市场整体情绪与表现 - CNN恐惧与贪婪指数从288下降至225，进入“极度恐惧”区间 [1][5] - 纳斯达克综合指数下跌204%至23,34864点，标普500指数下跌117%至6,77155点，道琼斯工业平均指数下跌约251点至47,08524点 [1][4] - 投资者将企业财报解读为稳健但不出色，成为在年内强劲上涨后获利了结的借口 [1] 个股表现与驱动因素 - Palantir Technologies Inc 股价下跌约8%，尽管其业绩大幅超出华尔街预期并上调全年指引，分析师指出该股在2025年上涨170%后出现“利好出尽”的抛售行为 [2] - Uber Technologies Inc 股价下跌超过5%，因其最新财报令投资者失望 [2] 行业板块与经济数据 - 标普500指数中多数板块收跌，通信服务、非必需消费品和信息技术板块录得最大跌幅 [3] - 必需消费品和金融板块逆市上涨 [3] - 10月物流经理指数为574，与上月持平 [3] 后续市场关注点 - 投资者等待麦当劳、高通和Humana等公司即将公布的财报业绩 [4]

NVIDIA CEO Jensen Huang speaks during the Live Keynote Pregame during the Nvidia GTC (GPU Technology Conference) in Washington, DC, on Oct. 28, 2025.The euphoria around artificial intelligence is colliding with the limits of reality, and cracks are emerging.Last night, tech giants like AMD smashed expectations on AI chip demand, and Palantir reported another quarter of strong growth. Yet the Nasdaq fell, revealing Wall Street's playlist is stuck on one track: AI mania.Palantir — the poster child of that obs ...

纳斯达克100指数 - 纳斯达克100指数期货在盘前交易时段小幅上涨约0 2% [1] - 主要科技股如苹果和英伟达股价表现疲软 对指数形成拖累 [1] - 投资者正等待关键通胀数据公布以寻找美联储政策线索 [1] 黄金现货价格 - 黄金现货价格交投于每盎司2 350美元附近 [1] - 价格基本持平 市场缺乏明确方向 [1] - 美元走势和美国国债收益率变化是影响金价的主要因素 [1] Palantir Technologies Inc - Palantir Technologies Inc 股价在盘前交易中下跌超过1% [1] - 股价波动受到整体科技股情绪影响 [1] 美元指数 - 美元指数小幅上涨0 1% 报105 20点 [1] - 美元走强对以美元计价的大宗商品价格构成压力 [1]

全球主要股指表现 - 东京日经225指数早盘下跌近5%，午后跌幅收窄至2.8%，报50,090.33点 [1] - 韩国Kospi指数下跌3%，报3,997.71点 [2] - 中国上证综合指数微涨0.2%，报3,967.53点，香港恒生指数下跌0.3%，报25,888.16点 [3] - 标普500指数下跌1.2%，报6,771.55点，道琼斯工业平均指数下跌0.5%，纳斯达克指数下跌2% [5][6] 科技与半导体行业 - 软银集团股价下跌9.8%，芯片制造商东京电子下跌4.1%，半导体测试设备制造商Advantest下跌7.2% [2] - 三星电子股价下跌4.9%，SK海力士下跌2.9% [2] - Palantir Technologies股价下跌7.9%，英伟达下跌4%，微软下跌0.5% [5] - 华尔街高科技股遭遇大幅抛售，英伟达和微软等公司对整体市场方向具有巨大影响力 [3] 企业财报与公司动态 - Uber股价下跌5.1%，尽管其财报超出分析师预期 [6] - 特斯拉股价下跌5.1%，因挪威主权财富基金反对可能支付首席执行官埃隆·马斯克高达1万亿美元的薪酬方案 [9] - Yum Brands股价上涨7.3%，公司考虑出售其必胜客单元 [10] - 诺和诺德股价下跌1.8%，因其提高对制药公司Metsera的收购报价，后者股价上涨20.5% [10] 大宗商品与外汇市场 - 美国基准原油价格下跌31美分，至每桶60.25美元，布伦特原油下跌28美分，至每桶64.16美元 [11] - 美元兑日元汇率从153.63日元跌至153.33日元，欧元兑美元汇率从1.1488美元升至1.1493美元 [11]

A股市场表现 - A股市场展现出韧性 三大股指在隔夜美股大跌和日韩股市暴跌影响下低开高走 最终上证指数上涨0.05% 创业板指上涨0.17% [3][4] - 大消费和电力概念走势强劲 免税店板块领涨 电网设备板块出现涨停潮 [7] - 科技股出现回调 半导体和AI板块跌幅居前 [14][15] 免税店行业 - 免税店板块受政策利好推动 财政部等五部门联合印发通知自11月1日起施行 进一步扩大口岸和市内免税店经营品类 [12] - 海南离岛免税购物新政实施首日销售额达7854.9万元 较前一日上涨6.1% [12] - 板块内多只个股表现强劲 凯撒旅业涨停 中国中免上涨超4% [9][11] 旅游及冰雪产业 - 国务院办公厅发布2026年节假日安排 春节假期为九天 消息引发在线旅游平台搜索量瞬时翻倍增长 [13] - 全国多地雪场提前开板 冰雪游市场热度提升 新航季加强了北上滑雪和南下避寒等航线运力投入 [13] - 冰雪产业链已形成完整生态 包括上游资源开发与装备生产、中游服务运营、下游消费及衍生经济 [13] 科技行业动态 - 电影《大空头》原型人物巴里做空Palantir和英伟达 名义价值逾10亿美元 反映出市场对AI叙事逻辑的动摇 [15] - AI叙事已历经两轮分歧与调整 当前第三次分歧正在孕育 科技巨头开始增加债务融资支撑数据中心建设 [15] - 企业融资来源多样化 包括股权、债券和私募信贷等 [15] 电力行业 - 电网设备板块掀起涨停潮 特变电工涨停且股价创历史新高 最新市值达1218.2亿元 [7] - 特变电工涨停板上仍有逾116万手封单 显示市场买盘力量强劲 [8]

花旗发表报告指，Palantir再次交出惊艳的财报，第三季营收表现远超预期并上调第四季营收指引，订 单增长尤为强劲。在软件需求疲软的背景下，此结果进一步巩固Palantir的增长领导地位。花旗认为此 稀缺性源自两大关键因素：其一，企业高层普遍投入AI项目时，该公司长期聚焦的数据本体论技术正 成为主流；其二，通过Bootcamp训练营＋前置部署工程师策略，在市场推广与客户采纳取得突破。 来源：格隆汇APP 花旗表示，与过往数季相同，争议点不在基本面或业务质量，而在估值。尽管本季表现可能是Palantir 迄今最亮眼季度，股价却下跌约10%，该行对其重申"中性/高风险"评级，尤其考量增长率可能于2026年 见顶，后续将面临更艰巨的同比基期。该行将预估值提升至第四季指引区间上缘，同时上调2026年营收 及每股盈利预测13%及24%，目标价由190美元调升至210美元。 ...

全球AI市场震荡与电力瓶颈 - 华尔街大空头Michael Burry加码做空美股AI概念股，引发纳斯达克指数单日暴跌超2%，英伟达、Palantir等明星AI股大幅下跌，恐慌情绪传导至亚太市场 [1] - 市场震荡的核心原因是市场认识到电力资源正成为中美AI竞争的真正胜负手，而非AI技术迭代遇阻 [1] - 微软、谷歌、Meta等七家核心科技巨头凭借AI概念支撑起近几万亿美元市值，但其高估值在很大程度上依赖未上市公司OpenAI约130亿美元的年度收入支撑，缺乏实际应用场景和商业生态 [1] 美国AI产业的电力困境 - 微软首席执行官坦言公司不缺AI芯片，但没有足够的电力，库存中大量GPU因无法获得稳定电力供应而闲置 [2] - 根据斯坦福报告，大语言模型GPT-3一次训练的耗电量为1287兆瓦时，相当于3000辆特斯拉Model Y每辆车跑20万英里的总耗电量，且数据中心40%的电力需用于设备冷却 [3] - 国际能源机构预计全球AI数据中心的耗电量将是2022年的十倍，美国能源部报告显示到2028年数据中心年用电量可能占美国总电力消耗的6.7%到12%，2024年该比例已达4% [3] - 美国老化的电网无法承载AI数据中心的瞬时高负荷，新建发电设施面临高成本和审批流程等阻碍，OpenAI呼吁每年新建100吉瓦发电设施，相当于美国当前核电总装机容量的1.2倍 [3] 中国在AI发展中的能源与基础设施优势 - 中国2024年发电量首次突破10万亿千瓦时，达到10.1万亿千瓦时，同比增长6.7%，是美国总发电量4.3万亿千瓦时的约2.3倍，并超过了印度、美国、欧盟的总和 [4] - 电力并非中国AI发展的瓶颈，国内完善的能源基建与战略布局，配合"东数西算"工程对电力资源的优化配置，形成"算力补短板、电力强支撑"的发展格局 [4] - 以华为昇腾为代表的国产AI芯片已逐步实现应用突破，为芯片约束解除后的加速发展奠定基础 [4] 中美AI发展路径与应用落地差异 - 美国采用算法优先、聚焦通用人工智能的战略，OpenAI耗资5000亿美元推进"星际之门"计划，但电力约束导致集中式数据中心投资减速，算力潜力无法释放 [5] - 中国走"应用驱动"的务实路线，在自动驾驶、创新药、游戏等领域已形成生态正循环 [5] - 在自动驾驶领域，中国20个试点城市完成道路数字化全域改造，通过"车路云一体化"模式实现车辆200米内实时感知与全局路况预判，基于5G-A技术路径降低能耗并提升效率 [6] - 在创新药领域，AI辅助药物研发平台实现靶点发现周期缩短50%，游戏产业则依托本土算力网络打造沉浸式体验生态 [6] 基础设施与发展模式的竞争格局 - 美国受制于电力基建短板与资本驱动的短视性，陷入"有芯片无电力"的尴尬局面 [7] - 中国凭借电力保障优势与应用场景红利，实现AI产业的稳健进阶，未来在芯片突破后可实现跨越式发展 [7] - 电力资源正在重新定义AI时代的竞争规则，全球资本市场大跌标志着美国AI产业发展模式出现重大缺陷，全球AI产业态势开始重大调整 [7]

A股市场整体表现 - 上午A股三大股指集体低开，上证指数跌近1%，创业板指跌超2%，但开盘后快速拉升并震荡走高，最终上证指数上涨0.05%，创业板指上涨0.17% [1] - 今年以来A股多次在遭遇外围突发利空干扰时均呈现低开高走的走势，展现出市场韧性 [1] 大消费与免税店行业 - 大消费板块表现活跃，免税店板块领涨，中国中免股价上涨超4% [3][5] - 凯撒旅业、东百集团等免税店个股大涨，其中凯撒旅业涨停，涨幅10.01%，流通市值99.4亿 [7] - 免税店行业近期利好政策频出，财政部等五部门联合印发的通知自11月1日起施行，进一步扩大各类免税店经营品类 [8] - 海南离岛免税购物新政实施首日，海口海关监管免税购物金额达7854.9万元，较前一日上涨6.1% [8] 电力设备行业 - 电力概念走势强劲，电网设备板块掀起涨停潮 [3] - 特变电工涨停，股价创历史新高，最新市值达1218.2亿元，上午收盘时涨停板封单仍超116万手 [3] 旅游酒店与冰雪产业 - 旅游酒店、冰雪产业板块上涨，雪人集团、天府文旅等个股表现良好 [9] - 国务院办公厅发布2026年春节假期安排，假期共九天，消息发布后在线旅游平台相关搜索量瞬时翻倍增长 [9] - 全国多地雪场提前开放，冰雪游市场热度提升，新航季航班计划也重点加强了冰雪旅游相关航线的运力投入 [9] - 世纪证券指出冰雪产业链已形成完整生态，建议关注基础设施建设、冰雪装备产业及冰雪运动培训等投资方向 [9] 科技股与AI行业 - 科技股出现回调，半导体和AI板块跌幅居前，工业富联、寒武纪等龙头股下跌 [10] - 市场对AI叙事逻辑产生动摇，电影《大空头》原型人物Michael Burry旗下基金约80%仓位集中做空英伟达和Palantir，名义价值超10亿美元 [10] - 国金证券表示第三次AI叙事的分歧正在孕育，科技巨头为支撑AI资本开支逐渐增加债务融资，或将AI叙事推向债务泡沫 [11]

全球市场表现 - 美股三大指数集体重挫，标普500指数跌1.17%至6771.55点，纳斯达克综合指数跌2.04%至23348.64点，道琼斯工业平均指数跌0.53%至47085.24点 [1] - 亚太股市普遍低开低走，韩国KOSPI指数跌4.08%至3953.71点，韩国KOSPI200指数跌4.30%至556.89点，日经225指数跌4.65%至49104.05点 [2] - A股市场表现相对强劲，上证指数在早盘低开后逆势翻红 [2] 华尔街投资人做空操作 - 华尔街传奇投资人迈克尔・伯里旗下Scion Asset Management将其约80%的持仓集中用于做空Palantir与英伟达 [3] - 做空头寸规模巨大，持有名义价值高达9.12亿美元的Palantir看跌期权（相当于500万股），以及对英伟达名义价值1.86亿美元的看跌期权 [3] - 伯里曾在社交平台警示市场泡沫，其持仓显示指向当前热炒的美股AI概念股 [4] 市场对做空行为的反应 - Palantir首席执行官Alex Karp公开怒斥卖空者，特别点名迈克尔・伯里，认为做空盈利能力极强的AI技术公司是疯狂行为 [5][6] - 美股资深分析师Chuck Li认为，伯里做错次数多于做对次数，且临近年底资金有回笼需求，落袋为安 [5] - 自9月30日持仓披露至今，Palantir与英伟达的股价走势已使该空头头寸出现显著浮亏 [5] 外资机构看好中国股市 - 摩根大通预计新兴市场表现会更好，尤其看好中国科技股，认为其将带领新兴市场基准指数上涨 [10] - 高盛指出中国股市正迈进增长期，AI、"反内卷"及出海三大因素可提振企业盈利，预计在2027年底前A股与H股指数有望取得约30%的潜在回报 [10] - 瑞银证券认为市场中期展望依然向好，因盈利逐步复苏、资金持续流入，成长风格仍是投资主线，创业板具有较好的风险收益比 [11]

文章核心观点 - Palantir首席执行官亚历克斯·卡普对迈克尔·伯里做空其公司和英伟达的行为进行猛烈抨击，认为做空正在大赚特赚的公司和人工智能领域是疯狂且令人发指的[1] - 卡普质疑伯里的做空动机，认为其行为可能是市场操纵或为了平仓，并强调Palantir交出了有史以来最好的业绩[2] 市场反应与股价表现 - 尽管Palantir第三季度业绩超出华尔街预期并给出乐观指引，但其股价在消息披露后下跌8%[1] - 投资者对人工智能相关股票的高估值日益警惕，Palantir股价今年已上涨173%，预期市盈率高达228倍[1] - 英伟达股价同期下跌4%，该股今年已上涨超过50%[1] 做空头寸细节 - 文件显示，截至9月30日，伯里的对冲基金Scion Asset Management持有针对英伟达的名义价值约1.87亿美元的看跌期权[1] - 该基金同时持有针对Palantir的名义价值9.12亿美元的看跌期权，文件未具体说明合约的行权价或到期日[1] 相关方表态与背景 - 伯里拒绝对其头寸发表评论，文件反映的是9月底的头寸，此后可能已调整投资组合[2] - 伯里此前在社交平台发布神秘帖子，暗示对市场需重新保持谨慎，称有时唯一能赢的办法是离场观望[2] - 伯里因在2008年金融危机前精准做空抵押贷款支持证券而闻名[2]