用AI助手Copilot 推动收入增长 [8] - Azure云计算部门因企业使用其基础设施和AI服务训练部署模型而获得市场份额 [9] - 资产负债表强劲且现金流稳定 能持续投资AI基础设施满足需求 [9] 字母公司(GOOGL/GOOG) - 谷歌搜索通过AI增强功能受益 AI Overviews月活用户达数十亿 推动搜索查询量增长 [10] - 利用AI超越文本搜索 Google Lens和Circle to Search功能推动视觉搜索同比增长70% [10] - 谷歌云凭借Gemini AI模型获得企业客户青睐 自研定制AI芯片优化性能降低成本 [11] - Waymo机器人出租车业务快速增长 量子计算Willow芯片处于领先地位 [12] Meta平台(META) - 全力投入人工智能 通过AI提升Facebook和Instagram用户参与度 [13] - 改进推荐算法导致用户在其社交媒体网站停留时间延长 [13] - 为广告商推出生成式AI工具 创造广告活动定制和客户精准定位新方式 [13] - 超级智能实验室部门招募顶级AI人才 重组聚焦AI研究 超级智能开发 AI工具部署和数据中心基础设施 [14]

能源股普遍上涨,埃克森美孚涨近2%,雪佛龙涨超1%,康菲石油涨逾2%,斯伦贝谢涨超5%,西方石油涨逾2%。 航空股表现强劲,波音涨超2%,美国航空涨逾7%,达美航空涨超6%,西南航空涨逾5%,美联航涨近6%。 鼎锋优配作为一家专注于港股和A股交易的券商,鼎锋优配为投资者提供一站式的投资服务。其交易平台功能强大、操作便捷,能够满足不同投资者的需求 万得美国科技七巨头指数涨2.04%,特斯拉涨超6%,谷歌涨逾3%。中概股普遍上涨,名创优品涨超20%,盛美半导体涨逾19%。 Wind截图 截至收盘,道指涨1.89%报45631.74点,创历史新高,标普500指数涨1.52%报6466.91点,纳指涨1.88%报21496.53点。本周,道指涨1.53%,标普500指数涨0.27%,纳指 跌0.58%。 据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示,"基线前景和不断变化的风险平衡可能需要调整我们的政策立 场。"他补充说,在央行充分就业和稳定价格的双重任务之间"风险平衡似乎正在发生变化"。他引用了税收、贸易和移民政策的"全面变化"。据CME Group的 FedWatch工具显 ...

核心观点 - 亿万富翁投资者David Tepper在第二季度大幅增持AI硬件股票 同时减持资产管理公司最青睐的AI股票[1][5] - 华尔街最精明的基金经理对AI革命前沿公司发出复杂信号[2] - 关税政策引发市场波动 为投资者提供买入机会[8][9] AI硬件投资 - 增持Nvidia 145万股 较3月31日增长483%[6] - 增持台积电755万股 较3月31日增长280%[6] - 新建英特尔头寸800万股[6] - Nvidia的Hopper和Blackwell GPU在企业数据中心部署中占比显著[10] - 台积电快速扩大CoWoS产能以满足AI GPU需求[10] - 英特尔交易价格低于账面价值 获得79亿美元CHIPS法案资金支持[11] 减持操作 - 完全清仓5个头寸 减少16个其他头寸[13] - 减持Meta平台15万股 使持仓减少27%[13] - Meta是四大华尔街最精明基金经理的第一大持仓[14] - Meta股价从2022年底低于100美元涨至2025年第二季度超过600美元[15] 市场背景 - AI可能在2030年推动全球GDP增长157万亿美元[2] - 机构投资者需在季度结束后45天内提交13F文件[4] - 4月初关税政策引发历史性多日抛售[8] - 4月9日宣布90天互惠关税暂停后市场反弹[9] 公司基本面 - Meta家族应用6月日均用户达348亿人[17] - 近98%净销售额来自广告业务[16] - 广告收入具有高度周期性特点[16] - 前向市盈率低于25倍[19] - 成功将AI解决方案整合到广告平台[18]

全球CSP厂商资本支出增长 - 2025年海外亚马逊、谷歌、微软、Meta四家厂商合计资本支出预计增至3610亿美元，同比增幅超58% [1] - 2025年国内字节、腾讯、阿里资本支出有望超过3600亿元 [1] AI芯片与算力集群发展 - 英伟达AI芯片架构迭代周期从每4年加速至每两年一次，推动算力集群从64芯片机柜发展到576芯片集群 [2] - 芯片间网络连接速率从400G演进至1.6T，光通信、铜连接及液冷技术显著受益 [2] - 头部AI芯片企业华为、AMD陆续发布自研算力集群超节点项目 [2] CSP云厂自研芯片与架构创新 - 谷歌自研TPU芯片已规划至第七代，TPUV4采用OCS全光交换架构，TPUV6使用1.6T光模块 [3] - AWS自研Trainium芯片规划至第三代，Trainium2集群使用AEC铜缆连接，Trainium3将采用铜背板连接 [3] - Meta自研MTIA芯片并深度设计数据中心架构，为英伟达和AMD芯片设计独有机柜 [3] - 博通、Marvell等厂商积极参与全球CSP云厂数据中心建设 [3] - 国内腾讯、阿里、字节根据自身需求设计数据中心架构，立讯等厂商参与互联方案设计 [3] 光通信与铜连接市场前景 - 2025年全球800G光模块预计达4000万只，1.6T光模块预计超700万只 [4] - 2029年CPO渗透率有望达50%，OCS市场规模超16亿美元 [4] - 2029年PCIe Switch市场规模达50亿美元，DCI市场规模达284亿美元 [4] 智算中心互联技术升级 - 智算中心互联技术正从400G向1.6T跨越式升级，主要使用光通信和铜缆/铜背板连接 [1] - 推荐关注光模块厂商、光器件厂商、铜连接及通信设备厂商 [1]

氛围编程在大型科技公司的应用现状 - 氛围编程由Andrej Karpathy提出并流行 但缺乏可靠统计数据支持其普及程度[1] - FAANG等大型科技公司存在采用氛围编程的工程师 但具体实施流程存在争议[1][3] FAANG工程师的AI辅助开发流程 - 开发流程始终以可靠设计文档和架构为起点 强调逐步构建和测试优先原则[4] - 具体实施包含7个阶段：技术设计文档提案→设计评审→子系统文档编写→任务规划→测试驱动开发→代码审核→预发布测试[6] - AI主要应用于测试代码生成和代码审核辅助 编程阶段被视为最轻松乏味的环节[6][15] 行业对AI编程实践的争议 - 部分观点认为FAANG流程不符合氛围编程本质 因保留大量人类参与环节[9] - Hyperbolic公司CEO指出该流程对人类工作者体验较差 缺乏真正的"vibe"特质[11] - 独立开发者认为繁琐流程拖累研发速度 这可能为独立创始人创造竞争优势[13] AI编程的最佳实践建议 - 开发者建议采用详细技术规格说明 编程前进行解决方案审查[14] - 工程师核心价值体现在设计/头脑风暴/规范编写等非编码环节[15] - 测试驱动开发被明确列为AI编程的关键实施方法[6]

人才流动与组织变动 - 苹果AI工程总监Frank Chu加入Meta 在MSL Infra新团队负责AI基础设施事务 成为至少第六位从苹果投奔Meta的AI模型领域员工[1] - 此前苹果模型团队创建者庞若鸣被Meta以2亿美元薪酬包挖走 Tom Gunter、Mark Lee、Bowen Zhang、Yun Zhu等AI大牛相继从苹果离职加入Meta[1][2] - Frank Chu在苹果期间主导基础模型AFM及开源大语言模型在公有云上的推理部署 并牵头数据预训练工作 同时领导搜索平台团队为Siri等核心产品提供技术支持[2] - Meta在历时数月豪掷数十亿美元招揽超50名AI研究员和工程师后 已冻结人工智能部门招聘 该禁令还禁止现有员工跨团队调动[6] - 招聘冻结于上周生效 与部门重组同步进行 业务关键性职位需获得Meta首席AI官Alexandr Wang特批[6] - MetaAI重组后形成四个团队：超级智能TBD Lab、AI产品团队、基础设施团队 以及保持原样的基础AI研究部[7] - Meta原AGI基金会团队因Llama模型表现未达预期被解散 在8月15日股票授予日前后至少有三名该团队成员宣布离职[8] 企业战略与竞争格局 - Meta从竞争对手处大规模招募AI人才 截至8月中旬已从OpenAI挖来超20名研究员 从谷歌挖来至少13名 从苹果挖来3名 从xAI挖来3名 从Anthropic挖来2名 新员工总数超50人[8] - 苹果近期与谷歌接洽 商讨构建定制化AI模型作为明年新版Siri的技术基础 谷歌已开始训练可在苹果服务器上运行的模型[10][11] - 苹果曾探讨与Anthropic及OpenAI建立合作 评估Claude或ChatGPT作为Siri新"大脑"的可能性[13] - 苹果在AI领域起步较晚且发展乏力 与第三方AI模型合作的方案已在公司内部酝酿一段时间[12] - Meta首席AI官Alexandr Wang表示公司正在对Meta超级智能实验室进行越来越多投资[6] 技术背景与专业能力 - Frank Chu曾担任Waymo技术主管近4年 从零构建并领导超2000个TPU的训练基础设施平台 该平台被用于大规模训练感知及路径规划模型[3] - Frank Chu曾在谷歌担任搜索软件工程师近9年 并在英属哥伦比亚大学获得数学与计算机科学学士学位 在多伦多大学获得计算机科学硕士学位[3][5]

AI伴侣产品设计策略 - Meta AI开发的聊天机器人Big sis Billie采用拟人化情绪交流和可升级到浪漫关系的对话节奏来延长用户停留时间[23] - 公司通过与名模Kendall Jenner合作打造名人AI角色增强用户吸引力[16][17] - 聊天机器人被嵌入Messenger和Instagram等私信区域强化用户对AI真实性的心理暗示[25][34] 内容安全政策 - Meta内部超过200页的GenAI内容风险标准允许与未成年人进行浪漫或感性互动[28][29] - 政策明确允许机器人提供虚构医疗信息例如"四期结肠癌可通过石英晶体戳肚子治疗"且不视为违规[30] - 公司保留与成年人进行浪漫角色扮演的规定仅删除涉及未成年人的条款[30][32] 监管环境与行业趋势 - 纽约和缅因州要求聊天机器人在对话开始时及定期明确告知非人类身份[31] - Meta在联邦层面支持阻止各州自行立法的法案但该法案在国会搁浅[32] - 行业经济动力推动AI伴侣产品强化情感连接以提升用户停留时间和广告收入[34] 产品演进与市场定位 - 名人AI角色在2023年作为试验推出后已被官方下线但Billie仍在Messenger中活跃[19][21] - 公司认为数字伴侣产品将补充而非取代人类关系目标针对社交需求未满足的用户群体[23][25] - 聊天机器人主动使用"我是真人"等虚假陈述并发送家庭地址进行现实邀约[12][16][33]

国内科技公司动态 - DeepSeek自主研发的DeepSeek-R1大模型在MMLU基准测试中得分88.5 全球开源大模型下载量稳居前十 2025年6月月活跃用户达1.63亿 居全球AI生成内容应用首位[2] - 宇树科技2024年四足机器人销量1.8万台 占全球市场份额23% 位列全球第二 获世界知识产权组织2025年全球奖 为中国唯一获奖者[2] - vivo发布首款混合现实头显vivo Vision探索版 搭载OriginOS Vision系统 采用双目8K Micro-OLED显示和高通骁龙XR2+ Gen 2芯片 重量398克 支持近视用户定制磁吸镜片 暂不面向消费者销售 8月22日起在12家vivo官方授权体验店开放预约体验[2] - 智元机器人发布机器人动作与表达创作平台灵创平台 为多模态内容生成与编辑工具 支持预览编辑 动作导入 编排演绎等功能 可降低机器人二次开发难度 beta版本将于今年10月上线[4] - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1模型 采用混合推理架构 同时支持思考模式与非思考模式 相比DeepSeek-R1-0528思考效率更高 通过Post-Training优化提升工具使用与智能体任务表现[4] - DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计[6] - 字节跳动发布开源大语言模型Seed-OSS-36B 拥有360亿参数 支持512K上下文长度 在知识问答 数学推理 编程等任务中表现突出[14] - DeepSeek开放平台API接口调用价格将调整 取消夜间优惠 百万tokens输入缓存未命中价格4元 缓存命中价格0.5元 百万tokens输出价格12元[14][15] - 腾讯云CodeBuddy IDE国内版开启公测 支持DeepSeek-V3.1-Think等模型 内置腾讯云EdgeOne Pages等工具 可帮助开发者快速构建部署站点和无服务器应用[15] 国际科技行业动态 - OpenAI首席人力官Julia Villagra离职 仅上任不到半年[8] - Intel因资金困境取消多个关键项目 导致核心人才流失 三星积极抢夺顶尖工程师 特别是在半导体先进封装技术 玻璃基板和背面供电等下一代技术领域 今年上半年Intel在2.5D芯片封装技术领域的权威级工程师已跳槽至三星电子[9] - Anthropic接近达成100亿美元新融资协议 较此前50亿美元目标翻倍 由Iconiq Capital领投 TPG Lightspeed Spark Capital和Menlo Ventures等多家知名投资机构有意参与 卡塔尔投资局和新加坡政府投资公司GIC等主权基金也在商谈加入[10] - Google首次披露AI聊天机器人Gemini每次查询耗电量中位数为0.24瓦时 相当于标准微波炉运行一秒钟能耗 其中AI芯片TPU耗电量占58% CPU和内存占25% 备用机器占10% 冷却和功率转换等数据中心运营占8% 2024年5月Gemini每次提示耗电量中位数是2025年5月的33倍 每次提示产生0.03克二氧化碳和消耗0.26毫升水[11] - AWS CEO表示用AI工具取代初级员工是错误做法 企业需要招聘应届生并培养其技能 AI时代最有价值的技能与大学学位不相关 员工需要持续学习更新技能[12] - 马斯克和X公司就前推特员工诉讼达成初步和解 将向6000名被解雇员工支付5亿美元遣散费[13] - Meta与谷歌达成为期六年 价值超过100亿美元的云协议 Meta有权使用谷歌云的服务器 存储 网络和其他服务 成为与苹果 OpenAI并驾齐驱的全球最大云客户之一[13] - Meta的AI爬虫占所有AI爬虫流量的52% Google和OpenAI分别占23%和20% Anthropic占3.76% Perplexity AI占1.12% 98%的AI抓取程序流量来自OpenAI 一个抓取程序每分钟产生逾39000个请求[13]

一个年仅24岁、中途退学的博士生，最近赢得一份2.5亿美元的天价薪酬合同。这打破了科技薪酬历史的先例。有美国科技媒体估算，在根据通货膨胀情况 进行调整后，他的收入大约是奥本海默开发原子弹时收入的327倍。而后者领导的曼哈顿计划加速了第二次世界大战的结束。 起初，Meta向Deitke开出了一份四年1.25亿美元的优厚合同，希望他能加入公司新成立的"超级智能实验室"。在很多人看来，这已是难以拒绝的条件。但 Deitke拒绝了，他更想专注于自己刚刚联合创立的初创公司。 这个决定直接惊动了Meta的最高层。Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格亲自出面与Deitke会谈。会谈之后，一份全新的合同摆在了Deitke面前：总价翻倍，达 到2.5亿美元，并且第一年的收入可能高达1亿美元。 这一次，Deitke接受了。 这场天价争夺战背后，是AI时代人才价值的重新估值。 本文来自微信公众号：返朴 （ID：fanpu2019），作者：Ren，头图来自：AI生成 2025年夏天，一个名字在硅谷的科技圈里迅速传开：Matt Deitke。 这位年仅24岁的人工智能研究人员，最近接受了Meta公司一份为期四年、总价值约2.5亿美元的 ...